Materi 10.
Akuntansi MANAJEMEN
Pengertian INVESTASI MODAL
PENTING
Te
pa
td
an
ce
rm
INVESTASI
at
AKMEN
Keputusan Investasi Modal
Hal penting dalam Keputusan investasi modal:
1. Perencanaan
2. Penetapan tujuan dan prioritas
3. Pendanaan
4. Aktiva jangka panjang
Yang perlu
Harapan diperhatikan :
dari investasi
• PP, NPV
Keputusan Investasi Modal
Payback Periode :
Metode penanaman modal dengan memperhitungkan jangka waktu
pengembalian
Contoh 1
PT Abadi menanamkan modal dengan membeli mesin baru seharga Rp80 juta.
Keuntungan diharapkan akan masuk setiap tahunnya adalah Rp 13 juta. PP?
= 80jt / 13 jt
= 4 tahun
Contoh 2
Suatu usulan investasi gedung usaha senilai Rp 600jt, dengan umur ekonomis 5 th.
Syarat periode pengembalian 2th dan arus kas pertahun adalah :
PP = 600jt – 550jt
2 + Layak atau tidak?
200jt
= 2,25 th = 2 tahun 3 bulan
≠
Mudah dan sederhana
Tidak mempertimbangkan nilai waktu
PP
Memberikan
Mengukurinfo lamanya
kecepatan BEP
pengembalian dana,
KELEBIHAN PP :
dan tidak mengukur keuntungan investasi
Digunakan sebagai alat pertimbangan resiko
KELEMAHAN PP :
TINGKAT PENGEMBALIAN AKUNTANSI
Mengukur pengembalian suatu proyek dalam kerangka laba, bukan dari arus kas
proyek.
Contoh:
Investasi awal $100.000, umur investasi 5 thn, tidak memiliki nilai sisa
arus kas : 30.000, 30.000, 40.000, 30.000, 50.000.
PV = FV / (1+r)n
waktu
Future value Suku bunga
PV = 10.000.000 / (1+0.15)5
Contoh:
Berapa NPV dari uang Rp10juta yang baru kita = 10.000.000 / 2,011
terima 5 thn mendatang, dengan dasar suku = Rp 4.972.650
bunga yang sama 15% Tabel PV Annuity
Tentukan nilai sekarang dari setiap arus kas
• Arus kas masuk dan arus kas keluar yang didiskontokan pada investasi
NPV (Net Present Value)
Jumlahkan arus kas yang didiskontokan
Mengukur profitabilitas suatu investasi.
• Hasilnya disebut NPV Proyek
Dalam mengunakan metode ini maka harus menentukan
tingkat pengembalian yang diminta (tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima.)
Disebut juga tingkat diskonto, tingkat rintangan, tingkat batas, biaya modal
• Ar
• Pe
us
nin
kas
gka
inv • Inv
tan
Arus Kas x Faktor Diskonto
est
nil est
asi
ai asi
cuk
per me
up
usa ng
me
haa has
mb
n ilk
aya
ata an
r
s ker
mo
sua ugi
dal
tu an
nya
inv
(B
est
EP
asi
)
NPV = nol
< 0=
NPV > 0
NPVNPV
NPV
NPV
Contoh 1
Suatu perusahaan sedang mempertimbangkan usulan proyek investasi sebesar
Rp.50jt selama 5 tahun, dengan tingkat pengembalian yang disyaratkan 20%,
perkiraan arus kas (cash flow) setiap tahunnya sebagai berikut :
• Contoh 1
Diterima /
ditolak ?
IRR (Internal Rate of Return)
Adalah suku bunga (faktor diskonto) yang mengatur NPV proyek sama dengan nol.
IRR = tingkat pengembalian diminta, maka proyek dapat diterima atau di tolak
Analisis NPV - A
Analisis NPV - B
NPV 42.350
Jawaban IRR
2 langkah :
Tetapi Ingat :
Dengan Inflasi
Inflasi diprediksi dengan tingkat akurasi yang diinginkan, maka arus kas
Arus kas masuk dan keluar yang disesuaikan untuk pajak disebut ARUS KAS BERSIH.
ARUS KAS SETELAH PAJAK : TAHUN 0
Investasi bersih ??
PROYEK PENDAPATAN
Sumber utama
arus kas
OPERASIONAL
ARUS KAS SETELAH PAJAK :
UMUR PROYEK