1

PASAR VALUTA ASING

BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Setelah perang dunia I dan setelah depresi ekonomi dunia pada tahun
1930-an, dunia menginginkan tercapainya suatu stabilitas ekonomi yang lebih
baik. Pada tahun 1944 lahirlah suatu sistem moneter Internasional yang dikenal
dengan nilai tukar tetap (fixed ekchange rate) hasil persetujuan Bretton woods.
Setiap Negara memberlakukan kurs yang tetap dari mata uangnya terhadap US.
Sejak saat itu ekonomi negara-negara Eropa serta Amerika mulai tumbuh pesat.
Lebih dari itu lahirnya pasar Euro Dollar dan Asia Currency Unit adalah untuk
mengimbangi peredaran US Dollar yang semakin banyak jumlahnya.

Pentingnya aktivitas dalam foreign exchange timbul sehubungan dengan

berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya
perpindahan uang dan capital international. Dari sini bisa dilihat bahwa foreign
exchange bukan sebatas money change tetapi lebih luas dari itu. Oleh karena
itu,dapat dikatakan bahwa pasar valuta asing adalah suatu pasar di mana surat-
surat berharga jangka pendek diperdagangkan. Dan dalam perkembangannya uang
berkembang menjadi komoditas yang bisa di perdagangkan. Pasar valuta asing
sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal dekade 70’an.

Sesuai dengan namanya, pasar uang adalah keseluruhan permintaan dan

penawaran dana-dana atau surat-surat berharga yang mempunyai jangka waktu
satu tahun atau kurang dari satu tahun dan dapat disalurkan melalui lembaga-
lembaga perbankan. Dan di pasar uang ini diperjualbelikan instrumen kredit
jangka pendek. Kredit yang dimaksud bisa berupa kredit harian (On Call), kredit
bulanan (Prolongasi) maupun kredit tiga bulanan (Belening).

Oleh karena kredit yang diperjualbelikan kurang dari satu tahun, maka disebut
kredit jangka pendek. Adapun jenis instrumen pada pasar uang antara lain SBI,
SBPU, SUN, repurchase Agreement dan lain-lain. Sedangkan para pelaku pasar

1
 2

uang diantaranya: Perusahaan bank, perusahaan asuransi dan perusahaan

keuangan non bank lainnya.

Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka
pendek, yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Fungsi pasar uang
sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan-perusahaan
non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk
menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya.

Seperti yang kita ketahui di setiap negara memiliki mata uang yang berbeda-
beda antara negara yang satu dengan negara yang lain. Sehingga dalam
melakukan suatu transaksi perdagangan dengan negara lain dibutuhkan suatu
perhitungan suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terhadap negara lain.
Perhitungan ini lebih dikenal dengan Kurs Valuta Asing (Foreign Exchange
Rate), kurs ini bisa memberikan patokan berapa-berapa nilai mata uang asing
dilihat dari Rupiah kita.

Sehingga memudahkan terjadinya transaksi karena bisa mengetahui berapa

jumlah uang yang akan dikeluarkan untuk membeli produk dari negara asing. Dan
juga akan bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan diterima dari
pembayaran penjualan produk dalam negeri ke negara asing.

