EQUITY NOTE

INITIAL PUBLIC OFFERING

PT Bintang Oto Global Tbk
24th December 2016
Analyst: Yuliana | Email: yuliana@profindo.com

PT Bintang Oto Global Tbk merupakan Perseroan yang Struktur IPO

bergerak di bidang perdagangan dan investasi pada Jumlah Saham 1,800,000,000 lembar
entitas anak yang bergerak pada bidang perdagangan Nilai Nominal Rp 100 / lembar
kendaraan, suku cadang, jasa perawatan dan perbaikan Harga Penawaran Umum Rp 101 - Rp 105/ lembar
kendaraan serta penyewaan kendaraan.
Sebelum penawaran umum Pemegang Saham Perseroan Struktur Waran
adalah PT Sinar Solusindo Sejahtera sebesar 80% dan PT Jumlah Waran 630,000,000 lembar
Sumber Solusindo Sejahtera sebesar 20%. Perseroan Harga Excersie Rp -,-/lembar
menawarkan 1.8 miliar lembar saham (47.37%) dari
modal yang telah ditempatkan dan disetor penuh setelah Rencana Penggunaan Dana
penawaran umum. Perseroan juga menawarkan
sebanyak-banyaknya 630 juta lembar (32%) dari jumlah Sekitar 44.44% akan digunakan untuk melakukan
modal ditempatkan dan disetor penuh. peningkatan penyertaan modal pada Entitas Anak yaitu PT
Sumber Utama Niaga (SUNI) pada nilai nominal.
Dari sisi keuangan, pendapatan Perseroan pada 2015 Sekitar 55.56% akan digunakan untuk melakukan
tercatat sebesar Rp 353 miliar (+47.69% YoY). peningkatan penyertaan modal pada Entitas Anak yaitu PT
Pendapatan sebagian besar ditopang dari penjualan
Sinar Usaha Nusantara (SUNU) pada nilai nominal.
kendaraan bermotor sebesar 97.44% yang diikuti dengan
jasa pemeliharaan dan suku cadang sebesar 1.81% dan Dana yang diperoleh dari pelaksanaan Waran Seri I
Sewa operasi insentif sebesar 0.75%. Laba kotor tercatat seluruhnya akan digunakan untuk peningkatan penyertaan
Rp 12.9 miliar (+ 0.29% YoY), sedangkan laba usaha modal pada pada SUNU yang selanjutnya akan digunakan
sebesar Rp 7.1 miliar (+110% YoY). Laba bersih tercatat sebagai modal kerja di Entitas Anak SUNU
sebesar Rp 4.88 miliar (+101% YoY). Pendapatan pada
semester I 2016 tercatat sebesar Rp 224.5 miliar (+ Lembaga dan Profesi Penunjang
25.51% YoY), Laba kotor sebesar Rp 11.3 miliar (+ 104% Penjamin Pelaksana PT Jasa Utama Capital
YoY), laba usaha tercatat sebesar Rp 7.7 miliar (+ 197% Paul Hadiwinata, Arsono, Suharli &
yoY), laba bersih tercatat sebesar Rp 4.7 miliar (+180% Akuntan Publik
Rekan Afiliasi PKF Intenational
YoY). Konsultan Hukum Adams & Co.,Counsellor-at Law
Perseroan menerapkan strategi usaha dengan membuka Notaris Yulia, S.H
dealer baru di kota-kota kedua dan ketiga di Indonesia, BAE PT Sharestar Indonesia
membangun titik-titik sarana pemeliharaan kendaraan,
mengembangkan penjualan mobil bekas dan Jadwal Sementara
mengembangkan jasa penyewaan kendaraan. Book Building 23 - 30 November 2016
Industri otomotif diperkirakan akan berkembang seiring Tanggal Efektif 7 Desember 2016
kebijakan pemerintah untuk meningkatkan penjualan Masa Penawaran 9 - 13 Desember 2016
kendaraan. Penurunan LTV dan down Payment akan Tanggal Penjatahan 15 Desember 2016
berdampak positif terhadap industry otomotif. Tangga Refund 16 Desember 2016
Tanggal Distribusi 16 Desember 2016
Harga penawaran berkisar antara Rp 101 – Rp 105 per
Tanggal Pencatatan 19 Desember 2016
lembar. PER dan PBV Perseroan FY2016 berkisar antara
25.54x – 26.55x dan PBV sebesar 1.13x – 1.17x.
Sedangkan PER dan PBV rata-rata industry berkisar
antara 15x – 20x dan PBV 1.x – 1.5x. Melihat
perkembangan industry dan pertumbuhan Perseroan,
maka kami masih merekomendasikan BUY untuk saham
ini.
 EQUITY NOTE
INITIAL PUBLIC OFFERING
PT Bintang Oto Global Tbk

KANTOR PUSAT KANTOR CABANG BANDUNG http://www.profindo.com

Gedung Permata Kuningan, Lt. 19 Jl. Sunda No. 50B EMAIL :

Jl. Kuningan Mulia, Kav. 9C, Guntur Bandung, Jawa Barat yuliana@profindo.com
Setiabudi Phone : +62 22 420 2678 toska.mardian@profindo.com
Jakarta Selatan 12980 Fax : +62 22 420 2676
Phone : +62 21 8378 0888
Fax : +62 21 8378 0889

DISCLAIMER
This research report is prepared by PT PROFINDO INTERNATIONAL SECURITIES for information purposes only and is not to be
used or considered as an offer or the solicitation of an offer to sell or to buy or subscribe for securities or other financial
instruments. The report has been prepared without regard to individual financial circumstance, need or objective of person to
receive it. The securities discussed in this report may not be suitable for all investors. The appropriateness of any particular
investment or strategy whether opined on or referred to in this report or otherwise will depend on an investor’s individual
circumstance and objective and should be independently evaluated and confirmed by such investor, and, if appropriate, with
his professional advisers independently before adoption or implementation (either as is or varied).