UJIAN TENGAH SEMESTER

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN ASURANSI SYARIAH

PT. ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

DISUSUN OLEH :

SAL SHABIA AZURA T 041711433120

DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA

2019
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Gambaran Umum Perusahaan

PT AJS Jasa Mitra Abadi atau JMA Syariah adalah sebuah perusahaan asuransi
jiwa syariah yang didirikan oleh Koperasi Simpan Pinjam Jasa dan para pengusaha
nasional. PT Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi ("Perusahaan") didirikan pada
tanggal 15 Agustus 2014. Sesuai dengan Akta No. 103 tanggal 19 Juni 2017 merubah Pasal
3 Anggaran Dasar Perusahaan, maksud dan tujuan perusahaan adalah berusaha di bidang
Asuransi Jiwa Syariah, menjalankan usaha dalam bidang asuransi jiwa berdasarkan syariah
sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan perundang undangan yang berlaku.
Kegiatan usaha penunjang perusahaan meliputi Administrative Service Only (ASO) dalam
rangka employee benefit dan pemasaran produk dari lembaga dari jasa keuangan yang
telah mendapat izin dari OJK dan bukan merupakan produk asuransi dan reasuransi.
VISI : Menjadi asuransi syariah kebanggaan masyarakat Indonesia.
MISI : Menyediakan segala kebutuhan masyarakat dalam berasuransi, memberi kontribusi
bagi industri syariah di Indonesia, memberi nilai manfaat yang lebih baik bagi seluruh
stakeholder.
Laporan keuangan disusun dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di
Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar
Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia. Laporan keuangan disusun sesuai dengan
Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No.101 (Revisi 2011), “Penyajian
Laporan Keuangan Syariah”.
Dasar pengukuran Laporan Keuangan ini adalah konsep biaya perolehan (historical
cost) , kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana
diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan Keuangan ini
disusun dengan metode akrual, kecuali Laporan Arus Kas. Laporan Arus Kas disusun
dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas
operasi, investasi, dan pendanaan.
 BAB II
ANALISIS

2.1 Analisis Vertikal

PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

LAPORAN POSISI KEUANGAN
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017

Tahun Common Size (%)

31
Akun 31 Desember 31 Maret
31 Maret 2018 Desember
2017 2018
2017
ASET :
Kas dan Setara Kas 3.361.188.770 43.575.738.232 2,00 26,21
Piutang Kontribusi 4.945.063.147 6.087.271.554 2,95 3,66
Piutang Reasuransi 3.219.867.307 2.295.976.065 1,92 1,38
Piutang Lain-lain 3.510.677.528 3.557.388.643 2,09 2,14
Aset reasuransi 26.988.236.893 24.561.490.726 16,09 14,77
Biaya akuisisi yang 2.037.358.135 1.935.963.483 1,21 1,16
ditangguhkan
Uang Muka & Biaya 1.323.769.392 45.024.998 0,79 0,03
Dibayar Dimuka
Investasi
Deposito Mudharabah 41.570.000.000 35.000.000.000 24,79 21,05
Investasi Lain 10.000.000.000 - 5,96 0,00
Investasi Penyertaan 10.355.000.000 10.355.000.000 6,18 6,23
Langsung
Aset Keuangan
Dimiliki Hingga Jatuh 17.526.581.224 11.726.252.100 10,45 7,05
Tempo
Dimiliki Untuk 2.000.000.000 2.000.000.000 1,19 1,20
Diperdagangkan
 Tersedia Untuk Dijual 39.542.493.773 24.002.617.061 23,58 14,44
Aset Tetap 934.330.613 826.897.776 0,56 0,50
Aset Lain-lain 369.556.443 297.782.347 0,22 0,18
Total Aset 167.684.123.225 166.267.402.985 100 100
LIABILITAS :
Liabilitas Kepada Pemegang Polis
Liabilitas Manfaat Polis 35.681.534.638 33.160.189.785 21,28 19,94
Masa Depan
Penyisihan Kontribusi 838.052.230 607.254.163 0,50 0,37
Yang Belum Menjadi
Hak
Klaim yang sudah terjadi 1.027.852.304 646.836.136 0,61 0,39
tapi belum dilaporkan
Hutang Klaim - 25.000.000 0,00 0,02
Penyisihan Ujroh 6.975.200.558 6.545.758.307 4,16 3,94
Jumlah Liabilitas Kepada 44.522.639.730 40.985.038.391 26,55 24,65
Pemegang Polis
Titipan Kontribusi 1.075.822.190 531.493.970 0,64 0,32
Utang Koasuransi 43.741.901 56.898.850 0,03 0,03
Utang Reasuransi 3.996.116.132 6.745.594.102 2,38 4,06
Utang Pajak 96.396.575 336.792.921 0,06 0,20
Utang Zakat 43.308.313 - 0,03 0,00
Beban Akrual 329.717.000 315.706.277 0,20 0,19
Utang Lain-lain
Pihak Ketiga 208.034.734 1.411.124.506 0,12 0,85
Imbalan Pasca Kerja 854.326.842 868.735.000 0,51 0,52
Total Liabilitas 51.170.103.417 51.251.384.017 30,52 30,82
DANA SYIRKAH TEMPORER :
Dana Syirkah Temporer 146.080.482 159.148.906 0,09 0,10
Mudharabah
Dana Tabarru' 1.408.570.409 1.126.590.083 0,84 0,68
Total Dana Syirkah 1.554.650.891 1.285.738.989 0,93 0,77
Temporer dan Dana
Tabarru’
EKUITAS :
Modal Saham 100.000.000.000 100.000.000.000 59,64 60,14
Agio Saham 13.081.942.138 13.081.942.138 7,80 7,87
Keuntungan/(Kerugian) 4.947.000 4.947.000 0,00 0,00
Aktuarial atas Program
Imbalan Pasti
Keuntungan (Kerugian)
Belum Direalisasi Atas
Perubahan Nilai Wajar 42.681.773 502.617.061 0,03 0,30
Aset Tersedia Untuk
Dijual
Saldo Laba Yang Belum 1.829.798.006 140.773.780 1,09 0,08
Ditentukan Penggunaannya
Total Ekuitas 114.959.368.917 113.730.279.979 68,56 68,40
Total Liabilitas, Dana
Peserta dan Ekuitas 167.684.123.225 166.267.402.985 100 100

PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

LAPORAN LABA RUGI
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017
Tahun Common Size (%)
31 31
Akun 31 Maret 31 Desember
Maret Desember
2018 2017
2018 2017
PENDAPATAN USAHA :
Pendapatan Pengelolaan
Operasi Asuransi (Ujrah) 1.687.773.511 1.783.758.605 35,24 65,71
Perubahan Ujrah yang belum
menjadi hak (429.442.251) - 8,97 0,00
 Hasil Investasi 3.530.515.999 930.648.585 73,72 34,29
Total Pendapatan Usaha 4.788.847.259 2.714.407.190 100 100
BEBAN USAHA :
Komisi 378.648.797 220.432.453 7,91 8,12
Perubahan Beban Komisi yang (101.394.652) - 2,12 0,00
ditangguhkan
Ujrah Dibayar 175.411.380 334.052.038 3,66 12,31
Akuisisi 22.447.500 32.799.230 0,47 1,21
Pemasaran 309.420.534 51.110.545 6,46 1,88
Beban Umum dan Administrasi 2.507.852.418 1.658.879.740 52,37 61,11
Total Beban Usaha 3.292.385.977 2.297.274.006 68,75 84,63
LABA (RUGI) USAHA 1.496.461.282 417.133.184 31,25 15,37
Pendapatan Non Usaha Bersih 252.748.993 43.415.890 5,28 1,60
LABA (RUGI) SEBELUM 1.749.210.275 460.549.074 36,53 16,97
ZAKAT
Zakat (43.308.314) (11.064.050) 0,90 0,41
LABA (RUGI) SEBELUM 1.705.901.961 449.485.023 35,62 16,56
PAJAK
BEBAN PAJAK PENGHASILAN 16.877.735 17.987.060 0,35 0,66
LABA (RUGI) BERSIH TAHUN 1.689.024.226 431.497.964 35,27 15,90
BERJALAN
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAINNYA
Keuntungan (Kerugian) Belum (459.935.288) 68.895.800 9,60 2,54
Direalisasi Atas Perubahan
Nilai
Wajar Aset Tersedia Untuk
Dijual
JUMLAH PENGHASILAN (459.935.288) 68.895.800 9,60 2,54
KOMPREHENSIF LAINNYA
LABA (RUGI) 1.229.088.938 500.393.764 25,67 18,43
KOMPREHENSIF PERIODE
BERJALAN
 PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk
LAPORAN SURPLUS DEFISIT UNDERWRITING DANA TABARRU'
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2017
Tahun Commonsize
Nama Akun 2018 2017 2018 2017
PENDAPATAN ASURANSI
Kontribusi
6.552.943.553 7.779.673.183
Bruto 270,60 359,03
Ujrah
(1.687.773.511) (1.783.758.605)
Pengelola 69,70 82,32
Bagian
(2.200.029.502 (3.605.397.240)
Reasuransi 90,85 166,39
Perubahan
Kontribusi Yang
Belum Menjadi
Hak (243.501.474) (223.669.889) 10,06 10,32
PENDAPATAN
ASURANSI
BERSIH 2.421.639.066 2.166.847.449 100,00 100,00
BEBAN ASURANSI
Pembayaran
Klaim 4.919.021.687 722.543.884 203,13 33,35
Klaim Reasuransi (3.117.182.721) (219.322.384) 128,72 10,12
Beban Penyisihan
462.911.447 1.589.723.799
Teknis 19,12 73,37
BEBAN
ASURANSI
BERSIH 2.264.750.413 2.092.945.298 93,52 96,59

