NOTA ANALISA No : Tanggal : 1 Juni 2008 Dari : Account Officer Bank YUSUF AS Kepada : Kepala Cabang Perihal : Permohonan

pembiayaan atas nama PT. ASAL MAJU SAJA (AMS) Assalaamualaikum Wr.Wb Menunjuk Surat AMS tanggal 21 Mei 2008 perihal tersebut diatas dengan ini kami sampaikan Nota Analisa Pembiayaan atas permohonan dimaksud : Permasalahan PT. ASAL MAJU SAJA mengajukan pembiayaan dengan data sebagai berikut : A. Fasilitas yang diajukan : a. b. c. Jenis Pembiayaan Tujuan Penggunaan : Instalment : Pembelian 1 unit Utility Boat (Tug Boat) untuk SPK xxx-xxx-ppp dari Total E&P Indonesie

d. e. f.

Kebutuhan dana i. Pembelian Utility Boat : USD 756.000 (Kurs Rp. 9.200 : Rp 6.955.200.000) ii. Pembelian Fire Pump : SGD 105.000 (Kurs Rp. 5.200 : Rp. 546.000.000) Total : Rp. 7,501,200,000 Limit Pembiayaan : Rp. 5,000,000,000 Jangka Waktu : 60 (enam puluh) bulan Ekspektasi rate : 13.5 p.a efektif, untuk tahun pertama, dan ceiling rate 16.5%. (mengingat AMS merupakan prime customer Bank NAZ Samarinda dan banyak mendapatkan tawaran pembiayaan dari bank lain dengan tingkat bunga berkisar 13%-14%)

B.

Jaminan yang ditawarkan : Uraian Jaminan Utility Boat (TB AMS. Prosper III th. 1 2004) 2 Hooper Barge (HB SM-122 th. 2003) 3 Hooper Barge (HB SM-121 th. 2003) Harga Pasar Rp 7,501,200,000 Rp 1,680,799,800 Rp Rp Harga Taksasi 3,750,600,000 840,399,900 840,399,900 5,431,399,800

Rp 1,680,799,800 Rp Rp 10,862,799,600 Rp

Penjelasan Singkat Calon Nasabah Nama Nasabah Alamat Telpon Bidang Usaha : : : : PT. ASAL MAJU SAJA Jl. P Diponegoro No. 33-394, Samarinda, 75223 0541-000088,078855,222228 Offshore & Marine Service

Hubungan dengan Bank YUSUF AS Belum pernah Fasilitas Dari Bank Lain Menurut hasil BI Checking No. 3/1281/DPNP/IDPnP/Bpp tanggal 28 Mei 2004, AMS tidak mempunyai pinjaman di Bank, namun berdasarkan laporan keuangan tahun 2003, AMS mempunyai pinjaman di Bank NAZ dengan Outstanding Rp. 9,767,000,000.00

Page 1 of 16

Susunan Pengurus Menurut Akte Akte Pendirian No. 69 tanggal 28 Januari 1989 dihadapan Notaris Harto Giri, SH di Samarinda dan Akte Perubahan No. 63 tgl 8 September 2001 dihadapan Notaris Yana Yurio, SH di Samarinda : Direktur Utama : Frank Lampard Komisaris : Avram Grant Manajer Operasi : Michael Balack Manajer kontrak : Ronal Koman Refresesntatif : Totti Susunan Pemegang Saham Menurut Akte Akte Pendirian No. 69 tanggal 28 Januari 1989 dihadapan Notaris Harto Giri, SH di Samarinda dan Akte Perubahan No. 63 tgl 8 September 2001 dihadapan Notaris Yana Yurio, SH di Samarinda : Modal dasar : 125 lbr = Rp. 125.000.000,00 Modal disetor : 125 lbr = Rp. 125.000.000,00 Susunan Pemegang Saham Nama Jumlah Saham Frank Lampard 63 lbr Avram Grant 62 lbr Total 125 lbr Legalitas Pendirian Usaha : Akte Perusahaan Nominal Persentase Rp. 63.000.000 50.4% Rp. 62.000.000 49.6% Rp. 125.000.000 100% Aspek Legalitas : Akte Pendirian No. 69 tanggal 28 Januari 1989 dihadapan Notaris Harto Giri, SH di Samarinda dan Akte Perubahan No. 63 tgl 8 September 2001 dihadapan Notaris Yana Yurio, SH di Samarinda : c2-8888HT.01.01.Th.89

