Nama

: Ichsan Dermawan

Stambuk : C 301 11 093

Contoh soal Leverage
Perusahaan A,B dan C laporan keuanganannya tahun 2009 sbb:
Laporan laba-rugi perusahaan A,B dan C ($ 000)
Keterangan

Perus.A

Penjualan

Perus B Perus C

$ 60.000

$ 90.000

$ 120.000

Biaya variable

12.000

54.000

30.000

Marjin kontribusi

48.000

30.000

100.000

Biaya tetap

28.000

15.000

60.000

EBIT

20.000

15.000

40.000

100

100

100

Sales volume/unit

600/u

900/u

1.200/u

Biaya variable/unit

$20/u

$60/u

$,25/u

Harga/unit $

Jawaban:
Q(P-V)

600(100-20)

> DOL A = ------------- =-------------------------- =2,4

Q(P-V)-F 600(100-20)- 28.000

900( 100-60)
>DOL B = -------------------------------900( 100-60) 15.000

= 1,74

1.200 ( 100 25)

>DOL C=------------------------------------- = 3.
1.200 (100 25) 60.000
Berapakah Degree of Financial Leverage (DFL) PT A, B dan C, bila diketahui PT A
menanggung biaya bunga sebesar $ 5.000 PT B $ 3.000 PT C $ 7.000 dan beban pajak untuk
semua perusahaan 40%?
Jawab:
% perubahan EAT / EPS
DFL = ----------------------% perubahan EBIT
atau
Degree of Financial Leverage (DFL)
DFL= EBIT

Q (P - V) F

Q (P - V) F - I

EBIT-I

Dimana:
Q= jumlah unit produk

P= harga jual per unit

T= biaya tetap

V= biaya variabel per unit

I= biaya bunga
Jawaban:

A
EBIT

20.000

15.000

40.000

5.000

3.000

7.000

EBT

15.000

12.000

33.000

Tax 40%

6.000

4.800

13.200

Interest

EAT
DFL

9.000

7.200

19.800

1,33

1,25

1,21

EBIT
DFL = --------EBIT - I
Jawab: seandainya EBIT PT A naik 10%, berapa DFL PT A tersebut?
A

EBIT naik 10%

EBIT

20.000

Interest

5.000

22.000
5.000

EBT

15.000

17.000

Tax 40%

6.000

6.800

EAT

9.000

10.200

DFL

1,33

% perubahan EAT

13,33%

DFL = ------------------------ = ---------------- = 1,33

% perubahan EBIT

10%

DFL A= 1,33 artinya apabila EBIT perusahaan A naik 10% maka EAT akan naik 1,33 x
10% = 13,3%. Sebaliknya , bila EBIT turun 10% maka penurunan tersebut berakitbat EAT
juga turun sebesar 1,33 x 10% = 13,3%.
Kondisi ini juga berlaku pada perusahaan B dan C Kalau di masing-masing
perusahaan,terjadi perubahan kenaikan atau penurunan atas EBIT, maka DFL ini akan
berubah juga.
Perusahaan A lebih besar resikonya ketimbang perusahaan B dan C karena kontribusi laba
yang diperoleh digunakan untuk menutup bunga yang lebih besar atau $ 5.000 atau 25% dari
EBIT. B = 20% dan C = 17,5%

 Total leverage menunjukkan perubahan dalam penjualan yang menyebabkan

perubahan dalam EAT/NI
% perubahan dlm laba bersih (EAT)
DTL = -------------------------------------------- % perubahan dlm penjualan
atau
CM

EBIT

DTL = DOL x DFL = ------- x --------- EBIT

EBIT I

CM
= ----EBIT - I

Hitung DTL PT A, PT B dan PT C

DTL (PT A) = DOL x DFL
= 2,4 x 1,33
= 3,192
DTL (PT B) = 1,74 x 1,25
= 2,175
DTL (PT C) = 3 x 1,2 = 3,63
Soal latihan
Berikut ini adalah data dari PT Tauladan dan PT Amanah th 2009

 Penjualan

20.000.000

50.000.000

Biaya variabel

12.000.000

25.000.000

Margin kontribusi

8.000.000

25.000.000

Beban Tetap

4.000.000

8.000.000

EBIT

4.000.000

17.000.000

Interest

1.000.000

EBT

5.000.000

3.000.000

Tax 30%

12.000.000

900.000

EAT

3.600.000

2.100.000

8.400.000

Hitunglah :
a. DOL, DFL, DTL PT Tauladan dan Amanah
b. Jika penjualan naik 20% hitung kembali poin a
Jawab:
Penjualan

Rp. 20.000.000

24

Biaya variabel

12.000.000

14,4 jt

Margin kontribusi

8.000.000

9,6

Beban Tetap

4.000.000

EBIT

4.000.000

5,6

Interest

1.000.000

EBT

3.000.000

4,6

Tax 30%

900.000

1,38

EAT

2.100.000

3,22

PT Tauladan

jt

PT Amanah

 % perubhn EBIT
DOL =-------------1,47
% perubhn sales 40%
= -------------=2
2 0%
% perubhn EAT
DFL =--------------

1,42

% perubhn EBIT
53,33%
= ------------- =1,33
4 0%
% perubhn EAT
DTL = ---------------% perubhn penj
53,33%
= ----------- =2,67
20%

2,08