The Startup Kit

DAFTAR ISI

Business Plan Business Financial Financial

Model Projections Engineering

1 13 25 62
Increase Startup References
Valuation

69 94
Business Plan
(BP)

1
 What is BP?

“Dokumen tertulis yang disiapkan oleh

pengusaha yang menggambarkan semua
elemen eksternal dan internal yang relevan
yang terlibat dalam memulai usaha baru”
(Hisrich, Peter, 1995:113)

2
HISTORY OF BP
Di Silicon Valley,
America, BP dikaitkan
dengan high-tech
startups, perusahaan
baru, dan untuk
mendapatkan modal
17th ventura (classic formal
Century Business Plan)
BP dibuat lebih fleksibel, kurang formal,
merupakan bagian dari proses
perencanaan, lebih banyak tentang
mengelola perusahaan, dan dilakukan
peninjauan serta revisi secara reguler
19th 21st
Century Century

BP dibuat tahunan & 18th Dot-com bubble terjadi 20th

merupakan bagian pada 1990s, perusahaan
Century Century
dari manajemen di sektor teknologi
banyak mengalami
kebangkrutan
dikarenakan oleh
Business Model yang
kurang layak

3
PURPOSE OF BP

1 Mengawali sebuah bisnis

2 Alat untuk mencari dana

3 Lebih fokus dan terarah

4 Pengawasan menjadi lebih mudah

6 Memiliki gambaran kedepan

4
 ELEMENTS OF BP
Traditional Business Plan Lean Startup Plan

Executive Summary Key Partnership

Company Description Key Activities
Market Strategies Key Resources
Competitive Analysis Value Proposition
Organization & Management Customer Relationships & Segments
Service or Product Line Channels
Financial Projections Cost Structures
Appendix Revenue Stream

5
 BP TOOLS

Services Software Books

6
 GO BUSINESS PLANS

• Konsultan bisnis yang memberikan jasa untuk

mengembangkan rencana bisnis strategis.
• Menyiapkan rencana bisnis profesional
termasuk riset pasar terperinci, rekomendasi
peningkatan kelayakan perusahaan, penilaian
tantangan bisnis, dan pengembangan inisiatif
pertumbuhan strategis.

7
 The Plan Writers

• Konsultan bisnis yang berspesialis dalam

penulisan rencana bisnis investor, rencana bisnis
SBA yang inklusif, rencana bisnis custom, dan
membentuk kembali rencana bisnis tradisional.
• Bekerja sebagai tim dengan klien,
berkolaborasi untuk menemukan visi, bakat,
dan penggerak di belakang konsep klien untuk
merancang model bisnis khusus.

8
 bizplan

• Bizplan adalah tools dan software

perencanaan bisnis online untuk startups.
• Menyediakan tools untuk berkolaborasi serta
merencanakan bisnis dalam satu platform yang
mudah untuk dibagikan.
• Bizplan merupakan bagian dari Startups.co,
sehingga pengguna bizplan bisa menggunakan
Fundable (business funding network) untuk
mendapatkan pendanaan.
9
 LivePlan

• Aplikasi ini menanyakan pertanyaan tentang

bisnis user, lalu user cukup mengisi jawabannya.
User mendapatkan banyak contoh dan sample
plans yang dapat disalin.
• Aplikasi ini di desain dengan fleksible dan
mobile responsive

10
Template of a BP

11
 How to Write a BP?

BISNIS MISI AUDIENCE

12
Business Model
(BM)

13
 What is BM?

“Business Model adalah gambaran dasar

bagaimana sebuah organisasi membuat, men-deliver
dan menangkap value yang ada. Business Model
bersifat seperti blueprint untuk strategi yang akan
diimplementasikan ke seluruh organisasi, proses, dan
sistem.”
-Alexander Osterwalder

14
TYPES OF BM

Business Model Business Model

Canvas Mind Map Flowchart
(BMC) (BMF)

15
 What is BMC ?

“Sebuah perancangan secara langsung dan terstruktur agar Anda

dapat mengenal dengan baik usaha yang ingin Anda bangun.”
-Alexander Osterwalder
atau
kerangka kerja yang bertujuan mempermudah dalam
mempresentasikan business model