2
 3

BAB II
PEMBAHASAN

A. Pengertian Valuta Asing

Valuta Asing yang biasa disingkat Valas atau dalam Bahasa Inggris
dikenal sebagai forex (Foreign Exchange), yang berarti pertukaran uang dari nilai
mata uang yang berbeda. Valuta asing merupakan suatu mekanisme di mana
orang dapat mentransfer daya beli antarnegara, memperoleh atau menyediakan
kredit untuk transaksi perdagangan internasioanal, dan meminimalkan
kemungkinan resiko kerugian (exposure of risk) akibat terjadinya fluktuasi kurs
suatu mata uang. Pasar Valuta Asing menyediakan pasar sarana fisik maupun
dalam pasar kelembagaan untuk melakukan perdagangan mata uang asing,
menentukan nilai tukar mata uang asing, dan menerapkan managemen mata uang
asing.
Ada dua jenis transaksi valuta asing, yaitu:
1. Transaksi spot
Terdiri dari transaksi valas yang biasanya selesai dalam maksimal dua hari
kerja. Di pasar valuta internasional, jarang transaksi dilakukan untuk tanggal
valuta yang sama (value to day). hanya sedikit bank yang dapat memberikan
pelayanan transaksi value to day. kesulitan ini disebabkan oleh sempitnya waktu
bagi bank untuk menyelesaikan pembayarannya.
Transaksi spot merupakan transaksi mata uang yang dilakukan dengan segera
dan secepatnya, sehingga waktu yang digunakan untuk transaksi paling lama dua
hari kerja. bagi transaksi dengan nilai kecil, transaksi yang dilakukan
memungkinkan untuk dilakukan dalam satu hari, sedangkan dalam jumlah besar
dan perlu adanya negoisasi antar bank (baik antar bank di domestik atau dengan
bank lain di luar negeri), transaksi ini dilakukan dengan acuan batas waktu
pembayaran dan penerimaan dalam dua hari kerja, Jadi spot dapat didefinisikan
sebagai transaksi jual beli mata uang dengan kesepakatan pembayaran dan
penerimaan maksimal dua hari kerja.

3
 4

Dalam pasar spot, dibedakan tiga jenis transaksi:

a. Cash, di mana pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata uang lain
diselesaikan pada hari yang sama.
b. Tom, (kependekan dari tomorrow/besok), dimana pengiriman dilakukan
pada hari berikutnya.
c. Spot, dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam setelah
perjanjian.

2. Transaksi forward merupakan transaksi valas dimana pengiriman mata uang

dilakukan pasa suatu tanggal tertentu dimasa mendatang. Kurs di mana transaksi
forwad akan diselesaikan telah ditentukan pada saat kedua belah pihak menyetujui
kontrak untuk untuk membeli dan menjual. Transaksi forwad biasanya terjadi bila
eksportir, importir dan pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valuta asing
harus membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada waktu tertentu di
masa mendatang.

B. Jenis-jenis Pasar Valas

Pasar valas dibedakan menjadi 4 jenis, yaitu:

1. Pasar Spot (Pasar Tunai)

Menurut Madura (2000:58-66) kurs spot adalah nilai tukar berjalan suatu
valuta.Kemudian yang dimaksud pasar spot adalah pasar yang memfasilitasi
transaksi-transaksi nilai tukar berjalan suatu valuta. Dimana komoditi atau valas
dijual secara tunai dengan penyerahan segera. Disebut juga actual market atau
physical market.

Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi spot terdiri dari transaksi valas yang
biasanya selesai dalam maksimal dua hari kerja. Dalam pasar spot, dibedakan atas
tiga jenis transaksi:

1. Cash, dimana pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata uang lain
diselesaikan dalam hari yang sama.

4
 5

2. Tom (kependekan dari tomorrow/besok), dimana pengiriman dilakukan

pada hari berikutnya.
3. Spot, dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam setelah
perjanjian.

Menurut Hamdi (2000:20) contoh transaksi spot yaitu pada tanggal 22 Desember
1996 seorang ayah membutuhkan US$ 10.000 untuk uang saku anaknya yang
akan sekolah diluar negeri. maka seorang ayah tersebut dapat menghubungi bank-
bank devisa atau money changer untuk dapat mengetahui dan membuat
kesepakatan selling price pada tanggal tersebut. Apabila telah tercapai
kesepakatan selling price pada tanggal 22 Desember 1996 adalah US$1 = Rp
5.500 maka perhitungannya:

Jumlah Rupiah yang dibutuhkan = US$ yang dibutuhkan x selling price

= US$ 10.000 x Rp 5.5000
= Rp 55.000.000,-
maka untuk mendapatkan US$ 10.000 diperlukan Rp 55.000.000,- yang harus
diserahkan paling lambat tanggal 24 Desember 2004 (2 x 24 jam atau t +2).

