Jurnal Studi Bisnis Asia Selatan

Peran sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan sebagai mediator dalam kepuasan keuangan:
Bukti empiris dari India
Kumar Saurabh, Tanuj Nandan,

Informasi artikel:
Mengutip dokumen ini:
Kumar Saurabh, Tanuj Nandan, (2018) "Peran sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan sebagai mediator dalam
kepuasan keuangan: Bukti empiris dari India", South Asian Journal of Business Studies, https://doi.org/10.1108/SAJBS-07-2017-0088

Tautan permanen ke dokumen ini:

https://doi.org/10.1108/SAJBS-07-2017-0088

Diunduh pada: 01 Juli 2018, Pada: 01:49 (PT)

Referensi: dokumen ini berisi referensi ke 98 dokumen lainnya. Untuk menyalin dokumen
ini: permission@emeraldinsight.com
Akses ke dokumen ini diberikan melalui langganan Emerald yang disediakan oleh emerald- srm: 178665 []
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Untuk Penulis

Jika Anda ingin menulis untuk ini, atau publikasi Emerald lainnya, silakan gunakan informasi layanan Emerald untuk Penulis kami
tentang cara memilih publikasi mana yang akan ditulis dan pedoman pengiriman tersedia untuk semua. Silakan kunjungi
www.emeraldinsight.com/authors untuk informasi lebih lanjut.

Tentang Emerald www.emeraldinsight.com

Emerald adalah penerbit global yang menghubungkan penelitian dan praktik untuk kepentingan masyarakat. Perusahaan
mengelola portofolio lebih dari 290 jurnal dan lebih dari 2.350 buku dan volume seri buku, serta menyediakan berbagai macam
produk online dan sumber daya dan layanan pelanggan tambahan.

Emerald sesuai dengan COUNTER 4 dan TRANSFER. Organisasi ini merupakan mitra dari Committee on Publication Ethics
(COPE) dan juga bekerja sama dengan Portico dan inisiatif LOCKSS untuk pelestarian arsip digital.

* Konten terkait dan informasi unduhan benar pada saat mengunduh.

 Terbitan terkini dan arsip teks lengkap jurnal ini tersedia di Emerald Insight di:
www.emeraldinsight.com/2398-628X.htm

Peran sikap risiko keuangan dan Resiko keuangan sikap dan

perilaku keuangan sebagai mediator dalam keuangan
tingkah laku
kepuasan finansial
Bukti empiris dari India
Kumar Saurabh dan Tanuj Nandan Diterima 25 Juli 2017
Direvisi 15 April 2018
Sekolah Studi Manajemen, Diterima 24 April 2018

Institut Teknologi Nasional Motilal Nehru Allahabad, Allahabad, India

Abstrak
Tujuan - Tujuan dari makalah ini adalah untuk menguji hubungan antara pengetahuan keuangan, sosialisasi dan kepuasan finansial dengan
sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan sebagai mediator setelah demonetisasi dan pengenalan GST.

Desain / metodologi / pendekatan - Sampel terdiri dari tanggapan 286 individu dari kota Allahabad, Uttar Pradesh, India dan membuat
keputusan keuangan untuk rumah tangga setidaknya selama dua tahun terakhir. Analisis data menggunakan analisis faktor eksplorasi dan
analisis regresi mediasi.
Temuan - Semua sub-skala yang digunakan untuk mengukur konstruksi memiliki reliabilitas yang memuaskan dan konsistensi internal.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Ditemukan bahwa sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan memediasi hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan keuangan
serta antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan.
Batasan / implikasi penelitian - Penelitian ini didasarkan pada metode survei dan partisipasi sukarela. Karenanya orang dapat
mempertanyakan generalisasi temuan untuk sampel yang lebih besar. Selain itu, studi ini terbatas pada wilayah geografis terbatas yang
dapat mempengaruhi generalisasi temuan.
Implikasi praktis - Hasil memberikan wawasan tentang anteseden kepuasan finansial individu dari kota tingkat II India. Perencana keuangan
dapat memanfaatkan studi ini untuk meningkatkan kepuasan finansial klien mereka dan karenanya mempertahankan hal yang sama.

Orisinalitas / nilai - Mayoritas peneliti menggunakan survei tanpa evaluasi validitas instrumen dalam konteks dan sampel yang dipilih.
Penelitian ini berkontribusi pada literatur dan praktik dengan menguji validasi konstruk kepuasan finansial di India.

Kata kunci Pengetahuan keuangan, Perilaku keuangan, Sikap risiko keuangan, Kepuasan keuangan, Sosialisasi keuangan,
Regresi dimediasi
Jenis kertas Makalah penelitian

1. Perkenalan
Kepuasan finansial telah mendapatkan perhatian yang signifikan dari para peneliti di bidang pengambilan keputusan
keuangan serta di bidang perencanaan keuangan pribadi dan keluarga. Area-area ini memiliki aplikasi intensif dalam praktik
perencanaan keuangan dan pengembangan kebijakan publik. Peningkatan dalam pengetahuan terkait domain dan
pemahaman yang lebih baik tentang kepuasan finansial dan faktor penentu membantu pembuat kebijakan meningkatkan
kepuasan finansial individu. Dalam penelitian sebelumnya, kepuasan finansial dianggap sebagai konstituen penting dari
kepuasan hidup. Hasil studi tersebut memiliki implikasi yang luas dalam kerangka kebijakan publik dan perkembangannya.
Pada saat yang sama, proses pengambilan keputusan keuangan menjadi perhatian langsung bagi individu serta perencana
keuangan profesional dan pembuat kebijakan publik.

Kepuasan finansial merupakan komponen integral dari kesejahteraan finansial yang dirasakan individu, yang pada gilirannya
terkait dengan kesejahteraan psikologis secara keseluruhan (Archuleta dkk.,
2013; Plagnol, 2011; Norvilitis dkk., 2003). Ini mengacu pada kepuasan yang dirasakan individu dengan berbagai aspek situasi
keuangannya, yang utamanya adalah pendapatan saat ini, kemampuan untuk mengambil tindakan terhadap keadaan darurat
Jurnal Bisnis Asia Selatan
keuangan dan kemampuan untuk memenuhi kebutuhan primer (Joo dan Grable, 2004; Hira dan Mugenda, 2000; Hira dan Studi
Mugenda, 1998). Kesejahteraan finansial biasanya diukur dalam pengertian kepuasan finansial individu secara keseluruhan. © Emerald Publishing Limited
2398-628X
DOI 10.1108 / SAJBS-07-2017-0088
 SAJBS Selama dua hingga tiga dekade terakhir, akademisi juga mulai lebih menekankan pada studi tentang
kepuasan finansial. Studi yang dilakukan oleh Sahi (2013, 2017), Joo dan Grable (2004), Power dan Hira (2004),
Hira dan Mugenda (1998), Porter dan Garman (1993) dan George (1992) menemukan bahwa beberapa faktor
seperti sosioekonomi, demografi , pengetahuan keuangan, tekanan keuangan, sikap risiko keuangan dan
perilaku keuangan mempengaruhi kepuasan keuangan. Namun, hanya sedikit upaya yang dilakukan untuk
memahami pengaruh faktor subjektif, khususnya persepsi individu tentang kepuasan finansial. Selain itu,
hubungan antara konstruksi dan kepuasan finansial dan arah hubungan tersebut tidak terlalu mapan. Bahkan,
sangat sedikit studi telah dilakukan pada kelas ekonomi menengah ke bawah dan lebih sedikit lagi yang
ditemukan yang berfokus pada ekonomi berkembang. Bukti yang ada menunjukkan bahwa kelas sosial ekonomi
menengah ke bawah mungkin merupakan kelas yang paling rentan, dan selanjutnya mereka umumnya
mengalami masalah dalam mengelola keuangannya.

