Mekanisme

Transmisi Kebijakan
Moneter

Presented by:
Akka Cendana Putri Maruf Saragih
Arvica Fetris Puspitaweni Siti Nur Rosifah

Outline
Gambaran Umum Mekanisme
Transmisi Kebijakan Moneter
Tahapan Transmisi Kebijakan
Moneter
Jalur Transmisi Kebijakan
Moneter
Indikator Efektivitas Mekanisme
Transmisi Kebijakan Moneter

Mekanisme Transmisi Kebijakan

Moneter Sebagai Black Box

Kebijakan Moneter

Sumber: Mishkin, 2004: 604

Tujuan Akhir: Inflasi

Mekanisme Transmisi
Kebijakan Moneter
JalurUang(moneter)

Uang
Beredar
Permintaan
Domestik

HargaAset

AD

Tekanan
Inflasi
Domestik

Sukubunga

Ekspektasi

Permintaan
Asing

Output
Gap

Harga
Traded Goods

NilaiTukar

Sumber: Warjiyo (2005:5)

INFLASI

INSTRUMENKEBIJAKANMONETER

KreditBank

Definisi dan Tujuan Akhir

Kebijakan Moneter
Langkah-langkah yang diambil pemangku
kebijakan (Bank Sentral atau Bank
Indonesia) untuk memengaruhi jumlah
uang yang beredar dan daya beli uang.
Tujuan akhir kebijakan moneter adalah
menjaga dan memelihara kestabilan nilai
rupiah yang salah satunya tercermin dari
tingkat inflasi yang rendah dan stabil.

Definisi Mekanisme Transmisi

Kebijakan Moneter
Mekanisme bekerjanya perubahan BI Rate sampai
mempengaruhi inflasi tersebut sering disebut
sebagai mekanisme transmisi kebijakan moneter.
Mekanisme ini menggambarkan tindakan Bank
Indonesia
melalui
perubahan-perubahan
instrumen moneter dan target operasionalnya
mempengaruhi berbagai variable ekonomi dan
keuangan sebelum akhirnya berpengaruh ke
tujuan akhir inflasi. Mekanisme tersebut terjadi
melalui interaksi antara Bank Sentral, perbankan
dan sektor keuangan, serta sektor riil.

Jalur Mekanisme Transmisi

Kebijakan Moneter Sumber gambarnya jangan
lupa..

JALUR SUKU BUNGA (1)

Kelesuan
Ekonomi

Kebijakan
Moneter
Ekspansif

Peningkatan
Permintaan
Kredit,
Penurunan
Biaya Modal
Perusahaan

Mendorong
Aktivitas
Ekonomi

Penurunan
Suku Bunga
Kredit

JALUR SUKU BUNGA (2)

Ekonomi

Kebijakan
Moneter
Kontraktif

Peningkatan
Savings

Memperlambat
Aktivitas
Ekonomi
sehingga
mengurangi
tekanan inflasi

Menaikkan Suku
Bunga Deposito

HARGA ASSET (SAHAM,

OBLIGASI)

Ekonomi

Kebijakan
Moneter
Ekspansif

Peningkatan
Investasi

Meningkatkan
Harga Asset
(Saham,
Obligasi)

Menurunkan
Suku Bunga
Riil

Jalur Ekspektasi Inflasi

Secara
teoritis,
ekspektasi
inflasi
dipengaruhi oleh inflasi yang telah terjadi
(inertia) dan kredibilitas kebijakan moneter.
perubaha
n
kebijakan
moneter
diumumkan
oleh BI

ekspektasi
inflasi
masyarakat

Arah

target
inflasi
Pedoman
perencanaan
usaha

Pengaruh Perubahan Instrumen

Moneter terhadap Ekspektasi Inflasi

eINF = f (rSBI)
Kurs = g (rSBI)
eINF = h (Kurs)
OG = i (eINF)
INF = j (OG)

Indikator Efektivitas Mekanisme

Transmisi Kebijakan Moneter

Kecepatan
atau
tenggat
waktu
(time lag)

kekuatan
variabel
dalam
merespon
s shock