16
 Building Blocks of BMC

1 Key Partners
2 Key Activities
3 Value Propositions
4 Customer Relationship
5 Customer Segments
6 Key Resources
7 Channels
8 Cost
9 Revenue Streams

17
 Example of BMC
Wirausaha sosial Strawberry24

18
 Benefits of BMC

ü Mudah diubah dengan cepat

ü Mudah melihat implikasi perubahaan
suatu elemen pada elemen bisnis lain
ü Membantu mengisi bagian kosong
dalam bisnis
ü Sederhana
ü Mudah dipelajari
ü Cocok untuk pengusaha pemula

19
 What is BMF ?

Diagram alir yang menggambarkan business model

berdasarkan urutan langkah dari suatu proses ke
proses lainnya

20
 Symbols of BMF

BMF menggunakan simbol yang ditentukan seperti lingkaran,

persegi panjang, berlian, jajar genjang, panah, dan atau
bentuk lainnya untuk menggambarkan aktivitas bisnis.

Task/Activity Flow Gateway Event Input/Output

21
Example of BMF
Customer Service System

22
 Example of BMF
Supermarket App Customer Service System

23
 Benefits of BMF

ü Mempermudah pengambilan keputusan

ü Mempengaruhi hasil yang koheren
dengan menggunakan dasar semantik
yang umum dan fleksibel
ü Meringkas garis besar visi bisnis
ü Mengungkapkan hubungan, arus, dan
ketergantungan
ü Membuat berbagai skenario dan
perspektif yang berbeda
24
Financial Projections
(FP)

25
What is FP?

“Perkiraan kinerja keuangan

masa depan suatu bisnis”

26
5 SECTIONS IN FP
Historical and Prospective Financial Data

Sales Forecast

Cash-flow Statement

Breakeven Analysis

Analysis of Financial Information

27
 WHAT IS
Historical Financial Data ?

Data yang dinyatakan dalam istilah keuangan

sehubungan dengan entitas tertentu, berasal dari
sistem akuntansi entitas tersebut, tentang peristiwa
ekonomi yang terjadi pada periode waktu lampau.

28
 WHAT IS
Prospective Financial Data ?

Merupakan informasi keuangan tentang masa

depan. Informasi dapat disajikan sebagai laporan
keuangan lengkap atau terbatas pada satu atau
lebih elemen, item, atau akun.

29
 PURPOSE OF
Historical and Prospective Financial Data

Menunjukkan bagaimana perusahaan dapat :

ü Membayar tagihan
ü Membayar nilai merek saat ini
ü Terus mendapatkan keuntungan

30
 Historical and Prospective Financial Data
Consist of….
BALANCE CAPITAL
SHEETS EXPENDITURE
INCOME BUDGETS
Historical STATEMENTS

CASH-FLOW
STATEMENTS

PAST FUTURE

INCOME
STATEMENTS CASH-FLOW
STATEMENTS ADDITIONAL
COLLATERAL Prospective
BALANCE FOR A LOAN
SHEETS
31
 WHAT IS
Sales Forecast ?

Perkiraan jumlah barang atau jasa yang dapat

dijual sesuai dengan perkiraan periode, biaya
barang dan jasa, serta perkiraan keuntungan
yang diperoleh. Biasanya dibuat dalam kurun
waktu 1 – 5 tahun ke depan.

32
 PURPOSE OF
Sales Forecast

• Membantu dalam perencanaan penjualan ke depan yang lebih baik

• Menemukan area permasalahan sebelum terjadi

• Membantu agar lebih siap untuk menangani beban kerja

• Memberikan informasi untuk membuat keputusan bisnis yang tepat

33
 Steps to create a Sales Forecast

Basic Factors to
Tools Method Template
consider
formula

• How much you’ve • Opportunity stage

• Sales cycle • Seasonality
earned so far ? forecasting
• Marketing spend
• Closing rate • How much you’ll earn • Length of sales cycle
• Market shifts
• Deal Value more ? forecasting
• Competition
• CRM • The sum of both in a • Intuitive forecasting
• Internal changes
given year. • Historical forecasting
• Top management
• Multivariable analysis
34
Tips to Create a Sales Forecast