Selama beberapa dekade terakhir, India telah menyaksikan pertumbuhan yang luar biasa. Ini adalah ekonomi dengan pertumbuhan
tercepat keempat di dunia (Dutta, 2017). Bank Dunia telah memperkirakan bahwa ekonomi India akan tumbuh pada tingkat 7,3 persen
pada tahun 2018 dan memiliki potensi pertumbuhan yang sangat besar dibandingkan dengan negara-negara berkembang lainnya ( Hindu,
2018). Menurut Singhi dkk.
(2017), India akan menjadi ekonomi konsumen terbesar ketiga pada tahun 2025. Selain itu, India diperkirakan
akan mengungguli AS dan menjadi ekonomi terbesar kedua di dunia dengan mengacu pada keseimbangan
daya beli pada tahun 2040.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Reformasi ekonomi besar baru-baru ini seperti demonetisasi dan pengenalan pajak barang dan jasa di India
mengubah perilaku keuangan orang India yang terbukti dari penurunan tingkat tabungan domestik bruto (CEIC, 2018).
Studi tentang perilaku investor dan parameter yang terkait dalam konteks India, oleh karena itu, menjadi keharusan dalam
skenario saat ini. Kepedulian tentang kepuasan finansial individu telah meningkat di India juga secara signifikan sejak
gejolak ekonomi global yang terjadi pada dekade pertama milenium. Selain itu, perubahan cepat dalam struktur keluarga
selama beberapa dekade terakhir semakin membutuhkan penelitian di bidang ini. Orang India telah mengamati
pergeseran besar dari sistem keluarga gabungan ke sistem keluarga inti yang telah menimbulkan kekhawatiran tentang
keadaan darurat keuangan di masa depan. Keluarga bersama berbagi sumber daya pada saat kesulitan keuangan, tetapi
keluarga inti menawarkan ruang lingkup yang rendah untuk berbagi beban keuangan. Perubahan struktur sosial dan
ekonomi ini berpengaruh besar terhadap kepuasan finansial individu; oleh karena itu, diperlukan untuk menilai kembali
kepuasan finansial orang India dan pengaruh pendahulunya.

Untuk tujuan penelitian, sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan telah dianggap sebagai faktor yang paling
penting dan konsisten yang mempengaruhi kepuasan keuangan. Penelitian sebelumnya tidak konsisten dalam
menentukan pengaruh pengetahuan keuangan dan sosialisasi keuangan terhadap kepuasan finansial. Menurut peneliti,
ketidakkonsistenan tersebut disebabkan oleh perbedaan budaya atau perbedaan kelas sosial ekonomi responden.
Meskipun beberapa studi telah dilakukan tentang kepuasan finansial, pemeriksaan empiris terhadap faktor-faktor tersebut
terhadap ekonomi berkembang, dan terutama pada kelas sosial ekonomi menengah ke bawah masih terbatas. Juga,
sedikit yang telah dipelajari tentang efek mediasi dari sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan terhadap kepuasan
keuangan. Bukti yang ada menunjukkan bahwa kelas sosial ekonomi menengah ke bawah merupakan kelas yang paling
rentan, dan mengalami kendala dalam pengelolaan keuangan. Dalam makalah ini, upaya telah dilakukan untuk menilai
pengaruh langsung dan tidak langsung dari pengetahuan keuangan, sosialisasi keuangan, sikap risiko keuangan dan
perilaku keuangan terhadap kepuasan keuangan individu.

2. Tinjauan pustaka
2.1 Pengetahuan keuangan
Pengetahuan keuangan mengacu pada pemahaman dasar tentang konsep keuangan. Pengetahuan tersebut
memungkinkan individu untuk melakukan pengelolaan keuangannya secara efektif
 (Britt dkk., 2012; Hilgert dkk., 2003). Pengetahuan keuangan objektif dan pengetahuan keuangan subjektif telah Resiko keuangan
diidentifikasi sebagai dua unsur pengetahuan keuangan. sikap dan
Pengetahuan keuangan objektif mengacu pada pengetahuan keuangan aktual dari seorang individu (Wang, 2009;
keuangan
Alba dan Hutchinson, 2000). Ini mengacu pada integrasi informasi yang baru diperoleh dengan pengetahuan yang ada,
tingkah laku
sedangkan pengetahuan keuangan subjektif mengacu pada tingkat kepercayaan individu saat membuat keputusan
keuangannya (Wang, 2009; Alba dan Hutchinson, 2000). Ini selanjutnya mengacu pada tingkat kepercayaan pada
seseorang ' Kemampuan untuk memproses informasi dan membuat keputusan (Wang, 2009; Campbell dan Kirmani, 2000;
Friestad dan Wright, 1994). Pengetahuan keuangan subyektif menandakan evaluasi pengetahuan keuangan yang baru
diperoleh dan individu ' keyakinan di dalamnya. Dalam penelitian ini, pengetahuan keuangan subjektif dianggap sebagai
proksi dari pengetahuan keuangan individu.

Peneliti sebelumnya dalam penelitian mereka telah menemukan bahwa pengetahuan keuangan adalah prediktor
kesejahteraan finansial (Archuleta dkk., 2013; Norvilitis dan MacLean, 2010). Joo dan Grable (2004) telah mengamati
bahwa terdapat hubungan antara pengetahuan keuangan, kepuasan keuangan dan sikap risiko keuangan individu
(Britt dkk., 2012; Falahati dkk., 2012; Falahati dan Paim, 2011). Namun, arah hubungan antara pengetahuan finansial
dan kepuasan finansial tidak terlalu mapan. Demikian pula, arah hubungan antara pengetahuan keuangan dan sikap
risiko keuangan juga belum terjalin dengan baik. Oleh karena itu, sulit untuk memprediksi apakah individu dengan
pengetahuan keuangan yang lebih baik akan menunjukkan toleransi risiko keuangan yang lebih tinggi.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Mugenda dkk. ( 1990) menyimpulkan bahwa terdapat hubungan negatif antara keuangan
pengetahuan dan kepuasan finansial. Mereka mengamati bahwa individu yang memiliki pengetahuan finansial akan mencoba untuk
meningkatkan standar hidup mereka melalui sumber keuangan dan akan selalu merasa kurang puas, sementara individu dengan
pengetahuan finansial yang lebih rendah bahkan tidak akan menyadari situasi keuangan mereka yang buruk (Joo dan Grable, 2004).
Pengetahuan keuangan individu juga mempengaruhi perilaku keuangan mereka, karena individu yang memiliki pengetahuan keuangan
mengevaluasi informasi secara berbeda dari rekan mereka yang kurang berpengetahuan, dan berperilaku sesuai. Pengetahuan keuangan
individu, oleh karena itu, terkait dengan perilaku keuangan mereka.

Studi sebelumnya mengungkapkan bahwa, secara umum, pendidikan keuangan meningkatkan perilaku keuangan (Bernheim dkk.,
2001). Menurut Perry dan Morris (2005), pengetahuan keuangan memiliki pengaruh yang besar terhadap perilaku keuangan
individu, karena individu dengan pengetahuan keuangan yang lebih banyak akan menunjukkan perilaku yang lebih bertanggung
jawab terhadap keuangan. Menurut Chen dan Volpe (1998), individu dengan tingkat pengetahuan keuangan yang lebih tinggi
cenderung memiliki pendapat yang benar dan membuat keputusan yang tepat terkait dengan investasi, pengelolaan tabungan dan
pengelolaan pinjaman (Wang, 2009).

Studi yang dilakukan di masa lalu juga mengidentifikasi pengetahuan keuangan sebagai salah satu faktor penting untuk
meningkatkan perilaku keuangan, yang pada gilirannya mempengaruhi kesejahteraan keuangan (Falahati dan Paim, 2011). Joo (1998)
mengembangkan model kepuasan keuangan yang mengatakan bahwa pengetahuan keuangan dan perilaku keuangan secara
bersama-sama dapat mengubah persepsi individu terhadap kepuasan keuangan mereka (Falahati dan Paim, 2011).

Konseptualisasi pengetahuan keuangan ini menunjukkan bahwa tingkat pengetahuan keuangan

seseorang akan berpengaruh terhadap sikap risiko keuangannya dan persepsi kepuasan keuangannya.
Dalam penelitian ini, pengetahuan keuangan mengacu pada pengetahuan keuangan subjektif individu
sebagai persepsinya tentang pengetahuan aspek keuangan.

