MAKALAH

“PASAR FINANSIAL DAN INSTITUSI SAAT INI”

DOSEN PEMBIMBING
Miftachul Mujib, SE, M.Sc.

DISUSUN OLEH
Sagita Adinda Fitri (B11.2022.07595)
Linda Puspita Sari (B11.2022.07596)
Muhammad Danuarta (B11.2022.07597)
Fanya Maeyzhal Aziz (B11.2022.07598)

UNIVERSITAS DIAN NUSWANTORO

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
MANAJEMEN
2022/2023
 DAFTAR ISI

DAFTAR ISI..................................................................................................................... 2
KATA PENGANTAR ......................................................................................................... 3
BAB I ............................................................................................................................. 4
1.1 Latar Belakang ................................................................................................. 4
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................................ 4
1.3 Tujuan Pembahasan ......................................................................................... 5
BAB II ............................................................................................................................ 6
2.1 Sistem Keuangan.............................................................................................. 6
2.2 Jenis Sekuritas ................................................................................................. 6
2.3 Pasar Keuangan ............................................................................................... 8
2.4 Karakteristik Bursa Efek ................................................................................... 8
2.5 Lembaga Keuangan .......................................................................................... 9
2.6 Peran Federal Reserve.................................................................................... 10
2.7 Pengaturan Sistem Keuangan ......................................................................... 10
2.8 Sistem Keuangan Global ................................................................................. 11
BAB III ......................................................................................................................... 12
A. Kesimpulan ....................................................................................................... 12
B. Saran ................................................................................................................. 12
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................................ 14
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan yang Maha Esa karena telah memberikan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan karya tulis yang berjudul "Pasar
Finansial dan Institusi saat ini".

Tujuan penulisan ini untuk memenuhi tugas dari Bapak Miftachul Mujib, SE, M.Sc
. yang diharapkan dapat menjadi penambah wawasan bagi pembaca serta bagi penulis
sendiri.

Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah berkontribusi
menyusun makalah ini, terutama Sagita Adinda Fitri, Fanya Maeyzhal Aziz, Linda Puspita
Sari, dan Muhammad Danuarta, sehingga makalah ini dapat terbentuk utuh dan padu untuk
memperdalam pengetahuan pada bidang studi yang saat ini.

Terima kasih juga penulis ucapkan kepada semua pihak yang telah berbagi
pengetahuannya kepada penulis, sumber-sumber yang sangat luas, sehingga makalah ini
dapat diselesaikan tepat waktu.

Penulis menyadari jika makalah ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu,
penulis mengharapkan kritik serta saran demi kesempurnaan dari makalah ini.

Semarang , 22 September 2022

Penulis
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Pasar financial (financial market) terdiri dari pasar uang (money market) dan pasar
modal (capital market). Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat
memperoleh dana investasi jangka panjang untuk pengembangan bisnis yang ada sekaligus
ekspansi vertikal atau horizontal. Pasar modal berfungsi sebagai “mediator” antara pihak
yang mempunyai kelebihan dana para investor dengan pihak yang membutuhkan dana
investasi (perusahaan) dari sektor riil. Hal ini membuka peluang besar bagi perusahaan
untuk mendapatkan dana murah untuk jangka panjang melalui penerbitan saham dan
obligasi.

Disisi lain investor memiliki pilihan investasi berdasarkan preferensi resiko dan
imbal hasil dari berbagai produk investasi yang tersedia di pasar modal (capital market) dan
pasar uang (money market). Dimana pasar uang adalah pasar yang memperjual belikan
surat berharga jangka pendek yang jangka waktunya tidak lebih dari satu tahun dan hanya
pihak-pihak tertentu yang dapat berinvestasi dipasar uang bank-bank, institusi keuangan
atau perusahaaan. Analisi penilaian akan membentuk presepsi pasar yang menggabungkan
current performance dan future growth opprortunity.Perusahaan-perusahaan manufaktur
yang go public menjadi penopang utama dalam peningkatan Index Harga Saham gabungan
(ISHG).