SK Mentri Kehakiman

Legalitas Usaha: 1. Tanda Daftar Perusahaan : No. xxxxxxxxxxxxxxxx 2. NPWP : No. xxxxxxxxxxxxxxxxx 3. SITU : No. xxxxxxxxxxxxxxxx 4. SIUP : No. xxxxxxxxxxxxxxxxxxx 5. SK Terdaftar Migas : No. xxxxxxxxxxxxxxxxxx 6. SIUU : No. xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx 7. SIUPAL : No. xxxxxxxxxxxxxxxx 8. API-U : xxxxxxxxxxxxx 9. SK Manajemen kesehatan dari BKI : No. xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx 10. TDR Total E&P Indonesie : No. xxxxxxxxxxxxxxxxxx Legalitas pengajuan permohonan pembiayaan Berdasarkan Akte Pendirian No. 69 tanggal 28 Januari 1989 dihadapan Notaris Harto Giri, SH di Samarinda dan Akte Perubahan No. 63 tgl 8 September 2001 dihadapan Notaris Yana Yulkio, SH di Samarinda yang menyatakan Frank Lampard sebagai Direktur Utama. Permohonan pembiayaan diajukan dan ditandatangani oleh sdr. Frank Lampard selaku Direktur Utama dengan surat perusahaan No. 019/AMS/ACC/5/2004 tgl 21 Mei 2004 telah sesuai dengan ketentuan-ketentuan anggaran dasar perusahaan. Kesimpulan: Permohonan pembiayaan telah sah.

Page 2 of 16

Legalitas proyek yang diajukan - Nama Proyek - Dasar pelaksanaan - Pemenang Proyek - Pelaksana Proyek

pembiayaannya : Jasa penyewaan I unit Utility Boat : SPB No. 402-680/DKF/828 tgl 26 Juni 2003 : PT. Asal Maju Saja : PT. Asal Maju Saja

Kesimpulan : Proyek yang akan dikerjakan sah. Aspek Manajemen Manajemen Perusahaan Manajemen dalam hal ini Frank Lampard merupakan orang yang cukup berpengalaman dalam mengatur SDM dan penguasaan aspek-aspek teknis proyek. AMS telah melakukan pemisahan tugas berdasarkan Struktur Organisai Perusahaan dan memiliki administrasi yang rapi sehingga memudahkan pihak ketiga untuk mencari data atau informasi yang diperlukan. Reputasi AMS cukup terbukti dengan proyek kerja sama dari Unocal, Pertamina Balikpapan, Vico Indonesia, Total Indonesia , PT Dowell Anadrill SCH, PT.Punj Llyod Indonesia, PT Sumalindo Lestari Jaya, PT Komaritim dan lain-lain. AMS mendapakan penghargaan Safety Performance Recognition Award dari Total E&P Indonesie sejak tahun 2000 sampai sekarang, hal ini membuktikan kinerja perusahaan sangat baik.

Karakter Pengurus Selama pengajuan permohonan pembiayaan, calon nasabah cukup kooperatif dan terbuka dalam hal memberikan informasi yang diperlukan Bank.

Kesimpulan : - Keahlian dan pengalaman pengurus sesuai dengan usaha yang ditekuni - Di Kalimantan Timur dan sekitarnya, nasabah sangat dikenal.

Aspek Teknis 1. Spesifikasi Utility Boat yang akan dibeli : a. Nama kapal : TB AMS Prosper III b. Type Kapal : Tug Boat c. Bendera Kebangsaan : Indonesia d. Tahun Pembangunan : Th. 2004 e. Panjang kapal : 27.50 m f. Lebar kapal : 7.6 m g. Depht : 3.00 m h. Mesin utama : 2 unit Cummins KTA19-M3 Marine Diesel th.2004,BHP 600 Ps/1800 Rpm i. Generator : Cummins, th. 2004, Diesel Engine Model 4TBT3.9-G2 c/W Alternator 63.75KVA/51 KW, 415 V, 50 Hz, 1500 RPM j. Generator Tambahan : Yanmar Diesel Engine Model 4TNE84T-G1A c/w Altenator 20 KVA/16 KW, 415 V, 50 Hz, 1500 RPM. Perincian harga Kapal : 1. Badan Kapal dan perlengkapan lainnya diluar mesin : USD 694,000.00 2. Mesin Cummins 2 unit (@ USD 31,000) : USD 62,000.00 3. Fire Pump : SGD 105,000.00

Page 3 of 16

Catatan : Saat ini kapal sedang dibuat oleh Genaro Gatusso di Sibu, Sarawak, Malaysia. Pembayaran pertama telah dilakukan sebesar USD 138.800. pada saat perjanjian dibuat (11-10-2003). Price list dan SPK pembuatan kapal terlampir 2. Kapal ini akan dioperasikan untuk memenuhi SPK dari Total E&P Indonesie berdasarkan kontrak no. 482-650/DKF/868 tgl 21 Juni 2003 Kapal ini akan digunakan untuk membantu pekerjaan di kilang-kilang minyak serta membantu kelancaraan operasional ekslorasi dan ekslpoitasi minyak.dan gas bumi dilapangan minyak lepas pantai didaerah Kalimantan Timur. Kontrak dari Total E&P Indonesie berlaku selama 3 tahun dan selanjutnya biasanya diperpanjang. Total E&P Indonesie mempunyai kebijakan batasan umur kapal yang digunakan hingga 7 tahun. Dalam kerjasama ini, bahan bakar kapal menjadi beban pihak penyewa (Total E&P Indonesie) sedangkan tenaga kerja dan maintenance menjadi beban AMS. Sampai saat ini AMS mempunyai 52 armada kapal terdiri dari 11 Hooper Barge, 8 Tug Boat, 9 Flat Top Barge, 2 Utility Barge, 5 Crane Barge, 2 work barge, 5 LCT, 5 Push & tug boat dan 1 tanker. Sebagian besar armadanya saat ini digunakan oleh perusahaan-perusahaan minyak dan perusahan yang berhubungan dengan industri minyak dan gas bumi.