Surplus Neto
Asuransi 156.888.653 73.902.151 6,48 3,41
Hasil Investasi 102.115.139 36.310.275 4,22 1,68
Pendapatan
(Beban) Lain-lain 22.976.534 29.814.571 0,95 1,38
SURPLUS
UNDERWRITIN
G DANA
TABARRU' 281.980.326 140.026.997 11,64 6,46

2.2 Analisis Horizontal

PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

LAPORAN POSISI KEUANGAN
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017
 Tahun Kenaikan/ Persentas
Akun 31 Desember Penurunan e (%)
31 Maret 2018
2017
ASET :
Kas dan Setara Kas -
3.361.188.770 43.575.738.232 40.214.549.46
2 -92,29
Piutang Kontribusi 4.945.063.147 6.087.271.554 -1.142.208.407 -18,76
Piutang Reasuransi 3.219.867.307 2.295.976.065 923.891.242 40,24
Piutang Lain-lain 3.510.677.528 3.557.388.643 -46.711.115 -1,31
Aset reasuransi 26.988.236.893 24.561.490.726 2.426.746.167 9,88
Biaya akuisisi yang
ditangguhkan 2.037.358.135 1.935.963.483 101.394.652 5,24
Uang Muka & Biaya
Dibayar Dimuka 1.323.769.392 45.024.998 1.278.744.394 2840,08
Investasi
Deposito
Mudharabah 41.570.000.000 35.000.000.000 6.570.000.000 18,77
Investasi Lain 10.000.000.000 - 10.000.000.00
0 ~
Investasi Penyertaan 10.355.000.000 10.355.000.000
Langsung 0 0,00
Aset Keuangan
Dimiliki Hingga 17.526.581.224 11.726.252.100 5.800.329.124 49,46
Jatuh Tempo
Dimiliki Untuk 2.000.000.000 2.000.000.000 0 0,00
Diperdagangkan
Tersedia Untuk 39.542.493.773 24.002.617.061 15.539.876.71 64,74
Dijual 2
Aset Tetap 934.330.613 826.897.776 107.432.837 12,99
Aset Lain-lain 369.556.443 297.782.347 71.774.096 24,10
Total Aset 167.684.123.225 166.267.402.985 1.416.720.240 0,85
LIABILITAS :
Liabilitas Kepada Pemegang Polis
Liabilitas Manfaat 35.681.534.638 33.160.189.785 2.521.344.853 7,60
Polis Masa Depan
Penyisihan 838.052.230 607.254.163 230.798.067 38,01
Kontribusi Yang
Belum Menjadi
Hak
Klaim yang sudah 1.027.852.304 646.836.136 381.016.168 58,90
terjadi tapi belum
dilaporkan
Hutang Klaim - 25.000.000 -25.000.000 -100,00
Penyisihan Ujroh 6.975.200.558 6.545.758.307 429.442.251 6,56
Jumlah Liabilitas 44.522.639.730 40.985.038.391 3.537.601.339 8,63
Kepada Pemegang Polis
Titipan Kontribusi 1.075.822.190 531.493.970 544.328.220 102,41
Utang Koasuransi 43.741.901 56.898.850 -13.156.949 -23,12
Utang Reasuransi 3.996.116.132 6.745.594.102 -2.749.477.970 -40,76
Utang Pajak 96.396.575 336.792.921 -240.396.346 -71,38
Utang Zakat 43.308.313 - 43.308.313 ~
Beban Akrual 329.717.000 315.706.277 14.010.723 4,44
Utang Lain-lain
Pihak Ketiga 208.034.734 1.411.124.506 -1.203.089.772 -85,26
Imbalan Pasca Kerja 854.326.842 868.735.000 -14.408.158 -1,66
Total Liabilitas 51.170.103.417 51.251.384.017 -81.280.600 -0,16
DANA SYIRKAH TEMPORER :
Dana Syirkah Temporer 146.080.482 159.148.906 -13.068.424 -8,21
Mudharabah
Dana Tabarru' 1.408.570.409 1.126.590.083 281.980.326 25,03
Total Dana Syirkah 1.554.650.891 1.285.738.989 268.911.902 20,91
Temporer dan Dana
Tabarru’
EKUITAS :
Modal Saham 100.000.000.000 100.000.000.000 0 0,00
Agio Saham 13.081.942.138 13.081.942.138 0 0,00
Keuntungan/(Kerugian) 4.947.000 4.947.000 0 0,00
Aktuarial atas Program
Imbalan Pasti
Keuntungan (Kerugian) -459.935.288 -91,51
Belum Direalisasi Atas
Perubahan Nilai Wajar 42.681.773 502.617.061
Aset Tersedia Untuk
Dijual
Saldo Laba Yang 1.829.798.006 140.773.780 1.689.024.226 1199,81
Belum Ditentukan
Penggunaannya
Total Ekuitas 114.959.368.917 113.730.279.979 1.229.088.938 1,08
Total Liabilitas, Dana
Peserta dan Ekuitas 167.684.123.225 166.267.402.985 1.416.720.240 0,85

PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

LAPORAN LABA RUGI
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017

Tahun Kenaikan/ Persentase

Akun 31 Maret 31 Desember Penurunan (%)
2018 2017
PENDAPATAN USAHA :
Pendapatan 1.687.773.511 1.783.758.605 -95.985.094 -5,38
Pengelolaan
Operasi Asuransi
(Ujrah)
Perubahan Ujrah (429.442.251) - 429.442.251 ~
yang belum
menjadi hak
Hasil Investasi 3.530.515.999 930.648.585 2.599.867.414 279,36
Total Pendapatan 4.788.847.259 2.714.407.190 2.074.440.069 76,42
Usaha
BEBAN USAHA :
Komisi 378.648.797 220.432.453 158.216.344 71,78
Perubahan Beban (101.394.652) - 101.394.652 ~
Komisi yang
ditangguhkan
Ujrah Dibayar 175.411.380 334.052.038 -158.640.658 -47,49
Akuisisi 22.447.500 32.799.230 -10.351.730 -31,56
Pemasaran 309.420.534 51.110.545 258.309.989 505,39
Beban Umum dan 2.507.852.418 1.658.879.740 848.972.678 51,18
Administrasi
Total Beban Usaha 3.292.385.977 2.297.274.006 995.111.971 43,32
LABA (RUGI) 1.079.328.098 258,75
1.496.461.282 417.133.184
USAHA
Pendapatan Non 252.748.993 43.415.890 209.333.103 482,16
Usaha Bersih
LABA (RUGI) 1.749.210.275 460.549.074 1.288.661.201 279,81
SEBELUM ZAKAT
Zakat (43.308.314) (11.064.050) 32.244.264 291,43
LABA (RUGI) 1.705.901.961 449.485.023 1.256.416.938 279,52
SEBELUM PAJAK
BEBAN PAJAK 16.877.735 17.987.060 -1.109.325 -6,17
PENGHASILAN
LABA (RUGI) 1.689.024.226 431.497.964 1.257.526.262 291,43
BERSIH TAHUN
BERJALAN
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAINNYA
Keuntungan (459.935.288) 68.895.800 -528.831.088 -767,58
(Kerugian) Belum
Direalisasi Atas
Perubahan Nilai
 Wajar Aset
Tersedia Untuk
Dijual
JUMLAH (459.935.288) 68.895.800 -528.831.088 -767,58
PENGHASILAN
KOMPREHENSIF
LAINNYA
LABA (RUGI) 1.229.088.938 500.393.764 728.695.174 145,62
KOMPREHENSIF
PERIODE
BERJALAN

PT ASURANSI JIWA SYARIAH JASA MITRA ABADI, Tbk

LAPORAN SURPLUS DEFISIT UNDERWRITING DANA TABARRU'
TANGGAL 31 MARET 2018 DAN TAHUN YANG BERAKHIR 31 MARET 2017

Tahun Kenaikan/Penurun persenta

Nama Akun 2018 2017 an se (%)
PENDAPATAN
ASURANSI
Kontribusi Bruto 6.552.943.553 7.779.673.183 -1.226.729.630 -15,77

Ujrah Pengelola (1.783.758.605

(1.687.773.511)
) 95.985.094 5,38
Bagian (3.605.397.240
Reasuransi (2.200.029.502) ) 1.405.367.738 38,98
Perubahan
Kontribusi Yang
Belum Menjadi
(243.501.474) (223.669.889)
Hak -19.831.585 -8,87
PENDAPATAN
ASURANSI
BERSIH 2.421.639.066 2.166.847.449 254.791.617 11,76
BEBAN
ASURANSI
Pembayaran
Klaim 4.919.021.687 722.543.884 4.196.477.803 580,79
(3.117.182.721
Klaim Reasuransi (219.322.384)
) -2.897.860.337 -1321,28
Beban
Penyisihan
Teknis 462.911.447 1.589.723.799 -1.126.812.352 -70,88
 BEBAN
ASURANSI
BERSIH 2.264.750.413 2.092.945.298 171.805.115 8,21

Surplus Neto
Asuransi 156.888.653 73.902.151 82.986.502 112,29
Hasil Investasi
102.115.139 36.310.275 65.804.864 181,23
Pendapatan
(Beban) Lain-
lain 22.976.534 29.814.571 -6.838.037 -22,94
SURPLUS
UNDERWRITI
NG DANA
TABARRU' 281.980.326 140.026.997 141.953.329 101,38

2.3 Analisis Rasio

Analisis Rasio Kinerja Perusahaan

a. Rasio Likuiditas (aktiva lancar / hutang lancar)

Analisis 2018 2017
Aktiva lancar 106.149.290.525 114.518.991.555
Hutang lancar 5.609.690.056 9.003.918.855
Rasio 1892,25% 1271,88%
b. Rasio Leverage (total hutang / total aktiva)
Analisis 2018 2017
Total hutang 51.170.103.417 51.251.384.017
Total aktiva 167.684.123.225 166.267.402.985
Rasio 30,52% 30,82%
c. Rasio Aktivitas (kontribusi bruto / total aktiva)
Analisis 2018 2017
Kontribusi bruto 6.552.943.553 7.779.673.183
Total aktiva 167.684.123.225 166.267.402.985
Rasio 3,91% 4,68%
d. Rasio Profitabilitas
• ROI (laba bersih / total aktiva)
Analisis 2018 2017
 Laba bersih 1.229.088.938 500.393.764
Total aktiva 167.684.123.225 166.267.402.985
Rasio 0,73% 0,30%