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang diatas, maka rumusan masalah sebagai berikut:

1. Apa definisi dari sistem keuangan?
2. Apa saja jenis jenis sekuritas?
3. Apa itu pasar keuangan?
4. Bagaimana karateristik bursa efek?
5. Apa pengertian lembaga keuangan?
6. Apa Fungsi federal reserve ?
7. Apa saja jenis jenis pengaturan sistem keuangan ?
8. Bagaimana sistem keuangan global berjalan ?
1.3 Tujuan Pembahasan

Dari latar belakang dan rumusan masalah diatas, maka penulis dapat
memberitahukan tujuan pembahasan sebagai berikut:
1. Mengetahui lebih dalam apa definisi dari sistem keuangan
2. Mencari tau lebih lanjut jenis jenis sekuritas
3. Memahami apa itu pasar keuangan
4. Mengetahui bagaimana karakteristik bursa efek
5. Mencari tau tentang lembaga keuangan
6. Mempelajari tentang fungsi federal reserve
7. Memahami jenis jenis pengaturan sistem keuangan
8. Mengenali bagaimana sistem keuangan global berjalan
 BAB II

PEMBAHASAN

2.1 Sistem Keuangan

Sistem keuangan adalah proses yang digunakan untuk memindahkan dana antara
mereka yang memiliki kelebihan dana (penabung) dan mereka yang memerlukan
dana tambahan (pengguna). Penabung dan pengguna terdiri atas para
individu,kalangan bisnis,dan pemerintah.Penabung mengharapkan untuk memperoleh
tingkat hasil sebagai imbalan atas penggunaan dana mereka.Pasar keuangan,lembaga
keuangan,dan intrumen keuangan (sekuritas) merupakan unsur-unsur pembangunan
sistem keuangan.Meskipun pemindahan langsung dimungkinkan,sebagian besar dana
mengalir dari penabung kepada pengguna melalui pasar keuangan atau lembaga
keungan,misalnya bank komersial.Sistem keuangan yang berjalan dengan baik amat
penting bagi kesehatan ekonomi suatu negara secara keseluruhan.

2.2 Jenis Sekuritas

Sekuritas, yang disebut dengan instrumen keuangan. Merupakan kewajiban di pihak
penerbit perusahaan dan pemerintah untuk memberikan hasil yang diharapkan atau
dinyatakan dari dana yang diinvestasikan atau dipinjamkan kepada para pembeli.
Sekuritas dapat digolongkan tiga kategori yaitu :

1. Instrumen pasar uang

Instrumen pasar uang ( money market instrument) adalah sekuritas utang jangka
pendek yang dikeluarkan oleh pemerintah,lembaga keuangan dan perusahaan.
Semua instrumen pasar uang jatuh tempo dalam waktu satu tahun sejak tanggal
penerbitan. Para investor menerima bunga dari penerbit atas penggunaan dana
mereka. Instrumen pasar uang umumnya merupakan sekuritas risiko rendah dan
dibeli oleh para investor bila mereka memiliki surplus uang.

Contoh Instrumen pasar uang :

- Surat utang pemerintah adalah sekuritas jangka pendek yang dikeluarkan
oleh departemen keuangan AS dan dikuatkan oleh kepercayaan penuh dan
kredit dari pemerintah AS. Surat utang pemerintah dijual dengan masa jatuh
tempo selama 30,90,180, atau 360 hari dan memiliki denominasi terkecil
senilai 1.000 dolar. Surat utang pemerintah dianggap hampir bebas risiko
dan mudah dijual kembali.
- Surat berharga adalah sekuritas yang dijual oleh perusahaan-perusahaan.,
misalnya general electric yang jatuh tempo 1 hingga 270 hari sejak tanggal
penerbitan. Meskipun sedikit lebih berisiko daripada surat utang
 pemerintah, surat berharga umumnya masih dianggap sebagai sekuritas
risiko amat rendah.
- Sertifikat deposito (certificate of deposite) adalah deposito berjangka
disebuah lembaga keuangan. Misalnya bank komersial, bank tabungan, atau
kesatuan kredit. Nilai dan tanggal jatuh tempo CD amat beragam dan kerap
dapat disesuaikan guna memenuhi kebutuhan pembeli. CD dengan
denominasi senilai 100.000 dolar atau lebih kecil per penyetoran
diasuransikan oleh pemerintah federal. CD dengan denomiasi lebih besar
tidak diasuransikan oleh pemerintah federal, namun dapat dijual dengan
lebih mudah sebelum jatuh tempo.