3. 4.

4. Bahterawan /ABK yang akan mengoperasikan kapal ini terdiri dari seorang nakhoda dan 9 ABK. Kesimpulan : Berdasarkan pengalaman usaha diyakini aspek teknis ini dapat dikuasai dan dikendalikan dengan baik oleh nasabah Gambaran Umum Proyek : - Nama Proyek : Jasa penyewaan I unit Utiliy Boat - Pemilik proyek : Total E&P Indonesie - Dasar Pelaksanaan : SPK No. 482-650/DKF/868 tanggal 21 Juni 2003 - Jangka waktu : 36 bulan (Agustus 2004 s.d Agustus 2007) biasanya akan diperpanjang (minimal 1 tahun). - Cara Pembayaran : Perbulan - Jenis pekerjaan : Sewa dan Maintenance 1 Unit Utility Boat - Nilai Proyek : USD 950/day dan 3 tahun maksimal USD 1.041.200 - Pemenang Proyek : PT. Asal Maju Saja - Pelaksana Proyek : PT. Asal Maju Saja Kesimpulan : - AMS telah memiliki pengalaman yang cukup lama (15 tahun) dalam menangani bisnis tersebut, sehingga mempunyai relasi yang kuat dan dapat mengerjakan semua pekerjaan sesuai yang direncanakan. - AMS memiliki waktu yang cukup untuk menyelesaikan proyek sesuai dengan batas waktu yang ditentukan. - AMS memiliki tenaga ahli dengan kemampuan yang baik dalam melaksanakan proyek sejenis. - AMS telah beberapa kali bekerja sama dengan pembuat kapal yang sekarang ini, sehingga keahliannya tidak diragukan.

Page 4 of 16

Aspek Pemasaran Bonafiditas Pemilik Proyek : Total E&P Indonesie merupakan salah satu perusahaan minyak bumi yang besar dan berskala internasional sehingga bonafiditasnya tidak diragukan. Jaminan Pembayaran Sumber pelunasan pembiayaan adalah berasal dari pembayaran termijn yang diperoleh secara bertahap berdasarkan prestasi kerja yang dicapai. Untuk pelaksanaan pembiayaan akan diberikan kepada AMS, AMS bersedia menyerahkan standing instruction untuk menyalurkan setiap pembayaran termijn yang dterimanya melalui rekeningnya di BANK YUSUF AS, yang harus ditandatangani oleh bendaharawan proyek sebagai tanda setuju. Kemampuan AMS mendapatkan proyek : - AMS selama ini telah membina hubungan baik dengan beberapa perusahaan besar yang ada di Kalimantan Timur. Kesimpulan - Bonafiditas pemilik proyek cukup baik, terlihat dari pembayaran kerjasama selama ini lancar - Dalam hal resiko tidak lancarnya pelunasan pembiayaan yang berasal dari proyek yang dibiayai, AMS masih mampu melunasinya dari proyek lain yang telah/diperolehnya. Aspek Keuangan KOMPONEN NERACA 31-Dec-03 Audited 31-Dec-02 Audited

Kas & Setara Kas Garansi Bank Piutang Usaha Piutang Karyawan Piutang Lain-lain Uang Muka Persediaan Jumlah Aktiva Lancar Aktiva Tetap Tanah Bangunan Kendaraan(Air/kapal, darat) Inventaris Kapal Inventaris Kantor Akumulasi penyusutan

13,973,132,154.49 66,884,672.00 23,965,444,855.00 272,244,700.00 4,342,883,813.55 2,721,841,654.20 13,400,089,268.73 58,742,521,117.97

10.15% 0.05% 0.20% 1.98% 9.73%

8,950,912,309.21 252,413,850.00 468,484,000.00 4,063,505,768.40 9,605,377,727.30

7.24% 0.20% 14.14% 0.38% 8.96% 3.29% 7.77% 41.98%

17.40% 17,487,258,372.00 3.15% 11,082,346,604.20

42.66% 51,910,298,631.11

948,831,760.00 780,302,664.00 121,208,705,833.24 5,101,511,160.17 1,970,064,776.00

0.69% 0.57% 3.70% 1.43%

948,831,760.00 780,302,664.00 4,286,294,289.52 1,784,554,126.00

0.77% 0.63% 74.49% 3.47% 1.44%

88.02% 92,106,765,018.62

(65,015,252,227.20) -47.21% (46,838,817,852.02) -37.88%

Page 5 of 16

Jumlah Aktiva Tetap Jumlah Aktiva Lain-lain

64,994,163,966.21 13,970,424,058.16

47.20% 53,067,930,006.12 10.15% 18,678,814,364.66

42.92% 15.11%

JUMLAH AKTIVA

137,707,109,142.3 123,657,043,001. 4 100.00% 89 100.00%

Hutang Usaha Hutang Biaya Hutang Pajak Hutang Bank Pajak Pertambahan Nilai Keluaran Hutang Lain-lain Jumlah Pasiva Lancar Hutang Jangka Panjang Total kewajiban Modal Disetor Laba Ditahan Laba tahun berjalan Total Modal JUMLAH PASIVA

