1.

Berapakah rata-rata total pengembalian geometric (geometric mean of the total returns) dari
portofolio Pak Sani ?
a. 4.5%
b. 14.7%
c. 10%
d. 5%

Analisa Kualitatif

Saat kita melakukan analisis terhadap hubungan 2 variabel dengan menggunakan persamaan regresi,
interprestasi apakah yang dapat kita simpulkan atas besarnya nilai kemiringan garis (scope of the line) ?

a. Kesalahan standar estimasi

b. Besarnya nilai error
c. Kepekaan perubahan nilai Y terhadap X
d. Besarnya nilai Y jika nilai X dianggap nol

Seorang analis saham sedang membuat persamaan matematis yang dapat menggambarkan hubungan
antara indeks harga saham individu (IHSI) emiten A dengan Indeks harga saham gabungan (IHSG)
menggunakan metode regresi linier dengan kuadrat terkecil (least squares linear regression methods).
Persamaan ini diharapkan dapat memprediksi nilai masa depan salah satu variable ketika nilai variable
lain diketahui

Hukum dan Etika Pengelolaan Investasi

Pihak yang berkewajiban menghitung nilai pasar wajar (NPW) atas efek dalam portofolio reksadana
menurut peraturan IV.C.2 tentang: Nilain pasar wajar dari efek dalam portofolio reksadana adalah

a. Lembaga Penilai Harga Efek

b. Bank custodian
c. Kustodian Central
d. Manajer Investasi

Dalam peraturan V.D.10 tentang prinsip mengenal nasabah oleh penyedia jasa keuangan dibidang pasar
modal, terdapat istilah high risk countries (Negara beresiko tinggi). Apakah yang dimaksud dengan
Negara yang beresiko tinggi pada peraturan tersebut ?

1. Negara atau teritori yang potensial digunakan sebagai tempat terjadinya atau sarana tindak
pada pencucian uang
2. Negara atau teritori yang potensial digunakan sebagai tempat dilakukannya tindak pidana asal
(predicate offense)
3. Negara atau teritori yang potensial digunakan sebagai tempat dilakukannya aktvitas pendanaan
Negara terorisme
4. Negara atau teritori yang potensial digunakan sebagai tempat dikeluarkan dan dilakukannya
transaksi derivative tanpa asset dasar
 a. 1 dan 2 benar
b. 1,2,4 benar
c. 2,3 benar
d. 1,2,3 benar
5. Berdasarkan pasal 41 UU No.8 tahun 1995 Perusahaan efek yang bertindak sebagai manajer
investasi dan juga sebagai perantara pedagang efek atau pihak terafiliasi dari perusahaan efek
tersebut bertindak sebagai perantara pedagang efek untuk reksadana. Perusahaan efek atau
pihak terafiliasi dimaksud dilarang
a. Menjadi sponsor reksadana yang dikelola oleh pihak terafiliasi
b. Menjadi pemegang unit reksadana yang bersangkutan
c. Memumungut komisi atau biaya rekasadana yang lebih tinggi dari komisi atau biaya yang
dipungut oleh perantara pedagang efek yang tidak terafiliasi
d. Memberikan nasihat kepada komite investasi reksadana yang dimaksud
6. Ketika PT Aksi Tbk menerbitkan surat hutang berjangka menengah ke pasar melalui sebuah
investment bank maka dari waktu ke waktu surat hutang tersebugt harus diperingkat secara
independen untuk transparansi dan keterbukaan. Ketika situasi ekonomi buruk (bearish) terus
berlanjut dan investor tidak lagi tertarik pada surat hutang tersebut maka PT Aksi Tbk harus
a. Tetap melakukan pemeringkatan melalui perusahaan pemeringkat efek untuk memperoleh
peringkat baru meskipun dengan konesekuensi dapat memperoleh peringkat baru yang
tidak baik
b. Berhenti berkomunikasi dengan investor untuk menghindari kemungkinan munculnya
berbagai pertanyaan dan tuntutan
c. Tetap berkomunikasi dengan para investor dari waktu ke waktu memperbaharui peringkat
dan membeli kembali surat hutang tersebut di pasar sekunder dengan diskonto yang besar
untuk meningkatkan nilai perusahaan di mata investor public
d. Berhenti melakukan pemeringkatan dan menjelaskan kepada investor bahwa perusahaan
harus melakukan penghematan agar nilai perusahaan tetap terjaga walaupun dalam situasi
ekonomi yang buruk
7. Manakah dari pernyataan berikut ini yang benar berkaitan dengan manajer investasi dan
penasehat investasi:
1. Manajer investasi secara otomatis adalah penasehat investasi
2. Maanjer investasi bukanlah penasehat investasi kecuali telah mendapatkan ijin dari
bepepam LK
3. Manajer investasi dapat bertindak sebagai penasihat investasi sepanjang tidak memungut
imbalan atas nasihat mengenai penjualan atau pembelian efek yang diberikan kepada
nasabahnya.
a. 1,2 benar
b. 1 benar
c. 2,3 benar
8. Yang dimaksud dengan sponsor dalam peraturan IV B.3 tentang reksadana berbentuk kontrak
investasi kolektif adalah
 a. Anggota bursa yang mendatangain perjanjian dengan manajer investasi pengelola exchange
trade fund (ETF) untuk melakukan penyertaan dalam bentuk uang dan atau efek dalam
rangka penciptaan unit efek
b. Pihak yang mendatangani perjanjian dengan manajer investasi pengelola exchange trade
fund untuk melakukan penyertaan dalam bentuk uang dan atau efek dalam rangka
penciptaan unit ETF
c. Anggota bursa yang mendatangani perjanjian dengan manajer investasi pengelola exchange
traded fund untuk melakukan penjualan atau pembelian ETF guna kepentingan diri sendiri
maupun untuk kepentingan pemegang ETF
d. Pihak yang menandatangani perjanjian dengan manajer investasi pengelola exchange traded
fund ETF untuk melakukan penjualan atau pembelian ETF guna kepentingan diri sendiri
maupun untuk kepentingan pemegang ETF
9. Berdasarkan peraturan V,A.3 tentang perizinan perusahaan efek yang melakukan kegiatan usaha
sebagai manajer investasi, kegiatam-kegiatan yang serta merta dapat dilakukan oleh perusahaan
efek yang telah memperoleh ijin sebagai manajer investasi adalah
10. Pernyataan manakah di bawah ini yang benar terkait dengan perizinan untuk dapat melakukan
kegiatan sebagai penasihat investasi;
1. Orang perseorangan atau perusahaan yang telah mendapatkan izin usaha dengan penasihat
investasi dari Bappepam LK, sesuai PP No. 45 1995 tentang penyelenggaraan kegiatan di
bidang pasar modal
2. Wakil manajer investasi telah memiliki izin dari Bapeppam LK sebagai penasihat investasi
sesuai peraturan V.C.1 tentang perizinan penasihat investasi
3. Wakil manajer investasi yang belum memiliki izin sebagai penasihat investasi dari Bappepam
LK sepanjang tidak memungut imbalan atas nasihat mengenai penjualan atau pembelian
efek yang diberikan kepada nasabahnya sesuai peraturan V.A.3 tentang perizinan
perusahaan efek yang melakukan kegiatan usaha sebagai manajer investasi
a. 1, 3 benar
b. 2,3 benar
c. 1,2 benar
d. Semua benar
11. Berdasaekan pasal 34 ayat UU Pasar modal No. 8 tahun 1995 manakah dari pernyataan –
pernyataan dibawah ini yang benar mengenai Penasihat investasi dan kegiatan yang
dilakukannya.
1. Orang perseorangan yang memiliki izin dari bappepam LK sebagai Wakil Manajer Investasi
2. Perusahaan efek yang memiliki izin dari Bappepam LK sebagai manajer investasi
3. Memberikan nasihat mengenai penjualan atau pembelian efek dengan memperoleh
imbalan jasa
4. Perusahaan yang melakukan kegiatan pemeringkatan efek
a. 3,4 benar
b. Semua benar
c. 2,3,4 benar
d. 1,3,4 benar
12. Kontrak kerja sama antara Agen Penjual Efek Reksa dana (APERD) dengan manajer investasi
seperti yang diatur dalam peraturan V.B 4 tentang perilaku agen penjual efek reksa dana
sekurang-kurangnya harus memuat
1. Hak dan kewajiban para pihak
2. Menjadikan komisi tambahan atau insentif sebagai dasar untuk
13. Berdasarkan pasal 98 UU No. 8 Tahun 1995 perusahaan efek yang memiliki informasi orang
dalam mengenai emiten atau perusahaan public dilarang melakukan transaksi efek emiten atau
perusahaan public tersebut kecuali apabila
1. Transaksi tersebut dilakukan atas perintah nasabahnya dan bukan atas rekomendasi PE
2. Nasabah melakukan transaksi dengan informasi orang dalam yang diperoleh dari pihak lain
yang kemudian disampaikan kepada PE
3. PE tidak memberikan rekomendasi kepada nasabahnya untuk melakukan transaksi atas efek
yang tersebut
4. Perusahaan efek dimaksud memiliki hubungan afiliasi dengan emiten atau perusahaan
public yang memiliki informasi orang dalam
a. 1,3 benar
b. 1,2,3 benar
c. Semua benar
d. 1,2 benar
14. Manajer investasi maupun penasihat investasi menurut peraturan V.G.1 dan V.H.1 tentang
perilaku yang dilarang bagi manajer investasi dan penasihat investasi, dilarang untuk
1. Meminta imbalan yang lebih tinggi dari penyedia jasa yang sama tanpa memberitshu
nasabah bahwa terdapat pilihan permberi jasa yang lain
2. Mengelola dana nasabah
3. Menjanjikan suatu hasil tertentu yang akan diperoleh nasabah atas jasa pengelolaan yang
diberikan
4. Mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah dengan memperoleh
imbalan jasa
a. Semua benar
b. 1,2,3 benar
c. 1,3 benar
d. 1,2 benar
15. Berdasarkan peraturan V.G.5 tentang fungsi manajer investasi berkaitan dengan efek beragun
asset (Asset Backed Securities) maka manajer investasi kontrak investasi kolektif efek beragun
asset wajib memenuhi ketentuan:
1. Tidak terafiliasi dengan kreditur awal kecuali hubungan afiliasi terjadi karena kepemilikan
atau penyertaan modal pemerintah
2. Memiliki minimal seorang pegawai dengan pengalaman terkait pengelolaan dana minimal 3
tahun
3. Melaksanakan kewajiban untuk mengembangkan likuiditas efek beragun asset dan
membantu pemegang efek beragun asset untuk menjual efek beragun asetnya
1. 1,3 benar
 2. 2,3 benar’
3. Semua benar
4. 1,2 benar
16. Berdasarkan peraturan V.H.1 tentang pelaku yang dilarang bagi penasehat investasi, penasehat
investasi dilarang untuk
1. Memberikan saran kepada nasabah yang berkaitan dengan pembelian atau penjualan atau
pertukaran dari efek tanpa dasar pemikrian yang rasional
2. Mengelola dana nasabah
3. Melakukan pemeringkatan efek bagi penasehat investasi ynag bukan perusahaan
pemeringkatt efek
a. Semua benar
b. 1,2,3 benar
c. 1,3 benar
d. 1,2 benar
17. Berdasarkan peraturan V.G.3 tentang pedoman pencatatan dalam rangka pengambilan
keputusan oleh manajer investasi, manajer investasi dianggap memiliki alasan yang rasional atas
keputusan investasi apabila keputusan dimaksud sesuai dengan.
1. Metoda yang diciptakan diuraikan dalam dokumen pribadi
2. Metode yang diciptakan dapat memastikan bahwa tidak aka nada kerugian bagi nasabah
3. Metoda investasi atau kombinasi dari berbagai metoda investasi yang dimuat dalam buku
atau berbagai artikel yang diterbitkan mengenai analisis efek dan pengelolaan portofolio
4. Metode investasi atau kombinasi dari berbagai metoda investasi yang lazim digunakan oleh
profesi manajer investasi atau yang diajarkan dalam kursus-kursus resmi mengenai analisis
efek dan pengelolaan portofolio
a. 2,3,4, benar
b. 1,2,3 benar
c. 1,3,4 benar
d. Semua benar
18. Kewajiabn dari Bank Kustodian terkait dengan pengelolaan Reksadana
19. Perusahaan memiliki rasio lancar = 2. Saat perusahaan membayar dan melunasi hutang bank
yang jatuh tempo dalam 1 tahun bagaimanakah pengaruh transaksi ini pada laporan posisi
keuangan perusahaan ?
a. Rasio lancar(current ratio) tetap, rasio perputaran aktiva (total asset turn over) turun
b. Modal kerja bersih (net working capital) tetap, Rasio perputaran aktiva(total asset turn over)
turun
c. Modal kerja bersih (net working capital) tetap, Rasio perputarab aktiva naik
d. Rasio lancar ttap, rasio perputaran aktiva naik
20. SEorang WMI sedang menaganalisa prospectus IPO PT A dan menemukan data sebagai berikut:
 Total penjualab terhadap ekuitas = 238%
 Sales 2 M
 Net income 200 juta
  Rasio pembayaran deviden 31.8%

