UTANG DAN PEREKONOMIAN INDONESIA
Mereka yang berpergian diperbolehkan
A. Utang dan Pembangunan
Ada banyak pakar ekonomi yang telah menyatakan bahwa
utang dapat dijadikan sebagai solusi dalam mempercepat
proses pembangunan suatu negara. Ada catatan yang
menarik untuk kita pahami tentang kasus krisis moneter
Indonesia tahun 1997 dan keterlibatan IMF memberikan
bantuan dengan segala ketentuan yang harus kita sepakati
yaitu:
1. Kebijakan fiskal yang konservatif dan berdisiplin
tinggi.
2. Privatisasi serta
3. Liberalisasi pasar.
Bank dunia memberi bantuan pembangunan jangka panjang
dan pengurangan kemiskinan dengan kegiatan-kegiatan:
1. Pemberian pinjaman
2. Pembiayaan untuk proyek infrastruktur
3. Reformasi sektor ekonomi khusus serta
4. Reformasi struktural yang lebih luas.
Bentuk aplikasi kerja sama antara bank dunia dan IMF ini
terlihat dari setiap pimpinan Bank Dunia.
B. Utang dan Politik Sumber utang secara umum ada dua
yaitu:
1. Sumber Internal contohnya penjualan obligasi
kepada masyarakat.
2. Sumber eksternal contohnya pinjaman yang
berasal dari negara asing.
Secara umum ada beberapa persoalan yang sering terjadi
dimana utang atau pinjaman yang dianggap sebagai solusi
dalam pembangunan namun telah berubah sebagai petaka.
Kondisi ini terjadi disebabkan oleh beberapa sebab:
1. Terjadinya fluktuasi harga komoditas ekspor dari
suatu negara yang cenderung semakin menurun.
2. Krisis ekonomi dan depresi ekonomi yang melanda
suatu negara bahkan kawasan.
3. Tindakan coup d'etat atau kudeta adalah suatu
tindakan yang dilakukan secara ilegal dan sifat
memaksa untuk menjatuhkan jabatan seseorang
karena faktor tidak percaya lagi
4. Terjadinya demonstrasi yang berlarut-larut.
C. Belajar menyelesaikan krisis Moneter dari Negara
Malaysia
Dalam kasus krisis moneter dan ekonomi yang terjadi di
negara Malaysia dan seluruh Mekanisme yang mereka
terapkan hingga kondisi ekonomi Malaysia kembali bangkit
dan stabil. Ada beberapa studi perbandingan yang bisa kita
lakukan di sana . Kontrol modal selektif yang
diimplementasikan adalah sebagai berikut:
1. Ringgit dipatok ke dollar As pada tingkat RM 3,80
per dollar AS.
2.
mengimpor dan mengekspor Ringgit apabila tidak
melebihi RM 1.000 per orang.
3. Ekspor mata uang asing oleh para warga Malaysia
yang berpergian diperbolehkan hingga Rp 10.000
4. Residen diharuskan meminta izin terlebih dahulu
untuk mengirimkan dana lebih dari RM 10.000
untuk tujuan investasi luar negeri.
5. Fasilitas-fasilitas kredit domestik bagi bank-bank
dan perusahaan-perusahaan pialang saham asing
tidak dibolehkan lagi.
D. Risiko Pembangunan dengan Cara Berutang dalam
Mata Uang Asing
Mengatakan bahwa bahaya utang dalam empat kategori
yaitu:
1. Avoid short- term domestic public debt, it can kill
you! ( Hindari utang publik dalam negeri yang
berjangka pendek; itu bisa membunuhmu).
2. But short-term debt in foreign currency cal also
kill you! ( Utang jangka pendek dalam mata uang
asing juga bisa membunuhmu)
3. Dollar debt can kill you! ( Pinjaman dalam bentuk
dolar juga bisa membunuhmu)
4. And even if they do not the currency mismatches
they generated make monetary Policy less effective
(dan bahkan jika mereka /utang luar negeri tidak
membunuhmu, problem kurs yang mereka
ciptakan akan membuat kebijakan moneter
menjadi tidak efektif).
E. Obligasi dan pembangunan
Obligasi merupakan suatu surat berharga yang dijual
kepada publik, dimana disana dicantumkan berbagai
ketentuan yang menjelaskan berbagai hal seperti nilai
nominal, tingkat suku bunga, jangka waktu nama penerbit
dan beberapa ketentuan lainnya yang terjelaskan dalam
undang-undang yang disahkan oleh lembaga.
Ada beberapa pendapat lain yang mendefinisikan tentang
obligasi yaitu:
1. Bond (obligasi) merupakan janji tertulis dari
sebuah perusahaan pemerintah atau lembaga
keuangan lainnya untuk membayar sebanyak nilai
nominal pada waktu jatuh tempo.
2. Bond (obligasi) adalah sekuritas utang jangka
panjang yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan
atau pemerintah, yang memiliki suka bunga dan
tanggal jatuh tempo yang tetap.
3. A dictionary of economics, business & finance
memberikan definisi obligasi sebagai berikut;
a. Persetujuan atau perjanjian tertulis yang telah
ditetapkan pemerintah atau selainnya.
b. Perjanjian antara 2 orang atau lebih.
Salah satu yang berhak menerbitkan obligasi adalah
pemerintah negara bagian atau di Indonesia sering
dijelaskan dengan Pemda.