1 Kembangkan proyeksi unit penjualan

2 Gunakan data sebelumnya jika punya

3 Gunakan faktor komponen penjualan untuk produk baru

4 Uraikan pembelian menjadi beberapa faktor
5 Pastikan untuk memproyeksikan harga

35
 WHAT IS
Cash-flow Statement ?

Laporan keuangan yang merangkum jumlah uang

tunai (amount of cash) dan setara kas (cash
equivalents) yang masuk dan keluar dari perusahaan
selama periode waktu tertentu. Bertindak sebagai
jembatan antara Income statement dan balance sheet

36
 PURPOSE OF
Cash-flow Statement

Mengukur seberapa baik perusahaan mengelola

posisi kasnya, yang berarti seberapa baik
perusahaan menghasilkan uang tunai untuk membayar
kewajiban utangnya dan mendanai biaya operasinya

37
How a Cash-flow
Statement is Utilized?

Investor Kreditor
Menentukan likuiditas atau
Memahami bagaimana
kemampuan perusahaan
operasi perusahaan berjalan,
dalam menghasilkan uang
dari mana uangnya berasal,
tunai untuk mendanai biaya
& bagaimana uang
operasi dan membayar utang
dibelanjakan
perusahaan

38
Component of Cash-flow Statement

39
#1 Operating Activities

40
Example of Operating Activities

41
#2 Investing Activities

42
Example of
Investing Activities

43
#3 Financing Activities

44
Example of
Financing Activities

45
 #4 Cash Balance

Net Increase Cash and

(Decrease) in Cash
Operations Investing Financing Equivalents,
Cash and
Activities Activities Activities END OF
Cash
Equivalents PERIOD
(Closing Cash Balance)

Opening Cash Balance di

Balance Sheet Dilaporkan sebagai

46
The End of Cash-flow Statement

47
 WHAT IS
Breakeven Analysis ?

Breakeven point adalah titik di mana total biaya dan

total pendapatan sama. Analisis Breakeven adalah untuk
menentukan penjualan atau pendapatan yang diperlukan
untuk menutupi total biaya (biaya tetap dan variabel).

48
 WHAT IS
Breakeven Analysis ?

49
 Formula for Breakeven Analysis

Breakeven Fixed Costs

quantity / unit (Sales price per unit – Variable cost per unit)

• Fixed costs : Biaya yang tidak berubah dengan output yang beragam (ex: salary,
rent, building machinery)
• Sales price per unit : Harga jual per unit
• Variable cost per unit : Biaya variable yang dikeluarkan untuk membuat unit

50
 Example of Breakeven Analysis
Perusahaan A menjual botol. Menetapkan Biaya tetap (Fixed cost) terdiri dari pajak properti,
sewa, dan gaji eksekutif yang berjumlah $100.000. Biaya variabel (Variable cost) yang terkait
dengan memproduksi satu botol adalah $2/unit. Botol dijual dengan harga $12/unit.
Untuk menentukan Breakeven point dari botol Perusahaan A adalah:

Breakeven $100.000
10.000
quantity ($12 – $2)

Kesimpulan :
Perusahaan A akan perlu menjual 10.000 unit botol untuk mencapai Breakeven point.

51
 WHAT IS
Analysis of Financial Information ?

Proses menganalisis informasi keuangan perusahaan

untuk tujuan pengambilan keputusan dan untuk
memahami kesehatan organisasi secara keseluruhan.

52
Steps of Financial Information Analysis

Identifikasi karakteristik Analisis profitabilitas dan

1 4
ekonomi industri risiko saat ini

Identifikasi strategi 5
Menyiapkan laporan keuangan
2
perusahaan yang diperkirakan

Menilai kualitas laporan 6 Menilai perusahaan

3
keuangan perusahaan

53
1 Identifikasi Karakteristik Ekonomi Industri

• Lakukan Value Chain Analysis untuk industri, dimulai dari

pembuatan, pengerjaan, dan distribusi produk dan / atau
layanan perusahaan
• Teknik seperti Porter’s Five Force atau Analisis Atribut Ekonomi
biasanya digunakan juga dalam langkah ini

54
2 Identifikasi Strategi Perusahaan
Perhatikan & Pertimbangkan

• Keunikan produk • Integrasi supply chain

• Tingkat margin laba • Diversifikasi geografis
• Penciptaan brand loyalty • Diversifikasi industri
• Pengendalian biaya

55
 Menilai Kualitas Laporan
3
Keuangan Perusahaan

Income Cash-flow
Balance
Statement Statement
Sheet
Analysis Analysis

Bagaimana kualitas laba Apakah sudah Dari mana dana berasal ?

sebagai representasi merupakan representasi Ke mana dana keluar ?
lengkap dari kinerja lengkap dari posisi Bagaimana keseluruhan likuiditas
ekonomi perusahaan ? ekonomi perusahaan ? perusahaan terpengaruh ?