Berapakah tingkat pengembalian ekuitas (return on equity) PT A yang paling mendekati adalah:

21. Iwan memiliki izin wmi dan menjabat sebagai direktur investasi di manajer investasi PT INtan
Asset Management (PT IAM) yang telah memperoleh izin dari bapepam dan LK. Iwan mengajak
Pak Dody mertuanya untuk menempatkan investasi pengelolaan dana secara individual di PT
IAM sebesar 12 M dengan garansi pendapatan tetap (fixed return)sebesar 22% setahun, dengan
syarat penempatan tersebut harus dilakukan dalam jangka waktu 3 tahun. Kode etik dan/atau
ketentuan yang manakah dibawah ini yang dianggarkan oleh Iwan ?
1. Peraturan Bapepam dan Lk Nomor V.G.1 yaitu larangan menjanjikan sesuatu hasil tertentu
yang akan diperoleh nasabah atas jasa pengelolaan yang diberikan
2. Etika untuk berurusan secara adil dengan pelanggaran dan nasabah
3. Peraturan Bapepam dan LK nomor V.G.1 yaitu larangan dalam hal mengabaikan
pengungkapan secara tertulis kepada nasabah sebelum nasihat dibeirkan mengenai
benturan kepentingan dari manajer investasi yang dapat mengurangi objektivitas dari
nasihat tersebut.
a. Semua benar
b. 1,3 benar
c. 1,2 benar
d. 2 benar
22. Pasal 33 ayat 2 UU. No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal mengatur salah satu larangan bagi
orang perseorangan pemegang izin wakil manajer investasi (WMI) yaitu
a. Wali dilarang bekerja pada lebih dari satu perusahaan efek
b. WMI dilarang menjanjikan hasil investasi
c. WMI dilarang memberikan nasehat investasi kepada warga Negara asing
d. WMI dilarang menggunakan pengaruh atau mengadakan tekanan yang bertentangan
dengan kepentingan nasabah
23. Yang dimaksud dengan orang dalam dala pasal 95 UU No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal
adalah sebagai berikut
1. Komisaris, direktur, atau pegawai emiten atau perusahaan public
2. Pemegang saham utama emiten atau perusahaan public
3. Orang perseorangan yang karena kedudukan atau profesinya atau karena hubungan
usahanya dengan emiten atau perusahaan public memungkinkan orang tersebut
memperoleh informasi orang dalam
4. Pihak yang dalam waktu 6 bulan terakhir tidak lagi menjadi pihak sebagaimana dimaksud
dalam poin 1,2 atau 3 di atas
24. Seorang nasabah bertanya kepada anda, apa maksud dari pernyataan: Sebuah saham memiliki
variasi sebesar 0.5. Sebagai seorang WMI, bagaimana anda menjelaskan hal tersebut ?
a. Saham tersebut mempunya simpangan baku pengembalian (standard deviations of returns)
dua kali dari tingkat pengembaliannya (rate of returns)
 b. Saham tersebut mempunya variasi pengembalian (variation of returns) dua kali dari tingkat
pengembaliannya (rate of returns)
c. Saham tersebut memiliki variasi pengembalian setengah dari tingkat pengembaliannya
d. Saham tersebut memiliki simpangan baku pengembalian setengah dari tingkat
pengembalinnya
25. Berdasarkan pasal 41 UU No. 8 Tahun 1995 : Perusahaan Efek bertindak sebagai manajer
investasi dan juga sebagai perantara pedagang efek atau pihak terafiliasi dari perusahaan efek
tersebut bertindak sebagai perantara pedagang efek untuk reksadana, perusahaan efek, atau
pihak terafiliasi dimaksud dilarang:
a. Memungut komisi atau biaya reksadana yang lebih tinggi dari komisi atau biaya yang
dipungut oleh perantara pedagang efek yang tidak terafiliasi
b. Menjadi sponsor reksadana yang dikelola oleh pihak terafiliasi
c. Memberikan nasehat kepada komite investasi reksadana yang dimaksud
d. Menjadi pemegan unit reksadana yang bersangkutan
26. Peansihat investasi adalah:
a. Pihak yuang memberi nasihat kepada pihak lain mengenai penjualan atau pembelian efek
dengan memperoleh imbalan jasa, berdasarkan UU Pasar Modal No. 8 Tahun 1995
b. Pihak yang dapat mengelola portofolio efek untuk kepentingan nasabah berdasarkan
peraturan V.C 1 tentang perizinan penasehat investasi
c. Pihak yang dapat mengelola portofolio investasi kolektif untuk
27. Agar bisa diperoleh laba maksimum , maka perusahaan harus memproduksi barang pada saat:
a. Penerimaan totalnya (TR) maksumum
b. Penerimaan marginalnya sama dengan biaya marginal (MC=MC)
c. Biaya rata-rata per unitnya minimum
d. Penerimaan total lebih besar dari biaya total (TR>TC)
28. Dalam penjualan saham , sering kali tidak berlaku hokum permintaan . Hal tersebut dapat terjadi
terkait dengan :
a. Saham merupakan barang yang permintaanya inelastic
b. Sifat saham yang merupakan bahan inferior
c. Pendapatan konsumen yang cenderung terus meningkat
d. Ekspektasi tentang harga saham di masa mendatang karena mengandung unsur ketidak-
pastian
29. Pasal 33 ayat 2 UU no. 8 tahun 1995 tentang pasar modal mengatur salah satu larangan bagi
perseorangan pemegang izin wakil majaner investasi yaitu:
a. WMI dilarang menjanjikan hasil investasi
b. WMI dilarang menggunakan pengaruh atau mengadakan tekanan yang bertentangan
dengan kepentingan nasabah
c. WMI dilarang memberikan nasihat investasi kepada warga Negara asing
d. Wmi dilarang bekerja pada lebih dari satu perusahaan efek
30. Berdasarkan [eraturan V.A3 tentnag perizinan perusahaan efek yang melakukan kegiatan usaha
sebagai manajer investasi , kegiatan yg serta merta dapat dilakukan oleh perusahaan efek yang
telah memperoleh izin manajer investasi adlaah:
 a. Pengelolaan portofolio efek untuk kepentingan nasabah tertentu berdasarkan perjanjian
pengelolaan dana yang bersifat bilateral dan individual yang disusun sesuai pertauran
BAPPEPAM LK
b. Pengelolaan portofolio investasi kolektif untuk kepenrtingan sekelompok nasabah melalui
wadah atau produk-produk yang diatur dalam peraturan BAPPEPAMLK dan/atau
c. Melakukan kegiatan sebagai penasihat investasi dengan memungut imbalan atas nasihat
mengenai penjualan atau pembelian efek yang diberikan kepada nasabahnya
31. Keajiban dari bank custodian terkait dengn pengelolaan reksadana menurut peraturan IV. B.2
tentang pedoman kontrak reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif adalah
a. Menghitung NAB pada setiap ahri perdagangan bursa
b. Membukukan semua perubahan porotofolio , jumlah unit penyertaan, biaya-biaya
pengelolaan, dividen , pendapatan Bunga serta pendapatan lainnya sesuai dengan aturan
BAPEPPAM
c. Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksadana
32. Perilaku yang dilarang bagi wakil manajer investasi menurut peraturan V.G1 tentang perilaku
yang dilarang manajer investasi adalah
a. Memberikan saran kepada nasabah dalam bentuk jasa pengelolaan investasi tanpa dasar
pemikiran rasional
b. Mengadakan dan/atau mengubah kontrak pengelolaan investasi tanpa persetujuan tertulis
dari nasabah