2. Pasar Forward

Menurut Madura (2000:58-66) Kurs forward adalah nilai tukar suatu valuta
dengan valuta lain pada suatu waktu di masa depan yang dikuotasikan oleh bank-
bank. Kemudian yang dimaksud Pasar Forward adalah pasar yang memfasilitasi
perdagangan kontrak forward mata uang.

Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi forward merupakan transaksi valas

dimana pengiriman mata uang dilakukan pada suatu tanggal tertentu di masa
datang. Kurs dimana transaksi forward akan diselesaikan telah ditentukan pada
saat kedua belah pihak menyetujui kontrak untuk membeli dan menjual. Waktu
antara ditetapkannya kontrak dan pertukaran mata uang yang sebenarnya terjadi
dapat bervariasi dari dua minggu hingga satu tahun. Jatuh tempo kontrak forward
biasanya satu, dua, tiga atau enam bulan. Transaksi forward biasanya terjadi bila
eksportir, importir, atau pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valas harus

5
 6

membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada suatu tanggal tertentu di
masa mendatang.

Menurut Madura (2000:63) contoh transaksi forward yaitu apabila suatu

perusahaan akan membutuhkan 1 juta Mark Jerman, 90 hari dari sekarang untuk
mengimpor barang dari Jerman. Asumsikan bahwa perusahaan tersebut dapat
langsung membeli Mark Jerman untuk pengiriman langsung (yaitu, dari pasar
spot) dengan kurs spot $0,50 per Mark. Berdasarkan kurs spot ini maka
perusahaan membutuhkan $500.000 ($0,50 per Mark x 1.000.000). namun
perusahaan belum memiliki dana saat ini juga untuk membeli Mark.

Perusahaan dapat menunggu 90 hari dan kemudian menukarkan US Dolar dengan

Mark menurut kurs yang berlaku saat itu. Tetapi perusahaan tidak mengetahui
berapa kurs spot 90 hari dari sekarang. Jika naik menjadi $0,60 per Mark,
perusahaan akan membutuhkan $600.000 ($0,60 per Mark x 1.000.000 Mark).
Dengan danya ini maka perusahaan akan merugi sebesar $100.000. akan lebih
baik perusahaan mengunci kurs untuk 90 hari dari sekarang.

Dimana kurs forward 90 hari sekarang adalah $0,51 per mark, maka perusahaan
dapat melakukan perjanjian kontrak forward dengan menggunakan kurs forward
90 hari dari sekarang. Sehingga dana yang dibutuhkan perusahaan sebesar
$510.000 ($0,51 per Mark x 1.000.000 Mark). Maka dengan mengunci kurs,
perusahaan tidak perlu khawatir dengan adanya perubahan kurs spot 90 hari ke
depan.

3. Pasar Currency Futures

Menurut Madura (2000:67-68) pasar Currency Futures merupakan pasar yang

memfasilitasi perdagangan kontrak Currency Futures. Suatu kontrak Currency
Futures menetapkan suatu volume standar dari suatu valuta tertentu yang akan
dipertukarkan pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu di masa depan.
Sebuah MNC (multi national corporation) yang ingin meng-hedge hutangnya
akan membeli kontrak Currency Futures untuk mengunci harga suatu valuta di
masa depan.

6
 7

Menurut Kuncoro (2000:123) contoh transaksi futures yaitu sebuah korporasi AS,
yang pada tanggal 2 Januari menyadari kebutuhan akan 450.000 mark untuk
tanggal 11 Februari (40 hari kemudian). Jika korporasi tersebut berupaya untuk
mengunci harga pembelian mark di masa depan dengan kontrak futures, tanggal
penyelesaian kontrak adalah hari Rabu ketiga bulan Maret. Selain itu, jumlah
Mark yang dibutuhkan (450.000) lebih tinggi dari jumlah standarnya (125.000).
Hal yang terbaik yang bisa dilakukan korporasi adalah membeli 3 kontrak futures-
mark (dengan total 375.000 Mark) atau 4 kontrak futures-mark (500.000).