56
3 Teknik untuk Menganalisa Laporan Keuangan

Analisis Horizontal
Membandingkan dua atau lebih tahun data keuangan
dalam bentuk dolar dan persentase

Analisis Vertical
Di mana setiap kategori akun di neraca
ditampilkan sebagai persentase dari total akun

Analisis Rasio
Menghitung hubungan statistik antar data
57
4 Analisis Profitabilitas dan Risiko Saat Ini

BENEFIT ANALYSIS TOOLS

Liquidity
Menambah nilai
dalam evaluasi Asset
Profitability
perusahaan dan Financial management
statement
laporan keuangannya ratios

Debt Risk or Market

management valuation
or Coverage

58
 Menyiapkan Laporan Keuangan
5
yang diperkirakan

Dibuat asumsi yang reasonable tentang masa depan perusahaan (dan

industrinya) dan menentukan bagaimana asumsi-asumsi ini akan
berdampak pada arus kas dan pendanaan.

Hal ini sering berbentuk Pro-forma financial statement berdasarkan

teknik seperti persentase pendekatan penjualan.

59
6 Menilai Perusahaan

Discounted cash-flow Relative valuation Economic Value -

methodology Added (EVA)

Ex: Projected dividend, Ex: price-to-sales Ex: NOPAT – (ie x E)

Free cash-flow to (P/S) multiples, or
Equity holders or on Enterprise value NOPAT – (WACC x TA)
Enterprise basis (EV) multiples

60
Can we really trust the numbers that
are being provided?

61
Financial Engineering
(FE)

62
 What is FE?
“Aplikasi model matematika berbasis sains untuk melakukan keputusan
tentang tabungan, investasi, pinjam-meminjam uang, dan manajemen
resiko.”
-Zvi Bodie

OR
“Ilmu multidsiplin yang menggabungkan teori ekonomi keuangan,
metode matematika, praktik programming (komputasi), dan
konsep engineering.”
-Columbia University (2015)

63
History
of FE

64
 Purpose of FE

Membuat market lebih efisien

Meminimalkan risiko dengan mencocokkan
dalam investasi kebutuhan dan keinginan dari
berbagai pihak.

65
 How FE Works?

FE menggunakan stokastik, simulasi, dan analitik untuk merancang

dan mengimplementasikan proses keuangan baru untuk
menyelesaikan masalah di bidang keuangan, FE juga menciptakan
strategi baru yang dapat dimanfaatkan perusahaan untuk
memaksimalkan keuntungan perusahaan.

66
 Products of FE
EQUITY AND DEBT INSURANCE BANKING SERVICES DERIVATIVES
• Mutual funds • Child education plan • E-banking • Futures
• Preference shares • Retirement and Pension • Mobile banking • Forward
• DVR shares plan • Electronic fund transfer • Option
• Sweat equity shares • ULIP • Online instant loans • Swaps
• Callable and Puttable • Insurance backed bonds • Reverse mortgage • Credit derivative
• Common shares • Weather insurance • ATM and Smart cards
• ADRs, GDRs, IDRs • Omissions insurance
• Warrants • Environmental insurance
• Index bonds • Marriage insurance
• Convertible bonds
• Deep discount bonds

SOURCE : NAGAR C. (2018) SCOPE AND INNOVATIONS OF FINANCIAL ENGINEERING IN FINANCIAL SYSTEM (WHITE PAPER) 67
 FE Software

by

• MATLAB® menggabungkan lingkungan desktop

yang disetel untuk analisis berulang dan proses
desain dengan bahasa pemrograman yang secara
langsung mengekspresikan matriks dan array
matematika.
• Bisa juga digunakan untuk big data, machine
learning, dan production analytics.

