PPL Wakil Manajer Investasi

Sesi 1
Asosiasi dan Produk
Update I 12 Mei 2018
Update II 24 September 2018
Update III 10 Februari 2020
Update IV 14 April 2020
Update V 27 Juli 2020

PROGRAM PENDIDIKAN BERKELANJUTAN WAKIL MANAJER INVESTASI INDONESIA

INDONESIAN ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES
Asosiasi Industri Pengelolaan Investasi

Anggota APRDI

• Asosiasi Manajer Investasi Indonesia (AMII)

• Asosiasi Bank Kustodian Indonesia (ABKI)
• Asosiasi Bank Agen Penjual Efek Reksa Dana
Indonesia (ABAPERDI)
• Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia
(PWMII)
• Asosiasi Penasihat Investasi Indonesia (APII)
• Perkumpulan Agen Penjual Reksa Dana Online
(PAPERDO)
 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi
Indonesia
PERKUMPULAN WAKIL MANAJER INVESTASI INDONESIA
• Beranggotakan perseorangan pemegang izin Wakil Manajer
Investasi sebagaimana dimaksud dalam peraturan perundang-
undangan di bidang pasar modal. Bersifat non-politik, non-
komersial, otonom dan mempunyai hak untuk mengatur diri
sendiri.
• Berazaskan Pancasila dan berlandaskan UUD 194., Tunduk pada
peraturan perundang-undangan yang berlaku di wilayah NKRI.
• Didirikan pada hari Jum’at, tanggal 22-07-2016.

MAKNA DAN FILOSOFI LOGO PERKUMPULAN

Gambar bola dunia disusun dari Puzzle-puzzle tiga warna yaitu biru
tua, biru dan biru muda, dimaksudkan sebagai perlambang Kesatuan,
Integritas dan Kompetensi Wakil Manajer Investasi Indonesia.

27/07/2020 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia 3

 Maksud, Tujuan dan Kegiatan
MAKSUD DAN TUJUAN:
a. Menggalang persatuan, memelihara integritas, dan komitmen para anggota serta menjaga kode etik anggota
dalam menjalankan profesinya.
b. Mengembangkan pengetahuan dan praktek investasi di Indonesia, khususnya di bidang Pasar Modal dan Pasar
Uang, sebagai penggerak pembangunan nasional dalam mewujudkan masyarakat Indonesia sejahtera.
c. Mengembangkan peran Wakil Manajer Investasi Indonesia, yang berorientasi pada etika, dan tanggung jawab.
d. Meningkatkan pengetahuan , kompetensi dan keterampilan profesi Wakil Manajer Investasi.
KEGIATAN
a. Menyelenggarakan pendidikan berkelanjutan dan pendidikan keahlian lainnya bagi pemegang Izin Wakil Manajer
Investasi, guna menunjang kompetensi anggotanya.
b. Membentuk dan menunjuk wakil dalam Lembaga Sertfikat Manajer Investasi
c. Bekerja sama dengan pihak lain dalam menyelenggarakan pendidikan berkelanjutan dan pendidikan keahlian laiinya
bagi pemegang izin Wakil Manajer Investasi.
d. Menyusun dan menetapkan aturan profesional (Kode Etik) bagi para anggota Perkumpulan Wakil Manajer Investasi.
Memastikan bahwa anggota menerapkan prinsip prinsip yang terdapat dalam kode etik anggota, peraturan internal
Perkumpulan dan peraturan perundang undangan di bidang pasar modal dalam menjalankan kegiatannya sebagai
pemegang ijin WMI dan menjatuhkan sanksi apabila ditemukan pelanggaran.
e. Memberikan bantuan jasa advokasi kepada anggotanya apabila dibutuhkan, terkait dengan profesi dan kegiatannya
sebagai Wakil Manajer Investasi.
f. Melakukan kerjasama dengan pihak lain, dalam pengembangan profesi dan industri manajemen investasi, termasuk
namun tidak terbatas dengan profesi Penunjang Pasar Modal lainnya di Indonesia.

