Matawang Asing FOREX dan

Leverage menurut perspektif Islam

Hud bin Sabri IEE110003

Mohd Azri bin Mazalan IEE110007
Muhammad Asyraf bin Alias IEE110010
Mohammad Sirojuddin bin Mohamad Isa IEE110012

PengenalanFOREX
FOREX

adalah berasal dari gabungan perkataan

foreign Exchange bermaksud tukaran
matawang asing.
FOREX wujud kerana adanya perdagangan
barang keperluan atau komoditi di antara
negara.
Perdagangan import-eksport sudah tentu
memerlukan alat pembayaran iaitu wang yang
mana setiap negara mempunyai kadar nilai
yang berbeza.
Ianya merupakan pasaran kewangan yang
terbesar di dunia dan beroperasi 24jam dalam 5
hari.

Sejarah FOREX
Sebelum

tahun 1996, pasaran

matawang asing hanya dibuka kepada
bank-bank dan institusi yang besar
kerana permulaan modal yang besar
sebanyak USD10juta.
Pada tahun 1996, pasaran FOREX telah
dibuka kepada orang ramai apabila
President Amerika ketika itu Bill Clinton
telah meluluskan perniagaan tersebut.

Platform FOREX
Bank
Broker
Institusi
Individu

kewangan

Jenis urusniaga FOREX

Secara

SPOT:
Membeli sesuatu matawang
dengan matawang lain dengan
penyerahan segera.
Tempoh penyelesaian bayaran
(settlement timeframe) untuk
urusniaga spot adalah T+2 iaitu
selepas dua hari perbankan.

Secara

FORWARD:
Persetujuan dua pihak untuk
membeli dan menjual pada
harga yang diputuskan sekarang
tetapi wang tersebut hanya akan
diserahkan pada tarikh akan
datang.

Secara

SWAP:
Beli dengan harga spot dan jual
dengan harga forward dan
dilakukan secara serentak.

Urusniaga FOREX SPOT oleh

individu
Urusniaga

dilaksanakan
perseorangan dengan platform
tertentu.
Terbuka kepada sesiapa sahaja
diseluruh dunia.
Modal minimum bergantung
kepada ketetapan yang
ditentukan oleh platform terbabit.

Forex mengikut syariah


:-Nabi bersabda
Ertinya : Emas dengan Emas ( ditukar
atau diniagakan) , perak dengan perak,
gandum dengan gandum, tamar dengan
tamar, garam dengan garam mestilah
sama timbangan dan sukatannya, dan
ditukar secara terus ( pada satu masa)
dan sekiranya berlainan jenis, maka
berjual-belilah kamu sebagaimana yang
disukai" ( Riwayat Muslim, no 4039 no
hadith , 11/9 ) .

Dalam hadis yang lain:

Ertinya : Sesungguhnya Rasulullah s.a.w
berkata : Pertukaran antara perak dan
emas adalah riba kecuali jika ia
dilakukan secara serentak (serah terima
dalam satu masa)" (Riwayat Muslim, no
1586, 3/1209)
Ertinya : "Rasulullah s.a.w melarang dari
menjual emas dan perak secara
berhutang"( Riwayat Al-Bukhari, no
2070, 2/762)

Jadual barang ribawi

Syarat A : transaksi pertukaran (urusniaga) mesti lah dilakukan

dalam satu masa atau dalam satu majlis.
Syarat B : mesti sama berat walau pun berbeza kualiti dan
nilainya.

Transaksi

Spot: hukumnya harus kerana

penyelesaiannya paling lambat dua hari setelah
transaksi dilakukan. Waktu dua hari dianggap
sebagai waktu untuk menyelesaikan proses
transaksi antarabangsa.
Transaksi Forward: hukumnya tidak boleh
kerana transaksi ini dilaksanakan berdasarkan
harga sekarang, namun pelakuannya untuk
masa yang akan datang, antara dua hari sampai
satu tahun ke depan. Akan tetapi hukumnya
menjadi boleh ketika dari awal sudah dilakukan
dalam bentuk forward agreement untuk
keperluan yang tidak boleh dihindari (lil hajah).

Transaksi

Swap: hukumnya tidak

boleh kerana di dalamnya
mengandung unsur spekulasi
(maisir).
Transaksi Option: hukumnya
tidak boleh kerana di dalamnya
mengandung unsur spekulasi
(maisir)

Tambahan
Pengenaan Fi ke atas Wa`d dalam Produk Urus Niaga Hadapan Mata Wang
Asing (Forex Forward)
MPS dalam mesyuarat ke-102 bertarikh 22 Jun 2010 telah memutuskan
bahawa
institusi-institusi kewangan Islam dibenarkan untuk melaksanakan urus
niaga
hadapan mata wang asing bagi tujuan lindung nilai berasaskan konsep
wa`d
yang membawa kesan mengikat (mulzim) kepada pihak yang memberi
janji.
Walau bagaimanapun, sebarang bentuk balasan, termasuklah pengenaan yuran
atau fi ke atas wa`d dalam urus niaga hadapan mata wang asing adalah tidak
dibenarkan. Ini kerana dari sudut perundangan, kewujudan balasan ke
atas
sesuatu janji akan menjadikan janji tersebut sebagai kontrak. Ia akan
menyebabkan berlakunya kontrak pertukaran mata wang dengan mata
wang
yang lain secara bertangguh yang dilarang Syarak.