2. Obligasi
 Pengertian
Pemegang obligasi adalah kreditor perusahaan atau lembaga pemerintah.
Dengan menjual obligasi, sebuah perusahaan memperoleh modal utang
jangka panjang. Pemerintah federal, negara bagian, dan lokal juga
memperoleh dana dari obligasi. Obligasi dikeluarkan dalam berbagai
denominasi, nilai nominal, umumnya antara 1.000 sampai 25.000 dolar.
Masing-masing obligasi mengindikasikan suku bunga yang harus dibayarkan
kepada pemegang obligasi, disamping tanggal jatuh tempo saat nilai nominal
obligasi dibayarkan kepada pemegang obligasi. Karena merupakan kreditor,
pemegang obligasi memiliki klaim ats aset perusahaan yang harus
diselesaikan sebelum pembagian segala klaim pemegang saham jika
perusahaan tersebut jatuh bangkrut,direorganisai, atau dilikuidasi.
 Jenis-jenis obligasi
- Obligasi pemerintah (government bonds)
Adalah obligasi yang dijual oleh departemen keuangan AS. Karena
didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah AS,
obligasi pemerintah dianggap sebagai obligasi yang paling tidak
berisiko. Dapartemen keuangan menjual obligasi dengan masa jatuh
tempo 2, 3, 10, dan 30 tahun sejak tanggal penerbitan.
- Obligasi pemerintah daerah (municipal bonds)
Adalah obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah negara bagian atau
lokal.terdapat dua jenis obligasi pemerintah daerah.
- Obligasi pendapatan
adalah obligasi yang hasilnya akan digunakan untuk membiayai suatu
proyek yang akan menghasilkan pendapatan, Misalnya jalan bebas
hambatan atau jembatan.
- Obligasi umum
adalah obligasi yang hasilnya akan digunakan untuk membiayai suatu
proyek yang tidak akan menghasilkan pendapatan, misalnya kantor
baru indiana state police.
3. Saham
Ada beberapa jenis saham, sebagai berikut :
  Saham biasa, adalah pemilik sebenarnya dari suatu perusahaan. Para
pemegang saham biasa memberikan suara untuk keputusan-keputusan besar
diperusahaan.
Contoh: membeli perusahaan lain dan memilih dewan direksi.
 Saham utama, adalah saham yang pemiliknya mendapat prioritas
pembayaran dividen.
Contoh : general motors dan bank of america.

2.3 Pasar Keuangan

Pasar keuangan adalah pasar tempat sekuritas dijual belikan. Ada dua jenis pasar
keuangan sebagai berikut :
- Pasar sekuritas primer ( primary market) adalah melayani kalangan
bisnis dan pemerintah yang ingin menjual terbitan sekuritas baru untuk
mengumpulkan dana.
- Pasar sekurits sekunder ( secondary market) adalah menangani transaksi
dari sekuritas yang sebelumnya telah diterbitkan oleh para investor.
Contoh : bursa efek new york.

2.4 Karakteristik Bursa Efek

 Definisi
Bursa efek ( stock market) atau pertukaran valuta ( exchange) adalah pasar
keuangan yang paling terkenal didunia. Dipasar ini saham diperjual belikan
oleh para investor. Contoh bursan efek terbesar didunia :
 New york stock exchange ( big board)
Saham-saham ini mewakili sebagian dari perusahaan-perusahaan
terbesar dan terpopuler di amerika serikat dan memiliki total nilai
pasar lebih dari 13 triliun US$.
 Bursa Efek nasdaq
Sebuah jaringan komunikasi terkomputerisasi yang
menghubungkan perusahaan-perusahaan investasi anggota
 Bursa efek AS lain
American stock exchange atau amex berfokus pada saham
perusahaan- perusahaan yang lebih kecil, disamping intrument
keuangan lain seperti opsi.
 Bursa efek asing
London stock exchange mencatat sekitar 2.800 terbitkan saham
dan obligasi serta 500 lebih dari seluruh terbitan tersebut
merupakan saham perusahaan – perusahaan dari luar inggris dan
irlandia
 ECN dan masa depan bursa efek
 Penjualan secara langsung dari saham – saham yang terdaftar
dilantai bursa efek, dalam kasus saham NYSE, atau di luar
jaringan , dalam kasus saham nasdaq.
 Partisipasi invistor dibursa efek
Mengintrusikan pialang untuk sebisa mungkin mendapatkan harga terbaik,
harga tertinggi ketika menjual dan harga terendah ketika membeli, mereka
menggunakan jasa perusahaan pialang untuk membeli atau menjual saham.