Hipotesis penelitian yang berkaitan dengan pengetahuan keuangan berikut ini diajukan untuk tujuan penelitian:

H1. Pengetahuan keuangan subyektif mempengaruhi sikap risiko keuangan seseorang.

H2. Pengetahuan keuangan subyektif mempengaruhi perilaku keuangan seseorang.

H3. Pengetahuan keuangan subyektif mempengaruhi kepuasan finansial individu.

 SAJBS 2.2 Sosialisasi keuangan
Filsuf Yunani legendaris Aristoteles berkata, “ Manusia pada dasarnya adalah hewan sosial [ …].
Masyarakat adalah sesuatu yang mendahului individu ”( Politika, 328 SM). Masyarakat memiliki pengaruh
pada pemikiran dan proses pemrosesan informasi individu. Individu berperilaku berbeda dalam situasi
ambigu, mereka membuat keputusan yang berbeda dari pada situasi kelompok (Prechter dan Parker, 2007).
Menurut McNeal (1987) dan Moschis (1987), sosialisasi dimulai sejak masa kanak-kanak dan berlanjut
sepanjang hidup. Individu memperoleh pengetahuan dan keterampilan dari masyarakat melalui proses
sosialisasi (Hira dkk., 2013).

Orang tua mempengaruhi sosialisasi keuangan anak-anak mereka (Starobin dkk., 2013).
Sosialisasi keuangan adalah proses di mana individu muda memperoleh sikap, pengetahuan dan perilaku yang
berkontribusi pada kesejahteraan mereka (Hira dkk., 2013; Denmark, 1993; Ward, 1974). Individu dengan demografi
yang sama memiliki tingkat pemahaman yang berbeda terhadap keuangan, karena sosialisasinya yang berbeda
(Falahati dan Paim, 2011; Lau, 1998). Menurut Moschis dan Churchill (1978) dan Moschis (1987), orang tua, teman
sebaya dan media adalah agen penting dari sosialisasi. Menurut Furnham dan Argyle (1998), teori sosialisasi
menjelaskan bagaimana sikap orang tua berdampak pada perilaku ekonomi masa depan anaknya (Sahi dan Kalra,
2013). Bahkan sebelum bersekolah formal, anak-anak sudah memperoleh pengetahuan dan sikap pada sebagian
besar mata pelajaran dari orang tua mereka (Falahati dan Paim, 2011; Kuhlmann, 1983; Moschis, 1987). Menurut John
(1999), perkembangan sosialisasi keuangan terjadi dalam konteks sosial termasuk keluarga, teman sebaya dan media.
Orang tua adalah sumber utama dan langsung dari praktik keuangan sejak masa kanak-kanak, diikuti oleh teman
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

sebaya yang bertindak sebagai sumber tambahan untuk mempengaruhi sosialisasi keuangan. Diikuti oleh media yang
memberikan informasi tentang produk keuangan (Falahati dan Paim, 2011).

Sosialisasi keuangan berpengaruh terhadap sikap risiko keuangan individu. Ketika sikap risiko finansial
individu berkembang dari waktu ke waktu, hal itu dipengaruhi oleh agen sosialisasi, terutama orang tua, dan
teman sebaya. Menurut Black dkk. ( 2015), orang tua mempengaruhi toleransi risiko anak. Menurut Foerster dkk. ( 2017),
di negara berkembang seperti AS, lebih dari 50 persen rumah tangga berinvestasi dalam reksa dana dengan
saran dari para profesional. Tren serupa diamati di Kanada, di mana hampir 50 persen rumah tangga
menggunakan rekomendasi dari penasihat keuangan. Namun, relatif sedikit yang diketahui tentang pengaruh
penasihat keuangan terhadap perilaku investasi individu secara umum dan dalam konteks negara berkembang,
termasuk India.

Keputusan keuangan seseorang sangat bergantung pada sosialisasi keuangannya. Oleh karena itu, hasil suatu
keputusan keuangan yang mengarah pada kepuasan finansial juga dipengaruhi oleh sosialisasi keuangan.

Starobin dkk. ( 2013) menemukan dalam penelitian mereka bahwa orang tua mempengaruhi kesejahteraan finansial
siswa. Falahati dkk. ( 2012) mengidentifikasi dalam penelitiannya bahwa perilaku keuangan merupakan determinan
utama dari kepuasan finansial, yang pada gilirannya dipengaruhi oleh agen sosialisasi keuangan, pengetahuan
keuangan dan kemampuan finansial individu. Menurut Falahati dan Paim (2011), pengetahuan keuangan dan
sosialisasi keuangan mungkin memiliki pengaruh yang signifikan terhadap perbedaan tingkat kesejahteraan
keuangan. Dalam penelitian ini, sosialisasi keuangan mengacu pada pengaruh orang tua, keluarga, teman dan media
terhadap individu.

Hipotesis penelitian terkait dengan sosialisasi keuangan berikut ini diajukan untuk tujuan penelitian:

H4. Sosialisasi keuangan mempengaruhi sikap risiko keuangan seseorang.

H5. Sosialisasi keuangan mempengaruhi perilaku keuangan seseorang.

H6. Sosialisasi keuangan mempengaruhi kepuasan finansial individu.

 2.3 Sikap risiko keuangan dan kepuasan finansial Resiko keuangan
Sikap risiko keuangan adalah istilah yang sangat subjektif dalam hal investasi. Ini mengacu pada persepsi individu tentang sikap dan
hal-hal tertentu yang dipengaruhi oleh pengalaman masa lalu, keyakinan dan sikap terhadap situasi atau aktivitas tertentu (Sahi
keuangan
dan Kalra, 2013; Ricciardi, 2007; Slovic, 1987). Menurut Ricciardi (2007), toleransi risiko seorang investor berimplikasi pada
tingkah laku
tingkat kenyamanan saat memilih opsi investasi yang mengandung risiko inheren di dalamnya. Toleransi risiko juga secara
informal disebut sebagai “ faktor tidur, ” menandakan dengan demikian bahwa itu adalah tingkat risiko yang dapat ditanggung
oleh investor tanpa kehilangan tidur di malam hari (Sahi dan Kalra, 2013).

Toleransi risiko keuangan merupakan indikator kesediaan mengambil risiko keuangan. Ini dapat didefinisikan
sebagai jumlah ketidakpastian yang ingin diterima investor saat membuat keputusan keuangan (Anbar dan Eker,
2010; Faff dkk., 2008; Grable dan Lytton, 1999; Hallahan dkk., 2003). Secara alternatif, ini dapat didefinisikan
sebagai jumlah maksimum ketidakpastian yang bersedia diterima individu saat membuat keputusan keuangan
(Grable, 2000). Toleransi risiko keuangan tersebut membantu dalam menentukan portofolio optimal untuk individu
berdasarkan kurva utilitas pengembalian risiko (Sahi dan Kalra, 2013; Hallahan dkk., 2004). Toleransi risiko
keuangan adalah timbal balik dengan istilah “ penghindaran risiko ”

digunakan dalam konsep ekonomi (Marinelli dkk., 2017).

Penelitian sebelumnya telah menunjukkan bahwa toleransi risiko keuangan dan sikap risiko keuangan berhubungan
positif satu sama lain (Sahi dan Kalra, 2013; Tigges dkk., 2000; Grable dkk.,
2008). Dalam penelitian ini, toleransi risiko keuangan subjektif individu dianggap sebagai ukuran sikap risiko
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

keuangan mereka.
Toleransi risiko keuangan terkait dengan kepuasan finansial yang dirasakan individu. Perbedaan
toleransi risiko individu akan menyebabkan keputusan investasi yang berbeda dan hasil masing-masing dan
karenanya tingkat kepuasan yang berbeda (Joo dan Grable, 2004). Individu ' Pilihan produk investasi adalah
hasil dari niat untuk memenuhi tujuan keuangan tertentu, dan pencapaian tujuan ini mengarah pada
kepuasan finansial (Sahi dan Kalra, 2013).

Hipotesis penelitian terkait dengan sikap risiko keuangan berikut diajukan untuk tujuan penelitian:

H7. Sikap risiko keuangan mempengaruhi kepuasan finansial individu.

