MAKALAH PENGANTAR BISNIS

“ Kelebihan dan Kekurangan Penerbitan Obligasi oleh Pemerintah ”

KELOMPOK 3
➢ Cok Istri agung Hindi Mahadewi (20)
➢ Ni Luh Marta Utari (23)
➢ Ni Luh Kadek Laras Pristina Darma Surya (25)
➢ I Gst Ngr Agung Chandra Palguna (33)

Universitas Mahasaraswati Denpasar

2022/2023

1
 Kata Pengantar
Puji syukur kami panjatkan kepadaTuhan yang Maha Esa, Ida Sang Hyang Widhi Wasa
karena atas berkat dan rahmatnya kami mampu menyelesaikan tugas makalah yang berjudul
“Kelebihan dan Kekurangan Penerbitan Obligasi oleh Pemerintah” dengan tepat waktu. Kami
ucapkan terimakasih kepada Bapak Drs. Ida Bagus Widiadnya, MM mata kuliah Pengantar Bisnis,
telah memberikan kesempatan kepada kami untuk menyusun makalah ini. Disusunya makalah ini
juga diharapkan mampu memberikan wawasan terkait materi yang ada di dalamnya dari kurang
memahami materi ini menjadi memahaminya. Kami menyadari bahwa makalah yang kami tulis
ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, dengan senang hati kami menerima kritik dan
saran yang membangun demi menyempurnakan makalah ini.

19, Februari,2023
Penulis Kelompok 3

2
 Daftar Isi
Cover………………………………………………………………………………………………1
Kata pengantar…………………………………………………………………………………….2
Daftar isi………………………………………………………………………………………......3
Bab I Pendahuluan
1.1 Latar belakang…………………………………………………………………………………4
1.2 Rumusan masalah……………………………………………………………………………..4
1.3 Tujuan ………………………………………………………………………………………...4
Bab II Pembahasan
2.1 Pengertian obligasi pemerintah………………………………………………………………..5
2.2 Jenis-jenis obligasi pemerintah………………………………………………………………..5
2.3 Keuntungan berinvestasi di obligasi pemerintah……………………………………………...6
2.4 Kelebihan investasi obligasi pemerintah……………………………………………………...7
2.5 Kekurangan investasi obligasi pemerintah……………………………………………………7
Bab III Penutup
Kesimpulan………………………………………………………………………………………..8
Daftar Pustaka……………………………………………………………………………………..9

3
 BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar belakang
Obligasi pemerintah cocok bagi anda yang ingin berinvestasi pemula serta anda yang memiliki
profil risiko rendah. Dengan mendapatkan keuntungan investasi ini, maka bisa putar Kembali
menjadi bisnis yang mendapatkan penghasilan. Obligasi pemerintah juga salah satu produk
investasi paling aman karena memiliki resiko rendah. Obligasi ini adalah surat utang yang di
terbitkan oleh pemerintah Indonesia, kemudian ditawarkan kepada masyarakat secara
perseorangan. Obligasi pemerintah juga memiliki karakteristik tersendiri seperti: berpotensi
memiliki capital gain dan capital loss, kupon ORI memiliki nilai tetap, investor dapat menjual
belikan ORI di pasar sekunder, dan minimal pembelian ORI adalah minimal 1 juta dan maksimal
Rp 3 miliar.
1.2 Rumusan masalah
1. Apa itu obligasi?
2. Apa keuntungtungan dari obligasi?
3. Apa kelebihan dan kekurangan obligasi?
4. Ada berapa jenis obligasi pemerintah?
1.3 Tujuan
1. Mengenal obligasi pemerintah.
2. Mengetahui apa saja keuntungan dari berinventasi di obligasi pemerintah.
3. Mengetahui apa saja kelebihan dan kekurangan dari obligasi pemerintah.
4. Mengetahui ada berapa jenis-jenis obligasi pemerintah.

4
 BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Obligasi Pemerintah
Obligasi pemerintah adalah satu produk investasi paling aman karena memiliki resiko
yang rendah. Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah indonesia,kemudian
ditawarkan kemasyarakat kepada perseorangan. Obligasi pemerintah diterbitkan oleh suatu
Lembaga yang menjadi bagian dari departemen keuangan suatu negara, misalnya:

• Bund adalah obligasi yang diterbitkan oleh Lembaga Keuangan Jerman, dalam denominasi
mata uang Euro
• Gilts adalah obligasi yang diterbitkan oleh UK Debt Management Office (Kantor
Manajemen Hutang Inggris) dalam denominasi mata uang Sterling
• US Treasuries adalah obligasi yang diterbitkan oleh Bureau of the Public Debt (Biro
Hutang Publik)
Sistem berinvestasi adalah pemerintah membayar utang obligasi kepada investor yaitu
masyarakat hingga waktu jatuh tempo dengan imbal hasil atau disebut kupon. Investor yang
membeli obligasi pemerintah baik dalam bentuk ORI atau SBN lainnya dari pemerintah akan
mendapatkan keuntungan dari kupon yang diberikan. Kupon tersebut dibayar pemerintah setiap
bulannya kepada investor. Besarnya kupon ORI adalah tetap sama setiap bulannya, sehingga
walaupun terjadi fluktuasi di pasar efek, hal itu tidak akan mempengaruhi harga dari obligasi
tersebut.
Untuk karakteristiknya, Obligasi pemerintah merupakan produk investasi yang memiliki
karakteristik khusus. Berbeda dengan obligasi lainnya, misalnya obligasi terbitan BUMN atau
perusahaan swasta. Berikut beberapa karakteristik dari ORI yaitu:

• Berpotensi memiliki capital gain dan capital loss.

• Kupon ORI memiliki nilai tetap (fixed rate).
• Investor dapat memperjualbelikan ORI di Pasar Sekunder.
• Minimal pembelian ORI adalah minimal Rp1 juta dan maksimal Rp3 miliar.
2.2 Jenis-Jenis Obligasi Pemerintah
Pemerintah menerbitkan SBN (Surat Berharga Negara) agar bisa mendapatkan dana dari
investor masyarakat baik individu ataupun institusi yang nantinya dana tersebut digunakan
untuk pembangunan negara lewat APBN (Anggaran Pemerintah Belanja Negara). SBN dibagi
menjadi 2 jenis yaitu SUN (Surat Utang Negara) dan SBSN (Surat Berharga Syariah Negara)
perbedaan hanyalah sistem yang diterapkan. SBSN menerapkan hukum islam dalam jual-
belinya, sedangkan jenis obligasi yang diperdagangkan kurang lebih sama.

5
 SUN kemudian terbagi menjadi ON (Obligasi Negara) dan SPN (Surat Pembedaharaan
Negara) perbedaannya adalah SPN bertenor pendek yaitu dibawah 1 tahun dan obligasi ini
jarang diperdagangkan. ON terbagi menjadi 2 jenias yaitu:
➢ ON-Valuta Asing
Adalah seluruh Obligasi Negara dengan denominasi US Dollar yang sering disebut dengan
INDON, memiliki tingkat kupon tetap (fixed rate). Karena dalam mata uang US Dollar,
maka pergerakan INDON lebih mengikuti pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah AS
atau US Treasury.
➢ ON-Rupiah
Adalah seluruh Obligasi Negara dengan denominasi Rupiah yang terbagi 2 kategori yaitu
Variable Rate – Rp dan Fixed Rate – Rp. Variable Rate – Rp memiliki jenis dibawahnya
bernama Variable Rate – Reguler. Sedangkan Fixed Rate – Rp memiliki lebih banyak lagi
jenis dibawahnya yaitu Fixed Rate – Reguler, Zero Coupun Reguler dan ORI. ORI
merupakan jenis obligasi yang paling banyak diperdagangkan dan juga banyak dibeli oleh
investor.
2.3 Keuntungan Berinvestasi di Obligasi Pemerintah
Dengan berinvestasi di obligasi pemerintah baik khususnya dalam bentuk ORI. Berikut 10
keuntungan yang bisa didapatkan dari berinvestasi di obligasi pemerintah, yaitu:
1. Kupon dan pokok dijamin oleh undang-undang.
2. Kupon ditawarkan lebih tinggi dibandingkan rata-rata bunga deposito bank BUMN.
3. Kupon dengan tingkat bunga tetap sampai pada waktu jatuh tempo.
4. Kupon dibayar setiap bulan.
5. Dapat diperdagangkan di pasar sekunder (antar investor domestik).
6. Tersedianya kuotasi harga beli (bid price) dari mitra distribusi atau pihak lain yang bekerja
sama dengan mistral distribusi.
7. Berpotensi memperoleh capital gain.
8. Dapat dipinjamkan atau dijaminkan kepada pihak lain (sesuai dengan kebijakan masing-
masing mitra distribusi).
9. Dapat diperdagangkan di organized OTC melalui ETP (Electronic Trading Platform).
10. Masyarkat turut serta mendukung pembiayaan pembangunan nasional.
Selain keuntungan diatas, investor yang berinvestasi di obligasi pemerintah juga
mendapatkan beberapa manfaat lainnya yaitu:
1. Produk investasi yang keamanannya terjamin oleh pemerintah.
2. Pemerintah memberikan kesempatan bagi masyarakat untuk berinvestasi secara aman dan
terjangkau dengan risiko yang rendah.
3. Produk investasi yang memiliki bunga melebihi deposito dan inflasi dengan tingkat
resikonya rendah.
4. Semakin banyak investor yang berinvestasi ORI maka akan membantu memperkuat mata
uang rupiah.