c. Menjanjikan suatu hasil tertentu yang aka diperolah nasabah atas jasa pengelolaan yang
diberikan
d. Mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah
33. Manakh pernyataan berikut yg lebih tepat menggambarkan hubungan anatara populasi denga
sampel ?
a. Kelompok populasi yang digambarkan dari sebuah sampel akan selalu lebih kecil daripada
jumlah seluruh anggota dalam kelompok sampel tersebut.
b. Populasi merupakan bagian dari sampel
c. Sebuah populasi terdiri dari seluruh anggota kelompok tertentu dimana sampel merupakan
bagian dari kelompok tersebut
d. Sebuah populasi menggambarkan jumlah observasi sebagai sarana sebuah sampel
34. Ibu Rhaina membuka deposito 3-bulanan disebuah bank nasional, dalam 1 tahun uangnya
tumbuh sebsar 12 persen . Berapakah tingkat bunga tahunan (annual percentage rate) yang
diberikan oleh bank tersebut untuk deposito Ibu Rhaina ?
a. 11.5%
b. 11.50%
c. 11.95%
d. 12.34%
35. Data berikut merupakan total pengembalian atas portofolio investasi Pak Sani yang diterima
selama 3 tahun berturut-turut:
1. Rp 10.000.000
36. Yang dimaksud perusahaan pemeringkat efek menurut peraturan V.C2 tentang perizinan
perusahaan pemeringakt efek adalah
a. Manajer investasi yang melakukan kegiatan pemeringkatan dan memberikan peringkat
b. Semua benar
c. Penasihat investasi yang berbentuk perseroan terbatas yang melakukan kegiatan
pemeringkatan dan memberikan peringkat
d. Perusahaan pengelola investasi yang melakukan kegiatan pemeringkatan dan memberikan
peringkat
37. Sesuai peraturan V.G1 dan V.H 1 tentang perilaku yang dilarang bagi manajer investasi dan
penasihat investasi maka manajer dan penasihat investasi dilarang untuk
a. Meminta imbalan yang lebih tinggi dari penyedia jasa yang sama tanpa mmberithau
nasabah bahwa terdapat pilihan pemberi jasa yang lain
b. Mengelola dana nasabah
c. Menjanjikan suatu hal tertentu yang akan diperoleh nasabah atas jasa yang pengelolaan
yang diberikan
d. Mengungkapkan identitas nasabah kepada pihak-3 kecuali diharuskan oleh peraturan
perdagangan yang berlaku
38. Berdasarkan [peraturan V.H.1 tentang perilaku yang dilarang bagi penasihat investasi . Penasihat
investasi dilrang untuk
a. Memberikan saran kepada nasabah yang berkaitan dengan pembelian dan penjualan atau
pertukaran efek tanpa dasar pemikirian yang rasional
b. Mengenlola dana nasabah
c. Melakukan pemeringkatan efek bagi penasihat investasi yang bukan perusahaan
pemeringakt efek
39. Iwan memiliki izin WMI dan menjabat sebagi direktur investasi di Manajer Investasi PT Intan
Asset Manajemen yang telah memperoleh izin dari Bappepam dan LK. Iwan mengajak Pak
Doddy mertuanya untuk menempatkan investasi pengelolaan dana secara individual di PT. IAM
sebesar 120M dengan garansi pendapatan tetap sebesar 22% per tahun dengan syarat
penempatan tersebut harus dilakukan dalam jangka waktu 3 tahun. Kode etik atau ketentuan
manakah dibawha ini yang dilanggar Iwan ?
40. Saham PT ABC memiliki return ekspektasi sebesar 16% dan varians sebesar 361. Jika besarnya
standar deviasi akan berbeda dari reratanya adalah sebesar –0.66 maka berapakh besarnya
perubahan return PT ABC ?
a. 3%
b. 6%
c. 5%
d. 8%
41. Chief economist suatu perusahaan menemukan bahwa PDB dapat mempengaruhi perubahan
penjualan perusahaan dengan persamaan regresi linear sebagai berikut:
- %pertumbuhan penjualan: b0 + b1 PDB
- %Pertumbuhan penjualan= 6.253 + 0.7 PDB
 Dimana

- (Standar deviation b0) sb0 = 1.76

- (Standar deviation b1) Sb1 = 0.21
- (Standar error of estimate) SEE= 2.79

Dengan tingkat kepercayaan 99%, koefisien regresi populasi diperkirakan akan berada pada
interval ?

42. Berdasarkan peraturan V.A.3 tentang perizinan perusahaan efek yang melakukan kegiatan usaha
sebagai manajer investasi , kegiatan serta merta dapat dilakukan oleh perusahaan efek yang
telah memperoleh ijin sebagai manajer investasi adalah
1. Pengelolaan portofolio efek untuk kepentingan nasabah tertentu berdasarkan penjanjian
pengelolaan dana yang bersifat bilateral dan individual yang disusuns sesuai peraturan
bappepam Lk
2. Pengelolaan portofolio investasi kolektif untuk kepentingan sekelompok nasabah melalui
wadah atau produk produk yang diatur dalam aturan Bappeam LK
3. Melakukan kegiatan sebagai penasihat investasi dengan memungut imbalan atas nasihat
penjualan atau pembelian efek yang diberikan kepada nasabahnya
43. Berdasarkan peraturan V.G 3 tentang pedoman pencatatan dalam rangka pengambilan
keputusan manajer investasi . Manajer investasi dianggap memiliki alasan yang rasioanl atas
keputusan investasi apabila keputusan yang dimaksud sesuai dengan ketentuan dibawah ini,
kecuali:
a. Metode yang diciptakan dapat memastikan bahwa tidak akan ada kerugian bagi nasabah
b. Metode investasi atau kombinasi berbagai metode investasi yang dimuat dalam buku atau
berbagai artikel yang diterbitkan mengenai analisis efek dan pengelolaan portofolio
c. Metode yang diciptakan diuraikan dalam dokumen pribadi
d. Metode investasi atau kombinasi dari berbagai metode investasi yang lazim digunakan oleh
profesi manajer investasi atau yang diajarkan dalam kursus-kursus resmi mengenai analisis efek
dan pengelolaan portofolio
44. Seorang analis saham sedang membuat persamaan matematis yg dapat menggambarkan
hubungan antara IHSi emiten A dengan IHSG menggunakan metode regresi linier dengan
kuadrat terkecil (least squares linear regression methods). Persamaan ini diharapkan dapat
memprediksi nilai masa depan salah satu variable ketika nilai variable lain tidka diketahui .
Apakah yang dimaksud dengan pernyataan tersebut ?
a. teknik dalam membuat matematis linear yang dapat menggambarkan hubungan yang cocok
dan baik antara variable IHSI emiten A dan variable IHSG dengan nilai dugaan selisih kesalahan
(standard error of estimation) sama dengan 0
b. teknik dalam membuat persamaan matematis linier yang dpt menggambarkan hubungan
yang cocok baik variable IHSi emiten A dengan variable IHSG dengan nilai dugaan selisih
kesalahan yang minimum
 c. teknik dalam membuat persamaan matematis linier yang dpt menggambarkan hubungan yang
cocok baik variable IHSi emiten A dengan variable IHSG dengan nilai dugaan selisih kesalahan
yang 0
d. teknik dalam membuat persamaan matematis linier yang dpt menggambarkan hubungan
yang cocok baik variable IHSi emiten A dengan variable IHSG dengan nilai dugaan selisih
kesalahan yang maksimum
45. Data berikut total pengembalian atas portofolio investasi pak Sani yang diterima selama 3 tahun
berturut-turut
1. 10 juta
2. 11.5 juta
3. 10.925 juta