2.4 Perilaku finansial dan kepuasan finansial

Menurut Britt dkk. ( 2012), perilaku keuangan individu mengacu pada teknik manajemen keuangan yang diadopsi oleh
mereka. Perilaku finansial mengacu pada penanganan seseorang ' Pendapatan dan situasi keuangan, yaitu orientasi
individu terhadap masalah keuangan sehari-hari (Loix dkk., 2005). Perilaku keuangan diartikan sebagai kemampuan
individu dalam mengelola keuangannya agar berhasil dalam hidupnya (Falahati dkk., 2012). Manajemen keuangan
terdiri dari perencanaan untuk tujuan jangka pendek dan jangka panjang. Ini juga mencakup pengelolaan keuangan
pada saat terjadi krisis keuangan. Robb dan Woodyard (2011) mendefinisikan beberapa praktik keuangan sebagai
perilaku keuangan yang positif, seperti menyiapkan anggaran untuk pengeluaran, menabung untuk jangka pendek
maupun jangka panjang dan membuat ketentuan untuk dana darurat (Ali dkk., 2015). Penelitian sebelumnya
menunjukkan bahwa perilaku keuangan individu merupakan penentu utama kepuasan finansial mereka (Bashir dkk., 2013;
Falahati dkk., 2012; Xiao dkk., 2009; Garman dan Forgue, 2006; Goldsmith and Goldsmith, 2006). Menurut Sahi (2017),
pengelolaan kebutuhan material individu memerlukan pengelolaan uang yang efektif. Kepuasan finansial individu
dikaitkan dengan perilaku finansial dan pengetahuan finansial (Xiao dkk., 2006; Joo dan Grable, 2004; Joo, 1998;
Mugenda dkk., 1990). Perilaku finansial positif individu memiliki pengaruh positif terhadap kepuasan finansial mereka
dan pengaruh negatif terhadap tekanan finansial mereka (Dowling dkk., 2009). Penelitian sebelumnya mengungkapkan
bahwa individu yang menggunakan keuangan lebih positif
 SAJBS Praktik manajemen mengalami tingkat kepuasan yang lebih tinggi terhadap status keuangan mereka daripada mereka
yang tidak menunjukkan perilaku keuangan yang positif. Hansen (2012) juga mengkonseptualisasikan kesehatan
keuangan sebagai sejauh mana konsumen menunjukkan perilaku keuangan yang positif, yang dapat dikaitkan dengan
kepuasan keuangan individu. Dari pembahasan sebelumnya, kami menetapkan peran mediasi perilaku keuangan dalam
pengetahuan keuangan, sosialisasi keuangan dan kepuasan keuangan dengan berhipotesis bahwa:

H8. Perilaku finansial mempengaruhi kepuasan finansial individu.

3. Model dan metode penelitian

Model penelitian pada Gambar 1 dibangun dari teori yang dikembangkan dalam tinjauan pustaka. Model menggambarkan
terkait H1-H8.
Untuk pengujian hipotesis mediasi, telah dilakukan analisis regresi hierarkis. Untuk pengujian hubungan
mediasi, tiga kondisi dikemukakan oleh Baron dan Kenny (1986). Dalam studi ini, dua set analisis terpisah
dilakukan. Yang pertama adalah menguji pengaruh pengetahuan keuangan (variabel bebas) terhadap
kepuasan keuangan (variabel terikat) dengan pengaruh mediasi sikap risiko keuangan dan perilaku
keuangan (mediator) terhadap hubungan mereka. Dalam analisis kedua, pengaruh sosialisasi keuangan
(variabel independen) terhadap kepuasan keuangan dan peran mediasi sikap risiko keuangan dan perilaku
keuangan (mediator) dalam asosiasi ini telah dinilai. Hasil kedua analisis tersebut disajikan pada Tabel III.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

3.1 Alat ukur

Kuesioner yang diberikan terdiri dari tiga variabel demografi dan sosial ekonomi serta 35 variabel psikografis.
Variabel psikografis yang dianggap berkaitan dengan konstruk pengetahuan keuangan yang dipersepsikan,
sosialisasi keuangan, sikap risiko keuangan, perilaku keuangan dan kepuasan keuangan. Tanggapan dicari
pada skala tipe Likert lima poin dengan jangkar mulai dari 1 (sangat tidak setuju) hingga 5 (sangat setuju)
untuk setiap pernyataan.

3.1.1 Pengetahuan keuangan. Untuk tujuan penelitian ini, Robb dan Woodyard ' Skala s (2011) diadopsi dengan
modifikasi yang sesuai, untuk mengukur pengetahuan keuangan individu. Item sampel adalah, “ Saya cukup pandai
dalam matematika keuangan ” dan “ Saya pandai

Keuangan
Pengetahuan

Keuangan
Sikap Resiko

Keuangan
Kepuasan
Keuangan
Tingkah laku

Gambar 1.
Dihipotesiskan
Keuangan
model penelitian
Sosialisasi
 berurusan dengan masalah keuangan sehari-hari seperti rekening giro, kartu kredit dan debit dan biaya Resiko keuangan
pelacakan. ” sikap dan
3.1.2 Sosialisasi keuangan. Untuk mengukur sosialisasi keuangan, skala enam item dari Hira dkk. ( 2013) telah diadopsi
keuangan
dengan modifikasi yang sesuai untuk digunakan dalam penelitian ini. Konstruksi diukur dengan menggunakan sampel item
tingkah laku
seperti “ Saya berkonsultasi dengan anak / orang tua saya tentang investasi ” dan “ Pasangan saya memiliki pengaruh besar
dalam keputusan investasi saya. ”
3.1.3 Sikap risiko keuangan. Untuk mengukur sikap risiko keuangan individu diukur tingkat penghindaran risiko
keuangan yang sama. Skala enam item dari Grable dan Joo (2004) telah diadopsi dengan modifikasi yang sesuai untuk
digunakan dalam penelitian ini. Contoh pernyataannya adalah “ Dalam hal keamanan investasi lebih penting daripada
pengembalian ” dan “ Saya tidak mau mengambil resiko ketika memilih saham atau investasi. ”

3.1.4 Perilaku keuangan. Untuk mengukur perilaku keuangan skala enam item individu dari Grable dan Joo (2001) telah
diadopsi dengan modifikasi yang sesuai untuk digunakan dalam penelitian ini. Contoh pernyataannya adalah “ Saya menyisihkan
uang untuk ditabung ” dan “ Saya mengalami kesulitan keuangan karena saya tidak punya cukup uang. ”

3.1.5 Kepuasan finansial. Konstruksi diukur menggunakan skala sembilan item telah diadopsi dengan
modifikasi yang sesuai dari Hira dan Mugenda (1998). Item sampel adalah
“ Saya merasa puas dengan dana untuk memenuhi kebutuhan masa depan. ”
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

3.2 Pengumpulan data

Untuk memenuhi tujuan penelitian ini, hanya orang yang memiliki kapasitas menabung dalam berbagai instrumen
yang dianggap signifikan untuk penelitian ini (Sahi dkk., 2012; Gupta, 1991). Penelitian dilakukan di kota Allahabad,
Uttar Pradesh, India. Allahabad memiliki kantor pusat dari berbagai kantor pemerintah pusat dan negara bagian, dan
memiliki populasi total sekitar 1 juta Kantor Panitera Umum dan Komisaris Sensus, India (2011). Uttar Pradesh
memiliki populasi terbesar dari semua negara bagian di India dan Allahabad adalah salah satu kota terpadat di
negara bagian tersebut.