F. Peringkat obligasi
Obligasi yang dijual ke publik dalam perspektif para
pembeli melihatnya berdasarkan peringkat
G. Obligasi dan Commercial Paper
Commercial paper memiliki beberapa ketentuan yaitu
tercantumnya nilai nominal, adanya waktu kapan harus
dibayar dan menjelaskan nama penerbit. Jika dana tersebut
selanjutnya dipakai untuk menghasilkan produk maka
keseimbangan jumlah cash money yang dikeluarkan dan
kemampuan menghasilkan produk adalah sesuatu yang
harus benar-benar dikontrol dan dikonsepkan dengan baik;
karena
1. Jika daya produksi adalah tidak sesuai dengan cash
money yang telah dikeluarkan maka artinya itu semua
tidak akan memberikan profit bagi perusahaan.
2. Jika cash money yang dikeluarkan dan daya produksi
yang dilakukan adalah sama atau bahkan lebih sedikit.
3. Kondisi yang menggambarkan sesuatu perusahaan .
H. Jenis Obligasi Berdasarkan Penerbitan
Jika melihat dari segi penerbitan maka jenis Obligasi
tersebut ada 4 yaitu sebagai berikut;
1. Treasury Bond (TB)
Adalah Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah
seperti departemen keuangan atau bank sentral
suatu negara.
2. Corporate Bond (CB)
adalah Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan.
3. Municipal Bond (MC)
Adalah Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah
negara bagian, dan biasanya pemegang obligasi ini
dibebaskan dari pajak.
4. Foreign Bond (FB)
Adalah Obligasi yang diterbitkan oleh negara asing
dan salah satu risikonya adalah risiko dalam
bentuk mata uang asing.
I. Tingkat Bunga Obligasi dan Keuntungan serta
Kerugian Membeli Obligasi dalam Mata Uang Asing
1. Waktu jatuh temponya suatu Obligasi ( suatu Obligasi
yang mempunyai waktu jatuh tempo yang berbeda
akan mempunyai kepekaan yield obligasi yang
berbeda pula )
2. Premi risiko Obligasi ( premi risiko terkait dengan
premi yang diminta oleh peminjam sebagai
kompensasi atas risiko Obligasi yang ditanggungnya).
Adapun kerugian adalah harus mengikuti aturan dan
ketentuan yang berlaku dan diterapkan oleh pemerintah
negara yang bersangkutan.
J. Suku Bunga dan Jangka Waktu Obligasi
Suka bunga dan jangka waktu obligasi memiliki keterkaitan
dalam memberikan ketetapan.Untuk memahami ini secara
lebih dalam ada 3 alasan mengapa suka bunga obligasi
dengan tenor 5 hingga 10 tahun berbeda suku bunga yaitu;
1. Obligasi adalah surat utang. Dalam konsep utang
semakin lama jangka waktunya semakin tinggi suku bunga
yang biasanya ditetapkan.
2. Konsep time line yang terus bergerak ke depan yaitu
melihat pada penggunaan uang semakin cepat digunakan
semakin baik, karena semakin cepat bisa di turnover-kan.
3. Konsep inflasi bahwa inflasi itu sifatnya struktural dan
terus naik dari waktu ke waktu.
K. Pasar Obligasi dan Pihak yang Berhak Menerbitkan
Obligasi.
Saat ini dapat dikatakan pasar obligasi dianggap memiliki
tempat khusus dalam masyarakat di Indonesia. Di sisi lain
kalangan pebisnis menganggap pasar obligasi sebagai
alternatif sumber pendanaan yang jauh lebih aman
dibandingkan dengan pinjaman dari perbankan.
Pasar obligasi terdiri atas tiga jenis meliputi Obligasi
pemerintah Obligasi bank Indonesia, dan obligasi swasta.
Ada beberapa pihak yang menerbitkan obligasi yaitu;
1. Perusahaan
2. Pemerintah
3. Pemerintah negara bagian
4. Pemerintah asing
5. Perusahaan asing.
L. Kestabilan Nilai Tukar dan Pembayaran Utang yang
Stabil
Bagi para pebisnis kestabilan nilai tukar akan membawa
berbagai dampak. Adapun beberapa dampak umum yang
bisa terjadi adalah:
1. Nilai tukar stabil maka memungkinkan bisnis juga
akan tumbuh secara stabil dan terkendali.
2. Nilai tukar yang tidak stabil maka memungkinkan
bisnis akan tumbuh dalam keadaan yang tidak
stabil dan tidak terkendali.
Sehingga kita dapat menyimpulkan jika sistem nilai tukar
stabil dan terkendali maka pembayaran utang yang dimiliki
oleh para pebisnis juga akan mampu untuk diselesaikan
secara tepat waktu.
M. Kondisi dan Situasi Ketika Perusahaan
Multinasional Tidak Berkeinginan Menyimpan
Kepemilikan Devisa Foreign Currency di Perbankan
Adanya perusahaan yang meminjam dana dalam bentuk
kurs asing ini bisa mengakibatkan keburukan bagi
perusahaan jika ternyata mata uang domestik melemah
terhadap kurs valuta asing. Sehingga yang terjadi adalah
perusahaan harus selalu mewaspadai terhadap bakal
naiknya harga dolar As. Bahwa dalam praktik banyak
eksportir yang sekaligus juga importir.