68
 How to Increase
Startup Valuation ??

69
 What is Valuation?

“Nilai ekonomi dari sebuah

bisnis”

Nilai ini ditentukan

berdasarkan persetujuan
antara founder dan investor

70
Things That are Considered in a
Startup Valuation
Traksi
Pendapatan
Reputasi dan kualitas tim
Jangkauan distribusi
Kondisi sektor
71
 How to Value Your Startup ?

Valuasi Valuasi
Pre-Money Post-Money
vs

72
 Valuasi Valuasi
Pre-Money Post-Money
“Harga” startup sebelum mendapatkan “Harga” startup setelah mendapatkan
investasi investasi

New investment x (Total number of

Post-money valuation – New investment shares (old + new) / shares for new
investment)

73
3 Phases in Calculating Startup
Valuations

Tahap
Tahap Awal Tahap Exit
Berkembang

74
 Tahap Awal
C
1 Comparable OR Multiple H
O
O
Comparable & Multiple S
2 E

O
3 Penentuan valuasi berdasarkan fase N
E

75
Tahap Berkembang

Comparable Multiple

Venture Capital
Discounted Cash-flow
Method

76
Tahap Exit

Comparable Discounted Cash-flow

77
11 Methods to Calculate Startup Valuations

1) Comparable 6) First Chicago

2) Multiple 7) Berkus
3) Discounted Cash-flow 8) Risk Factor Summation (RFS)
4) Venture Capital (Waterfall) 9) Scorecard
5) Penentuan Valuasi 10) Cost to Duplicate
Berdasarkan Fase 11) Perhitungan Aset

78
 Comparable
Membandingkan beberapa metrik, Contoh :
antara lain:
• Gross Merchandise Value (GMV)
• Jumlah pendapatan
• Pendapatan bulanan yang berulang
(monthly recurring revenue) untuk Startup
Software as a Service (SaaS)
• Jumlah pengguna aktif mingguan untuk
aplikasi mobile

79
 Multiple Contoh :

Mencari faktor pengali (multiple) yang

biasa digunakan dalam bisnis yang kamu
masuki. Angka multiple didapatkan sesuai
dengan industri Startup.

80
 Discounted Cash-flow

Berdasarkan prediksi arus kas masuk dan

keluar dalam jangka waktu beberapa tahun
ke depan. Dari situ, bisa dihitung berapa
keuntungan yang akan didapat oleh Startup
tersebut, misalnya di tahun ketiga.
Berikut contohnya :

81
 Venture Capital (Waterfall)
Contoh :
Perhitungan dari sudut pandang perusahaan
modal ventura (VC).
Metode ini membutuhkan data-data berikut :
• Target keuntungan yang ingin didapat VC
• Berapa perkiraan nilai jual perusahaan
dalam waktu beberapa tahun ke depan

82
 Penentuan Valuasi Berdasarkan Fase

Angel investor dan perusahaan modal Contoh :

ventura (VC) langsung menentukan kisaran
valuasi di setiap tahap perkembangan
Startup. Semakin jauh perkembangan sebuah
Startup, berarti risiko investasi di Startup
tersebut akan semakin kecil, sehingga sang
investor bisa menentukan valuasi yang lebih
besar.

83
 First Chicago

Menganalisis setiap kemungkinan yang

terjadi di masa depan sebuah Startup, Contoh :
mulai dari situasi terburuk, situasi normal,
dan situasi terbaik. Untuk setiap situasi
tersebut, harus dihitung valuasi dengan
berbagai metode yang telah disebutkan di
atas.

84
 Berkus
Didesain oleh angel investor bernama Dave Berkus.
Cocok untuk Startup yang memenuhi kriteria berikut :
• Sama sekali belum menerima pendapatan Contoh :
• Bisa mendapat pendapatan tahunan di atas US$20 juta
(sekitar Rp280 miliar) di tahun kelima
5 hal yang harus ditentukan dalam perkembangan
Startup yaitu Ide dasar, Teknologi, Kualitas tim, Kerjasama
strategis, dan Penjualan.
Sebagai patokan, Berkus menetapkan nilai maksimal dari
setiap variabel di atas tidak boleh melebihi angka
US$500.000 (sekitar Rp 7 miliar).