Sampling non-probabilitas digunakan karena daftar lengkap dari total populasi tidak tersedia. Lebih lanjut,
dalam hal detail keuangan, responden tidak serta merta mengungkapkan informasi terkait. Oleh karena itu,
hanya responden yang menunjukkan minat untuk berpartisipasi dalam penelitian yang dihubungi, dan ini adalah
alasan lebih lanjut mengapa pengambilan sampel berbasis non-probabilitas dianggap paling tepat (Sahi dkk., 2012).
Oleh karena itu, untuk mencapai tujuan penelitian, komposisi sampel ditentukan secara subyektif berdasarkan
kombinasi metode judgement dan snowball sampling. Untuk menjadi responden, seorang individu diharuskan
memenuhi kriteria tertentu, termasuk bertempat tinggal di kota Allahabad, dan responden juga diharuskan telah
membuat keputusan keuangan untuk rumah tangga tersebut setidaknya selama dua tahun. Responden
penelitian ini adalah klien dari dua bank sektor publik besar di India. Orang India umumnya khawatir tentang
mengungkapkan informasi keuangan, oleh karena itu, metode pengambilan sampel bola salju di mana
responden penelitian diminta untuk memperkenalkan peneliti dengan klien bank lain. Untuk penelitian ini, data
dikumpulkan dengan menggunakan kuesioner yang dilaporkan sendiri yang dapat menyebabkan masalah
varians metode umum. dkk. ( 2012) diambil sebagai variabel independen dan dependen dipisahkan untuk
mengimbangi pengukuran. Sebelum pengumpulan data, calon responden diberi pengarahan tentang kuesioner
dan dijamin kerahasiaan tanggapan mereka. Mereka juga diberi waktu yang cukup untuk menjawab pertanyaan
yang diajukan.

Sekitar 350 investor individu diminta untuk berpartisipasi dalam survei tersebut. Kuesioner diberikan
secara pribadi. Tanggapan dikumpulkan dari 317 responden, memberikan tingkat tanggapan 90 persen. Dari
317 tanggapan yang dikumpulkan ini, 18 dihapus karena nilai yang hilang; 7 tanggapan dihilangkan karena
 SAJBS tanggapan monoton sementara 6 tanggapan tidak dipertimbangkan untuk analisis lebih lanjut karena tanggapan berpola. Oleh
karena itu, setelah pemeriksaan validasi data, 286 tanggapan ditemukan dapat digunakan untuk analisis lebih lanjut.

4. Analisis dan hasil

4.1 Profil responden
Sekitar 31,4 persen ( n ¼ 90) responden adalah perempuan, sedangkan 68,6 persen ( n ¼ 196) responden
adalah laki-laki. Sekitar 38,7 persen ( n ¼ 111) responden termasuk dalam kelompok usia 20 dan 30 tahun;
25,1 persen ( n ¼ 72) responden adalah kelompok usia 30 dan 40 tahun; 17,8 persen ( n ¼ 51) responden
adalah kelompok umur 40 dan 50 tahun; 14,3 persen ( n ¼ 41) responden adalah kelompok usia 50 dan 60
tahun dan
3,8 persen ( n ¼ 11) responden berusia lebih dari 60 tahun. Sekitar 33,1 persen ( n ¼ 95) responden bekerja di
organisasi swasta sementara 31,7 persen ( n ¼ 91) dipekerjakan di organisasi pemerintah.

4.2 Keandalan
Reliabilitas hasil dianalisis dengan menghitung Cronbach ' s α untuk lima timbangan yang digunakan. Cronbach ' s α untuk
skala pengetahuan keuangan adalah 0,711, Cronbach ' s α untuk skala sosialisasi keuangan adalah 0,714 sedangkan
nilai Cronbach ' s α untuk sikap risiko keuangan dan kepuasan keuangan masing-masing adalah 0,752 dan 0,822,
memenuhi kriteria melebihi 0,7 (Nunnally, 1978). Cronbach ' s α untuk perilaku keuangan ditemukan sebesar 0,601, yang
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

berada di bawah nilai ambang batas 0,7. Namun menurut Gliem dan Gliem (2003), penelitian yang bersifat behavioral
memungkinkan peneliti untuk melanjutkan dengan konstruk yang memiliki Cronbach. ' s α di bawah 0,7.

4.3 Validitas konvergen dan diskriminan

Validitas konstruk dievaluasi dengan penilaian validitas konvergen dan diskriminan item skala. Menurut
Rambut dkk. ( 2010), validitas konvergen mengukur tingkat korelasi antara item yang berbeda untuk mengukur
konstruk yang sama. Untuk menguji validitas konvergen skala, faktor pembebanan item, skala komposit
reliabilitas (SCR) dan rata-rata varians diekstraksi (AVE) konstruksi digunakan untuk menguji validitas
konvergen skala.
Faktor loadings dari item pengetahuan keuangan ditemukan menjadi 0,748, 0,735, 0,718 dan
0,659 masing-masing; nilai sosialisasi keuangan masing-masing adalah 0.759, 0.752, 0.696, 0.671 dan
0.665; Sikap risiko keuangan ditemukan 0,754, 0,708, 0,759,
0,744 dan 0,607, masing-masing; mereka yang berperilaku keuangan ditemukan menjadi 0,864, 0,851 dan
505, masing-masing, dan kepuasan finansial ditemukan menjadi 0,795, 0,765, 0,752,
0.749, 0.731, 0.692, 0.661, 0.652 dan 0.631, masing-masing.
Nilai SCR dan AVE untuk pengetahuan keuangan ditemukan masing-masing sebesar 0,807 dan 0,512; untuk
sosialisasi keuangan ditemukan masing-masing menjadi 0,835 dan 0,504; untuk sikap risiko keuangan ditemukan
masing-masing 0,839 dan 0,514; untuk perilaku keuangan ditemukan masing-masing 0,794 dan 0,575; dan untuk
kepuasan finansial ditemukan masing-masing 0,904 dan 0,513 (Tabel I). Oleh karena itu, beban faktor setiap item
lebih besar dari 0,6, nilai SCR untuk setiap konstruk lebih dari 0,7 (direkomendasikan oleh Hair dkk., 2010) dan nilai
AVE masing-masing konstruk lebih besar dari 0,5 seperti yang direkomendasikan oleh Fornell dan Larcker (1981)
dan Hair (2010). Kami dapat menyimpulkan bahwa setiap konstruksi dari penelitian ini menunjukkan validitas
konstruk.

Validitas diskriminan memeriksa apakah item-item dari berbagai konstruk yang tidak terkait terkait. Hal ini
dirancang untuk memastikan bahwa ukuran suatu konstruk tidak secara signifikan berkorelasi dengan ukuran
konstruk lain yang diharapkan berbeda (Campbell, 1960).
Ditemukan bahwa akar kuadrat nilai AVE untuk setiap konstruk lebih besar dari koefisien korelasi dengan
semua konstruk lain dalam penelitian ini. Oleh karena itu, penelitian
 Resiko keuangan
Variabel Barang Pemuatan faktor Perbedaan Kesalahan SCR AVE
sikap dan
Pengetahuan keuangan FK1 0.748 0,559 0.440 0.807 0,512 keuangan
FK2 0.735 0,540 0.459
FK3 0.718 0,515 0.484
tingkah laku
FK4 0.659 0.434 0,565
Sosialisasi keuangan FSo1 0.759 0,576 0.424 0.835 0,504
FSo2 0.752 0,565 0.434
FSo3 0.696 0.484 0,516
FSo4 0.671 0.450 0,549
FSo5 0.665 0.442 0,558
Sikap risiko keuangan FRA1 0,754 0,569 0.432 0.839 0,514
FRA2 0.708 0,501 0.499
FRA3 0.759 0,576 0.424
FRA4 0.744 0,554 0.446
FRA5 0.607 0,369 0,632
Perilaku finansial FB1 0.864 0.746 0.253 0.794 0,575
FB2 0.851 0.724 0,275
FB3 0,505 0.255 0.745
Kepuasan finansial FS1 0.795 0,632 0,368 0,904 0,513
FS2 0.765 0,585 0.414
FS3 0.752 0,566 0.434
FS4 0.749 0,561 0.439
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

FS5 0.731 0,534 0.466

FS6 0.692 0.479 0,521
FS7 0,661 0.437 0,563 Tabel I.
FS8 0.652 0.425 0,575 Pemuatan faktor,
FS9 0,631 0,398 0.434 SCR dan AVE

memenuhi kondisi validitas diskriminan. Karena variabel penelitian memenuhi baik kondisi konvergen maupun
diskriminan validitas dan karenanya dapat disimpulkan bahwa variabel penelitian memenuhi validitas konstruk.