13,669,654,069.00 10,503,980,243.16 620,388,984.56 0.00 729,015,472.00 6,109,874,289.67 31,632,913,058.39 21,408,250,435.00 53,041,163,493.39 125,000,000.00 71,418,217,847.27 13,122,727,801.68

9.93% 7.63% 0.45% 0.53% 4.44%

3,210,909,269.81 1,359,561,316.00 231,466,905.00 1,392,633,488.00 2,453,923,818.62

2.60% 1.10% 0.19% 9.90% 1.13% 1.98% 16.89% 25.25% 42.14% 0.10% 38.41% 19.34%

0.00% 12,236,000,000.00

22.97% 20,884,494,797.43 15.55% 31,229,330,356.20 38.52% 52,113,825,153.63 0.09% 125,000,000.00

51.86% 47,501,020,580.63 9.53% 23,917,197,266.64

84,665,945,648.95 61.48% 71,543,217,847.27 57.86% 137,707,109,142.3 123,657,043,000. 4 100.00% 90 100.00%

31-Dec-03 Rugi Laba Pendapatan/Penjualan Harga Pokok Laba Kotor Biaya Operasional Laba Operasional Pendapatan dan Biaya Lain Pajak NET Profit Audited

31-Dec-02 Audited

117,328,907,110.00 100.00% 88,831,297,450.00 100.00% (94,853,844,088.64) -80.84% (54,343,281,888.06) -61.18% 22,475,063,021.36 (3,292,169,595.13) 19,182,893,426.23 (1,371,534,724.55) (4,688,630,900.00) 13,122,727,801.68 19.16% 34,488,015,561.94 -2.81% (5,322,045,334.35) 16.35% 29,165,970,227.59 -1.17% (1,842,945,960.95) -4.00% (3,405,827,000.00) 23,917,197,266.6 11.18% 4 38.82% -5.99% 32.83% -2.07% -3.83% 26.92%

Page 6 of 16

Rasio Keuangan KEY RATIOS 1. LIQUIDITY RATIOS 2003 2002

a. Cash ratio b. Quick ratio c. Current Ratio (Rasio Lancar) d. NWC to total Asset ratio 2. LEVERAGE RATIOS a. b. c. b. e. DER (Leverage) Short term leverage Long term leverage Liability to Assets Ratio Equity to Assets Ratio

44.17% 143.34 % 185.70 % 19.69%

42.86% 202.57% 248.56% 25.09%

62.65% 37.36% 25.29% 38.52% 61.48%

72.84% 29.19% 43.65% 42.14% 57.86%

3. ACTIVITY RATIOS Masa Laporan Keuangan (hari) a. Cash Velocity b. Receivable Turn Over c. Acount Payable Turn Over Cash To Cash Period (hari) Cash To Cash Period (bulan) e. Assets Turn Over f. Fixasset turn over 4. PROFITABILITY RATIOS a. Profit Margin b. ROI c. ROE d. ROA

360 42.87 73.53 (51.88) 168.29 5.61

hari hari hari hari hari bulan

360 36.27 115.78 (21.27) 173.33 5.78 0.72 1.7

0.85 kali 1.8 kali

11.18% 9.53% 5.86% 9.53%

26.92% 19.34% 11.19% 19.34%

Likuiditas perusahaan: AMS cukup liquid, walaupun AMS mempunyai kewajiban lancar yang cukup besar, namun disisi lain junlah aktiva lancar jauh lebih besar. Leverage perusahaan: Kemampuan membayar kewajiban dapat dilihat dari leverage rationya yang wajar. Kemampuan AMS memenuhi semua kewajibannya sangat meyakinkan. Aktivitas perusahaan:

Page 7 of 16

Perputaran piutang meningkat dari 115 hari pada tahun 2002 menjadi 73 hari pada tahun 2003, hal ini dimungkinkan oleh membaiknya penagihan dan bonafiditAMSangganan yang juga cukup baik. . Sampai saat ini tidak ada piutang yang tak tertagih karena hampir semua bowheernya merupakan perusahaan besar dan bonafid. Secara umum aktivitas keuangan lain juga cukup baik. Profitabilitas perusahaan: Usaha yang dijalankan AMS pada tahun 2003 menghasilkan profit margin (11.18%) ada penurunan jika dibandingkan tahun 2002 sebesar 26.92%, hal ini dimungkinkan oleh banyaknya pembelian aktiva tetap yang dilakukan oleh AMS sehingga menambah biaya penyusutan dan pemeliharaan . ROI dan ROE cukup tinggi yaitu 9.53% dan 5.86 %. Catatan: Kebijakan penyusutan kapal oleh AMS adalah 4 tahun, walaupun pada kondisi riil pada akhir umur penyusutan nilai kapal masih cukup tinggi (berkisar 50%). Analisa Rekening Koran:
Bank NAZ (IDR) Bulan (Th. 2003-2004) Bl -6 (Nop-2003) Bl -5 (Des-2003) Bl -4 (jan- 2004) Bl -3 (Feb-2004) Bl -2 (Mar-2004) Bl -1 (Apr-2004) TOTAL RATA - RATA Frek 107 119 136 97 132 136 727 121 Debet Nominal 7,100,406,251 8,506,820,873 8,788,557,093 8,542,327,328 9,422,649,331 Frek 18 23 16 18 22 Kredit Nominal 7,252,625,748 8,641,514,988 8,570,772,802 8,664,159,591 9,591,509,560 8,636,896,212 51,357,478,901 8,559,579,817 Terendah 14,227,120 8,447,500 2,896,752 126,427 1,000,000 67,174,835 Saldo Tertinggi 3,044,341,236 2,002,874,687 3,340,896,752 3,401,184,927 3,111,253,083 3,437,645,413 Rata-rata 406,766,526 323,696,199 239,212,684 147,399,197 506,664,483 579,971,553 2,203,710,640 367,285,107