6
 5. ORI dapat membantu pemerintah untuk menutup kekurangan APBN dengan cara
mendapatkan sumber pendapatan lain.
2.4 Kelebihan Investasi Obligasi Pemerintah
➢ Investasi lebih aman
Investasi obligasi salah satu investasi yang memiliki tingkat keamanan yang cukup
baik. Keamanan ini berlaku saat anda melakukan investasi pada obligasi yang di keluarkan
oleh negara. Kelebihan ini menjadi salah satu alasan mereka memilih investasi obligasi
pemerintah walau tetap memikirkan resiko dan kekuranganya.
➢ Menerima keuntungan bunga atau kupon
Saat anda berinvestasi obligasi pemerintah maka anda akan mendapatkan kupon
yang memiliki nilai lebih tinggi dari bunga deposito. Semakin Panjang waktu obligasi
maka semakin tinggi juga nilai kupon yang bisa anda dapatkan.
➢ Pendapatan yang terjamin
Investasi obligasi cocok bagi anda yang ingin mengumpulkan dana pensiun
obligasi pemerintah cocok untuk ditambahkan ke dalam portofolio investasi anda karena
bisa menambal kebocoran jika terjadi penurunan nilai terhadap investasi saham.
➢ Mendapat keuntungan dari selisih harga
Kelebihan lainya adalah anda bisa mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual
dan harga beli yang dilakukan ketikan diperdagangan.
➢ Bunga lebih besar
Bunga dari obligasi lebih besar dibandingkan dengan deposito maka ada
kemungkinan bisa anda bisa meraih hasil yang lebih tinggi dari obligasi.
2.5 Kekurangan Investasi Obligasi Pemerintah
➢ Tidak bisa dicairkan setiap saat
Obligasi pemerintah tidak bisa dicairkan setiap saat sehingga tidak cocok untuk
dana darurat.
➢ Resiko uang tidak kembali
Kekurangan lainya adalah uang anda beresiko untuk tidak kembali. Jika anda
berinvestasi di perusahaan yang mengalami kerugian maka bisa dipastikan anda tidak
memperoleh keuntungan atau semua pokok hutang. Namun jika obligasi pemerintah
diterbitkan oleh negara maka investasi lebih aman karena sudah dilindungi oleh undang-
undang.
➢ Risiko tingkat bunga
Risiko tingkat bunga dari obligasi cukup tinggi dibandingkan dengan saham dan
suku bunganya bisa mempengaruhi nilai obligasi. Jika anda menjual obligasi sebelum
masuk waktu jatuh tempo maka anda bisa mengalami kerugian.

7
 BAB III
PENUTUP
Kesimpulan
Obligasi pemerintah adalah satu produk investasi paling aman karena memiliki
resiko yang rendah. Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah
indonesia,kemudian ditawarkan kemasyarakat kepada perseorangan. Pemerintah menerbitkan
SBN (Surat Berharga Negara) agar bisa mendapatkan dana dari investor masyarakat baik individu
ataupun institusi yang nantinya dana tersebut digunakan untuk pembangunan negara lewat APBN
(Anggaran Pemerintah Belanja Negara). SBN dibagi menjadi 2 jenis yaitu SUN (Surat Utang
Negara) dan SBSN (Surat Berharga Syariah Negara). Keuntungan dari berinvestasi di obligasi
pemerintah, yaitu kupon dan pokok dijamin oleh undang-undang, kupon ditawarkan lebih tinggi
dibandingkan rata-rata bunga deposito bank BUMN dan kupon dengan tingkat bunga tetap sampai
pada waktu jatuh tempo. Selain itu ada kekurangan dan kelebihan investasi obligasi pemerintah.
Kelebihan investasi obligasi pemerintah yaitu investasi lebih aman, menerima keuntungan bunga
atau kupon dan pendapatan yang terjamin, sedangkan kekurangan investasi obligasi pemerintah
yaitu tidak bisa dicairkan setiap saat, resiko uang tidak Kembali dan risiko tingkat bunga.

8
 Daftar Pustaka
Siti hadijah ( 2022), Obligasi Pemerintah - Pengertian, Jenis dan Keuntungannya,
https://www.cermati.com/artikel/obligasi-pemerintah-pengertian-jenis-dan-keuntungannya.
Danamas (2022), obligasi pemerintah: jenis, kekurangan dan kelebihan,
https://www.lancar.id/blog/investasi/obligasi-pemerintah-jenis-kelebihan-kekurangannya/.