4.4 Analisis regresi

Sarana dan standar deviasi dari konstruksi yang dipertimbangkan dalam penelitian ini ditunjukkan pada Tabel II. Koefisien
korelasi antar konstruk dipertimbangkan dalam penelitian ini juga ditunjukkan pada Tabel II. Kepuasan finansial
berhubungan positif dengan pengetahuan finansial ( r ¼ 0,387,
p Hai 0,01), sosialisasi keuangan ( r ¼ 0,439, p Hai 0,01), sikap risiko keuangan ( r ¼ 0,322, p Hai 0,01) dan perilaku
keuangan ( r ¼ 0,298, p Hai 0,01). Korelasi bivariat antara sosialisasi keuangan dan kepuasan finansial ( r ¼ 0,439, p Hai 0,01)
lebih besar dari antara pengetahuan finansial dan kepuasan finansial ( r ¼ 0,387, p Hai 0,01). Demikian pula, sikap risiko
keuangan secara signifikan berhubungan dengan pengetahuan keuangan ( r ¼ 0,416, p Hai 0,01) dan finansial

Keuangan Keuangan Keuangan Keuangan

Berarti SD perilaku sikap risiko sosialisasi pengetahuan

Pengetahuan keuangan 2.6544 0.8501

Sosialisasi keuangan 2.3643 0,6113 0,375 *
Tabel II.
Sikap risiko keuangan 2.4577 0.6022 0,416 * 0,373 *
Berarti, standar
Perilaku finansial 2. 2040 0.7626 0,240 * 0,203 * 0,152 *
penyimpangan dan
Kepuasan finansial 2.4025 0.6693 0,387 0,439 * 0,322 * 0,298 * korelasi dari
Catatan: * Signifikan pada tingkat 0,01 (dua sisi) variabel
 SAJBS sosialisasi ( r ¼ 0,373, p Hai 0,01). Pada baris yang sama, perilaku keuangan secara signifikan terkait dengan
pengetahuan keuangan ( r ¼ 0,240, p Hai 0,01) dan sosialisasi keuangan ( r ¼ 0,203, p Hai 0,01). Korelasi menarik lainnya
antara pengetahuan keuangan dan sosialisasi keuangan ( r ¼ 0,375, p Hai 0,01) juga dianggap signifikan. Korelasi
antara sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan adalah positif, meskipun besarnya kecil ( r ¼ 0,152, p Hai 0,01).
Untuk menguji hubungan yang dimediasi, metode yang diusulkan oleh Baron dan Kenny (1986) digunakan.
Ditemukan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara pengetahuan keuangan dan sikap risiko keuangan ( β ¼ 0,2770,
p Hai 0,01), yang menjelaskan 15,29 persen variasi yang terakhir. Juga, ada hubungan yang signifikan antara
pengetahuan keuangan dan perilaku keuangan ( β ¼ 0,2125, p Hai 0,01), yang menjelaskan 5,75 persen variasi yang
terakhir. Ini memenuhi kondisi pertama mediasi untuk kedua set hipotesis mediasi. Selanjutnya, pengetahuan
keuangan secara signifikan terkait dengan kepuasan finansial ( β ¼ 0,3050, p Hai 0,01), terhitung variasi 15,01 persen.
Oleh karena itu, kondisi kedua dari regresi termediasi untuk himpunan hipotesis mediasi juga telah terpenuhi.
Terakhir, dilakukan analisis regresi antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan dengan sikap risiko
keuangan dan perilaku keuangan sebagai variabel kontrol. Pengaruh pengetahuan keuangan terhadap kepuasan
finansial ( β ¼ 0,2256, p Hai 0,01) berkurang dengan sikap risiko keuangan diambil sebagai mediator. Kasus serupa
diamati ketika perilaku keuangan dianggap sebagai mediator antara pengetahuan keuangan dan kepuasan
keuangan, dengan β ¼ 0,2639 ( p Hai 0,01) (Tabel III).

Selanjutnya untuk uji signifikansi statistik uji mediasi Sobel dihitung menggunakan kalkulator online yang
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

disediakan oleh Preacher dan Hayes (2008). Itu terbukti signifikan ( t ¼ 3.7757, p Hai 0,05). Oleh karena itu, sikap
risiko keuangan secara parsial memediasi hubungan antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan.

Uji Sobel memiliki keterbatasan, karena menyebabkan distribusi sampel menjadi tidak normal. Untuk
menganalisis lebih lanjut, uji non-parametrik akan digunakan. Bootstrap, metode non-parametrik digunakan untuk
validasi lebih lanjut dari hasil yang diperoleh. Hubungan antara

Variabel tak bebas Variabel bebas β t F R2 Δ R2

Sikap risiko keuangan sebagai mediator dalam hubungan antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan
Sikap risiko keuangan Pengetahuan keuangan 0,2770 * 7,1604 51,2712 * 0,1529
Kepuasan finansial Pengetahuan keuangan 0.3050 * 7.0828 50.1659 * 0.1501
Kepuasan finansial Pengetahuan keuangan 0,2256 * 4,9802 36,8386 * 0,2066 0,0565
Sikap risiko keuangan (mediator) 0.2869 * 4.4868

Perilaku keuangan sebagai mediator dalam hubungan antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan
Perilaku finansial Pengetahuan keuangan 0,2125 * 4,1638 17,3373 * 0,0575
Kepuasan finansial Pengetahuan keuangan 0.3050 * 7.0828 50.1659 * 0.1501
Kepuasan finansial Pengetahuan keuangan 0,2639 * 6,1012 34,2337 * 0,1948 0,0447
Perilaku keuangan (mediator) 0,1911 * 3,9628

Sikap risiko keuangan sebagai mediator dalam hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan keuangan
Sikap risiko keuangan Sosialisasi keuangan 0,3856 * 7,1679 51,3783 * 0,1532
Kepuasan finansial Sosialisasi keuangan 0,4803 * 8,2275 67,6920 * 0,1925
Kepuasan finansial Sosialisasi keuangan 0,3799 * 6,1575 44,4363 * 0,2390 0,0465
Sikap risiko keuangan (mediator) 0,2605 * 4,1589

Perilaku keuangan sebagai mediator dalam hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan finansial
Perilaku finansial Sosialisasi keuangan 0,4915 * 7,2235 52,1797 * 0,1552
Kepuasan finansial Sosialisasi keuangan 0,4803 * 8,2275 67,6920 * 0,1925
Tabel III.
Sosialisasi Keuangan 0,4164 * 6,6199 37,8548 * 0,2111 0,0186
Sikap risiko keuangan Kepuasan keuangan dan perilaku
keuangan Perilaku keuangan (mediator) 0,1302 * 2,5820
sebagai mediator Catatan: * p Hai 0,01
 Pengetahuan finansial dan kepuasan finansial dimediasi oleh financial risk attitude yang ditegaskan oleh hasil Resiko keuangan
bootstrap. Dalam interval kepercayaan 95% dari data yang di-bootstrap (0,0412, 0,1287), nol tidak terletak di antara sikap dan
batas bawah dan atas, yang menegaskan bahwa sikap risiko keuangan sebagian memediasi hubungan antara
keuangan
pengetahuan keuangan dan kepuasan finansial. Demikian pula, perilaku keuangan memediasi hubungan antara
tingkah laku
pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan.

Statistik uji Sobel diperiksa untuk signifikansi hubungan mediasi dan ditemukan signifikan ( t ¼ 2.8281, p Hai 0,05),
yang selanjutnya ditegaskan dengan bootstrap, karena interval kepercayaan 95% dari data yang di-bootstrap
(0,0169, 0,0819) tidak mengandung nol. Oleh karena itu ditegaskan bahwa perilaku keuangan bertindak sebagai
mediator antara pengetahuan keuangan dan kepuasan keuangan. Hasil ini mengarahkan kita untuk
menyimpulkan bahwa perilaku keuangan secara parsial memediasi hubungan antara pengetahuan keuangan
dan kepuasan keuangan.