27/07/2020 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia 4

 Struktur Organisasi PWMII
JENIS KEANGGOTAAN:
a. Anggota Biasa:
1) WNI atau WNA yg telah memperoleh ijin kerja di Indonesia
2) Lulus ujian dari LSPPMI dalam bidang Wakil Manajer Investasi (WMI);
3) Memperoleh izin perorangan sbg WMI dari Otoritas Jasa Keuangan;
4) Memenuhi kewajiban mengikuti pelatihan berkesinambungan (PPL)
b. Anggota Utama:
1) Selain persyaratan diatas juga memenuhi
2) Memiliki pengalaman dan keahlian di bidang Pasar
Modal dan/atau bidang keuangan paling kurang 5
(lima) tahun yang terkait dengan pengelolaan dana
nasabah atau perusahaan yang diinvestasikan pada
portofolio Efek atau portofolio investasi kolektif;
3) Memenuhi kewajiban meningkatkan kompetensi bagi
Anggota Utama, sebagaimana ditetapkan dalam
peraturan organisasi.

c. Anggota Kehormatan:
Diangkat karena perannya atau jasanya bagi Perkumpulan.
Berlaku pada periode Dewan Pengurus yang mengangkatnya

27/07/2020 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia 5

 Kegiatan program pendidikan
berkelanjutan (PPL/PPK)
Secara umum kegiatan pelaksanaan PPL baik untuk keperluan perpanjangan ijin WMI maupun peningkatan
kompetensi Anggota, yang diakui Perkumpulan, harus mencakup peningkatan pengetahuan atau penyegaran
yang berkaitan dengan kompetensi wakil manajer investasi dalam bidang-bidang:
1. Regulasi 10. Managed product selection
2. Etika 11. Alternative investment selection
3. Standar Prilaku Profesional 12. Structured product selection
4. Sales and marketing 13. Investment Policy Statement (IPS)
5. Client discovery and interaction 14. Implementing the IPS
6. Analysis of environment 15. Portfolio construction
7. Asset allocation and investing styles 16. Portfolio monitoring, measuring and
rebalancing
8. Security selection
17. Portfolio reporting
9. Derivatives

Bidang-bidang 1, 2 dan 3 merupakan PPL yang wajib diikuti oleh setiap anggota sebagai persyaratan minimum untuk
memenuhi peraturan OJK, sedangkan bidang-bidang lainnya merupakan bidang-bidang yang dapat ditempuh Anggota, untuk
meningkatkan status keanggotaannya menjadi Anggota Utama.

27/07/2020 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia 6

 Bentuk Kegiatan Peningkatan Kompetensi

Kegiatan Terstruktur Kegiatan Terstruktur

PPL Dasar
Tatap Muka Non Tatap Muka
Pelatihan yang diselenggarakan pelatihan; penulisan artikel, makalah, atau
Asosiasi dengan topik kursus; buku dipublikasikan;
lokakarya; riset profesional atau studi
- Kode Etik Pelatihan melalui media
diskusi panel;
- Regulasi elektronik (online), misalnya
seminar; melalui layanan Webinar (Web-
- Produk
konferensi; based seminar).
simposium; atau menjadi Pengajar atau Dewan
Penguji dalam
program pasca sarjana pada
bidang studi yang relevan. menjadi Pengurus Perkumpulan
dibidang pengelolan investasi,