85
 Risk Factor Summation (RFS)
Cocok untuk Startup yang belum memperoleh pendapatan.
Contoh :
Startup harus mengetahui terlebih dahulu rata-rata valuasi
dari Startup lain yang serupa yang ada di wilayahnya.
Lalu dibandingkan dengan 12 faktor risiko berikut :
Risiko manajemen, kematangan bisnis, politik, pembuatan
produk, penjualan produk, pendanaan, kompetisi, teknologi,
hukum, ekspansi internasional, reputasi, dan Kemungkinan exit
(diakuisisi perusahaan lain).
Digunakan parameter Sangat positif, positif, netral, negatif,
atau sangat negative untuk membandingkan posisi Startup
dengan Startup lain.

86
 Scorecard (Bill Payne)
Serupa dengan metode RFS. Masing-masing variabel
diberikan bobot berdasarkan seberapa penting variabel
tersebut dalam perkembangan Startup. Berikut variabelnya :
Contoh :
• Perkembang kualitas tim (30%)
• Peluang pasar (25&)
• Kualitas produk (15%)
• Sarana penjualan (10%)
• Kematangan bisnis (10%)
• Kebutuhan untuk pendanaan selanjutnya (5%)
• Masukan pengguna/faktor lain (5%)
Hasil perhitungan dibandingkan dengan rata-rata valuasi
dari Startup lain di sektor dan wilayah yang sama.
87
 Cost to Duplicate
Menghitung dari biaya yang dibutuhkan apabila
ingin membuat Startup lain yang serupa. Metode ini
memperhitungkan :
• Nilai aset yang dimiliki Startup Contoh :
• Jam kerja yang dibutuhkan para developer dari
Bisnis software = Total biaya dari waktu pemrograman
Startup tersebut untuk mendesain dan membuat
dalam merancang perangkat lunak
produk yang kemudian diluncurkan ke masyarakat
Startup hi-tech = Total biaya Penelitian dan pengembangan,
Metode ini hanya memperhitungkan kondisi Startup di
Perlindungan paten, dan Pengembangan prototype
masa sekarang.

88
 Perhitungan Aset

Ada 2 metode, yaitu:

• Book Value
Menghitung nilai aset yang dimiliki, seperti gedung, furniture,
dan perangkat elektronik. Rumus Book Value (BV) :
• Liquidation Value Nilai Ekuitas / Jumlah Lembar Saham Beredar
Menghitung nilai aset apabila harus menjual aset tersebut.
Rumus Liquidation Value (LV) :
Nilai Aktiva / Jumlah Lembar Saham Beredar

89
Software to Calculate
Startup Valuation

Equidam

• Platform untuk menilai Startup secara online

dengan memberikan pertanyaan untuk
mendapatkan evaluasi Startup dan
menggunakan algoritma untuk menghitung
penilaian dengan 5 metode.

90
91
 Tips to Increase Startup Valuation

1 Menciptakan Intellectual Property awal dan memperluas penggunaannya

2 Buat produk dan bukti dari konsep bisnis Anda (Proof of Concepts)

3 Mintalah bantuan dari early adopters dan beta users

4 Manfaatkan Letters of Intent (LOI)

5 Membentuk partnership

6 Bangun tim yang solid dan dewan penasihat yang andal

92
GOODLUCK !

93
 REFERENCES
• http://www.infodanpengertian.com/2016/02/pengertian-perencanaan-bisnis-menurut.html#
• https://www.shopify.com/encyclopedia/business-plan
• https://www.moneycrashers.com/dot-com-bubble-burst/
• https://writepass.com/journal/2012/10/2001-dot-com-bubble-its-causes-effect-and-lessons-learnt/
• https://www.siscom.co.id/16/detail-blog-6-alasan-pentingnya-membuat-bisnis-plan-sebelum-memulai-bisnis.html
• https://www.sba.gov/business-guide/plan-your-business/write-your-business-plan
• https://www.business.com/categories/business-plan-software/
• https://www.business.org/business/startup/best-business-plan-software-tools/
• https://www.business.gov.au/planning/templates-and-tools/business-plan-template-and-guide
• https://www.amazon.com/How-Write-Business-Plan-Persuasive/dp/0749455829
• https://www.maxmanroe.com
• https://ipqi.org/apakah-business-model-itu/
• https://www.gobusinessplans.com
• https://www.planwriters.net
• https://www.bizplan.com
• https://www.thebalancesmb.com/best-business-plan-books-2890050
• https://www.researchgate.net/publication/327894482_The_Scope_and_Innovations_of_Financial_Engineering_in_Financial_Systems