Pada langkah selanjutnya, hipotesis mediasi diuji untuk hubungan antara sosialisasi keuangan dan
pengetahuan keuangan. Sosialisasi keuangan ditemukan sebagai prediktor signifikan dari kepuasan finansial
( β ¼ 0,4803, p Hai 0,01) dan sikap risiko keuangan ( β ¼ 0,3856, p Hai 0,01). Selanjutnya, mempertimbangkan
sikap risiko keuangan sebagai variabel kontrol dalam regresi antara sosialisasi keuangan dan kepuasan
keuangan, relevansi prediktif dari sosialisasi keuangan ditemukan signifikan secara statistik tetapi kekuatan
hubungan itu berkurang ( β ¼ 0,3799, p Hai 0,01). Hubungan serupa diamati ketika perilaku keuangan dianggap
sebagai variabel kontrol antara hubungan sosialisasi keuangan dan kepuasan keuangan. Hubungan itu
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

dianggap signifikan tetapi kekuatan hubungan itu berkurang ( β ¼ 0,4164, p Hai 0,01).

Statistik uji Sobel antara sosialisasi keuangan dan kepuasan finansial dengan sikap risiko keuangan sebagai
mediator ditemukan signifikan ( t ¼ 3.5713, p Hai 0,05). Demikian pula, hubungan mediasi antara sosialisasi keuangan
dan kepuasan keuangan dengan perilaku keuangan sebagai mediator hubungan yang disimpulkan dari statistik uji
Sobel juga ditemukan signifikan ( t ¼ 2,4110, p Hai 0,05). Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa sikap risiko
keuangan dan perilaku keuangan secara parsial memediasi hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan
keuangan. Interval kepercayaan 95% bootstrap (0,0509, 0,1669) tidak mengandung nol dan yang menegaskan
bahwa sikap risiko keuangan secara parsial memediasi hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan
finansial. Demikian pula, ketika perilaku keuangan dianggap sebagai mediator, interval kepercayaan 95% yang
di-bootstrap (0,0081, 0,1324) tidak mengandung nol, dan karenanya ditegaskan bahwa perilaku keuangan sebagian
memediasi hubungan antara sosialisasi keuangan dan kepuasan keuangan.

Pengaruh pengetahuan keuangan terhadap kepuasan keuangan apabila sikap risiko keuangan tidak dimasukkan
sebagai mediator dalam analisis regresi adalah 20,66 persen ( R 2 ¼ 0,2066). Sedangkan pengaruh pengetahuan
keuangan terhadap kepuasan finansial adalah 23,90 persen ( R 2 ¼ 0,2390) ketika mediator disertakan. Hasil kami
sejalan dengan penelitian sebelumnya (Falahati dkk., 2012; Falahati dan Paim, 2011; Joo dan Grable, 2004).

Pengaruh pengetahuan keuangan terhadap kepuasan finansial ketika perilaku keuangan tidak dimasukkan
sebagai mediator dalam analisis regresi adalah 19,48 persen ( R 2 ¼ 0,1948). Namun dampak sosialisasi keuangan
terhadap kepuasan finansial sebesar 21,1 persen ( R 2 ¼ 0,211) ketika mediator disertakan. Hasil kami sejalan
dengan penelitian sebelumnya (misal Falahati dkk., 2012; Falahati dan Paim, 2011; Joo dan Grable, 2004).

5. Kesimpulan
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengetahuan keuangan dan sosialisasi keuangan
terhadap kepuasan finansial. Selain itu, peran sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan sebagai mediator diuji.
Temuan penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya (Ali dkk., 2015; Hibbert dkk., 2012; Joo dan Grable,
2004; Falahati dan Paim, 2011;
 SAJBS Falahati dkk., 2012) yang menetapkan bahwa kesadaran finansial dan asuhan individu mempengaruhi
persepsi individu tentang kesejahteraan finansial mereka.
Berdasarkan temuan kami dapat disimpulkan bahwa pengaruh pengetahuan keuangan terhadap sikap risiko keuangan
adalah kuat ( R 2 ¼ 0,1529), dan juga menjelaskan variasi kepuasan finansial sebesar 15,01 persen ( R 2 ¼ 0.1501). Ketika
financial risk attitude dimasukkan sebagai mediator dalam analisis, dampak pengetahuan keuangan sedikit meningkat
menjadi 20,66 persen. Mediasi parsial mengungkapkan kemungkinan adanya mediator lain dalam hipotesis penelitian.
Selanjutnya pengaruh sosialisasi keuangan terhadap sikap risiko keuangan sebesar 15,32 persen dan pengaruh
pengetahuan keuangan terhadap kepuasan keuangan sebesar 19,25 persen, tetapi ketika sikap risiko keuangan
dimasukkan sebagai mediator dalam analisis, pengaruh pengetahuan keuangan terhadap kepuasan keuangan meningkat.
23,90 persen.

Temuan kami menunjukkan peran prediktif yang lebih tinggi dari sosialisasi keuangan atas pengetahuan keuangan
memungkinkan kami untuk menyimpulkan bahwa keluarga dan teman sebaya memiliki peran penting dalam kepuasan finansial
individu. Hasilnya sejalan dengan penelitian sebelumnya dalam konteks berbagai negara di mana para peneliti menemukan
bahwa sosialisasi keuangan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kesejahteraan finansial (Drever dkk., 2015; Payne dkk., 2014;
Gudmunson dan Danes, 2011; Jorgensen dan Savla, 2010). Alasan yang mendasarinya mungkin terkait dengan keterampilan
yang diperoleh individu, yang telah diserap dari orang tua sejak masa kanak-kanak, dan kemudian dari teman dan pasangan.
Ini juga menandakan bahwa peran media lebih penting daripada pengetahuan keuangan yang dirasakan individu untuk
mempengaruhi perilaku keuangan.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Dalam konteks India, individu sangat bergantung pada pengaruh keluarga selama tahun-tahun awal kehidupan mereka. Ini
terutama benar dalam kasus masalah keuangan. Secara bertahap, seiring waktu, mereka mulai menghabiskan lebih banyak waktu
dengan teman sebaya, yang merupakan pengaruh langsung berikutnya pada proses berpikir dan sikap berisiko mereka. Selain itu,
selama beberapa tahun terakhir ini, media mulai memainkan peran penting dalam kehidupan masyarakat. Temuan penelitian kami
menunjukkan bahwa individu yang menganggap dirinya berpengetahuan juga dipengaruhi oleh keluarga, teman dan media
terhadap kepuasan finansial.

Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa pengaruh pengetahuan keuangan terhadap perilaku keuangan
tidak terlalu kuat ( R 2 ¼ 0,0575), meskipun menjelaskan variasi kepuasan finansial sebesar 15,01 persen ( R 2 ¼ 0.1501). Ketika
perilaku keuangan dimasukkan dalam analisis, dampak pengetahuan keuangan sedikit meningkat menjadi 19,48 persen.
Selanjutnya pengaruh sosialisasi keuangan terhadap perilaku keuangan sebesar 15,52 persen dan sebesar 19,25 persen
terhadap kepuasan keuangan, namun apabila perilaku keuangan dimasukkan dalam analisis, pengaruh sosialisasi keuangan
terhadap kepuasan keuangan meningkat menjadi 21,11 persen.

6. Implikasi manajerial
Penelitian ini memiliki implikasi yang signifikan bagi manajer perusahaan manajemen kekayaan atau perencana dan penasihat
keuangan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengetahuan keuangan dan sikap risiko keuangan individu merupakan faktor
yang berpengaruh terhadap individu tersebut ' kepuasan finansial. Demikian pula, sosialisasi keuangan juga memiliki pengaruh
baik langsung maupun tidak langsung terhadap kepuasan finansial.

Perencana keuangan berada dalam posisi untuk memperkuat pengetahuan dan perilaku keuangan investor.
Dengan upaya perencana keuangan, pengetahuan keuangan klien mereka dapat ditingkatkan yang selanjutnya
dapat mengarah pada peningkatan kepuasan finansial yang mereka rasakan.