• ROA (laba sebelum pajak / total aktiva)

Analisis 2018 2017
Laba sebelum 1.705.901.961 449.485.023
pajak
Total aktiva 167.684.123.225 166.267.402.985
Rasio 1,02% 0,27%

• ROE (laba bersih / modal sendiri)

Analisis 2018 2017
Laba bersih 1.229.088.938 500.393.764
Modal sendiri 114.959.368.917 113.730.279.979
Rasio 1,07% 0,44%
• Perubahan surplus (kenaikan/penurunan modal sendiri / modal sendiri
tahun lalu)
Analisis 2018 2017
Kenaikan/penurunan 1.229.088.938 51.778.740.282
modal sendiri
Modal sendiri thn 113.730.279.979 61.951.539.697
lalu
Rasio 1,08% 83,58%
e. Rasio Solvabilitas
• Rasio kecukupan modal (modal sendiri / total aktiva)
Analisis 2018 2017
Modal sendiri 114.959.368.917 113.730.279.979
Total aktiva 167.684.123.225 166.267.402.985
Rasio 68,56% 68,40%
• Rasio margin solvabilitas ([modal disetor+Cad.Khusus+laba]/kontribusi
netto)
 Analisis 2018 2017
Modal disetor + 1.610.105.106 41.147.229.900
cad.khusus + laba
Kontribusi netto 2.421.639.066 2.166.847.449
Rasio 66,49% 1898,94%
f. Rasio Ujrah (ujrah perusahaan / kontribusi bruto)
Analisis 2018 2017
Ujrah perusahaan 1.258.331.260 1.783.758.605
Kontribusi bruto 6.552.943.553 7.779.673.183
Rasio 40% 42%
g. Rasio biaya manajemen (biaya manajemen / ujrah perusahaan asuransi)
Analisis 2018 2017
Biaya manajemen 2.298.695.695 1.952.645.450
Ujrah perusahaan 1.258.331.260 1.783.758.605
Rasio 182,68% 109,47%
h. Rasio Investasi (pendapatan bersih investasi / rata-rata investasi 2 tahun)
Analisis 2018 2017
Investasi netto 3.530.515.999 930.648.585
Rata-rata investasi 882.629.000 232.662.146
Rasio 400,00% 400,00%

Analisis Rasio Kinerja Pengelolaan Risiko

a. Rasio Underwriting ([Pendapatan – Beban Asuransi]/Kontribusi netto)

Analisis 2018 2017
Pendapatan - beban 156.888.653 73.902.151
asuransi
Kontribusi netto 2.421.639.066 2.166.847.449
Rasio 6,48% 3,05%
b. Rasio beban klaim (beban klaim / kontribusi netto)
Analisis 2018 2017
Beban klaim 4.919.021.687 722.543.884
 Kontribusi netto 2.421.639.066 2.166.847.449
Rasio 203,13% 33,35%
c. Pertumbuhan premi (Kenaikan/penurunan kontribusi netto/kontribusi netto tahun
sebelumnya)
Analisis 2018 2017
Kenaikan/penurunan 254.791.617 (1.589.152.551)
kontribusi netto
Kontribusi netto thn 2.166.847.449 3.756.000.000
sebelumnya
Rasio 11,76% (42,31%)
d. Rasio retensi sendiri (kontribusi netto / kontribusi bruto)
Analisis 2018 2017
Kontribusi netto 2.421.639.066 2.166.847.449
Kontribusi bruto 6.552.943.553 7.779.673.183
Rasio 36,95% 27,85%
Hasil Rasio

Rasio 2018 2017

Rasio Likuiditas 1892,25% 1271,88%
Rasio Leverage 30,52% 30,82%
Rasio Aktivitas 3,91% 4,68%
Rasio Profitabilitas
ROI 0,73% 0,30%
ROA 1,02% 0,27%
ROE 1,07% 0,44%
Perubahan surplus 1,08% 83,58%
Rasio Solvabilitas
Rasio kecukupan 68,56% 68,40%
modal
Rasio margin 66,49% 1898,94%
solvabilitas
Rasio Ujrah 40% 42%
 Rasio biaya 182,68% 109,47%
manajemen
Rasio Investasi 400,00% 400,00%
Rasio Kinerja
Rasio Underwriting 6,48% 3,05%
Rasio beban klaim 203,13% 33,35%
Pertumbuhan premi 11,76% (42,31%)
Rasio retensi sendiri 36,95% 27,85%