27/07/2020 Perkumpulan Wakil Manajer Investasi Indonesia 7

 Sertifikasi dan Pendidikan Pelatihan
Lanjutan
Perizinan Perorangan Terkait Pasar Modal
• Wakil Penjamin Emisi Efek
• Wakil Perantara Pedagang Efek
• Wakil Perantara Pedagang Efek
Pemasaran
• Wakil Perantara Pedagang Efek
Pemasaran Terbatas
• Wakil Manajer Investasi
• Wakil Agen Penjual Efek Reksa Dana
• Ahli Syariah Pasar Modal orang
perseorangan
• atau izin orang-perseorangan lainnya di
bidang pasar modal yang ditetapkan
oleh Otoritas Jasa Keuangan;
Sesuai Peraturan
OJK
Lembaga Sertifikasi Profesi Pasar Modal
Indonesia
(LSP PMI)*
*Per Juli 2020 telah mendapatkan
pengesahan dari Badan Nasional
Sertifikasi Profesi (BNSP). Saat ini dalam
proses untuk penyelenggaraan ujian
Sertifikasi
Untuk itu, sampai dengan izin terbit untuk
Wakil Manajer Investasi diselenggarakan
oleh PWMII dan TICMI
Kegiatan
Peningkatan
Kompetensi
Kegiatan Pendidikan Pelatihan Lanjutan
(PPL) yang diselenggarakan oleh PWMII
PPL minimal 1 kali dalam 3 tahun bersifat
Wajib dan dibutuhkan sebagai syarat
untuk perpanjangan izin
Pendidikan Peningkatan Kompetensi
(PPK) Bersifat tidak wajib.
Dapat diselenggarakan oleh PWMII atau
lembaga / kegiatan lain yang diakui
PWMII
 Ketentuan Perizinan WMI
POJK NO:79 /POJK.04/2017 TENTANG PERSYARATAN DASAR PEMOHON SERTIFIKASI WMI
PENDAFTARAN LEMBAGA SERTIFIKASI PROFESI DI BIDANG PASAR • Pendidikan formal minimal Pendidikan formal minimal D-3
MODAL dibidang Keuangan atau sederajat dan berpengalaman kerja
Pelaksanaan Sertifikasi Kompetensi Kerja bagi Wakil Penjamin Emisi Efek, pada Lembaga Jasa Keuangan terutama industri pasar modal
Wakil Perantara Pedagang Efek, Wakil Perantara Pedagang Efek pada bidang yang relevan minimal 1 tahun dan memiliki
Pemasaran, Wakil Perantara Pedagang Efek Pemasaran Terbatas, Wakil sertifikat Pelatihan Manajemen Investasi; atau
Manajer Investasi, Wakil Agen Penjual Efek Reksa Dana, Ahli Syariah Pasar • Pendidikan formal minimal S-1 dibidang Keuangan atau
Modal orang perseorangan, atau izin orang-perseorangan lainnya di bidang sederajat dan memiliki sertifikat Pelatihan Manajemen
pasar modal yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan dilakukan oleh Investasi
LSP.
Pemeliharaan sertifikasi
Kewajiban WMI
• LSP PMI akan melakukan surveilan berkala terhadap seluruh
• Mengikuti program Pendidikan Profesi Lanjutan yang
pemegang sertifikat.
diselenggarakan oleh asosiasi yang berkaitan dengan Reksa
• Surveilan dapat dilakukan dengan metode :
Dana paling sedikit 3 (tiga) tahun sekali
1. Evaluasi laporan kegiatan / pekerjaan pemegang sertifikat
• Melaporkan kepada Otoritas Jasa Keuangan paling lambat 14
melalui Continuous Education (Program Pendidikan
(empat belas) hari terhitung sejak yang bersangkutan selesai
Berkelanjutan/PPL) yang dilakukan oleh Pihak Ketiga
mengikuti program Pendidikan Profesi Lanjutan
(Asosiasi).
2. Evaluasi pemegang sertifikat secara sampling.
Proses Sertifikasi Ulang
LSP PMI menetapkan kebijakan dan prosedur sertifikasi ulang yang telah habis masa berlakunya sertififikat
Contoh Kegiatan PPK Oleh Asosiasi
Anggota PWMII dapat mengikuti
kegiatan PPK secara gratis untuk
keikutsertaan pertama setiap
tahun
Untuk keikutsertaan kedua
dikenakan biaya
Setiap kegiatan PPK akan
mendapat SKP (Satuan Kredit
PPK)
Bagi anggota PWMII yang
mengumpulkan SKP hingga
jumlah yang ditentukan, maka
dapat meningkatkan status
keanggotaannya dari Anggota
Biasa menjadi Anggota Utama
 Perhitungan SKP Untuk PPK yang
diselenggarakan Asosiasi dan di Luar
Asosiasi
Kegiatan Perhitungan SKP
Pelatihan, kursus, lokakarya, diskusi panel, seminar, 60 Menit = 1 SKP
konferensi, dan simposium
Kegiatan Program Pascasarjana 1 SKS = 1 SKP
Maks 30 SKP dalam 2 tahun
Pengajar atau Pembicara pada Suatu Program PPL Waktu tatap muka (WTM) 60 menit = 1 SKP
WTM = Waktu Penyampaian + Waktu Persiapan
Waktu Persiapan maks 2x Waktu Penyampaian
Kegiatan Pelatihan melalui media elektonik yang terdapat Waktu evaluasi materi dan ujian 60 menit = 1 SKP
kegiatan pengujian Maksimum 20 SKP dalam 2 tahun

Kegiatan Penulisan Artikel yang Dipublikasikan, Buku atau Waktu riset dan penulisan 60 menit = 1 SKP
Modul Pelatihan Maksimum 30 SKP dalam 2 tahun
Kegiatan Penelitian atau Riset Profesional Waktu riset dan penulisan 60 menit = 1 SKP
Maksimum 30 SKP dalam 2 tahun
Partisipasi sebagai Pengurus Perkumpulan dibidang 15 SKP Per tahun
pengelolaan Investasi atau Anggota Komite Teknis di PWMII Maksimal 30 SKP dalam 2 tahun