8,122,306,570 22 50,483,067,44 6 119 8,413,844,574 20

93,872,633 18,338,196,097 15,645,439 3,056,366,016

Bank HK (IDR) Bulan (Th. 2003-2004) Bl -6 (Nop-2003) Bl -5 (Des-2003) Bl -4 (jan- 2004) Bl -3 (Feb-2004) Bl -2 (Mar-2004) Bl -1 (Apr-2004) TOTAL RATA - RATA Frek 19 18 19 2 18 12 88 15 Debet Nominal 932,275,520 465,519,180 526,834,880 24,370 900,291,890 30,037,150 2,854,982,990 475,830,498 Frek 5 2 3 2 3 1 16 3 Kredit Nominal 1,013,200,421 435,040,020 480,086,020 28,036,424 950,180,220 95,710 484,439,803 Terendah 17,304,181 12,061,901 2,868,241 3,636,881 47,779,265 52,539,265 22,698,289 Saldo Tertinggi 559,350,181 447,060,901 462,867,241 31,651,465 522,778,265 52,625,265 2,076,333,318 346,055,553 Rata-rata 166,402,554 31,421,052 20,249,298 21,991,002 94,315,545 51,758,350 386,137,801 64,356,300

2,906,638,815 136,189,734

Bank NAZ (dalam USD) Bulan (Th. 2003-2004) Bl -6 (Nop-2003) Bl -5 (Des-2003) Bl -4 (jan- 2004) Bl -3 (Feb-2004) Bl -2 (Mar-2004) Frek 20 27 27 31 18 Debet Nominal 1,190,853 1,027,566 1,207,022 966,756 774,535 Frek 14 18 11 13 12 Kredit Nominal 1,931,540 1,435,015 92,142 1,567,674 894,426 Terendah 2,517 4,172 2,278 904 4,441 Saldo Tertinggi 1,128,808 1,223,017 1,148,135 885,279 754,072 Rata-rata 376,214 244,022 189,195 142,505 53,371

Page 8 of 16

Bl -1 (Apr-2004) TOTAL RATA - RATA

26 149 25

907,517 6,074,249 1,012,375

10 78 13

322,381 6,243,177 1,040,529

3,851 18,164 3,027

754,064 5,893,376 982,229

61,047 1,066,354 177,726

note: Kurs 9000 (rata-rata) KONSOLIDASI Bulan (Th. 2003-2004) Bl -6 (Nop-2003) Bl -5 (Des-2003) Bl -4 (jan- 2004) Bl -3 (Feb-2004) Bl -2 (Mar-2004) Bl -1 (Apr-2004) TOTAL RATA - RATA Frek 146 164 182 130 168 174 964 161 Debet Nominal 18,750,360,661 18,220,435,043 20,178,587,453 17,243,159,208 17,293,754,691 Frek 37 43 30 33 37 Kredit Nominal 25,649,687,609 21,991,686,768 9,880,133,132 22,801,259,135 18,591,527,020 11,538,416,422 Terendah 54,184,841 58,059,651 26,262,943 11,902,548 88,750,515 154,373,730 Saldo Tertinggi 13,762,962,697 13,457,087,148 14,136,983,313 11,400,351,622 10,420,676,378 10,276,848,208 Rata-rata 3,959,094,036 2,551,316,081 1,962,215,623 1,451,933,994 1,081,316,813 1,181,157,106

16,319,996,720 33 108,006,293,7 76 213 18,001,048,96 3 36

110,452,710,086 393,534,227 73,454,909,365 12,187,033,653 18,408,785,014 65,589,038 12,242,484,894 2,031,172,275

