.

Dampak Merger Terhadap Nilai Pasar

Harga pasar dapat menjadi tolak ukur untuk memperkirakan nilai intrinsic
perusahaan. Harga tersebut dapat mencerminkan laba potensial perusahaan,
dividen, risiko bisnis, struktur modal, niali aktiva dan faktor-faktor penilaian
lainnya. Rasio pertukaran harga pasar adalah:
Harga pasar per Jumlah saham yang ditawarkan
lembar saham X perusahaan yang mengakuisisi,
perusahaan yang untuk setiap lembar saham
mengakuisisi perusahaan yang diakuisisi

Harga pasar per lembar saham perusahaan yang diakuisisi

Jika harga pasar saham perusahaan yang mengakuisisi (perusahaan A) adalah

Rp 4.800,- perusahaan yang diakuisisi (B) Rp 2.400,- dan perusahaan A
menwarkan setengah sahamnya untuk setiap lembar saham perusahaan B,
maka rasio pertukaran harga pasar:
= 4.800 x 0,5 = 1,00
2400

Rasio pertukaran harga pasar ini menunjukkan bahwa satu lembar saham
perusahaan A akan diberikan sebagai pertukaran dengan satu lembar saham
perusahaan B, menurut harga pasar.