Kegiatan Non PWMII Ditentukan oleh Dewan Pengurus

27/07/2020 11
 Perpajakan Terkait Reksa Dana
Peraturan Pemerintah (PP) 55/2019
“Yang dikecualikan dari objek pajak adalah (i) bagian laba yang
tentang Perubahan Kedua atas PP
16/2009 tentang Pajak Penghasilan
atas Penghasilan Berupa Bunga
Obligasi
Perubahan dari PP No 100 Tahun 2013
UU Pajak Penghasilan Pasal 4, Ayat 3, Point I
diterima atau diperoleh anggota dari perseroan komanditer
yang modalnya tidak terbagi atas saham-saham, persekutuan,
perkumpulan, firma, dan kongsi, termasuk pemegang unit
penyertaan kontrak investasi kolektif”
UU Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 Pasal 18 ayat 1
(1) Reksa Dana dapat berbentuk: a. Perseroan; atau b. Kontrak
Investasi Kolektif

Produk Pengelolaan Investasi

Tarif Pajak Berlaku untuk Berbentuk Kontrak Investasi
Kolektif :
- 5% Hingga 2020 - Reksa Dana - Reksa Dana
Bukan Objek Pajak sehingga
- 10% Untuk 2021 - DINFRA
- DIRE tidak dikenakan Pajak
- RDPT (Penyertaan Terbatas) Penghasilan
dan seterusnya
- DIRE - KIK EBA
Untuk Kupon dan - DINFRA
Diskonto Obligasi - KIK EBA - ETF
 Simulasi Penghematan Pajak Pada
Reksa Dana Terproteksi
• Obligasi Korporasi Diketahui biaya-biaya yang ditanggung reksa dana :
• Rating A Biaya audit dan prospektus +/- Rp 50 juta / tahun
• Terbit 1 Januari 2020 Biaya Manajer Investasi 0.50% / tahun
• Jatuh tempo 3 tahun Biaya Kustodian dan S-Invest 0.15% / tahun
• Kupon 10%
Dalam pembentukan produk, manajer investasi
• Hitunglah indikasi return ke investor menggunakan jasa warehouse di perbankan dan
apabila ditawarkan dalam bentuk reksa dikenakan biaya 10 bps
dana terproteksi apabila terkumpul
dana kelolaan Rp 100 M
Simulasi Sederhana Pembentukan
RD Terproteksi
 Pelaporan Reksa Dana Dalam SPT
• Diketahui seorang investor membeli reksa dana dengan • Bantulah investor tersebut untuk melaporkan
keterangan sebagai berikut : transaksi reksa dana dalam SPT
• Beli Reksa Dana Terproteksi A, Indikasi 10% per tahun
• Tanggal beli 1 April 2020
• Nominal Rp 100 juta pada harga @Rp 1000
• Nilai pasar tanggal 31 Des 2020 adalah Rp 100.7 juta
• Dividen yang telah diterima Rp 7.5 juta
• Beli di Bank Swasta
• Beli Reksa Dana Saham B
• Tanggal beli 1 Februari 2020
• Nominal beli Rp 50 juta
• Nilai pasar tanggal 31 Desember 2020 Rp 42 juta
• Beli di Bank BUMN
• Reksa Dana Pasar Uang C
• Tanggal beli 1 Juli 2020
• Nominal beli Rp 25 juta
• Dijual tanggal 11 Desember 2020 pada senilai Rp 26
juta
• Beli di aplikasi Online
Harta dan Penghasilan Dalam SPT
 Perkembangan dan studi
kasus Reksa Dana Indeks
dan ETF Indonesia