Dari transaksi pada rekening Koran a.n AMS di Bank NAZ dan Bank HK Samarinda (Nopember 2003 April 2004) diketahui hal-hal sebagai berikut: Mutasi kredit rata-rata perbulan sebesar Rp. 18,408,785,014. Mutasi kredit ini menunjukkan penerimaan AMS pembayaran dari pelanggan-pelanggannya. Mutasi debet rata-rata perbulan sebesar Rp. 18,001,048,963. Aktivitas rekening AMS sangat aktif, hal ini tercermin dari rata-rata mutasi kredit setiap bulannya 36 kali sedangkan mutasi debet rata-rata 161 kali. Saldo rata-rata AMS perbulannya sebesar Rp 2,031,172,275. Kesimpulan : Dari analisa Rekening AMS di Bank HK dan Bank HK, terlihat aktifitas yang cukup baik, menunjukkan aktifitas usaha yang sehat dan sangat meyakinkan. Kesimpulan Performa Keuangan: Performa keuangan AMS cukup baik, dibuktikan dengan rasio-rasio keuangan yang sehat. Usaha ini cukup profitable dan mempunyai prospek yang baik. Dari rekening Koran, terlihat transaksi yang aktif baik mutasi kredit maupun mutasi debet. Analisa Keuangan Proyek Analisa CashFlow Asumsi : 1. Kebutuhan dana untuk Pembelian Kapal USD 756.000 (ekuivalen dengan Rp. 6,955.200.000, Kurs Rp. 9200) dam Fire Pump SGD 105.000 (ekuvalen Rp. 546,000,000, Kurs Rp. 5.200). Total pembelian adalah Rp. 7,501,200,000. 2. Pembiayaan Bank Rp. 5,000,000,000 self financing Rp. 2,501,200,000 3. Revenue di dapat dari beberapa jasa sebagai berikut sebesar USD 1.041.200 atau setara Rp. 9,579,040,000 (kurs Rp. 9.200) selama 3 tahun atau Rp.266,084,444 /bulan , diproyeksikan kontrak akan diperpanjang atau dipakai pelanggan lain dengan jasa sewa yang sama.

Page 9 of 16

4.

Total pendapatan pertahun sebagai berikut : Tahun 13 23 33 43 53 Penerimaan 3,193,013,33 3,193,013,33 3,193,013,33 3,193,013,33 3,193,013,33

5. Biaya operasional terdiri dari gaji karyawan/operator, maintenance alat dan biaya lain-lain. Perincian biaya operasional sbb: 10% 10% 10% Tahun Operator Maintenance Lain2 Total 300,000,00 360,000,00 60,000,00 720,000,00 10 0 0 0 330,000,00 396,000,00 66,000,00 792,000,00 20 0 0 0 363,000,00 435,600,00 72,600,00 871,200,00 30 0 0 0 399,300,00 479,160,00 79,860,00 958,320,00 40 0 0 0 439,230,00 527,076,00 87,846,00 1,054,152,00 50 0 0 0 6. Pembayaran angsuran kepada BANK YUSUF AS adalah Rp. 115,049,230 (margin efektif 13.5% p.a) selama 60 bulan Rangkuman Cashflow Dari proyeksi cashflow (terlampir) selama 5 tahun perbandingan antara penerimaan dan pengeluaran (termasuk angsuran bank) sbb : Pengeluaran Tahu Penerimaan Surplus n Biaya Angsuran 0 3,193,013,3 (720,000,00 (1,380,590,76 1,092,422,57 1 33 0) 1) 2 3,193,013,3 (792,000,00 (1,380,590,76 1,020,422,57 2 33 0) 1) 2 3,193,013,3 (871,200,00 (1,380,590,76 941,222,5 3 33 0) 1) 72 3,193,013,3 (958,320,00 (1,380,590,76 854,102,5 4 33 0) 1) 72 6,943,613,3 (1,054,152,00 (1,380,590,76 4,508,870,57 5 33 0) 1) 2 Keterangan : Aliran kas masuk pada tahun ke-5 sudah ditambahkan 50% dari harga beli Kas Kumulatif 1,092,422,572 2,112,845,145 3,054,067,717 3,908,170,289 8,417,040,862 penjualan kapal sebesar

Page 10 of 16

Kesimpulan : Dari penerimaan jasa sewa kapal dikurangi biaya-biaya operasi dan angsuran bank, proyek ini masih memiliki nilai surplus setiap tahunnya (demikian pula setiap bulannya). Analisa Kelayakan Proyek (Feasibility) Dalam analisa project feasibility dibuat selama 5 tahun sesuai dengan jangka waktu pembiayaan. Perhitungan Discount Factor Untuk membiayai investasi (capital budgeting) maka harus ditentukan discount factor sehingga present value dari income & cost di hari depan akan dapat diperbandingkan dengan nilai investasi saai ini (initial investment). Untuk proyek investasi pembelian Kapal ini menggunakan dua sumber dana (self financing & pembiayaan bank), maka besar discount factor ditentukan dengan metode weighted average cost of capital (WACC), dengan memasukkan cost of fund dari kedua sumber dana tersebut. Untuk self financing, cost of fund-nya menggunakan rata-rata suku bunga deposito (6,5%), sedangkan untuk pembiayaan bank sebesar 13.5%. Penentuan WACC Weighted Average Cost of Capital Bobot Pembiayaan Pembiayaan Bank Modal Sendiri WAC Bobot Tingkat Margin C 66.13 % 13.50% 8.93 33.08 % 6.50% 2.15 TOTAL 11.08