Berapakah rata-rata pengembalian geometric dari portofolio Pka Sani

a. 4,5%
b. 10%
c. 14.7%
d. 5%
46. Apakah yang dimaksud distribusi normal ?
a. Suatu pola distribusi dari sekumpulan data yang mengikuti kurva berbentuk lonceng dengan
distribusi penyebaran data yang bersifat terpisah
b. Suatu pola distribusi dari sekumpulan data yang mengkuti kurva berbentuk lonceng yang
simetris dan distribusi penyebaran data yang bersifat kontinu
c. Suatu pola distribusi dari sekumpulan data yang mengikuti kurva berbentuk lonceng yang
simetris
47. Manakah pernyataan berikut ini yang lebih tepat menggambarkan hubungan antara populasi
dengan sample ?
a. Kelompok populasi digambarkan dari sebuah sample akan selalu lebih kecil daripada jumlah
seluruh anggota dalam kelompok sample tersebut
b. Populasi merupakan bagian dari sample
c. Sebuah populasi terdiri dari seluruh anggota kelompok tertentu, dimana sample merupakan
bagian dari kelompok tersebut
d. Sebuah populasi menggambarkan jumlah observasi sebagai sebuah sample
48. Ibu Rhaina membuka deposito 3-bulanan disebua bank nasional . Dalam satuh tahun uangnya
tumbuh sebesar 12%. Berapakah tingkat Bungan tahunan yang diberikan bank tersebut untuk
deposition Ibu Rhaina.
a. 11.15%
b. 11.50%
c. 11.95%
d. 12.34%
49. Manakah dari berikut ini yang akan memiliki nilai terbesar dari sebuah distribusi skewness yang
positif ?
 a. Median
b. Mean
c. MAD
d. Mode
50. Berdasarkan pasal 34 ayat UU Pasar modal no.8 tahun 1995 manakah dari pernyataan ini
dibawah ini yang benar mengenai penasihat investasi dan kegiatan yang dilakukannya:
1. Orang perseorangan yang memiliki izin bappepam lk sebagai wakil manajer investasi dan
penasihat investasi
2. Perusahaan efek yang memiliki izin dari bappepam LK sebagai manajer investasi dan
penasihat investasi
3. Memebrikan nasehat mengenai penjualan dan pembelian efek dengan memperoleh
imbalan jasa
4. Perusahaan yang melakukan kegiatan pemeringkatan efek
51. Kontrak kerjasama APERD dengan manajer investasi seperti yang diatur dalam peraturan V.B 4
tentang perilaku agen penjual efek reksadana sekurang-kurangnya harus…
52. Berdasarkan peraturan V.A 3 tentang perizinan perusahaan efek melakukan kegiata usaha
manajer inevstasi , kegiatan yangs serta merta dapat dilakukan oleh perusahaan efek yang telah
memperoleh izin sebagai manajer investasi adalah
1. Pengelolaan efek untuk kepentingan nasabah tertentu berdasarkan perjanjian pengelolaan
dana yang bersifat bilateral dan individual yang disusun sesuai aturan bappepam lk
2. Pengelolaan portofolio investasi kolektif untuk kepentingan kelompok nasabah melalui
wadah atau produk-produk yang diatur dalam peraturan bappepam lk
3. Melakukan kegiatan sebagai penasehat investasi dengan memungut imbalan atas nasihat
mengenai penjualan atau pembelian efek yang diberikan kepada nasabahnya
53. Dalam penjualan saham, seringkali tidak berlaku hokum permintaan, hal tersebut dapat terjadi
terkait dengan
a. Saham merupakan baran yang permintaannya inelastic
b. Sifat saham yang merupaka bahan inferior
c. Pendapatan konsumen yang cenderung cukup meningkat
d. Ekspektasi tentang harga saham di masa mendatang karena mengandung unsur
ketidakpastian
54. Berdasarkan pasal 98 UU No, 8 tahun 1995 . Peursahaan efek yang memiliki informais orang
dalam mengenai emiten atau perusahaan public dilarang melakukan transaksi efek emiten atau
perusahaan public tersebut kecuali apabila:
1. Transaksi tersebut dilakukan atas perintah nasabahnya, bukan atas rekomendasi PE
2. Nasabah melakukan transaksi dengan informasi orang dalam yang diperoleh dari pihak lain
yang kemudian disampaikan kepada PE
3. PE tidak memberikan rekomendasi kepada nasabahnya untuk melakukan transaksi atas efek
tersebut
4. Perusahaan efek di maksud memiliki hubungan afiliasi dengan emiten atau perusahaan
public yang memiliki informasi orang dalam
55. Seputar penasihat investasi dan izin PE serta Penasihat Investasi
1. Berdasarkan teori Irving Fisher tingkat bunga yang bank bayar merupakan tingkat bunga
nominal dan kenaikan daya beli masyarakat sebagai tingkat bunga riil. Pernyataan manakah di
bawah ini yang benar terkait dengan hal diatas?
a. Tingkat bunga nominal = Tingkat bunga riil
b. Tidak ada kaitan antara Tingkat bunga nominal dengan Tingkat bunga riil
c. Tingkat bunga nominal = Tingkat bunga riil + tingkat inflasi
d. Tingkat bunga riil = Tingkat bunga nominal + tingkat inflasi

2. Untuk mengatasi inflasi, salah satu yang dapat dilakukan oleh Bank Indonesia adalah:
a. Membeli Surat Utang Negara di Pasar Terbuka
b. Menurunkan Pajak
c. Menambah/ mengurangi jumlah utang pada Lembaga Keuangan dan/atau Lembaga
Investasi
d. Meningkatkan Reserve Requirement

3. Pasar Saham memprediksi semua dari lima resesi terakhir, adalah pernyataan terkenal Paul
Samuelson yang menunjukan reliabilitas pasar saham sebagai indikator ekonomi. Manakah dari
pernyatan berikut ini yang dapat menjelaskan mengapa pasar saham dan ekonomi cenderung
berfluktuasi secara bersamaan?
1. Pasar saham mencerminkan ekspektasi investor terhadap peluang perusahaan
mendapatkan laba
2. Pasar saham dapat mempengaruhi permintaan agregat serta konsumsi investor
3. Pasar saham mampu mencerminkan berita tentang kemajuan teknologi maupun
ekonomi
a. 1 dan 2
b. 1,2 dan 3
c. 2 dan 3
d. 1 dan 3
4. Pada kondisi permintaan dan penawaran normal, terjadi peningkatan biaya produksi barang X
yang diiringi dengan terjadinya peningkatan permintaan konsumen terhadap barang X. Kejadian
ini akan mengakibatkan berubahnya kesetimbangan pasar, yaitu:
a. Harga barang X turun dan permintaan barang X naik
b. Harga barang X tetap dan permintaan barang X naik
c. Harga barang X naik dan permintaan barang X turun
d. Harga barang X naik dan permintaan barang X naik

5. Hal di bawah ini dapat menyebabkan bergesernya kurva permintaan agregat ke arah kanan:
a. Penurunan investasi
b. Penurunan harga umum
c. Penurunan pengeluaran pemerintah
d. Penurunan Giro Wajib Minimum (GWM) oleh Bank Sentral

6. Agar bisa diperoleh laba yang maksimum, maka perusahaan harus memproduksi barang pada
saat:
 a. Penerimaan total lebih besar dari biaya total (TR > TC)
b. Penerimaan marginal sama dengan biaya marginal (MR = MC)
c. Penerimaan totalnya (TR) maksimum
d. Biaya rata-rata per unitnya minimum
7. Dalam jangka panjang, permintaan barang-barang cenderung elastis. Hal ini dapat
menyebabkan:
a. Turunnya harga barang naiknya jumlah penawaran
b. Terciptanya barang substitusi, dimana ketersediaan jumlah barang sejenis semakin besar
dan elastisitas juga akan semakin besar
c. Turunnya jumlah permintaan
d. Terciptanya barang komplementer, dimana ketersediaan jumlah barang sejenis semakin
besar dan elastisitas juga akan semakin besar

8. Istillah berikut ini menggambarkan penurunan kegiatan ekonomi yang disebabkan oleh tingginya
pengangguran dan tingkat kenaikan harga
a. Depresi
b. Resesi
c. Stagflasi
d. Inflasi
9. Produk Domestik Bruto mencakup:
1. Pembelanjaan Konsumen
2. Pembelanjaan Pemerintah
3. Investasi Tetap

a. 1 dan 3
b. 1, 2 dan 3
c. 1 dan 2
d. 2 dan 3

10. Berikut ini cara yang digunakan untuk mengendalikan demand pull inflation :
a. Menurunkan harga BBM
b. Meningkatkan pengeluaran pemerintah
c. Menurunkan jumlah uang beredar
d. Memberikan subsidi kepada produsen

11. Dalam melakukan perhitungan persediaan, metode LIFO mengalokasikan biaya persediaan
berdasarkan:
a. Harga barang pengganti
b. Harga periode sebelumnya
c. Harga terakhir
d. Harga penjualan rata-rata

12. Menurut perspektif seorang analis investasi, pernyataan manakah di bawah ini yang lebih
menggambarkan kondisi terkini dari Laporan Laba Rugi perusahaan?
 a. LIFO memberikan pengukuran yang lebih up-to-date atas Laporan Laba Rugi perusahaan,
karena metode ini mengalokasikan biaya persediaan yang terakhir (current) bagi Harga
Pokok Penjualan (COGS)
b. Rata-rata tertimbang adalah metode pengukuran persediaan yang memberikan gambaran
yang lebih up-to-date atas Laporan Laba Rugi perusahaan, karena metode ini
mengalokasikan biaya rata-rata bagi Harga Pokok Penjualan (COGS) dan tidak memerlukan
asumsi tambahan arus persediaan
c. FIFO memberikan pengukuran yang lebih up-to-date atas Laporan Laba Rugi perusahaan,
karena metode ini mengalokasikan biaya historis bagi Harga Pokok Penjualan (COGS)
d. Semua jawaban di atas salah