Asumsikan bahwa pada tanggal 11 Januari, harga futures-mark untuk bulan Maret
adalah $0,5900. dengan membeli kontrak futures ini pada tanggal 2 Januari,
perusahaan wajib membeli Mark seharga $0,5900 per Mark pada hari Rabu ketiga
bulan Maret. Di lain pihak, siapa pun yng menjual kontrak futures ini pada tanggal
11 Januari wajib mengirimkan (menjual)Mark dengan harga $0.5900 per Mark
pada hari Rabu ketiga bulan Maret. Karena satu unit kontrak futures-mark bernilai
$125.000 Mark, maka perusahaan harus membeli 3 atau 4 unit kontrak futures-
mark. Maka jumlah Dolar yang dibutuhkan adalah $221.500 (3 unit kontrak
futures-mark x $125.000 x $0,5900) atau 295.000 (4 unit kontrak futures-mark x
$125.000 x $0,5900).

4. Pasar Currency Options

Menurut Madura (2000:67-68) menjelaskan pasar Currency Options merupakan

pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak currency options. Kontrak currency
options dapat diklasifikasikan sebagai call atau put. Suatu currency call Options
menyediakan hak untuk membeli suatu valuta tertentu dengan harga tertentu
(yang dinamakan dengan strike price atau exercise price) dalam suatu periode
waktu tertentu.

Currency call options digunakan untuk meng-hedge hutang-hutang valas yang

harus dibayarkan di masa depan. currency put options memberikan hak untuk
menjual suatu valuta asing dengan harga tertentu dalam suatu periode waktu
tertentu. Currency put options digunakan untuk meng-hedge piutang-piutang valas
yang akan diterima di masa depan.

7
 8

Menurut Madura (2000:131) contoh dari transaksi currency call options yaitu ada
kemungkinan perusahaan sebuah perusahaan akan membutuhkan valuta asing di
masa depan, tetapi perusahaan tidak begitu yakin. Sebagai contoh, anggaplah
sebuah perusahaan AS terlibat dalam tender sebuah poyek di Jerman. Jika proyek
tersebut jatuh kepada perusahaan tersebut maka perusahaan akan membutuhkan
kira-kira DM625.00 untuk membeli bahan baku dan jasa di Jerman, namun
perusahaan tidak tahu apakah tawaran akan diterima atau tidak sampai tiga bulan
ke depan.

Asumsikan bahwa exercise price bagi Mark adalah $0,50 dan premium call
option-nya adalah $ 0,02 per unit. Perusahaan akan membayar $1250 per opsi
(62.500 x $0.02) atau $12.500 untuk 10 kontrak. Dengan adanya opsi tersebut,
jumlah maksimum pengeluaran US Dolar untuk membeli Mark adalah $312.500
(62.500 x $0,5).

C. Fungsi Pasar Valuta Asing

Beberapa fungsi pasar valuta asing dalam membantu lalu-lintas pembayaran
internasional yaitu:
1. Transfer Daya Beli (Transfer of purcahsing power).
Sangat diperlukan terutama dalam perdagangan internasioanal dan
transaksi modal yang biasanya melibatkan pihak-pihak yang tinggal di negara
yang memiliki mata uang yang berbeda
2. Penyediaan Kredit
Pengiriman barang antar negara dalam perdagangan internasional
membutuhkan waktu, oleh karena itu harus ada suatu cara untuk membiayai
barang-barang dalam perjalanan pengiriman tersebut termasuk setelah barang
sampai ke tempat tujuan yang basanya memerlukan beberapa waktu untuk
membiayai barang-barang dalam perjalanan pengiriman tersebut termasuk setelah
barang sampai ke tujuan yang biasanya memerlukan beberapa waktu untuk
kemudian dijual kepada pembeli.
3. Mengurangi Risiko Valas
Importir mengharapkan memperoleh keuntungan dalam usaha
perdagangan. Dalam kondisi normal dari kemungkinan risiko yang tidak

8
 9

diperkirakanmisalnya terjadi perubahan kurs. yang tiba-tiba sehingga

mempengaruhi besarnya keuntungan yang telah diperkirakan.