Nilai 5,000,000,000 2,501,200,000

PERHITUNGAN NET PRESENT VALUE (NPV) ALIRAN KAS MASUK TAHU N KAS MASUK 1 2 3 4 5 2,473,013,333 2,401,013,333 2,321,813,333 2,234,693,333 5,889,461,333 11.08% 24.93% DISCOUNT NILAI NILAI FACTOR SEKARANG 0 SEKARANG PVIF (11.08%,n) PVIF (24.93%,n) 0.9002738 2,226,389,1740.8004 1,979,519,197 0.8104930 1,946,004,4060.6407 1,538,371,026 0.7296656 1,694,147,3160.5129 1,190,767,796 0.6568988 1,467,967,4580.4105 917,383,603 0.5913888 3,482,961,6560.3286 1,935,271,384

JUMLAH NILAI SEKARANG ALIRAN KAS MASUK BERSIH BIAYA PROYEK

10,817,470,010

7,561,313,007

7,561,200,000

7,561,200,000

Page 11 of 16

NET PRESENT VALUE IRR KESIMPULA N

3,256,270,010 24.93%

113,007

Viable

Catatan : Nilai diatas termasuk Penjualan Kapal di tahun ke-5. Umur ekonomis Kapal diperkirakan 8 tahun (sangat konservatif), sedangkan umur ekonomis Fire Pump 5 tahun. Kesimpulan : Dengan discount factor sebesar 11.08 % pertahun, investasi tersebut dapat menghasilkan NPV yang positif yaitu Rp. 3,523,806,703 dan IRR 24.93%, maka investasi tersebut layak untuk dibiayai. Kesimpulan Analisa Keuangan: Performance keuangan AMS baik. Investasi pembelian kapal (Utility Boat) AMS menguntungkan sehingga layak untuk dibiayai. Aspek Agunan Agunan atas permohonan pembiayaan ini adalah: Jenis Agunan Nilai Pasar 1. Kapal (Utility Boat) TB AMS Proper III) Rp. 7,501,200,000 tahun 2004 2. Kapal (Hooper Barge) HB SM121 tahun Rp. 1.680.799.800 2003 3. Kapal (Hooper Barge) HB SM122 tahun Rp. 1.680.799.800 2003 Total Agunan Rp. 10,862,799,600 Cat : confirm Petunjuk Pelaksanaan Pembiyaan Bab IX. Agunan Hal 7) Nilai Taksasi Rp. 3.750.600.000 (70%) Rp. 1.176.559.860 (70%) Rp. 1.176.559.860 (70%) Rp. 7.603.959.720

Kesimpulan: Dengan total pembiayaan sebesar Rp. 5,000,000,000 maka nilai collateral coverage mencapai 152.08% Analisa Resiko dan Mitigasi 1. Risiko ketidaktertiban dalam pembayaran Angsuran Mitigasi: 1. AMS menyalurkan seluruh aktivitas usahanya melalui BANK YUSUF AS 2. AMS wajib membuat Surat Pernyataan Penyaluran aktivitas usaha. 3. Seluruh pembayaran usaha terkait SPB yang dibiayai disalurkan melalui Bank YUSUF AS. 4. Monitoring aktif rekening giro a/n. AMS di BANK YUSUF AS. 2. AMS bangkrut / wan prestasi. Mitigasi: AMS wajib menyerahkan surat pernyataan dan kuasa untuk mendahulukan segala kewajibannya ke BANK YUSUF AS serta menandatanganinya di atas meterai secukupnya. 3. Risiko dokumen /bukti kepemilikan jaminan tidak dikuasai PT. BANK YUSUF AS

Page 12 of 16

Mitigasi: AMS wajib menyerahkan (Bukti Kepemilikan Tanah) sehubungan dengan pembiayaan yang diberikan oleh PT. BANK YUSUF AS, akan langsung diserahkan ke PT. BANK YUSUF AS. 4. Risiko Pembiayaan tidak digunakan sebagaimana mestinya Mitigasi: Pembelian kapal melalui BANK YUSUF AS. Kesimpulan AMS menunjukkan karakter yang baik dan terbuka dalam memberikan keterangan dan datadata yang diperlukan dalam pembiyaan ini. 2. Pembiayaan untuk Pembelian 1 unit Utility Boat (Tug Boat) oleh AMS layak di biayai mengingat pasar sudah pasti (captive) yaitu Total E&P Indonesie.. 3. Kondisi keuangan AMS baik dan dari analisa proyeksi cash flow ybs akan mampu membayar kewajibannya kepada BANK YUSUF AS. 4. Collateral Coverage mencapai 108.63% dari pembiayaan yang diberikan oleh bank. 5. Risiko yang mungkin terjadi telah diberi mitigasi/ pengamanannya. 1.