13. Laporan Laba Rugi Komprehensif (Income Statement) pada umumnya memiliki pengertian yang
sama sebagai:
1. Laporan Penghasilan
2. Laporan Pendapatan
3. Laporan Kegiatan Operasi
4. Laporan Pendapatan dan Biaya

a. 1 dan 2
b. 3 dan 4
c. Semua Benar
d. 1 dan 4

14. Laporan keuangan emiten yang paling penting dan biasa dipakai oleh Penasehat Investasi atau
Investor untuk membuat suatu keputusan investasi adalah:
1. Laporan Laba Rugi Komprehensif
2. Laporan Posisi Keuangan
3. Laporan Arus Kas
4. Laporan Informasi Laba Ditahan Kumulatif

a. 3 dan 4
b. 1 dan 2
c. 1,2 dan 3
d. 2, 3 dan 4

15. Perusahaan memiliki Rasio Lancar = 2. Saat perusahaan membayar melunasi Hutang Bank yang
jatuh tempo dalam 1 tahun, bagaimanakah pengaruh transaksi ini pada Laporan Posisi Keuangan
Perusahaan?
a. Modal Kerja Bersih (Net Working Capital): Tetap- Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn
Over): Naik
b. Modal Kerja Bersih (Net Working Capital): Tetap- Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn
Over): Turun
c. Rasio Lancar (Current Ratio): Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Assey Turn Over): Naik
d. Rasio Lancar (Current Ratio): Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Assey Turn Over): Turun
16. Penggunaan beban tetap operasional dalam struktur biaya perusahaan menjelaskan kondisi
perusahaan terkait dengan:
a. Combined leverage
b. Accounting leverage
c. Operating leverage
d. Financial leverage

17. Risiko kredit suatu perusahaan dapat digambarkan dengan baik pada:
a. Rasio Total Liabilitas terhadap Total Penjualan
b. Rasio Total Aktiva terhadap Total Liabilitas
c. Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aktiva
d. Rasio Beban Bunga terhadap Pendapatan Sebelum Bunga dan Pajak

18. Untuk mengantisipasi melonjaknya permintaan konsumen, PT. Abadi Tbk baru saja melakukan
pengadaan barang inventori dan mendapatkan fasilitas kredit dari pemasok langganannya
dengan Term of Credit 60 hari. Jika faktor lain dianggap tetap, bagaimana pengaruh transaksi ini
terhadap Rasio Perputaran Aktiva (Total Assets Turnover) perusahaan?
a. Rasio TATO akan Tetap
b. Rasio TATO akan Meningkat
c. Rasio TATO tidak akan terpengaruh
d. Rasio TATO akan Menurun

19. Dari Laporan Keuangan Tahunan PT. Swadana diketahui bahwa perusahaan memilikirata-rata:
 Accounts Receivable Days selama 45 hari
 Inventory Days selama 15 hari
 Accounts Payable Days selama 25 hari

Berapakah rata-rata Cash Conversion Cycle PT. Swadana?

a. 85 hari
b. 5 hari
c. 35 hari 15+45-25
d. 55 hari

20. Berapakah titik-Impas-tunai (Cash-Break-Even Point) dalam unit penjualan, jika diketahui
 Biaya Tetap = Rp. 30 Juta
 Biaya Variabel per unit = Rp. 2.000,-
 Harga Jual per unit = Rp. 5.000,-

a. 8.333 unit
b. 5.000 unit
c. 13.333 unit
d. 10.000 unit
21. Bagaimanakah dampak dari skema Leasing yang dikapitalisasi (Capital Lease) terhadap Rasio
Lancar (Current Ratio) dan Rasio Hutang terhadap Modal (Debt to Equit Ratio) ?
a. Rasio Lancar (Current Ratio): Menurun – Rasio Hutang terhadap Modal (Debt to Equity
ratio): Menurun
b. Rasio Lancar (Current Ratio): Meningkat – Rasio Hutang terhadap Modal (Debt to Equity
ratio): Menurun
c. Rasio Lancar (Current Ratio): Menurun – Rasio Hutang terhadap Modal (Debt to Equity
ratio): Meningkat
d. Rasio Lancar (Current Ratio): Meningkat – Rasio Hutang terhadap Modal (Debt to Equity
ratio): Meningkat

22. Laporan Keuangan perusahaan yang menggunakan metode LIFO cenderung akan memiliki total
aktiva dan pendapatan yang lebih rendah daripada metode FIFO pada saat harga-harga
mengalami:
a. Tidak ada pengaruh dari perubahan harga
b. Berfluktuasi
c. Kenaikan
d. Penurunan

23. Akuntan Publik akan memberikan Adverse Opinion atas Laporan Keuangan Perusahaan yang
telah diauditnya apabila:
a. Laporan Keuangan Perusahaan yang diaudit secara umum menggambarkan posisi keuangan
dan hasil usaha yang wajar yang didasarkan pada penerapan standar akuntansi yang
berlaku umum dan diterapkan secara konsisten
b. Apabila Akuntan Publik merasa bahwa pemeriksaannya tidak cukup mendukung untuk
memberikan suatu pendapat atas laporan keuangan atau dirinya dianggap tidak
independen dalam memberikan pendapat atas laporan keuangan yang diperiksa
c. Laporan Keuangan Perusahaan yang diaudit secara umum menggambarkan posisi yang
tidak wajar baik karena banyak perkiraan atau jumlah yang menjadi masalah, maupun
karena penerapan prinsip akuntansi lainnya yang tidak tepat atau penerapannya yang tidak
konsisten. Singkatnya pendapat ini diberikan dalam situasi yang bertentangan dengan
syarat-syarat agar laporan keuangan dapat dinyatakan wajar
d. Laporan Keuangan Perusahaan yang diaudit telah disajikan secara wajar dalam arti disusun
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan dilihat dari keseluruhan laporan, namun ada
hal-hal tertentu yang tidak dapat diterima oleh akuntan yang sifatnya material tetapi tidak
sampai merusak kewajaran laporan keuangan secara keseluruhan

24. Seorang WMI sedang menganalisa Prospektus IPO PT. A dan menemukan data sebagai berikut:
 Total Penjualan terhadap Ekuitas = 238%
 Sales Rp 2 Miliar
 Net Income Rp 200 Juta
 Rasio Pembayaran Dividen 31,8%

Berapakah Tingkat Pengembalian Ekuitas (ROE) PT. A yang paling mendekati adalah:
 a. 10 %
b. 16,23 %
c. 23,8 %
d. 7,57 %

25. Suatu perusahaan tercatat memiliki:

 Penjualan Bersih (Net Sales) sebesar Rp. 6 Milyar
 Beban Pokok Penjualan (COGS) sebesar Rp. 2 Milyar
 Beban Tunai Lain selain Kas sebesar Rp. 1,5 Milyar
 Pembayaran Pajak Tunai sebesar Rp. 0,7 Milyar
 Peningkatan persediaan (Inventory) sebesar Rp. 0,1 Milyar
 Biaya Yang Masih Harus (Accrued Expenses) dibayar sebesar Rp. 0,3 Milyar

Berapakah arus-kas dari kegiatan operasi?

a. Rp. 1,8 milyar

b. Rp. 1,2 milyar
c. Rp. 2,0 milyar
d. Rp. 1,5 milyar

26. Sebuah obligasi konversi (Convertible Bond) bernilai Rp10.000,- akan dikonversi oleh Emiten
dengan saham yang memiliki harga per lembar saham Rp 1.000,-. Jika nilai konversinya Rp
1.250,- berapakah rasio konversinya?
a. 8
b. 10
c. 5
d. 9

27. Jika anda memiliki 5000 saham dengan nilai Rp 22.000,- per saham yang akan dipecah (split)
oleh Emiten dengan rasio 5 saham (baru) untuk mendapatkan 2 saham (lama). Berapa banyak
sahamkah dan nilainya per saham setelah pemecahan (split) tersebut?
a. 8.800 dan Rp 12.500,-
b. 12.500 dan Rp 8.900,-
c. 12.000 dan Rp 8.800,-
d. 12.500 dan Rp 8.800,-

28. Berikut ini, manakah yang bukan merupakan hak-hak yang dimiliki oleh para pemegang saham
biasa:
1. Hak preemptive
2. Hak suara untuk memilih direksi
3. Hak mendapatkan dividen kumulatif
4. Hak atas harta perusahaan atas harta perusahaan sebelum dikurangi hak para kreditur,
apabila perusahaan harus dilikuidasi
a. 1 dan 3
b. 3 dan 4
 c. 2 dan 3
d. 1 dan 4

29. Jika suatu perusahaan tidak dapat membayar dividen sebagaimana yang ditetapkan /
disyaratkan atas saham preferennya, manakah dari kegiatan berikut ini yang tidak boleh
dilakukan?
1. Membayar bunga atas hutang dengan jaminan
2. Membayar bunga atas hutang tanpa jaminan
3. Membayar dividen atas saham biasa
4. Membayar pokok atas kewajiban hutang yang jatuh tempo

a. 1 dan 2
b. 2 dan 4
c. 3
d. Semua tidak boleh dilakukan

30. Faktor manakah yang paling mungkin mengurangai besarnya Price Earning Ratio (PER) dari suatu
perusahaan?
a. Bunga bebas risiko naik
b. Inflasi diharapkan turun
c. Investor menjadi berubah menjadi penghindar risiko
d. Rasio pembayaran Dividen (DPR) naik