2.4 Analisis Arus Kas

1. Rasio Arus Kas Operasional terhadap Kewajiban Lancar

Fungsi dari rasio ini adalah menilai kemampuan arus kas perusahaan dalam melunasi
kewajiban lancar.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)
2018 : 𝐤𝐞𝐰𝐚𝐣𝐢𝐛𝐚𝐧 𝐥𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫 = = 0,31
𝟓.𝟔𝟎𝟗.𝟔𝟗𝟎.𝟎𝟓𝟔

𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕

2017 : 𝐤𝐞𝐰𝐚𝐣𝐢𝐛𝐚𝐧 𝐥𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫 = 𝟗.𝟎𝟎𝟑.𝟗𝟏𝟖.𝟖𝟓𝟓 = 0,50

2. Rasio Arus Kas Operasi terhadap Bunga

Fungsi dari rasio ini adalah untuk mengukur kemampuan arus kas operasional
perusahaan dalam melunasi kewajiban baik lancar maupun jangka panjang.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢+𝐛𝐮𝐧𝐠𝐚+𝐩𝐚𝐣𝐚𝐤 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)+𝟎+𝟏𝟔.𝟖𝟕𝟕.𝟕𝟑𝟓
2018 : = =~
𝐛𝐮𝐧𝐠𝐚 𝟎

𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢+𝐛𝐮𝐧𝐠𝐚+𝐩𝐚𝐣𝐚𝐤 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕+𝟑𝟓.𝟗𝟖𝟗.𝟎𝟎𝟎+𝟎

2017 : = = 125
𝐛𝐮𝐧𝐠𝐚 𝟑𝟓.𝟗𝟖𝟗.𝟎𝟎𝟎

3. Rasio Arus Kas Operasi terhadap Pengeluaran Modal

Fungsi dari rasio ini adalah mengukur arus kas untuk pengeluaran investasi . Jika
rendah maka perusahaan harus mencari dana eksternal untuk ekspansi usaha
perusahaan.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)
2018 : 𝐩𝐞𝐧𝐠𝐞𝐥𝐮𝐚𝐫𝐚𝐧 𝐦𝐨𝐝𝐚𝐥 = = 7,26
(𝟐𝟑𝟔.𝟖𝟏𝟎.𝟎𝟎𝟎)

𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕

2017 : 𝐩𝐞𝐧𝐠𝐞𝐥𝐮𝐚𝐫𝐚𝐧 𝐦𝐨𝐝𝐚𝐥 = = 226,67
(𝟏𝟗.𝟕𝟒𝟕.𝟗𝟎𝟕)

4. Rasio Arus Kas Operasi terhadap Utang

Fungsi dari rasio ini adalah untuk mengukur kemampuan arus kas operasional
perusahaan dalam melunasi kewajiban baik lancar maupun jangka panjang.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)
2018 : = = 0,03
𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐡𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝟓𝟏.𝟏𝟕𝟎.𝟏𝟎𝟑.𝟒𝟏𝟕
 𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕
2017 : = 𝟓𝟏.𝟐𝟓𝟏.𝟑𝟖𝟒.𝟎𝟏𝟕 = 0,09
𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐡𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠

5. Rasio Arus Kas Operasi terhadap Laba Bersih

Fungsi dari rasio ini adalah untuk mengukur seberapa jauh penyesuaian dan asumsi
akuntansi akrual mempengaruhi laba. Semakin tinggi semakin menunjukkan kinerjanya
semakin baik.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)
2018 : = = 1,40
𝐥𝐚𝐛𝐚 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝟏.𝟐𝟐𝟗.𝟎𝟖𝟖.𝟗𝟑𝟖
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕
2017 : = = 8,95
𝐥𝐚𝐛𝐚 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝟓𝟎𝟎.𝟑𝟗𝟑.𝟕𝟔𝟒

6. Rasio Investment/CFO Plus Finance Ratio

Fungsi dari rasio ini adalah menilai bagaimana investasi perusahaan dibiayai.
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐚𝐬𝐢 (𝟐𝟏.𝟗𝟐𝟒.𝟐𝟓𝟑.𝟑𝟏𝟐)
2018 : = = 12,74
𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢+𝐂𝐅𝐅 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)

𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐚𝐬𝐢 (𝟐.𝟕𝟔𝟗.𝟕𝟒𝟕.𝟗𝟎𝟕)

2017 : 𝐚𝐫𝐮𝐬 𝐤𝐚𝐬 𝐛𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢+𝐂𝐅𝐅 = = 0,62.
𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕

7. Overal Cash Flow

Fungsi dari rasio ini adalah mengukur sebesar besar cash flow from operation (CFO)
yang dihasilkan secara internal dapat memasok kas yang dibutuhkan untuk investasi
dan pendanaan,
𝐂𝐅𝐎 (𝟏.𝟕𝟐𝟎.𝟐𝟗𝟔.𝟏𝟓𝟎)
2018 : 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐧𝐠+𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐜𝐚𝐬𝐡 𝐨𝐮𝐭𝐟𝐥𝐨𝐰 = = 7,26
(𝟐𝟑𝟔.𝟖𝟏𝟎.𝟎𝟎𝟎)
𝐂𝐅𝐎 𝟒.𝟒𝟕𝟔.𝟑𝟎𝟐.𝟗𝟑𝟕
2017 : 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐧𝐠+𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐜𝐚𝐬𝐡 𝐨𝐮𝐭𝐟𝐥𝐨𝐰 = = 226,67
(𝟏𝟗.𝟕𝟒𝟕.𝟗𝟎𝟕)