94
 REFERENCES
• https://www.thebalancesmb.com/business-plan-2947267
• https://www.score.org/blog/5-reasons-your-startup-needs-business-plan
• https://www.shopify.com/guides/businessplan/why-you-need-a-business-plan
• https://timberry.bplans.com/a-short-history-of-business-plans/
• https://blog.ruangguru.com/business-model-canvas-cara-mudah-memulai-usaha
• https://medium.com/abpincubator/apa-itu-business-model-canvas-bmc101-81893bfd0e08
• https://ilmumanajemenindustri.com/pengertian-flowchart-diagram-alir-dan-simbol-simbolnya/
• https://imindmap.com/gallery/
• http://www.academia.edu/29318887/Business_Model_Canvas_Kanvas_Model_Bisnis
• https://www.tipswirausaha.com/post/read/3148/keunggulan-perencanaan-bisnis-model-canvas.html
• http://thinkcomposer.azureedge.net/Home/Benefits.html
• https://www.godaddy.com/garage/5-key-sections-to-include-in-your-business-plans-financial-projections/
• https://online.visual-paradigm.com/diagram-examples/data-flow-diagram/
• https://www.lucidchart.com/pages/business-process-mapping?a=1#section_0
• https://www.duniafintech.com/kenali-istilah-sales-forecasting-untuk-bisnismu/
• https://www.auasb.gov.au/Pronouncements/Glossary-of-defined-terms/Definitions-H.aspx
• https://www.aicpa.org/content/dam/aicpa/research/standards/auditattest/downloadabledocuments/at-c-00305.pdf

95
 REFERENCES
• https://www.hubspot.com
• https://www.smartsheet.com/free-sales-plan-templates-excel-and-word
• https://www.vertex42.com/ExcelTemplates/sales-forecast.html
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/accounting/cash-flow-statement%E2%80%8B/
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/accounting/statement-of-cash-flows/
• https://www.investopedia.com/investing/what-is-a-cash-flow-statement/
• https://karinov.co.id/contoh-bisnis-model-canvas/
• https://www.entrepreneur.com/article/77674
• https://financesonline.com/build-sales-forecast-templates-examples-formulas/#templates
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/modeling/break-even-analysis/
• https://www.bplans.com/business-plan-template.pdf
• https://www.investopedia.com/terms/f/financial-statement-analysis.asp
• https://www.afponline.org/ideas-inspiration/topics/articles/Details/6-steps-to-an-effective-financial-statement-analysis
• http://www.poems.co.id/htm/Freeducation/LPNewsletter/v50/news05_vol50_RelativeValuation.html
• https://www.investopedia.com/terms/r/relative-valuation-model.asp
• https://www.linkedin.com/pulse/apa-itu-financial-engineering-ghany-hanifan-muslim/
• https://www.mathworks.com/products/matlab.html?s_tid=hp_ff_p_matlab

96
 REFERENCES
• https://smallbusiness.chron.com/examples-financial-engineering-71625.html
• https://www.quora.com/Financial-Engineering-What-is-the-purpose-of-Financial-Engineering
• https://www.investopedia.com/terms/f/financialengineering.asp
• https://ritholtz.com/2015/02/a-brief-history-of-financial-engineering/
• https://www.feedough.com/pre-money-vs-post-money-valuation/
• https://www.strictlybusinesslawblog.com/2017/05/16/pre-money-valuation-post-money-valuation/
• https://www.trentech.id/valuasi-startup-pengertian-cara-hitung/
• https://analis.co.id/pbv-price-to-book-value.html
• https://pusatinvestor.com/metode-liquidation-value-metode-untuk-menentukan-harga-saham-perdana-saat-ipo/
• https://cerdasin.com/blog/cara-paling-akurat-untuk-menghitung-nilai-bisnis-startup-anda/
• https://www.equidam.com
• https://id.techinasia.com/faktor-penentu-valuasi-startup
• https://www.wartaekonomi.co.id/read158688/6-tips-meningkatkan-valuasi-bisnis-startup.html

97