31. Proses pengambilan keputusan dari seorang manajer investasi tergantung pada penggunakan
metode baik yang bersifat kuantitatif ataupun kualitatif. Proses dari penggunaan metode bar
chart disebut juga sebagai:
a. Analisa Fundamental
b. Analisa Tehnikal
c. Analisa Peramalan (Forcasting)
d. Analisa Elliot Wave

32. Jika aset-aset yang Anda pilih memiliki korelasi negatif sempurna, maka risiko portofolio Anda
akan:
a. Bernilai setengah dari jumlah total risiko aset-aset tersebut
b. Tidak mengalami perubahan
c. Berkurang
d. Bertambah

33. Suatu pertumbuhan dividen yang tinggi akan selalu terjadi apabila perusahaan memiliki:
a. ROE yang rendah
b. Persentasi laba ditahan yang rendah
c. ROE yang tinggi
d. Rasio pembayaran dividen yang tinggi
34. Kegiatan manakah di bawah ini yang harus dilakukan sebelum membayar dividen bagi
pemegang saham biasa?
a. Melakukan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu
b. Membayar Bonus Karyawan
c. Membayar Dividen bagi Saham Preferen
d. Membayar semua kewajiban keuangan Treasury Obligation

35. Reksadana tertutup pada umumnya:

a. Diperjualbelikan di atas nilai aktiva bersihnya
b. Diperjualbelikan di bawah nilai aktiva bersihnya
c. Diperjualbelikan pada nilai pari-nya
d. Diperjualbelikan pada nilai aktiva bersihnya

36. Jika sebuah perusahaan A memiliki Price Earning Ratio (PER) terhadap sektor industrinya
sebesar 2, maka hal ini berarti:
a. Sektor industri tersebut diperdagangkan pada PER yang lebih tinggi dibandingkan dengan
saham perusahaan A tersebut
b. PER saham perusahaan A akan terus stabil di masa datang
c. Saham A tersebut diperdagangkan pada PER yang lebih tinggi dibandingkan dengan sektor
industrinya
d. Saham tersebut diperdagangkan pada harga yang besarnya 2 kali pendapatannya

37. Sebuah saham memberikan dividen sebesar Rp 300 di tahun depan. Pada tingkat bunga sebesar
15%, nilai saham tersebut adalah sebesar Rp 10.000 berdasarkan perhitungan constant growth
model. Berapakah pertumbuhan dividen jangka panjangnya?
a. 13%
b. 10%
c. 11%
d. 12%

38. Saham biasa jenis manakah yang paling sering diasosiasikan dengan rasio harga terhadap laba
bersih (Price Earning Ratio/ PER) yang lebih tinggi daripada pasar?
a. Emisi defensif (Difensive Stock)
b. Emisi konservatif (Conservative Stock)
c. Emisi bertumbuh (Growth Stock)
d. Emisi siklikal (Cyclical Stock)

39. Harga warrant dipengaruhi oleh:

 a. Harga pelaksanaan warrant yang bersangkutan
b. Jangka waktu jatuh tempo
c. Jangka waktu jatuh tempo, harga saham dan harga pelaksanaan warrant yang bersangkutan
d. Harga saham yang bersangkutan
40. Anda sebagai seorang manajer investasi sedang mempertimbangkan untuk membeli saham A.
Saham tersebut diperkirakan akan memberikan dividen di tahun depan sebesar Rp 250
perlembar saham kepada para pemegang saham. Dengan pertumbuhan konstan jangka panjang
sebesar 10% per tahun dan market discount rate sebesar 16,25%, berapakah harga saham
tersebut?
a. Rp 5000
b. Rp 8250
c. Rp 4000
d. Rp 6250
41. Paham Monetarist percaya bahwa jumlah uang beredar memiliki pengaruh yang besar terhadap
perekonomian. Implikasi dari mahzab ini adalah:
a. Pemerintah harus meningkatkan jumlah persediaan uang dengan tingkat pertumbuhan
yang konstan
b. Kebijakan pajak adalah kunci penentu pertumbuhan ekonomi
c. Pemerintah harus menignkatkan jumlah persediaan uang pada masa inflasi dan
menurunkannya pada masa resesi

42. Jika diketahui Marginal Propensity to Consume (MPC) adalah sebesar 0,6 dan pengeluaran
pemerintah meningkat sebesar Rp20 Triliun, maka Produk Domestik Bruto akan
a. Meningkat sebesar Rp50 Triliun’
b. Meningkat sebesar Rp33,33 Triliun
c. Meningkat sebesar Rp12 Triliun
d. Meningkat sebear Rp8 Triliun

43. Yang tidak termasuk dalam kategori aset yang dapat didepresiasikan adalah:
1. Peralatan
2. Mesin dan bangunan
3. Tanah
 4. Daerah konsesi pertambangan
a. 1 dan 4
b. Hanya 3
c. 2 dan 3
d. 3 dan 4

44. Menurut perspektif seorang analis investasi, pernyataan manakah di bawah ini yang lebih
menggambarkan kondisi terkini dari Laporan Laba Rugi perusahaan?
a. LIFO memberikan pengukuran yang lebih up-to-date atas Laporan Laba Rugi perusahaan,
karena metode ini mengalokasikan biaya persediaan yang terakhir (current) bagi Harga
Pokok Penjualan (COGS)
b. Semua jawaban diatas salah
c. FIFO memberikan pengukuran yang lebih up-to-date atas Lporan Laba Rugi perusahaan,
karena metode ini mengalokasikan biaya historis bagi Harga Pokok Penjualan (COGS)
d. Rata-rata tertimbang adalah metode pengukuran persediaan yang memberikan gambaran
yang lebih up-to-date atas Laporan Laba Rugi perusahaan, karena metode ini
mengalokasikan biaya rata-rata bagi Harga Pokok Penjualan (COGS) dan tidak memerlukan
asumsi tambahan arus persediaan

45. Dalam melakukan perhitungan persediaan, metode LIFO mengalokasikan biaya persediaan
berdasarkan:
a. Harga penjualan rata-rata
b. Harga barang pengganti
c. Harga periode sebelumnya
d. Harga terakhir

46. Arus kas yang terjadi atas kegiatan perusahaan saat membeli mesin-mesin produksi, akan
dikelompokkan sebagai kegiatan:
a. Arus kas bebas free cash flow
b. Investasi
c. Operasional
d. Pendanaan
47. Perusahaan memiliki Rasio Lancar = 1,5. Saat perusahaan membayar melunasi Hutang Bank
yang jatuh tempo dalam 1 tahun, bagaimanakah pengaruh transaksi ini pada Laporan Posisi
Keuangan Perusahaan?
a. Modal Kerja Bersih (Net Working Capital) Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn
Over) Naik
b. Rasio Lancar (Current Ratio) Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn Over) Turun
c. Modal Kerja Bersih (Net Working Capital) Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn
Over) Turun
d. Rasio Lancar (Current Ratio) Tetap – Rasio Perputaran Aktiva (Total Asset Turn Over) Naik

48. Dari Laporan Keuangan Tahunan PT. Swadana diketahui bahwa perusahaan memiliki rata-rata
 Accounts receivable Days selama 45 hari
 Inventory Days selama 15 hari
 Accounts Payable Days selama 25 hari

Berapakah rata-rata Cash Conversion Cycle PT. Swadana?

a. 55 hari
b. 5 hari
c. 35 hari
d. 65 hari

49. Sensitifitas perubahan EBIT untuk setiap perubahan Penjualan sebesar 1% menjelaskan kondisi
perusahaan terkait dengan:
a. Accounting leverage
b. Operating leverage
c. Financial leverage
d. Combined leverage

50. Risiko kredit suatu perusahaan dapat digambarkan dengan baik pada:
a. Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aktiva
b. Rasio Bban Bunga terhadap Pendapatan Sebelum Bunga dan Pajak
c. Rasio Total Aktiva terhadap Total Liabilitas
d. Rasio Total Liabilitas terhadap Total Penjualan

51. Akuntan Publik akan memberikan Disclaimer of Opinion atas Laporan Keuangan Perusahaan
yang telah diauditnya apabila:
a. Laporan Keuangan Perusahaan yang diaudit secara umum menggambarkan posisi yang
tidak wajar baik karena banyak perkiraan atau jumlah yang menjadi masalah, maupun
karena penerapan prinsip akuntansi lainnya yang tidak tepat atau penerapannya yang tidak
 konsisten. Singkatnya pendapat ini diberikan dalam situasi yang bertentangan dengan
syarat-syarat agar laporan keuangan dapat dinyatakan wajar
b. Laporan Keungan Perusahaan yang diaudit telah disajikan secara wajar dalam arti disusun
sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan dilihat dari keseluruhan laporan, namun ada
hal-hal tertentu yang tidak dapat diterima oleh akuntan yang sifatnya material tetapi tidak
sampai merusak kewajaran laporan keuangan secara keseluruhan
c. Apabila Akuntan Publik merasa bahwa pemeriksaannya tidak cukup mendukung untuk
memberikan suatu pendapat atas laporan keuangan atau dirinya dianggap tidak
independen dalam memberikan pendapat atas laporan keuangan yang diperiksa
d. Laporan Keuangan Perusahaan yang diaudit secara umum menggambarkan posisi keuangan
dan hasil usaha yang wajar yang didasarkan pada penerapan standar akuntansi yang
berlaku umum dan diterapkan secara konsisten

52. Suatu perusahaan tercatat memiliki :

 Penjualan bersih sebesar Rp 6 Milyar

 Beban pokok penjualan sebesar Rp 2 Milyar
 Beban tunai lain kas sebesar Rp 1,5 Milyar
 Pembayaran pajak sebesar tunai sebesar Rp 0,7 Milyar
 Peningkatan persediaan sebesar Rp 0,1 Milyar
 Biaya masih harus dibayar sebesar Rp 0,3 Milyar

Berapakah arus kas dari kegiatan operasi?