PROGRAM PENDIDIKAN BERKELANJUTAN WAKIL MANAJER INVESTASI INDONESIA

INDONESIAN ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES
 Reksa Dana Indeks dan ETF
• Reksa dana indeks adalah reksa dana yang pengelolaan portofolio dibuat sedemikian
rupa sehingga mengacu pada indeks tertentu.
• Indeks yang dijadikan acuan bisa berupa indeks saham, indeks obligasi atau indeks
lainnya yang ditetapkan oleh manajer investasi
• Merupakan Reksa Dana yang Unit Penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek
Indonesia. Reksa Dana ETF menggabungkan manfaat-manfaat investasi yang ada pada
Reksa Dana pada umumnya dan fleksibilitas pada Saham.
• Umumnya ETF merupakan reksa dana indeks yang bisa diperdagangkan di bursa saham.
Namun belakangan, semakin berkembang ETF dengan pengelolaan secara aktif
 Perkembangan Reksa Dana Indeks
Reksa Dana Indeks Konvensional Manajer Investasi AUM (30-Dec-2019)
Avrist IDX30 PT Avrist Asset Managemen 122,422,472,946 Reksa Dana Indeks Syariah Manajer Investasi AUM (30-Dec-2019)
Avrist Indeks LQ45 PT Avrist Asset Managemen 841,757,873,661 Cipta Syariah Indeks PT Ciptadana Asset Management 28,420,256,509
Ayers Asia Asset Management Equity Index Sri Kehati PT Ayers Asia Asset Management 23,545,415,664 Danareksa Indeks Syariah PT Danareksa Investment Management 34,397,704,385
Batavia LQ45 Plus PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen 14,699,316,543 Majoris JII Syariah Indonesia PT Majoris Asset Management 29,514,067,327
BNI-AM Indeks IDX30 PT BNI Asset Management 780,968,970,693 Pinnacle Sharia JII Tracker PT Pinnacle Persada Investama 43,258,115,003
BNP Paribas IDX30 PT BNP Paribas Investment Partners 530,778,307,808 RHB JII Fund PT RHB Asset Management Indonesia 28,453,022,977
BNP Paribas IDX30 Filantropi PT BNP Paribas Investment Partners 284,157,876,629 Syailendra Sharia Index JII PT Syailendra Capital 29,074,213,144
BNP Paribas Sri Kehati PT BNP Paribas Investment Partners 43,615,103,106 Total 193,117,379,345
First State Indoequity IDX30 Index Fund PT First State Investments Indonesia 619,970,790,831
Premier IDX 30 PT Indo Premier Investment Management 401,717,436,524
Insight Indeks IDX30 PT Insight Investments Management 17,500,298,647
Insight Sri Kehati Likuid I Sri Likuid PT Insight Investments Management 216,034,380,708
Kresna IDX 30 Tracker PT Kresna Asset Management 402,887,442,255
Kresna Indeks 45 PT Kresna Asset Management 258,101,640,825
Reksa Dana Indeks Kresna IDX 30 PT Kresna Asset Management 46,002,229,848
Mandiri Indeks LQ45 PT Mandiri Manajemen Investasi 35,053,973,272
Panin IDX30 PT Panin Asset Management 1,057,659,054,551
Panin Sri-Kehati PT Panin Asset Management 231,375,264,039
Principal Index IDX30 PT Principal Asset Management 164,177,316,539
Principal Index IDX30 II PT Principal Asset Management 922,499,673,941
Reliance IDX30 Index Fund PT Reliance Manajer Investasi 997,790,423
RHB Sri Kehati Index Fund PT RHB Asset Management Indonesia 385,590,815,044
Simas IDX 30 PT Sinarmas Asset Management 382,026,867,967
Simas Indeks Sri-Kehati PT Sinarmas Asset Management 169,947,001,697
Syailendra Index IDX30 PT Syailendra Capital 94,824,307,156
Syailendra MSCI Indonesia Value Index Fund PT Syailendra Capital 484,013,538,076
Yuanta Sri Kehati Index PT Yuanta Asset Management 13,029,734,094
PG Indeks BISNIS-27 PT. UOB Asset Management Indonesia 2,679,980,164
Total 8,548,034,873,652
 Perkembangan ETF
Reksa Dana ETF Konvensional Manajer Investasi AUM (30-Dec-2019) Reksa Dana ETF Konvensional Manajer Investasi AUM (30-Dec-2019)
ABF IBI Fund PT Bahana TCW Investment Management 4,049,962,595,474 Pinnacle FTSE Indonesia ETF PT Pinnacle Persada Investama 390,677,518,048
Ashmore ETF LQ45 Alpha PT Ashmore Asset Management Indonesia 16,483,008,545 Pinnacle IDX30 ETF PT Pinnacle Persada Investama 574,325,868,714
Aurora ETF FTSE Indonesia ESG PT Aurora Asset Management 7,762,607,538 Pinnacle Indonesia ESG ETF PT Pinnacle Persada Investama 9,292,468,992
Avrist ETF Fixed Rate Bond I PT Avrist Asset Managemen 21,239,061,514 Pinnacle Indonesia Large Cap ETF PT Pinnacle Persada Investama 16,346,304,837
Bahana ETF Bisnis 27 PT Bahana TCW Investment Management 5,989,479,242 PNM ETF Core LQ45 PT PNM Investment Management 5,488,261,431