Usulan pembiayaan Berdasar analisa di atas permohonan pembiayaan AMS kami usulkan dapat pertimbangkan untuk disetujui dengan ketentuan sbb: I. STRUKTUR PEMBIAYAAN A. Jenis dan Jumlah Pembiayaan: Fasilitas 1. Jenis Pembiayaan 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10 . 11 . Tujuan Penggunaan Harga Beli Bank Margin Bank Harga Jual Bank Discont tahun 1 (3%) Harga Jual Setelah Diskon Angsuran Pertama Pembayaran Tangguh Jangka Waktu Pembiayaan Bank : : :

: : : : : : :

Installment Pembelian 1 unit Utility Boat (Tug Boat) Rp. 7,501,200,000 Rp. 2,362,500,000 18.0% efektif p.a Rp. 9,863,700,000 Rp. 231,250,000

Rp. 9,632,450,000 Rp. 2,501,200,000 Rp. 7,131,250,000 60 bulan Rp. 5,000,000,000

Page 13 of 16

12 . 13 . B.

Angsuran bulan 1 s.d 12 Angsuran bulan 13 s.d 60 (Reviewable)

: :

Rp. Rp.

Biaya-Biaya a Biaya Administrasi . b Biaya . Keterlambatan c. Biaya biaya lain Jaminan

: :

1% dari nilai pembiayaan 0,00069 x tunggakan angsuran per hari Biaya notaris, biaya asuransi, pengikatan jaminan, biaya materai

C.

1. 2. 3.

Kapal (Utility Boat) TB AMS Proper III) th. 2004 Kapal (Hooper Barge) HB SM-121 th 2003 Kapal (Hooper Barge) HB SM-122 th 2003

II.

SYARAT PENANDATANGANAN AKAD PEMBIAYAAN 1. Mengembalikan Surat Pemberitahuan Pembiayaan (SP3) yang telah ditandatangani diatas materai Rp. 6.000. 2. Menyetorkan dana cadangan untuk biaya-biaya yang terkait dengan penandatanganan akad pembiayaan. 3. Menyerahkan bukti kepemilikan atas barang yang dijaminkan 4. Menyerahkan surat kuasa pendebetan rekening AMS sebatas untuk biaya Administrasi, Biaya Notaris, Biaya Asuransi, Pembayaran pokok dan margin pembiayaan SYARAT PENCAIRAN PEMBIAYAAN 1. 2. 3. Telah menandatangani akad pembiayaan Menyerahkan AMSi SPK dari Total E&P Indonesie Menyerahkan Standing Instruction bahwa pembayaran SPK dari Total E&P Indonesie melalui rekening AMS di BANK YUSUF AS dan tidak dapat dicabut tanpa persetujuan BANK YUSUF AS. 4. Menyerahkan Surat Pernyataan Penyaluran aktivitas usaha kepada BANK YUSUF AS 5. Jaminan telah diikat secara sempurna

III.

IV.

SYARAT-SYARAT LAIN Bank YUSUF AS selama jangka waktu pembiayaan.

1. Jaminan yang insurable telah ditutup asuransi sesuai ketentuan dengan Bankers Clause 2. AMS harus menggunakan dana pembiayaan bank sesuai dengan ketentuan yang
ditetapkan.

3. AMS beserta pengurus tidak terlibat dalam perkara di depan pengadilan atau
lembaga/instansi lainnya.

4. AMS harus menyerahkan laporan prestasi proyek yang diketahui oleh Total E&P Indonesie
kepada BANK YUSUF AS.

5. Lain-lain sesuai dengan ketentuan yang diberlakukan dan akan ditetapkan kemudian oleh
PT. Bank YUSUF AS. V. HAL-HAL YANG TIDAK BOLEH DILAKUKAN NASABAH TANPA PERSETUJUAN BANK (NEGATIVE COVENANT)

Page 14 of 16

1. Menggunakan keuangan perusahaan yang tidak berhubungan dengan usaha yang dijalankan 2. Meminta pembiayaan baru atau tambahan dari Bank atau lembaga pembiayaan lainnya yang dapat mempengaruhi pemenuhan kewajiban kepada PT. Bank YUSUF AS. 3. Membubarkan perusahaan. 4. Meminta dinyatakan pailit. VI. KEJADIAN-KEJADIAN PELANGGARAN (EVENT OF DEFAULT) 1. AMS tidak memenuhi pelunasan pembiayaan serta kewajiban-kewajiban lainnya sebagaimana ditetapkan dalam akad pembiayaan. 2. AMS dinyatakan pailit. 3. AMS tidak dapat memenuhi dan/atau melanggar sebagian atau seluruh syarat dan ketentuan yang tercantum dalam akad pembiayaan. 4. AMS menyerahkan laporan-laporan yang tidak benar. 5. Keterlambatan AMS atau keterlambatan Bank dalam menggunakan haknya sesuai dengan isi akad pembiayaan tidak berarti sebagai pelepasan hak. Demikian kami sampaikan, mohon keputusan.

Page 15 of 16

Lembar Disposisi Pembiayaan Cabang XXXXX Nota Analisa Pembiayaan Cabang No. XXXXXXXXXXXX tanggal 01/06/04 Atas Nama Calon Nasabah : PT. Asal Maju Saja

Nama /Tanda Tangan Tanggal :

XXXXXXXXXXXXX Account Officer Uraian Disposisi

XXXXXXXXXXX Manager Operasi

Tanggal :

XXXXXXXXXXXX Kepala Cabang

Page 16 of 16