Urus Niaga Hadapan Mata Wang Asing

Berasaskan Wa`d dan Murabahah
Komoditi

MPS dalam mesyuarat ke-113 bertarikh 23 Jun 2011 telah

memutuskan bahawa

struktur urus niaga mata wang asing secara Islam berasaskan struktur
janji untuk
melakukan pertukaran mata wang (sarf) dan janji untuk
melaksanakan
murabahah komoditi adalah dibenarkan kerana dua janji yang
dibuat tidak
bertimbal balik dan urus niaga melibatkan dua subjek yang
berbeza. Walau
bagaimanapun, syarat yang dikaitkan dengan janji-janji tersebut
perlu
berasaskan ukur rujuk (benchmark) pergerakan kadar pasaran
pertukaran mata
wang asing dibandingkan dengan kadar pertukaran mata wang yang
dipersetujui
pada hari urus niaga.

Urus Niaga Hadapan Mata Wang Asing

Berasaskan Wa`d dan Murabahah
Komoditi

MPS dalam mesyuarat ke-113 bertarikh 23 Jun 2011 telah

memutuskan bahawa

struktur urus niaga mata wang asing secara Islam berasaskan struktur
janji untuk
melakukan pertukaran mata wang (sarf) dan janji untuk
melaksanakan
murabahah komoditi adalah dibenarkan kerana dua janji yang
dibuat tidak
bertimbal balik dan urus niaga melibatkan dua subjek yang
berbeza. Walau
bagaimanapun, syarat yang dikaitkan dengan janji-janji tersebut
perlu
berasaskan ukur rujuk (benchmark) pergerakan kadar pasaran
pertukaran mata
wang asing dibandingkan dengan kadar pertukaran mata wang yang
dipersetujui
pada hari urus niaga.

Pengenalan LEVERAGE dalam FOREX

Leverage

adalah melibatkan peminjaman sejumlah

wang yang diperlukan untuk tujuan pelaburan.
Dipinjamkan oleh platform.
Al-Majma

al-Fiqh al-Islami, Rabitah al-Alam alIslami mendefinisikan leverage sebagai:

Pembeli (pelanggan) membayar sebahagian kecil harga
sesuatu yang ingin dibelinya iaitu dinamakan (margin) dan
perantara (bank atau sebagainya) bertindak membayar baki
atas asas pinjaman, di mana kontrak belian tersebut akan
dikekalkan dengan perantara sebagai gadaian terhadap jumlah
pinjaman
Tujuan leverage : pedagang forex mendapatkan
keuntungan yang lebih besar.
Contoh-contoh nisbah leverage : 50:1,100:1,
200:1.

Bagaimana LEVERAGE berfungsi dalam FOREX?

Sebagai

contoh:

Pedagang hanya mempunyai modal sebanyak USD1000

tetapi dibenarkan berurusniaga forex sehingga USD50,000
dengan kemudahan leverage 1:50
Leverage

adalah hutang tetapi diikatkan dengan beberapa

syarat:
- Pedagang disyaratkan berurusniaga melalui platform iaitu
pemberi pinjam (leverage).
- Platform bertindak sebagai wakil kepada pedagang dan
mendapat komisyen dari dagangan tersebut.
- Platform juga bertindak sebagai pembeli matawang yang
dijual oleh pedagang. Ini membolehkan platform mendapat
keuntungan diantara perbezaan harga belian dan jualan.

Takhrij Fiqhi tentang LEVERAGE

Pinjaman

oleh platform kepada

pedagang merupakan pinjaman
tanpa faedah.
Platform mensyaratkan pedagang
menggunakan perkhidmatannya
apabila membuat urusan jualbeli
matawang. Ini bererti platform
sebagai broker yang dibayar upah
kepada pedagang.
Pedagang adalah peminjam.

Pinjaman

adalah pemindahan milik

dari pemberi pinjam kepada
peminjam (tujuan urusniaga
matawang sahaja)
al-Aqidan dalam urusniaga ini
adalah pedagang dan platform.
(dalam urusan jual & beli matawang)
Barang adalah pinjaman yang
diberikan oleh platform dan dibayar
balik oleh peminjam.

Hukum LEVERAGE
Terdapat

dua pandangan yang berbeza dalam memutuskan

hukum leverage dalam urusniaga forex:

Pandangan Pertama: Mengharamkan leverage.

Mewajibkan pedagang berurusniaga melaluinya.
Riba: Apabila berlaku situasi cross over night(faedah
keatas pinjaman)
Urusniaga forex umumnya tidak berlaku qabd syarie.
Kemudharatan ekonomi kepada pihak-pihak yang
berurusan khususnya pedagang dan masyarakat
umumnya.
Pedagang menjual sesuatu yang tidak dimiliki.
Urusniaga berdasarkan pergerakan harga yang menyerupai
judi.
Melibatkan al-Ihtikar dan al-najash (monopoli)

Pandangan

Kedua: Mengharuskan leverage

dengan syarat-syarat berikut:
Jualbeli dilakukan pada hari yang sama
Upah atau komisyen kepada platform tidak boleh
melebihi ujrah al-mithl.
Hujjah mereka adalah seperti berikut:
Menghimpunkan al-bayu dan al-salaf tidak
menyebabkan aqad tersebut fasid kecuali terdapat
keadaan-keadaan yang memberi kepentingan tertentu
kepada salah satu pihak yang berkontrak.
Keadaan jualbeli dipasaran ini (forex market) tidak
mewujudkan kepentingan tertentu kepada salah satu
pihak yang berkontrak.
Qabd terlaksana dalam kontrak ini ialah qabd al- hukmi
dengan adanya perlbagai urusan dan mekanisme
tambahan yang ditetapkan oleh pihak berkuasa.