Batavia IDX30 ETF PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen 84,066,994,834 Premier ETF IDX High Dividend 20 PT Indo Premier Investment Management 29,130,215,583
Batavia Smart Liquid ETF PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen 604,804,805,322 Premier ETF IDX30 PT Indo Premier Investment Management 2,605,398,915,610
Batavia Sri Kehati ETF PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen 81,687,961,960 Premier ETF Indonesia Consumer PT Indo Premier Investment Management 45,222,125,286
BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Premier ETF Indonesia Financial PT Indo Premier Investment Management 112,414,948,438
Equity Index PT BNI Asset Management 719,394,125,792 Premier ETF Indonesia Sovereign Bonds PT Indo Premier Investment Management 32,932,235,061
Cipta ETF Index LQ45 PT Ciptadana Asset Management 5,142,952,354 Premier ETF LQ-45 PT Indo Premier Investment Management 1,709,112,562,273
Danareksa ETF Indonesia Top 40 PT Danareksa Investment Management 519,068,731,274 Premier ETF Pefindo I Grade PT Indo Premier Investment Management 47,974,581,567
ETF MNC36 Likuid PT MNC Asset Management 8,084,114,882 Premier ETF SMINFRA18 PT Indo Premier Investment Management 88,243,694,513
ETF Phillip MSCI Indonesia Equity Index PT Phillip Asset Management 11,174,457,801 Premier ETF SRI-KEHATI PT Indo Premier Investment Management 603,270,775,151
KISI IDX Value30 ETF PT Kisi Asset Management 15,996,032,664 RD Premier ETF Indonesia State-Owned
Majoris Pefindo I Grade ETF Indonesia PT Majoris Asset Management 21,004,222,058 Companies PT Indo Premier Investment Management 1,330,176,198,027
Nusadana ETF IDX Value30 PT Nusadana Investama Indonesia 5,369,885,556 Simas ETF IDX30 PT Sinarmas Asset Management 316,278,721,328
Panin ETF IDX30 Dinamis PT Panin Asset Management 12,451,974,175 Simas ETF JII PT Sinarmas Asset Management 5,001,301,114
Pinnacle Core High Dividend ETF PT Pinnacle Persada Investama 9,680,116,906 Total 14,169,564,510,645
Pinnacle Enhanced Liquid ETF PT Pinnacle Persada Investama 48,914,686,781
Reksa Dana ETF Syariah Manajer Investasi AUM (30-Dec-2019)
Sumber : Infovesta Pinnacle Enhanced Sharia ETF PT Pinnacle Persada Investama 11,454,823,848
Premier ETF Syariah JII PT Indo Premier Investment Management 15,512,075,164
Total 26,966,899,012
 Awal mula Reksa Dana Indeks
• Reksa dana Indeks dan ETF adalah reksa dana yang dikelola dengan pendekatan pasif.
• Jenis reksa dana indeks yang bisa dibeli oleh publik pertama kali (dan masih bertahan
hingga saat ini) diterbitkan oleh John Bogle dengan nama Index Investment Trust dan
selanjutnya berubah nama menjadi Vanguard 500 Index Fund yang mengikuti Indeks
S&P 500 pada 31 Desember 1975
• Penerbitan reksa dana ini didasari atas hasil studi :Paul Samuelson's 1974 paper,
"Challenge to Judgment", Charles Ellis' 1975 study, "The Loser's Game", dan Al Ehrbar's
1975 Fortune magazine article on indexing
• Inti dari riset tersebut menunjukkan bahwa secara umum reksa dana yang dikelola secara
aktif kalah dibandingkan Indeks Saham secara umum
• Kutipan buku Tony Robbins “ Money Master The Game” Tahun 2014
• An incredible 96% of actively managed mutual funds fail to beat the market over any
sustained period of time
 Warren Buffett $ 1 Million bet
• In 2007, Warren Buffett entered a million-dollar bet with fund manager Protégé Partners
that the S&P 500 would beat a basket of hedge funds over the next decade.
• Protégé Partners, picked five “funds-of-funds” that it expected to overperform the S&P
500. That was not a small sample. Those five funds-of-funds in turn owned interests in
more than 200 hedge funds.
• The managers of the five funds-of-funds possessed a further advantage: They could –
and did – rearrange their portfolios of hedge funds during the ten years, investing with
new “stars” while exiting their positions in hedge funds whose managers had lost their
touch
• His S&P 500 index fund compounded a 7.1% annual gain over 10 years, beating an
average increase of 2.2% by the basket of funds selected by Protégé Partners.
• The prize money will go to Girls Inc. of Omaha.
• Buffett took issue with hedge funds’ high fees and their promise of outperforming the
market.
 Warren Buffett $ 1 million bet score
card