Fungsi pokok Pasar Valas

Nopirin (1987:165-166) menyebutkan beberapa fungsi pokok pasar valuta asing

dalam membantu lalu-lintas pembayaran internasional yaitu:

1. Mempermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu

negara ke negara lain. Proses penukaran atau pemindahan dana ini dapat
dilakukan dengan sistem clearing seperti halnya yang dilakukan oleh bank-
bank serta pedagang.
2. Karena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera
diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya, maka pasar valuta
asing memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau
kontrak jual beli dengan kredit.
3. Memungkinkan dilakukannya hedging. Seorang pedagang melakukan
hedging apabila dia pada saat yang sama melakukan transaksi jual beli
valuta asing yang berbeda, untuk menghilangkan/mengurangi resiko
kerugian akibat perubahan kurs.

Mekanisme Kerja Pasar Valuta Asing

Di bursa valas ini orang dapat membeli ataupun menjual mata uang yang
diperdagangkan. Secara obyektif adalah untuk mendapatkan profit atau
keuntungan dari posisi transaksi yang dilakukan. Di bursa valas dikenal istilah Lot
dan Pip. 1 Lot nilainya adalah $1000 dan 1 pip nilainya adalah $10. Sedangkan
nilai dolar di bursa valas berbeda dengan nilai dolar yang kita kenal di bank-bank.
Nilai dolar di bursa valas sangat bervariasi, yaitu 6000/8000 dan 10.000 rupiah.

Transaksi di valuta asing dapat dilakukan dengan cara dua arah dalam
mengambil keuntungannya. Seseorang dapat membeli dahulu (open buy), lalu
ditutup dengan menjual (sell) ataupun sebaliknya, melakukan penjualan dahulu,
lalu ditutup dengan membeli.Pergerakan pasar valuta asing berputar mulai dari

9
 10

pasar Selandia Baru dan Australia yang berlangsung pukul 05.00–14.00 WIB,
terus ke pasar Asia yaitu Jepang, Singapura, dan Hongkong yang berlangsung
pukul 07.00–16.00 WIB, ke pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang
berlangsung pukul 13.00–22.00 WIB, sampai ke pasar Amerika Serikat yang
berlangsung pukul 20.30–10.30 WIB.

Dalam perkembangan sejarahnya, bank sentral milik negara-negara

dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat dikalahkan oleh
kekuatan pasar valuta asing yang bebas.Menurut survei BIS (Bank International
for Settlement, bank sentral dunia), yang dilakukan pada akhir tahun 2004, nilai
transaksi pasar valuta asing mencapai lebih dari USD$1,4 triliun per harinya.
Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi
tersebut, valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena
ROI (return on investmentatau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang
akan didapat bisa melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya. Akibat
pergerakan yang cepat tersebut, maka pasar valuta asing juga memiliki risiko yang
tinggi. Karena hal inilah wajar ketika tahun 1997 terjadikrisis keungan di Negara
di Asia begitpuntahun 1991 diAmerika

Dalam pasar valas, tidak ada keseragaman. Dengan adanya transaksi diluar
bursa perdagangan (over the counter) sebagai pasar tradisional dari perdagangan
valuta asing, banyak sekali pasar valuta asing yang saling berhubungan satu sama
lainnya dimana mata uang yang berbeda diperdagangkan, sehingga secara tidak
langsung artinya bahwa “tidak ada kurs tunggal mata uang dollar melainkan kurs
yang berbeda-beda tergantung pada bank mana atau pelaku pasar mana yang
bertransaksi”. Namun dalam prakteknya perbedaan tersebut seringkali sangat
tipis.

