UJIAN AKHIR SEMESTER GENAP TAHUN AKADEMIK 2019/2020

Mata Ujian : Manajemen Keuangan

Sifat : Take Home Exam

1. Tahun 2015 manajemen memperkirakan akan terjadi kenaikan permintaan yang cukup
signifikan, PT. BAHAGIA sedang mempelajari untuk menentukan tingkat modal kerja
yang optimal untuk tahun depan. Manajemen memperkirakan bahwa penjualan akan
meningkat sebesar Rp. 250.000.000, dengan adanya peningkatan promosi penjualan.
Perusahaan ingin tetap mempertahankan struktur modalnya sebesar 50 % dan nilai
aktiva tetap saat ini sebesar Rp. 120.000.000. tingkat bunga hutang jangka pendek dan
jangka panjang sebesar 16 %. Manager keuangan PT. BAHAGIA menginginkan untuk
menganalisa tiga alternative kebijakan modal kerja, yakni:
a. Kebijakan konservatif dengan aktiva lancar 60 % dari penjualan
b. Kebijakan moderat dengan mempertahankan tingkat aktiva lancar 50 %
c. Kebijakan agresif dengan tingkat aktiva lancer 40 % dari penjualan

Diminta :
a. Tunjukkan return on equity untuk ketiga alternative kebijakan tersebut, anggaplah
bahwa EBIT sebesar 15 % dari penjualan dan tariff pajak sebesar 30 %, maka
kebijakan mana yang paling baik?
b. Bagaimana komentar saudara dengan kebijakan tersebut?

2. PT. MEGA sedang mempertimbangkan untuk mengganti mesinnya yang dibeli 2

tahun yang lalu dengan harga Rp. 450 juta, umur ekonomis 7 tahun, dan nilai residu
Rp. 100 juta dengan mesin baru yang lebih efisien yang mempunyai harga Rp. 600
juta umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp. 200 juta. Mesin lama laku dijual
dengan harga Rp. 370 juta. Atas penggantian tersebut di dapatkan penghematan tunai
dari efisiensi bahan baku dan biaya tenaga kerja sebesar Rp. 80 juta per tahun, pajak
30 % dan return yg diharapkan 20 %, apakah proyek penggantian ini layak?

Soal UAS Manajemen Keuangan

3. Ada sebuah proyek investasi yang membutuhkan dana sebesar Rp. 300.000.000 dan
mempunyai usia ekonomis 4 tahun dengan penerimaan selama usia proyek sebesar:
Tahun 1 : Rp. 80.000.000
Tahun 2 : Rp. 100.000.000
Tahun 3 : Rp. 120.000.000
Tahun 4 : Rp. 150.000.000
Hitunglah Net Present Value proyek tersebut bila diinginkan keuntungan sebesar 17%.

PRESENT VALUE 14 % 15 % 16 % 17 % 18 % 19 % 20 %
Tahun 1 0,877 0,870 0,862 0,855 0,847 0,840 0,833
Tahun 2 0,769 0,756 0,743 0,731 0,718 0,706 0,694
Tahun 3 0,675 0,658 0,641 0,624 0,609 0,593 0,579
Tahun 4 0,592 0,572 0,552 0,534 0,516 0,499 0,482
Tahun 5 0,519 0,497 0,476 0,456 0,437 0,419 0,402

------------------- SELAMAT MENGERJAKAN -------------------

Soal UAS Manajemen Keuangan