Payback Period,

dan IRR
Internal Rate of Return
(IRR)
IRR adalah return tertimbang berdasarkan uang secara akurat, atau IRR
adalah tingkat diskonto yang membuat NPV=0

Jika IRR>k maka investasi diterima

Jika IRR< k maka investasi ditolak.
IRR
NPV  PV  I 0  0
A
NPV   I0  0
IRR
A
 I0
IRR
A
IRR 
I0
Latihan Soal
Hitung IRR dari sebuah invesasi yang dapat memberikan arus kas bersih
Rp5.000.000 secara terus menerus jika investasi awal yang diperlukan
Rp400.000.000 dan return yang diharapkan investor 14%. Bagaimana
jika return yang diharapkan investor sebesar 16%?

A=Rp 5.000.000
I0= Rp400.000.000
 Payback Period
Periode “Payback” menunjukkan berapa lama (dalam beberapa tahun) suatu
investasi akan bisa kembali.
Periode “Payback” menunjukkan perbandingan antara
“initial investment” dengan aliran kas tahunan, dengan rumus sebagai berikut :

𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
𝑃𝑎𝑦𝑏𝑎𝑐𝑘 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑=
𝑃𝑟𝑜𝑐𝑒𝑒𝑑
Apabila periode payback kurang dari suatu periode yang telah
ditentukan proyek tersebut diterima, apabila tidak proyek tersebut
ditolak.
 Payback Period:
Rumus periode pengembalian jika
arus kas per tahun jumlahnya berbeda

x1 tahun

Dimana:
n : tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi
mula-mula
a : jumlah investasi mula-mula
b : jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
c : jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n+1
 Contoh:
Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 juta dengan umur ekonomis 5
tahun, Syarat periode pengembalian 3 tahun, dengan tingkat bunga 12% per
tahun, dan arus kas pertahun adalah :
· Tahun 1 RP. 300 juta
· Tahun 2 Rp. 250 juta
· Tahun 3 Rp. 200 juta
· Tahun 4 Rp. 150 juta
· Tahun 5 Rp. 100 juta
Tah Arus Kas
un (dalam juta
Rp)
0 2.000
1 150
2 200
3 250
4 300
5 350
6 400
 Latihan
Tahun Soal
Arus Kas (dalam juta Rp)
0 2.000
1 150
2 200
3 250
4 300
5 350
6 400

1. Hitunglah NPV dan Payback Period untuk proyek ini! Jika diketahui syarat
pengembalian 5 tahun dengan tingkat suku bunga 10% p.a.
2. Jika anda pemilik modal ini maka anda akan menolak atau menerima
investasi ini! Jelaskan alasan Saudara!