Mata Uang Dunia Yang di Perdagangkan

Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan. ketujuh mata uang
dunia tersebut adalah :

1. Dolar Amerika / USD

10
 11

2. Poundsterling Inggris / GBP

3. Euro Dolar / EUR
4. Swiss Franc / CHF
5. Japanese Yen / JPY
6. Australian Dolar / AUD
7. Canadian Dolar / CAD

D. KELEBIHAN VALAS DENGAN INVESTASI LAIN :

1. Transaksi 24-Jam

Tidak seperti transaksi di pasar modal, pasar valas berjalan 24 jam sehari selama 5
hari dalam seminggu. Berikut ini adalah perkiraan jadwal pasar valas berdasarkan
waktu lokal New York:

 Pasar valas New York buka pada pukul 08:00;

 Pasar valas Jepang dibuka pada pukul 19:00;
 Singapura dan Hongkong dibuka pada pukul 21:00;
 Pasar Eropa dibuka di Frankfurt pada pukul 02:00 dan satu jam kemudian
pasar London dibuka;
 Pasar valas Australia dimulai pada pukul 18:00.

2. Likuiditas

Banyaknya broker/dealer dalam pasar valas menjadikan pasar valas menjadi

sangat likuid sekaligus bisa menjadikan harga menjadi lebih stabil. Dengan
begitu, trader bisa membuka atau menutup posisi pada fair market price.

3.Rendahnya Biaya Transaksi

Biaya transaksi di pasar valas secara online tidak ada, namun hanya dikenakan
biaya yang jumlahnya cukup beragam salah satu contohnya adalah biaya pada saat
penarikan dana dari akun forex.

11
 12

4.Keuntungan dari Kenaikan dan Penurunan Harga

Para trader dapat menarik keuntungan dari kenaikan harga yaitu selisih antara
harga beli (ask/offer) dengan harga jual/harga penutupan (bid) pada pesanan beli
(buying order). Sedangkan pada pesanan jual (selling order), keuntungan didapat
dari selisih antara harga jual (bid) dengan harga beli/penutupan (ask/offer).

5. Marjin Perdagangan

Perdagangan dengan marjin dapat membuat daya beli investor melebihi jumlah
modal yang dimiliki.

6.Two way opportunities

Anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah, ketika market naik atau pun ketika
market turun. Hal ini tidak berlaku bagi investasi jenis lain (1 way opportunity),
sebagai contoh: saham.

7.Fungsi Leverage (daya ungkit/faktor pengali)

Dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih
besar. Contoh : tanpa leverage anda hanya akan mendapatkan $0.01/point dengan
modal $100. Tapi dengan leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point
dengan modal yang sama ($100). Resiko valas (forex)

E. KELEMAHAN PASAR VALAS :

Selain terdapat keuntungan, perdagangan valas juga mengandung beberapa risiko,

yang antara lain sebagai berikut:

1. Risiko Kurs Pertukaran (Exchange Rate Risk)

Risiko ini timbul sebagai akibat dari naik-turunnya nilai tukar (kurs) valas.

2. Risiko Negara Asal

Risiko ini timbul dari akibat campur tangan pemerintah yang mata uangnya di
perdagangkan di pasar valas contohnya seperti intervensi bank sentral di negara

12
 13

tersebut dengan menaikkan tingkat suku bunga, melepas obligasi pemerintah,

pembelian valuta asing secara besar-besaran oleh pemerintah dan sebagainya.

F. Motif Bertransaksi Valas

Adapun motif utama keterlibatan peserta pasar dalam pasar valas yaitu: trading,
hedging (belas kasih), speculating. Sedangkan tujuan lebih terperinci sebagai
berikut:

 Komersial: berupa ekspor impor, lalu lintas modal

 Funding: berupa pinjaman valuta asing, dan kebutuhan cashflow
 Invesatsi: berupa commercial investmen, property investmen, dan
portofolio investmen
 Marketmaking: berupa perdagangan valuta asing yang dilakukan bank-
bank dengan menawarkan harga dua arah sebagai marketmaking
 Position taking: aktivitas ini lazim ditemui untuk tujuan memperoleh
keuntungan. Pada aktivitas ini maka pelaku pasar akan memposisikan
dirinya sesuaidenagn kecendrunganmenguat atau melemahnya mata uang.