Rasio 2018 2017

Rasio Arus Kas Operasional 0,31 0,50
terhadap Kewajiban Lancar

Rasio Arus Kas Operasi ~

terhadap Bunga 125

Rasio Arus Kas Operasi 7,26 226,67

terhadap Pengeluaran Modal

Rasio Arus Kas Operasi 0,03 0,09

terhadap Utang
 Rasio Arus Kas Operasi 1,40 8,95
terhadap Laba Bersih

Rasio Investment/CFO Plus 12,74 0,62

Finance Ratio

Overal Cash Flow 7,26 226,67

2.5 Analisis Kepatuhan Syariah

Kepatuhan Syariah : Pendapatan non halal/Pendapatan

𝟏.𝟐𝟏𝟒.𝟏𝟑𝟔
2018 = 𝟒.𝟕𝟖𝟖.𝟖𝟒𝟕.𝟐𝟓𝟗 = 0,03

𝟔.𝟑𝟒𝟔.𝟎𝟏𝟔
2017 = 𝟐.𝟕𝟏𝟒.𝟒𝟎𝟕.𝟏𝟗𝟎 = 0,23

Fungsi sosial : Dana Zakat dari perusahaan/Pendapatan

𝟒𝟑.𝟑𝟎𝟖.𝟑𝟏𝟒
2018 = 𝟒.𝟕𝟖𝟖.𝟖𝟒𝟕.𝟐𝟓𝟗 = 0,9

𝟏𝟏.𝟎𝟔𝟒.𝟎𝟓𝟎
2017 = 𝟐.𝟕𝟏𝟒.𝟒𝟎𝟕.𝟏𝟗𝟎 = 0,4

Kepatuhan syariah 2018 2017

Kepatuhan syariah 0.03 0.23
Fungsi sosial 0,9 0,4
 BAB III

PEMBAHASAN

3.1 Pembahasan (Interpretasi Hasil Analisis)

3.1.1 Analisis Vertikal

Berdasarkan laporan keuangan PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra

Abadi, Tbk, sumber dana perusahaan berasal dari modal saham dan manfaat polis
masa depan yang penggunaannya mayoritas untuk investasi deposito mudharabah.
Landasan perusahaan semakin kokoh dilihat dari pos aktiva lancar jika dibandingkan
dengan keajiban lancarnya. Dan kekayaan bersih perusahaan juga semakin
meningkat karena beban dapat diimbangi dengan pendapatan perusahaan sehingga
mendapat laba yang signifikan. Tingkat likuiditas operasional perusahaan sehari-hari
juga baik dikarenakan terdapat banyak aktiva lancar (dari investasi). Perubahan laba
yang signifikan dan tingkat likuiditas yang bagus ini menandakan bahwa kinerja
perusahaan semakin baik. Dalam pengelolaan dana peserta perusahaan PT. Asuransi
Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi, Tbk memiliki porsi beban asuransi yang tinggi
(sedang masa pembayaran klaim nasabah) dalam pendapatan asuransinya, namun
pengelolaannya masih cenderung baik karena masih dapat menghasilkan laba dari
pendapatan kontribusi bruto.

3.1.2 Analisis Horizontal

Berdasarkan laporan keuangan PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra

Abadi, Tbk nilai aset lancar mengalami penurunan, namun aset total mengalami
kenaikan karena kenaikan investasi. Penurunan aset lancar sendiri dikarenakan
penururnan piutang kontribusi dan piutang lain-lain, namun karena penurunan tidak
seignifikan, maka tidak memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Dari sisi pasiva
kewajiban lancar perusahaan mengalami penurunan, sedangkan kewajiban jangka
panjang mengalami kenaikan hal ini menandakan bahwa perusahaan sedang
melakukukan ekspansi. Namun, dalam kegiatan ekspansinya perusahaan tidak
bergantung pada pinjaman luar karena dari hasil analisis perusahaan mengurangi
total kewajibannya dengan menaikkan ekuitas perusahaan dimana mayoritas saldo
laba masih belum ditentukan penggunaannya. Dari sisi pengelolaan dana pesertanya
 Kenaikan beban yang mayoritas karena meningkatnya klaim asuransi dan
pembayaran klaim dapat diimbangi oleh kenaikan surplus neto asuransi dan hasil
investasi (berarti perusahaan berada dalam masa penerimaan pendapatan bagi hasil
dari depositonya). Dari penjelasan diatas dapat disimpulkan bahwa struktur modal
semakin membaik dan perusahaan memiliki laporan keuangan yang sehat karena
mampu mengimbangi beban dengan kenaikan pendapatan sehingga diperoleh laba
yang signifikan.