Sumber : Business Insider dan Warren Buffett Letter to Share Holder 2017
 Kinerja Reksa Dana Saham vs IHSG di
Indonesia
Tahun 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Berdasarkan rata-rata dari
Jumlah Reksa Dana Saham 19 21 21 22 23 30 tahun 2001 – 2019, setiap
Menang dari IHSG 63% 57% 33% 45% 61% 50% tahunnya ada sekitar 40%
reksa dana saham yang
Kalah Dari IHSG 37% 43% 67% 55% 39% 50%
mengalahkan IHSG.

Tahun 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Tabel Reksa dana saham
merupakan gabungan dari
Jumlah Reksa Dana Saham 35 54 68 63 65 78 berbagai strategi antara
Menang dari IHSG 57% 37% 76% 8% 32% 29% reksa dana aktif, pasif dan
Kalah Dari IHSG 43% 63% 24% 92% 68% 71% kombinasi
Hanya saja dalam 5 tahun
Tahun 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 terakhir (2015 – 2019),
Jumlah Reksa Dana Saham 96 125 148 186 234 234 297 selalu di bawah rata-rata.
Menang dari IHSG 32% 74% 34% 13% 14% 14% 35%
Kalah Dari IHSG 68% 26% 66% 87% 86% 86% 65%
Sumber : Infovesta
 Kinerja Rata-rata RD Saham vs IHSG
Rata-rata
Tahun IHSG Keterangan
RD Saham
2001 -5.83 -7.91 IHSG Berdasarkan rata-rata semua
2002 8.39 20.15 Rata-rata RD Saham reksa dana saham yang
2003 62.82 39.05 IHSG dihitung berdasarkan Infovesta
2004 44.56 35.11 IHSG Equity Fund Index, dari 2001 –
2005 16.24 18.56 Rata-rata RD Saham 2019 (19 tahun), rata-rata
2006 55.3 48.21 IHSG reksa dana saham yang 5 kali
2007 52.08 52.21 Rata-rata RD Saham
lebih baik daripada IHSG.
2008 -50.64 -53.75 IHSG
2009 86.98 97.27 Rata-rata RD Saham Bahkan untuk 5 tahun terakhir
2010 46.13 29.25 IHSG berturut-turut selalu kalah.
2011 3.2 -0.25 IHSG
2012 12.94 10.06 IHSG
2013 -0.98 -3.66 IHSG
2014 22.29 27.86 Rata-rata RD Saham
2015 -12.13 -14.54 IHSG
2016 15.32 7.7 IHSG
2017 19.99 11.25 IHSG
2018 -2.54 -3.67 IHSG
2019 1.7 -14.2 IHSG
Rata-rata Reksa Dana dihitung dari Infovesta Equity Fund Index
Struktur Reksa Dana Mengacu ke Indeks
• Minimal 80% dari anggota
Indeks
• Bobot per saham antara 80 –
120% dari komposisi indeks
• Menetapkan tracking error

Sebagai informasi, bobot

beberapa saham seperti BBCA,
BBRI dan TLKM dalam komposisi
IDX-30 lebih dari 10%.

Untuk reksa dana aktif, alokasi di

1 perusahaan adalah maksimal
10% sehingga menjadi salah satu
constraint tersendiri
Perbedaan dan cara bertransaksi ETF

Sumber : Situs Indopremier

 Pasar Primer dan Sekunder Pada ETF
Bid Offer • Minimum transaksi adalah 1 unit kreasi Bid Offer
Pasar Primer setara 1000 lot. Dengan contoh 547.4692.
maka 1 Unit Kreasi setara dengan Pasar Sekunder
547.4692 x 1 (unit kreasi) x 1000 (lot) x 100
(lembar) = Rp 54.746.920
• Harga Bid dan Offer hingga 4 angka di
belakang koma menyerupai IDX-30
dibandingkan pada pasar sekunder yang
pembulatan
• Volume bid dan offer pada pasar sekunder
relatif kecil hanya ratusan lot, sementara di
pasar primer bisa hingga 20 juta lot (20.000
Unit Kreasi).
• Antara Bid dan Offer selisih harganya jauh
lebih tipis, berbeda dengan pasar sekunder
yang lebar.
• Bid offer di Primer diinput oleh Dealer
Partisipan, di Pasar Sekunder oleh Dealer
Partisipan dan Investor
 Perkembangan dan studi
kasus Reksa Dana Syariah
Efek Global