A. Rp 1,5 Milyar
B. Rp 1,2 Milyar
C. Rp 2 milyar
D. Rp 1,6 Milyar

53. Pada kondisi dimana harga-harga cenderung naik, apakah yang akan terjadi pad a laporan
posisi keuangan jika perusahaan menggunakan metode FIFO daripada LIFO untuk mencatatkan
persediaan?

A. Total Aset lebih tinggi-Pendapatan bersih lebih tinggi

B. Total Aset lebih tinggi-Pendapatan bersih lebih rendah

C. Total asset lebih rendah-Pendapatan bersih lebih tinggi

D. Total asset lebih rendah-Pendapatan bersih lebih rendah

54. Rasio lancar perusahaan akan menurun jika perusahaan mencatat kegiatan leasingnya dengan
menggunakan metode :

A. International lease B. Operating lease C. Financial Lease D. Domestic lease

55. Berapakah titik impas tunai (Cash break even point) dalam unit pe njualan, jika diketahui :

 Biaya tetap = Rp 30 juta

 Biaya variable/unit = Rp 2000
 Harga jual/unit = Rp 5000
A. 8333 unit D. 13.333 unit
B. 10000 unit
C. 5000 unit

56. Sebagai seorang Fund Manager, anda baru saja membentuk sebuah reksadana campuran yang
salah satu komposisinya terdiri dari surat berharga ORI. Pagi ini surat kabar harian investasi
mengulas pengumuman Bank Indonesia yang telah menurunkan BI Rate dari 5,5% menjadi 5,2%.
Jika factor lain dianggap tetap, bagaimana pengaruhnya terhadap nilai portofolio Reksadana
anda?

A. Nilainya akan turun

B. Tidak terpengaruh
C. Informasi tidak lengkap, bias naik bias turun
D. Akan naik

57.

58. Obligasi manakah di bawah ini yang memiliki rasio bunga yang paling tinggi?

A. Obligasi jangka panjang tanpa bunga kupon (Zero coupon bond)

B. Obligasi yang hampir jatuh tempo
C. Obligasi berbunga tinggi
D. Obligasi berbunga mengambang

59. Obligasi dengan peringkat AAA hingga BBB adalah obligasi yang masuk dengan kategori :

A. Junk Bonds
B. Default Bonds
C. Speculative Bonds
D. Investment Grade Bonds

60. Manakah dari pernyataan-pernyataan berikut ini yang benar dalam menggambarkan hubungan
antara perubahan tingkat bunga pasar dengan perubahan harga obligasi?
 A. Jika tingkat bunga pasar turun 1% maka harga obligasi akan naik > 1%
B. Jika tingkat bunga pasar turun 1% maka harga obligasi akan turun 1%
C. Jika tingkat bunga pasar turun 1% maka harga obligasi akan naik <1%
D. Jika tingkat bunga pasar turun 1% maka harga obligasi akan naik 1%

61. Ibu Rini sedang menganalisa 4 obligasi berbunga tetap yang memiliki nilai nominal dan jatuh
tempo yang sama. Obligasi manakah yang berpotensi untuk dijual paling murah?

A. Bunga kupon 20%, YTM 22%

B. Bunga kupon 20%, YTM 19%
C. Bunga kupon 20%, YTM 20%
D. Bunga kupon 20%, YTM 18%

62. Manakah pernyataan berikut yang benar tentang suatu portofolio obligasi jika faktor lain
dianggap tetap?

1. Makin lama jatuh temponya, makin pendek durasinya

2. Makin rendah suku bunga kupon utuk waktu jatuh tempo yang sama, makin lama
durasinya
3. Obligasi berkupon mempunyai periode durasi yang lebih pendek dibandingkan jangka
waktu jatuh temponya
4. Untuk obligasi berkupon yang berdurasi sama, maka obligasi dengan bunga kupon
terkecil akan memiliki koneksitas terbesar

A. 3 dan 4
B. 2 dan 3
C. 1 dan 4
D. 2, 3 dan 4

63. Jika faktor lain dianggap tetap, durasi suatu obligasi umumnya akan semakin besar seiring
dengan meningkatnya :

A. Bunga kupon
B. Waktu jatuh tempo
C.
D.

64. Ke-4 Obligassi di bawah ini semuanya memiliki YTM sebesar 16%. Obligasi manakah yang akan
mengalami penurunan harga yang paling besar mana kala terjadi kenaikan suku bunga pasar
sebesar 1%?
 A. Kupon 18% dan waktu jatuh tempo 20tahun
B. Kupon 15% dan waktu jatuh tempo 15tahun
C. Kupon 20% dan waktu jatuh tempo 10tahun
D. Zero coupon bond dengan waktu jatuh tempo 30tahun

65. Diketahui:

 Obligasi A memiliki kupon 17% dan jatuh tempo 10 tahun

 Obligasi B memiliki kupon 17% dan jatuh tempo 15 tahun

Apabila tingkat bunga pasar turun dari 20% menjadi 15%, maka perubahan yang akan terjadi
adalah:

A. Tidak dapat dihitung

B. Harga obliasi A akan naik lebih besar dari obligasi B
C. Harga obligasi A dan B akan naik sama besarnya
D. Harga obligasi B akan naik lebih besar dari A

66. Obligasi WMI dibeli dengan harga pasar Rp 9,775 juta. Jika obligasi memiliki kupon sebesar 15%,
jatu h tempo 3 tahun dan nilai par sebesar Rp 10 juta. Berapakah YTMnya?

A. 14%
B. 15%
C. 17%
D. 16%

67. Manakah dari pernyataan terkait strategi imunisasi berikut ini yang SALAH?

1. Strategi yang umum dilakukan oleh manajer investasi terhadap portofolio obligasi yang
dimilikinya untuk menghadapi resiko perubahan tingkat bunga pasar yang mungkin
timbul
2. Strategi yang umum dilakukan oleh manajer investasi terhadap portofolio untuk
menghadapi resiko likuiditas
3. Resiko perubahan tingkat bunga pasar yang mungkin timbul, dibentuk oleh dua
komponen resiko: price risk dan reinvestment rate risk
4. Resiko perubahan tingkat bunga pasar yang munkin timbul, dibentuk oleh dua
komponen resiko : price risk dan discount rate risk

A. 1 dan 4
B. 2 dan 4
C. 2 dan 3
D. 1 dan 3
68.

69. Obligasi dengan jatuh tempo 3 tahun dijual dengan diskon sebesar 5%, Jika YTM dari obligasi
sebesar 14%, maka berapakah besarnya tingkat kupon obligasi tersebut?

A. 11,65%
B. 10,85%
C. 10,65%
D. 11,85%

70. Bagaimana anda menjelaskan pertanyaan inu Marnita tentang arti dari konveksitas sebuah
obligasi?

A. Konveksitas adalah tingkat kecembungan hubungan yang menggambarkan sensitivitas

perubahan YTM akibat perubahan harga obligasi. Semakin cembung kurva semakin peka
perubahannya
B. Konveksitas adalah tingkat kecembungan hubungan yang menggambarkan sensitivitas
perubahan YTM akibat perubahan harga obligasi. Semakin cembung kurva semakin
tidak peka perubahannya
C. Konveksitas adalah tingkat kepekaan hubungan antara perubahan YTM terhadap
perubahan harga obligasi. Semakin cembung kurva semakin tidak peka perubahan
harganya
D. Konveksitas adalah tingkat kecembungan dari kurva yang menggambarkan hubungan
antara perubahan YTM terhadap perubahan harga obligasi. Semakin cembung kurva
semakin peka perubahan harganya

71. Nilai intrinsik suatu saham adalah sebesar Rp 3548. Tingkat bunga bebas resiko sebesar 12% dan
imbal hasil pasar diharapkan sebesar 15%. Beta perusahaan saham tersebut adalah 1,4. Jika
diperkirakan bahwa deviden perusahaan yang akan tumbuh sebesar 10%, berapakah besarnya
deviden yang dibagikan oleh perusahaan di tahun kemarin?

A. Rp 100
B. Rp 200
C. Rp 300
D. Rp. 400

72. Pernyataan di bawah ini manakah yang merupakan hak yang dimiliki oleh para pemegang saham
biasa:
 1. Hak preemptive
2. Hak suara untuk menentukan dividen tahunan
3. Hak suara untuk memilih dewan direksi
4. Hak atas harta perusahaan setelah dikurangi hak para kreditur, apabila perusahaan
harus dilikuidasi

A. 3 dan 4
B. 1,2 dan 3
C. 1,2,3 dan 4
D. 1 dan 2

73. Jika anda memiliki 5000 saham dengan nilai Rp 22.000 per saham yang akan dioecah oleh
emiten dengan rasio 5 saham baru untuk 2 saham lama. Berapa banyak sahamkah dan nilainya
per saham setelah pemecahan tersebut?

A. 12.500 dan Rp 8800

B. 8800 dan Rp 12.500
C. 12.000 dan Rp 6800
D. 12.500 dan Rp 8.900

74. Sebuah obligassi konversi bernilai Rp 10.000 akan dikonversi dengan rasio konversi 8. Jika harga
per lembar saham Rp 1.000 berapakah nilai konversinya?