G. Para Pelaku Pasar Valuta Asing ( Valas )

1. Dealer
Dealer pada umumnya disebut juga sebagai market maker yang berfungsi
sebagai pihak yang membuat pasar bergairah di pasar uang. Dealer umumnya
mengkhususkan pada mata uang tertentu dan menetapkan tingkat persediaan
tertentu pada mata uang tersebut. Biasanya yang bertindak sebagai dealer adalah
pihak bank, meskipun ada juga beberapa yang nonbank. Mereka mendapatkan
keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli valuta asing.
2. Perusahaan atau Perorangan
Perusahaan maupun individu dapat pula melakukan transaksi perdagangan
valuta asing ( valas ). Pasar valuta asing dimanfaatkan untuk memperlancar
transaksi bisnis. Yang termasuk dalam kelompok ini adalah eksportir, importir,
investor internasional, perusahaan multinasional dan lain-lainnya.
3. Spekulan dan Arbitrator

13
 14

Arbitrator adalah orang yang mengeksploitasi perbedaan kurs antar valas.

Peran serta Spekulan dan arbitrator dalam pasar valas semata-mata didorong oleh
motif mengejar keuntungan. Mereka justru menuai laba dari fluktuasi drastis yang
terjadi di pasar valas. Dengan kata lain, mereka tidak mempunyai transaksi bisnis
atau komersial yang perlu dilindungi di pasar valas.
4. Bank Sentral
Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent yang bertugas
menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank sentral melakukan jual beli valuta
asing dalam rangka menstabilkan nilai tukar mata uangnya yang biasa disebut
dengan kegiatan intervensi.
5. Pialang
Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan penawaran dan
permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat melaksanakan tugasnya
dengan baik, perusahaan pialang memiliki akses langsung dengan dealer dan bank
di seluruh dunia.
6. Pemerintah
Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai tujuan antara
lain membayar hutang luar negeri, menerima pendapatan dari luar negeri yang
harus di tukarkan lagi kedalam mata uang local.
H. Tujuan Dalam Melakukan Transaksi Valas
Transaksi valas baik yang dilakukan oleh bank, perusahaan lainnya
ataupun individu mengandung beberapa tujuan. Tujuan ini berbeda-beda dengan
apa yang ingin diperoleh dari transaksi tersebut.

Ada beberapa tujuan dalam melakukan transaksi valas baik yang dilakukan oleh
perusahaan / badan maupun individu adalah sebagai berikut :

1. Untuk transaksi pembayaran

2. Mempertahankan daya beli

3. Pengiriman ke luar negeri
4. Mencari keuntungan.

14
 15

I. Perkembangan Pasar Valuta Asing

Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain
adalah:

1. Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup

signifikan sehingga menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk
berkecimpung di dalam pasar valuta asing.
2. Bisnis yang semakin mengglobal. Dengan semakin sengitnya persaingan
bisnis membuat perusahaan harus mencari sumber daya baru yang lebih
murah, dan tersebar di seluruh dunia sehingga menimbulkan permintaan
akan mata uang suatu negara tertentu.
3. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana
telepon, telex, faaximile, internet maka memudahkan para pelaku pasar
untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan.
4. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar
meningkatakan keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari
pergerakan valuta asing.

Keterlibatan perbankan syariah terhadap perdagangan internasional,

perbankan syariah pun tidak dapat menghindarkan diri dari keterlibatannya pada
pasar valuta asing. Perbankan syariah harus menyusun pedoman kerja operasional
bagi dirinya agar juga mempunyai akses yang luas ke pasar valuta asing tanpa
harus terlibat pada mekanisme perdagangan yang bertentangan dengan prinsip-
prinsip syariah.
J. Faktor-Faktor yang Memengaruhi Kurs Valuta Asing
Karena sifatnya yang selalu mengalami perubahan, ada beberapa faktor
penting yang memiliki pengaruh besar terhadap perubahan dalam kurs pertukaran,
yaitu sebagai berikut.
1. Perubahan dalam Citarasa Masyarakat

Perubahan ini akan memengaruhi permintaan. Jika penduduk suatu negara

lebih menyukai barang-barang dari negara lain, permintaan atas mata uang negara
lain tersebut bertambah. Perubahan seperti itu memiliki kecenderungan untuk
menaikkan nilai mata uang negara lain.