2.5 Lembaga Keuangan

 Pengertian
Berfungsi sebagai perantara anatar penabung dan peminjam, dengan
mengumpulkan dana dari penabung dan kemudian memjinjamkan dana
tersebut kepada para individu, perusahaan – perusahaan, dan pemerintah.

 Macam macam aset lembaga keuangan terkemuka

- Bank komersial
Bank komersial merupakan lembaga keuangan terbesar dan
mungkin terpenting diamerika serikat, begitu pula dinegara –
negara lain.
- Bank tabungan dan koperasi kredit
Bank tabungan, awalnya disebut asosiasi simpan pinjam atau
lembaga penyimpanan. Koperasi kredit, lembaga keuangan
kooperatif yang dimiliki para nasabahnya, yang semuaanya
merupakan anggotanya
- Lembaga keuangan nonpenerima
Menerima dana dari kalangan perusahaan dan rumah tangga,
yang sebagian sebar kemudian di investasikan. Tiga contoh
lembaga keuangan non penerima :
1. Perusahaan asuransi
Kalangan rumah tangga dan perusahaan membeli asuransi
untuk memindahkan resiko dari diri mereka kepada
perusahaan asuransi yang menerima resiko tersebut
dengan imbalan serangkaian pembayaran, yang disebut
premi ( premiums) .
2. Dana pensiun
Memberikan tunjangan pensiun bagi para pegawai beserta
keluarga mereka, dan pensoin dibentuk oleh perusahaan
dan dibiayai oleh sumbangan rutin dari perusahaan dan
para pegawai.
3. Perusahaan keuangan
Perusahaan keuangan komersial menyediakan dana
jangka pendek bagi perusahaan-perusahaan yang
menjadikan aset berwujud, seperti inventaris, piutang,
 mesin, atau properti sebagai jaminan kredit. Perusahaan
keuangan konsumen memainkan peran serupa bagi para
konsumen.

- Reksa dana
Reksa dana ( mutual funds) adalah perantara keuangan yang
memperoleh dana dari para investor dengan cara menjual saham.
Lembaga ini kemudian menggunakan dan tersebut dengan
berinvestasi dalam sekuritas yang konsisten dengan tujuan reksa
dana. Contohnya : reksa dana saham berinvestasi terutama dalam
terbitan saham biasa.

2.6 Peran Federal Reserve

 Pengertian
Federal reserve system ( sistem cadangan federal ) atau fed adalah bank
sentral amerika serikat dan merupakan bagian penting dari sistem keuangan
negara. Memiliki empat tanggung jawab mendasar :
- Meregulasi bank – bank komersial.
- Melaksanakan kegiatan terkait perbankkan bagi departemen
keuangan AS.
- Memberikan pelayanan bagi bank – bank.
- Menetapkan kebijakan moneter.

 Pengorganisasian federal reserve system

Badan eksekitif federal reserve disebut juga dengan gubernur. Dewan ini
terdiri dari tujuh orang anggota, termasuk ketua dan wakil ketua yang
ditunjuk oleh presiden dan disetujui oleh senat. Salah satu unsur terpenting
dari federal reserve adalah komite pasar terbuka federal (FONC) .

 Keliring chek dan federal reserve

Federal reserve adalah mebantu memfasilitasi kriling chek, kriling chek
adalah proses pemindahan dana dari penulis cek kepada penerima.

 Kebijakan moneter
Fungsi terpenting federal reserve adalah mengendalikan suplay uang dan
kredit atau kebijakan moneter.
Tugas federal reserve adalah memastikan bahwa suplay uang tumbuh di
tingkat yang sesuai, yang memungkinkan perkembangan ekonomi dan
pengawasan terhadap inflasi.

2.7 Pengaturan Sistem Keuangan

Jenis - jenis pengaturan sistem keuangan:
 - Peraturan perbankan
Untuk memastikan kepercayaan masyarakat terhadap
pengamanan dan keamanan sistem perbankan.
- Peraturan pemerintah terhadap pasar keuangan
Merupakan fungsi dari pemerintah federal, meski negara – negara
bagian juga mengaturnya, pengaturan federal berkembang akibat
berbagai pelanggaran perdagangan pada era 1920 an.
- Peraturan industri secara mandiri.
Diatur secara mandiri oleh berbagai asosiasi profesional dan
pasar keuangan besar. Dua contoh pengaturan mandiri : kode etik
profesional dan pengawasan pasar.