PROGRAM PENDIDIKAN BERKELANJUTAN WAKIL MANAJER INVESTASI INDONESIA

INDONESIAN ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES
 Poin Penting
• Peraturan OJK Nomor 19/POJK.04/2015
• Reksa Dana Syariah Berbasis Efek Syariah Luar Negeri adalah Reksa Dana Syariah yang
melakukan investasi paling sedikit 51% (lima puluh satu persen) dari Nilai Aktiva Bersih Reksa
Dana Syariah pada Efek Syariah Luar Negeri yang dimuat dalam Daftar Efek Syariah yang
diterbitkan oleh Pihak Penerbit Daftar Efek Syariah
• Manajer Investasi yang mengelola Reksa Dana Syariah Berbasis Efek Syariah Luar Negeri
wajib menentukan komposisi portofolio dengan ketentuan:
• a. paling sedikit 51% (lima puluh satu persen) dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana Syariah
Berbasis Efek Syariah Luar Negeri diinvestasikan pada Efek Syariah Luar Negeri yang
dimuat dalam Daftar Efek Syariah yang diterbitkan oleh Pihak Penerbit Daftar Efek
Syariah; dan
• b. paling banyak 49% (empat puluh sembilan persen) dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana
Syariah Berbasis Efek Syariah Luar Negeri diinvestasikan pada Efek Syariah dalam
negeri.
• Reksa Dana Syariah Berbasis Efek Syariah Luar Negeri hanya dapat melakukan investasi
pada Efek Syariah Luar Negeri yang diterbitkan oleh penerbit yang negaranya telah menjadi
anggota International Organization of Securities Commissions (IOSCO) serta telah
menandatangani secara penuh (full signatory) Multilateral Memorandum of Understanding
Concerning Consultation and Coorperation and the Exchange of Information (IOSCO MMOU).
 Produk Reksa Dana Syariah Efek
Global

Sumber : Infovesta, diolah

 Produk Pengelolaan Investasi
Berbasis Sektor Riil

PROGRAM PENDIDIKAN BERKELANJUTAN WAKIL MANAJER INVESTASI INDONESIA

INDONESIAN ASSOCIATION OF INVESTMENT MANAGER REPRESENTATIVES
Reksa Dana Penyertaan Terbatas

• Saham Non PU
• Surat Hutang
• Instrumen Hibrid

Nomor: 34/POJK.04/2019 tentang Reksa Dana

Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Penyertaan
Terbatas (POJK RDPT)
Larangan Pengelolaan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Poin Perubahan RDPT
Kontrak Investasi Kolektif Efek
Beragun Aset (KIK EBA)
Pembangunan Pembangkit Listrik PLTU
Suralaya, total pendanaan Rp 4 Triliun

Sekuritisasi Pendapatan Jalan Tol Jagorawi,

total pendanaan Rp 2 Triliun
Skema KIK EBA
 Contoh Produk KIK EBA

Sumber : Infovesta, diolah

Dana Investasi Real Estat (DIRE)
 Skema DIRE

Sumber : Bowsprit Asset Management dan Ciptadana Asset Management

 Insentif perpajakan untuk DIRE

Penjual dikenakan
pph 0.5% atas nilai
pengalihan Hak
dari sebelumnya
2.5%

Minimal 80%

Sumber : IDX
 Contoh Pembagian Dividen DIRE
Umumnya Dividen Tiap 3 Bulan

XCID 1.555 XCIS 2.2525

Dana Investasi Infrastruktur
(DINFRA)
 Skema DINFRA

DINFRA Penawaran
Umum
- Proyek Green Field
Maks 25% NAB

DINFRA Non
Penawaran Umum
- Proyek Green Field
Maks 100%
Sumber : Bowsprit Asset Management
Contoh DINFRA

Sumber : Bowsprit Asset Management dan Mandiri Investasi

 Studi Kasus
Rekomendasikan jenis produk yang sesuai untuk kebutuhan berikut ini
(jawaban boleh lebih dari 1)

A. Berinvestasi pada B. Berinvestasi pada MTN C. Berinvestasi pada 1. Reksa Dana Saham
MTN di pasar IPO yang di pasar IPO yang Obligasi di pasar IPO 2. Reksa Dana Campuran
penjamin emisinya penerbitnya terafiliasi yang penjamin emisi 3. Reksa Dana Pendapatan Tetap
terafiliasi Manajer dengan pemegang unit terafiliasi dengan
Investasi penyertaan Manajer Investasi 4. Reksa Dana Pasar Uang
5. Reksa Dana Terproteksi
6. DIRE
D. Berinvestasi pada 7. DINFRA Penawaran Umum
perusahaan terbatas E. Berinvestasi pada F. Berinvestasi pada 8. DINFRA Non Penawaran Umum
Non Tbk yang memiliki pada tagihan kredit jalan tol yang masih
kepemilkan langsung modal kerja yang dalam tahap 9. KIK EBA
pada Hotel yang telah disekuritisasi pembangunan 10. Reksa Dana Syariah Efek Global
beroperasi

H. Berinvestasi pada I. Berinvestasi pada MTN

G. Berinvestasi pada gabungan Mall dan dan Obligasi di pasar
pelabuhan yang telah Rumah Sakit dengan sekunder yang sumber
selesai dibangun dan portofolio efek (saham, dana dan efeknya
telah beroperasi obligasi dan pasar berasal dari pemegang
uang) maksimal 30% unit penyertaan