15
 16

2. Perubahan Harga dari Barang-Barang Ekspor

Jika barang-barang ekspor mengalami kenaikan, kenaikan tersebut akan

memengaruhi permintaan barang ekspor dan kurs valuta asing sehingga akan
menjatuhkan nilai uang negara yang mengalami kenaikan barang ekspor.
3. Kenaikan Harga-Harga Umum (Inflasi)

Di satu pihak, kenaikan harga-harga akan menyebabkan penduduk negara

tersebut semakin banyak mengimpor dari negara lain. Oleh karena itu, permintaan
atas valuta asing akan bertambah. Di lain pihak, ekspor negara tersebut bertambah
mahal dan akan mengurangi permintaannya sehingga akan menurunkan
penawaran valuta asing.
4. Perubahan dalam Tingkat Bunga

Tingkat Pengembalian Investasi Tingkat bunga dan tingkat pengembalian

investasi sangat memengaruhi jumlah serta arah aliran modal jangka panjang dan
jangka pendek. Tingkat pendapatan investasi yang lebih menarik akan mendorong
pemasukan modal ke negara tersebut sehingga penawaran valuta asing yang
bertambah akan menaikkan nilai mata uang negara yang menerima modal
tersebut.
5. Perkembangan Ekonomi

Jika valuta asing dipengaruhi oleh perkembangan ekspor, penawaran

valuta asing akan bertambah dan menaikkan nilai mata uang. Sebaliknya, jika
dipengaruhi oleh hal-hal di luar ekspor, akan menurunkan nilai mata uang asing.

16
 17

BAB III
PENUTUP
A. Kesimpulan
Valuta asing merupakan suatu mekanisme di mana orang dapat
mentransfer daya beli antarnegara, memperoleh atau menyediakan kredit untuk
transaksi perdagangan internasioanal, dan meminimalkan kemungkinan resiko
kerugian (exposure of risk) akibat terjadinya fluktuasi kurs suatu mata uang. Pasar
Valuta Asing menyediakan pasar sarana fisik maupun dalam pasar kelembagaan
untuk melakukan perdagangan mata uang asing, menentukan nilai tukar mata
uang asing, dan menerapkan managemen mata uang asing.

Dari tulisan diatas kita dapat menarik kesimpulan diantaranya :

1. Pasar valas dibuat dengan tujuan untuk mempermudah pertukaran valuta

sehingga mempermudah transaksi perdagangan jual beli perdagangan
internasional.
2. Tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing disebut
dengan Bursa Valuta Asing
3. Jenis – jenis pasar valas adalah pasar spot, forward, Currency Futures, dan
Pasar Currency Options
4. Para pelaku pasar valas adalah perusahaan, individu, bank umum, broker,
pemerintah,bank sentral, spekulan, dan arbitraser.
5. Ada terdapat keuntungan dan juga kerugian yang harus diperhatikan dalam
melakukan transaksi valas. Karena bila kita kurang memahaminya, maka
kita hanya akan dirugikan

17
 18

DAFTAR PUSTAKA

Buku:
Kuncoro, Mudrajad, Maajemen Keuangan Internasional Pengantas Ekonomi dan
Bisnis Global, Yogyakarta, BPFE, 1996
Syafi’i Antonio, Muhammad, Bank Syariah: dari Teori ke Praktik, Jakarta, gema
insani press, 2001

Internet:
http://developmant.wordpress.com/2012/12/04/makalah-valuta-asing-dan-kurs/
http://www.scribd.com/doc/56081437/Makalah-Pasar-Valuta-Asing
http://putracenter.net/2012/09/20/jenis-jenis-transaksi-valuta-asing/
http://retnoyuliyanti.wordpress.com/2012/04/01/makalah-pasar-uang-dan-valuta-
asing-6/
http://faradillauke.blogspot.com/2013/06/peengertian-kurs-valuta-asing-dan-
jenis.html

18