3.1.3 Analisis Rasio

Berdasarkan analisis rasio perusahaan memiliki tingkat likuiditas,

solvabilitas, profiabilitas dan kinerja yang baik (dapat memenuhi kewajiban jangka
pendek dan jangka panjang, dapat menghasilkan keuntungan yang cukup baik)
walapun perusahaan mengalami penurunan aktivitas dalam efisiensi pemanfaatan
aset perusahaan. Sehingga, perusahaan akan masih dipercaya oleh nasabah, investor
maupun kreditor karena perusahaan memiliki tingkat keamanan yang cukup baik,
perusahaan memiliki tingkat retensi yang baik dan meningkat dari tahun sebelumnya
(dikarenakan kenaikan underwriting dan premi nasabah) walaupun berisiko tinggi, (
perusahaan memiliki beban klaim yang tinggi ini dikarenakan perusahaan sedang
berada di masa pembayaran klaim nasabah.)

3.1.4 Analisis Arus Kas

Secara singkat arus kas perusahaan PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi, Tbk
memiliki pola berikut:

2018 : - - + : Kekurangan arus kas operasi dan kebutuhan arus kas perusahaan untuk
investasi atau pembelian aset tetap dari pembiayaan jangka panjang.

2017 : + - + : Kelebihan arus kas operasi untuk melakukan investasi, pembelian aset
tetap atau ekspansi bisnis.

Hal ini sesuai dengan hasil perhitungan analisis rasio yaitu:

Perusahaan belum mampu melunasi kewajiban lancarnya dengan menggunakan arus

kas operasi saja, karena mengalami penurunan dalam kemampuan membayar semua
kewajibannya dengan arus kas yang berasal dari aktivitas normal operasi perusahaan
efek dari ekspansi yang kontinu dan porsi investasi yang dibiayai dari kas aktivitas
 operasional cukup tinggi, maka banyak dana arus kas operasi yang terkuras untuk
modal, namun baiknya adalah perusahaan tidak perlu bergantung pada pendanaan
eksternal yang akan menambah beban. Dan karena pengurangan dana eksternal,
perusahaan dapat menutup biaya bunga bisa langsung membayarnya tanpa harus
menjual aktiva atau menunggu penagihan piutang, karena kas operasi yang tersedia
mampu membayarnya. Walaupun mengalami penurunan kinerja (dalam
kemandirian melunasi kewajiban) , perusahaan masih tergolong baik (efektif dan
efisien).

3.1.5 Analisis Kepatuhan Syariah

PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi, Tbk semakin mematuhi
peraturan syariah dengan baik yaitu dengan menurunkan pendapatan non halalnya
dari 23% ke 3% (batas maksimal 10%). Dan sangat baik dalam menjalankan fungsi
sosialnya (dari 40% ke 90%), hal ini berarti perusahaan dapat melaksanakan visi
misi nya dengan baik dan maksimal.
 BAB IV

PENUTUP

4.1 Kesimpulan

Perusahaan PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi, Tbk memiliki kinerja
yang cukup baik dalam periode hingga maret 2018 ini, sehingga masih akan dipercaya
oleh nasabah dan investor dalam kegiatan operasionalnya. Karena perusahaan dapat
menghasilkan keuntungan yang cukup baik, dan dapat memenuhi permodalannya (tanpa
bergantung kepada pendanaan eksternal seperti kreditor dan investor). Tetapi karena
ekspansi dilakukan secara kontinu dan sebagian besar investasi dilakukan dengan
menggunakan kas operasi, sehingga dalam memenuhi kewajibannya baik jangka panjang
dan jangka pendek perusahaan memakai pendanaan dari kas lain. Sehingga berefek pula
dalam penurunan efisiensi dalam penggunaan aset perusahaan. Untuk kepatuhan sosial dan
dalam menjalankan fungsi sosialnya sendiri PT. Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi,
Tbk semakin mematuhi peraturan syariah dengan baik yaitu dengan menurunkan
pendapatan non halalnya dari 23% ke 3% (batas maksimal 10%). Dan sangat baik dalam
menjalankan fungsi sosialnya (dari 40% ke 90%), hal ini berarti perusahaan dapat
melaksanakan visi misi nya dengan baik dan maksimal. Namun analisis ini masih bisa
berubah karena masa periode laporan keuangan 2018 masih periode maret 2018 (kuartal
1) sehingga bisa saja dalam beberapa bulan berikutnya kinerja perusahaan dan kas operasi
perusahaan semakin membaik.

4.2 Rekomendasi

Dalam masih beberapa bulan tersisa hingga desember 2018 (penutupan)

perusahaan dapat lebih meningkatkan kontribusi dengan melakukan penawaran produk-
produk baru atau yang belum digunakan ke nasabah-nasabah lama, atau mencari nasabah-
nasabah baru. Dan mengatur proporsi pendanaan investasi dengan arus kas operasional
perusahaan dengan lebih baik atau menggunakan instrumen saham syariah atau SBSN
dalam berinvestasi, sehingga dana investasi dapat digunakan secara efektif dan efisien
sekaligus mendapat keuntungan yang maksimal.