A. Rp 1.250
B. Rp. 1000
C. Rp. 250
D. Rp. 800

75. Proses pengambilan keputusan dari seorang manajer investasi tergantung pada penggunaan
metode baik yang bersifat kuantitatif ataupun kualitatif. Proses dari penggunaan metode bar
chart disebut juga sebagai :

A. Analisa Elliot Wave

B. Analisa Teknikal
C. Analisa Fundamental
D. Analisa Peramalan ( Forcasting)

76.

77. Suatu pertumbuhan deviden yang tinggi akan selalu terjadi apabila perusahaan memiliki:

A. ROE yang tinggi

B. Rasio pembayaran deviden yang tinggi
 C. ROE yang rendah
D. Presentase laba ditahan yang rendah

78. Kegiatan manakah di bawah ini yang harusdilakukan sebelum membayar deviden bagi
pemegang saham biasa?

A. Membayar bonus karyawan

B. Membayar semua kewajiban keuangan Treasury Obligation
C. Melakukan hak memesan efek terlebih dahulu
D. Membayar deviden bagi saham preferen

79. Faktor manakah yang paling mungkin mengurangi besarnya PER dari suatu perusahaan?

A. DPR naik
B. Inflasi diharapkan turun
C. Bunga bebas resiko naik
D. Investor menjadi penghindar resiko

80. Anda sebagai seorang manajer investasi sedang mempertimbangkan untuk membeli saham A.
Saham tersebut diperkirakan akan memberikan deviden di tahun depan sebesar Rp 250 kepada
pemegang saham. Dengan pertumbuhan konstan jangka panjang sebesar 10% dan market
discount rate sebesar 16,25%, berapakah harga saham tersebut?

A. Rp 4000
B. Rp 8250
C. Rp 6250
D. Rp 5000

81. Jika sebuah perusahaan A memiliki PER terhadap industrinya sebesar 2, maka hal ini berarti:

A. PER saham perusahaan A akan terus stabil di masa datang

B. Sektor industri tersebut dipedagangkan pada PER yang lebih tinggi dibandingkan denga
saham perusahaan A
C. Saham tersebut diperdagangkan pada harga yang besarnya 2kali pendapatannya
D. Saham A tersebut diperdagangkan pada PER yang lebih tinggi dibandingkan denga
sektor industrinya

82. Saham biasa jenis manakah yang paling sering diasosiasikan dengan rasio harga terhadap laba
bersih yang lebih tinggi daripada pasar?

A. Emisi konservatif (Conservative Stock)

B. Emisi bertumbuh (Growth Stock)
C. Emisi defensif (Defensive Stock)
 D. Emisi siklikal(Cyclical Stock)

83.

84. Reksadana tertutup pada umunya

A. Diperjualbelikan pada nilai aktiva bersihnya

B. Diperjualbelikan di bawah nilai akiva bersihnya
C. Diperjualbelikan pada nilai parinya
D. Diperjualbelikan di atas nilai aktiva bersihnya

85. Dengan menggunakan constant growth devidend discount model, hitunglah nilai buku suatu
saham jika diketahui bahwa:

 Deviden tahun depan Rp 300

 Pertumbuhan jangka panjang 12%
 Tingkat bunga pasar 15%

A. Rp 2.500
B. Rp 10.000
C. Rp 9.000
D. Rp 2000

86. Saham C dan D memiliki kovarians sebesar 1,3612% dan Koefisien korelasi sebesar 43%. Jika
varians dari saham D adalah 0,49%, berapakah varians dari saham C?

A. 34%
B. 54%
C. 1,44%
D. 44%

87. Manakah berikut ini yang bukan merupakan bagian dari CAPM

A. Tingkat bunga bebas resiko

B. Beta dari aset atau portofolio
C. Toleransi resiko investor
D. Premi resiko pasar

88. Diversifikasi dapat terjadi bila koefisien korelasi(ρ) antar sekuritas di dalam portofolio adalah

A. Ρ = +1
B. -1≤ρ≤+1
 C. ρ<-1
D. ρ = -1

89. Dalam suatu proses evaluasi penilaian investasi menggunakan metode dari atas ke bawah (Top
Down), Manajer Investasi mengerjakan hal hal sebagai berikut:

1. Memilih saham yang terbaik dari industri/sektor terbaik bedasarkan prakiraan ekonomi
2. Menganalisis prospek bebagai industri
3. Mengkaji pengaruh ekonomi secara umum terhadap bursa efek
4. Menganalisis peruahaan-perusahaan tertentu dari berbagai industri

Urutan yang seharusnya dilakukan adalah :

A. 3-2-4-1
B. 1-2-3-4
C. 3-1-2-4
D. 4-2-3-1

90. Seorang Manajer Investasi memanfaatkan market timing serta pemilihan efek-efek dalam
mengelola portofolionya. Strategi apakah yang telah dilakukan oleh Manajer Investasi?

A. Selecting allocation
B. Passive Allocation
C. Active Allocation
D. Timing Allocation

91. Pak Dodit sedang menghitung tingkat pengembalian saham X. Berikut adalah data yang
diperolehnya:

 Tingkat bunga bebas resiko adalah 15%

 Tingkat pengembalian pasar 20%
 Beta sama X adalah 1,5

Berapakah tingkat pengembalian yang diharapkan pak Dodit dari saham X?

A. 22,5%
B. 25,5%
C. 20,5%
D. 27,5%

92. Sebuah portofolio memiliki standar deviasi sebesar 22% dan beta sebesar 1,2. Tingkat suku
bunga pasar dan tingkat suku bunga SBI saat ini adalah 10% dan 5%. Ketika portofolio tersebut
memberikan return sebesar 11%, bagaimana pasar menilai portofolio tersebut?

A. Overpriced
B. Undervalued
 C. Fair Price
D. Underpriced

93. Manakah pernyataan berikut ini yang tepat untuk menggambarkan diversifikasi?

1. Diversifikasi hanya terjadi jika koefisien korelasi antar sekuritas adalah negativ
2. Untuk menurunkan resiko sistematis dari portofolio, beberapa sekuritas harus
ditambahkan ke dalam sebuah portofolio
3. Portofolio yang terdiversifiasi dengan baik akan memiliki beta yang sangat rendah
4. Eliminasi resiko unsistematis harus tidak memiliki dampak pada return portofolio
A. 4
B. 2,3 dan 4
C. 1 dan 3
D. 2 dan 3

94. Dalam membentuk sebuah portofolio yang efisien, faktor yang paling penting untuk
diperhatikan ketika menambahkan sebuah sekuritas ke dalam portofolio adalah:

A. Standar deviasi sekuritas tersebut

B. Korelasinya dengan sekuritas yang sudah ada di dalam portofolio
C. Kovarians dengan pasar
D. Betanya

95. Sebagai seorang manajer investasi, anda akan mengevaluasi kinerja portofolio AAA. Ketika
tingkat bunga pasar 10% dan SBI 5%, portofolio AAA memberikan return sebesar 15%. Jika
portofolio memiliki beta 1,2 dan deviasi standar sebesar 22%, berapakah besarnya Rasio Sharpe
portofolio?

A. 0,455
B. 0,042
C. 0,23
D. 0,083

96. Manakah pernyataan berikut ini yang kurang tepat menggambarkan asumsi yang digunakan
dalam teori portofolio Markowitz?

A. Investor dapat meminjam dan meminjamkan pada tingkat bunga bebas resiko
B. Tujuan dari investor adalah untuk memaksimalkan utilitas ekspetasi satu periode
C. Resiko dan return ekspetasi merupakan satu-satunya pertimbangan yang digunakan
dalam membuat keputusan investas
D. Kurva utilitas investor menggambarkan diminishing marginal untility of wealth

97. Yang dimaksud sebagai active allocation adalah

 A. Melakukan diversifikasi penuh antara saham dan obligasi kemudian melakukan
penyesuaian resiko dengan membeli SBI
B. Memperhatikan teori portofolio Markowitz
C. Mengelola portofolio dengan memanfaatkan market timing dan pemilihan efek-efek
D. Menambahkan efek saham dan obligasi dari pasar emerging market dan internasional

98. Saham A memiliki standar deviasi sebesar 16% dan beta sebesar 1,1. Tingkat bunga SBI saat ini
adalah 3,7%. Expected return dari LQ45 adalah 9,1% dan standar deviasinya 14,9%. Jika saham B
diperkirakan memiliki tingkat pengembalian sebesar 10,51% serta memili resiko yang sama dengan
saham A, manakah pernyataan berikut ini yang paling tepat?

A. Karena saham A memiliki expected return sebesar 11,41%, maka saham A dinilai
underpriced
B. Karena saham A memiliki expected return sebesar 9,64%, maka saham A dinilai
underpriced
C. Karena saham A memiliki expected return sebesar 11,41%, maka saham A dinilai
overpriced
D. Karena saham A memiliki expected return sebesar 9,64%, maka saham A dinilai
overpriced

99. Sebuah portofolio memiliki standar deviasi sebesar 22% dan beta sebesar 1,2. Ketika tingkat
suku bunga pasar sebesar 10% dan SBI 5%, rasio sharpe dari portofolio sebesar 0,4545.
Berapakah return portofolio tersebut?

A. 9%
B. 15%
C. 12,6%
D. 10,35%

100. Bapak Weemi sedang membuat sebuah portofolio yang terdiri dari saham A dan Obligasi B.
Saham A memiliki rata-rata pengembalian 20% serta deviasi standar 12%. Berapakah standar
deviasi dari portofolio pak Weemi?

A. 6%
B. 12%
C. 8%
D. 10%