2.8 Sistem Keuangan Global

Lembaga keuangan juga telah menjadi sebuah industri global. Bank-bank
besar AS seperti JPMorgan Chase dan bank of amerika beroperasi secara
ekstensif diluar negeri, mereka memiliki kantor-kantor, meminjamkan uang, dan
menerima simpanan dari para nasabah di seluruh dunia.
 BAB III

PENUTUP

A. Kesimpulan

Pasar finansial bergerak karena adanya motif ekonomi deri kedua pihak.
Emiten mendapat kemudahan mengumpul dana dari publik untuk kebutuhan dana
jangka panjang dengan biaya yang relatif lebih rendah ketimbang kredit perbankan.
Investor sendiri mendapatkan keuntungan dari return yang dia terima dari
investasinya atas instrumen pasar finansial yang dikuasainya.
Namun, ada satu unsur yang sangat erat kaitannya dengan pasar finansial,
yaitu resiko. Resiko inilah yang menjadi ketakutan utama dan terbesar investor.
Resiko harus ditangani dengan langkah yang preventif dan preemtif oleh investor.
Oleh karenanya, investor mengembangkan pola pikir spekulatif untuk bermain
dengan resiko tersebut. Infrastruktur pasar finansial dapat disebut memadai apabila
telah dilengkapi dengan beberapa sistem keuangan.

B. Saran

Dari kesimpulan yang telah disampaikan diatas maka penulis menyampaikan

beberapa saran yaitu perlu dilakukannya pembaharuan terhadap sistem peraturan
perundang ± undangan tentang pasar modal khususnya mengenai short selling.
Dimana dilihat pada negara Amerika Serikat yang telah mengadopsi peraturan Short
sell sejak tahun 1930 dan sampai sekarang telah diperbaharui beberapa kali agar
lebih sempurna.
Di Indonesia peraturan mengenai short selling hanya disahkan pada saat
terjadi kasus short selling sehingga menyulitkan pelaksanaanya peraturan tersebut,
oleh sebab itu perlu adanya peraturan yang mencakup seluruh aspek dalam transaksi
short selling sehingga tidak terjadi hal-hal yang tidak diinginkan dan dapat merusak
kepercayaan dam kesinambungan pasar modal.
Kemudian upaya mencegah transaksi short selling ilegal merugikan pasar
saham memerlukan kerja sama dari berbagai pihak, tidak hanya merupakan
tanggung jawab badan pengawas pasar modal dan lembaga keuangan maupun
instansi terkait lainnya serta tentu saja pemerintah. Setiap pihak yang terlibat
kegiatan di bidang pasar modal termasuk tentu saja para pelaku di pasar modal
harus mengerti dan memahami serta melaksanakan kode etik dalam pasar modal
guna menciptakan pasar modal yang sehat, bersih dan memiliki daya saing yang
tinggi.
Keadaan yang kondusif merupakan dasar bagi semua pihak untuk
menghindari terjadinya pelanggaran dan kejahatan di pasar modal. Dan yang
terakhir hendaknya badan pengawas pasar modal dan lembaga keuangan mampu
membangun kerja sama yang lebih baik dengan pihak kepolisian maupun pihak
kejaksaan dalam menangani persoalan ± persoalan dalam bidang pasar modal.
Perlu adanya koordinasi yang baik antara kedua belah pihak dimana
mempercepat selesainya perkara pidana pasar modal, karena pada umumnya badan
pengawas pasar modal dan lembaga keuangan lebih banyak memberikan sanksi
yang bersifat administratif, dengan adanya sanksi pidana dan proses penyelesaian
sengketa perkara pidana dalam pasar modal yang cepat maka diharapkan dapat
memberikan efek jera terhadap para pelaku maupun pihak ± pihak lain yang terlibat
sehingga kejadian yang sama diharapkan tidak akan terulang lagi.
Kemudian para investor baik investor yang berasal dari dalam negeri
maupun investor yang berasal dari luar negeri harus lebih diperhatikan dan lebih
diperjelas perlindungan hukumnya agar para investor merasa aman menanamkan
modalnya di pasar modal Indonesia.
 DAFTAR PUSTAKA

Louis E. Boone/David L.kurtz Edisi 13 buku 2 penerbit Salemba empat.