Hal ini ditunjukkan dari temuan penelitian ini bahwa sosialisasi keuangan berpengaruh terhadap kepuasan finansial
individu. Perencana atau penasihat keuangan perlu memanfaatkan dimensi ini dengan memberikan informasi yang tepat
dan tepat waktu mengenai pilihan investasi kepada klien mereka, yang akan meningkatkan kepuasan finansial mereka.
Berbagi informasi ini juga akan meningkatkan pengetahuan keuangan para investor dan dengan demikian lebih jauh
mempengaruhi kepuasan finansial mereka.
 Perencana atau penasihat keuangan dapat memfasilitasi perubahan dalam perilaku keuangan investor, yang Resiko keuangan
merupakan prediktor paling signifikan dari kepuasan finansial. Dengan demikian, mereka juga akan membantu dalam sikap dan
peningkatan kepuasan finansial investor.
keuangan
Perencana keuangan memiliki kesempatan untuk mendidik klien dengan mempertimbangkan selera risiko mereka
tingkah laku
serta karakteristik produk yang tersedia. Selain itu, mereka harus mendidik klien mereka tentang karakteristik
pengembalian risiko, peluang penghematan pajak, dan likuiditas produk keuangan. Ini akan meningkatkan pengetahuan
keuangan klien, dan karenanya akan mempengaruhi kepuasan finansial mereka.

Selain itu, pembuat kebijakan juga perlu memperhatikan pengetahuan keuangan dan sikap risiko keuangan dari
masing-masing investor, serta pengaruh yang ditanggung oleh sosialisasi keuangan, sebelum menyusun kebijakan untuk
kesejahteraan sosial. Mereka dapat menggunakan berbagai mode media untuk mendidik individu tentang produk keuangan. Ini
akan memiliki tujuan ganda, karena media bertindak sebagai sumber sosialisasi keuangan yang memiliki pengaruh langsung
maupun tidak langsung terhadap kepuasan finansial. Selanjutnya, peningkatan pengetahuan keuangan mengarah pada
peningkatan kepuasan finansial individu.

7. Batasan
Meskipun semua kemungkinan perawatan telah dilakukan, penelitian ini mengalami beberapa keterbatasan.
Pertama-tama, penelitian dilakukan di kota Allahabad di Uttar Pradesh, India, dengan sampel berukuran sedang. Oleh
karena itu, generalisasi studi ke konteks geografis dan budaya yang berbeda mungkin terbatas. Budaya memiliki
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

pengaruh yang signifikan pada hubungan antara konstruksi yang dinilai dalam penelitian. Dalam budaya yang berbeda,
hubungan antara konstruksi ini bisa berbeda. Oleh karena itu, kehati-hatian harus diberikan saat menggeneralisasi hasil
penelitian ini, karena hasil tersebut mencerminkan sudut pandang yang diamati dalam konteks budaya tunggal.

Kedua, batasan penting lainnya dari penelitian ini berkaitan dengan kriteria yang digunakan dalam memilih
responden. Responden yang dipilih untuk penelitian ini tidak dipilih secara acak; sebaliknya, mereka dipilih atas
dasar kenyamanan. Oleh karena itu, perawatan yang memadai lebih lanjut perlu dilakukan dalam generalisasi
hasil kami.

8. Ruang lingkup untuk penelitian masa depan

Kami telah menguji sikap risiko keuangan dan perilaku keuangan sebagai variabel mediasi. Variabel lain seperti
stresor keuangan dan solvabilitas keuangan juga dapat diuji sebagai mediator. Lebih lanjut, dampak berbagai
variabel sosial ekonomi dan demografis juga dapat diuji. Selain itu, akan menjadi minat akademis untuk mempelajari
pengaruh peristiwa kehidupan terhadap kepuasan finansial individu, karena peristiwa kehidupan seperti pernikahan,
rawat inap atau pemutusan hubungan kerja juga berpengaruh pada kepuasan finansial. Dampak dari peristiwa
kehidupan ini kemungkinan besar memiliki dampak non-substansial terhadap kepuasan finansial individu. Jika
seorang investor baru-baru ini mengalami salah satu peristiwa kehidupan, dia akan merasakan kepuasan secara
berbeda dari orang lain yang belum pernah mengalami peristiwa serupa.

Terakhir, dalam studi ini, aspek budaya tidak dipertimbangkan selama pengumpulan data yang dapat dieksplorasi
dalam studi selanjutnya.

Referensi

Alba, JW dan Hutchinson, JW (2000), “ Kalibrasi pengetahuan: apa yang diketahui konsumen dan apa yang mereka
pikir mereka tahu ", Jurnal Riset Konsumen, Vol. 27 No. 2, hlm. 123-156.

Ali, A., Rahman, MSA dan Bakar, A. (2015), “ Kepuasan finansial dan pengaruh finansial
melek huruf di Malaysia ", Penelitian Indikator Sosial, Vol. 120 No. 1, hlm.137-156.
 SAJBS Anbar, A. dan Eker, M. (2010), “ Investigasi empiris untuk menentukan hubungan antara
toleransi risiko keuangan pribadi dan karakteristik demografis ", Ulasan Akademik Ege, Vol. 10 No. 2, hlm.503-523.

Archuleta, KL, Dale, A. dan Spann, SM (2013), “ Mahasiswa dan kesulitan keuangan: menjelajah
hutang, kepuasan finansial, dan kecemasan finansial ", Jurnal Konseling dan Perencanaan Keuangan,
Vol. 24 No. 2, hlm. 50-62.

Baron, RM dan Kenny, DA (1986), “ Moderator - perbedaan variabel mediator dalam sosial
penelitian psikologis: pertimbangan konseptual, strategis, dan statistik ", Jurnal Kepribadian dan Psikologi Sosial, Vol.
51 No. 6, hlm.1173-1182.
Bashir, T., Arshad, A., Nazir, A. dan Afzal, N. (2013), “ Literasi keuangan dan pengaruh psikososial
faktor ", Jurnal Ilmiah Eropa, Vol. 9 No. 28, hlm 384-404.
Bernheim, BD, Garrett, DM dan Maki, DM (2001), “ Pendidikan dan tabungan: efek jangka panjang dari
mandat kurikulum keuangan sekolah menengah ", Jurnal Ekonomi Publik, Vol. 80 No. 3, hlm.435-465.

Hitam, SE, Devereux, PJ, Lundborg, P. dan Majlesi, K. (2015), “ Tentang asal pengambilan risiko
pasar keuangan ", Jurnal Keuangan, Vol. 72 No. 5, hlm. 2229-2278.
Britt, SL, Fernatt, F., Nelson, JS, Yook, M., Blue, JM, Canale, A. dan Tibbetts, R. (2012), “ Khasiat
konseling keuangan untuk mahasiswa ", Minat Konsumen Tahunan, Vol. 58 No. 1, hlm.2012-2045.

Campbell, DT (1960), “ Rekomendasi untuk standar pengujian APA mengenai konstruksi, sifat, atau
validitas diskriminan ", Psikolog Amerika, Vol. 15 No. 8, hlm.546-553.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Campbell, MC dan Kirmani, A. (2000), “ Konsumen ' penggunaan pengetahuan persuasi: efek dari
aksesibilitas dan kapasitas kognitif pada persepsi agen pengaruh ", Jurnal Riset Konsumen, Vol. 27 No. 1,
hlm.69-83.
CEIC (2018), “ Tingkat tabungan kotor India ", CEIC, Mumbai, 31 Maret, tersedia di: www.ceicdata.com/en/
indicator / india / gross-tabungan-rate (diakses 18 Februari 2018).

Chen, H. dan Volpe, RP (1998), “ Analisis literasi keuangan pribadi di kalangan mahasiswa ",
Review Jasa Keuangan, Vol. 7 No. 2, hlm.107-128.

Denmark, SM (1993), Anak-anak dan Uang: Tunjangan dan Alternatif. Layanan Perpanjangan Minnesota
Publikasi, Universitas Minnesota, Minnesota.
Dowling, NA, Tim, C. dan Hoiles, L. (2009), “ Praktek manajemen keuangan dan sikap uang sebagai
faktor penentu masalah keuangan dan ketidakpuasan pada pekerja laki-laki muda Australia ",
Jurnal Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 20 No. 2, hlm. 5-13.

Drever, AI, Odders-White, E., Kalish, CW, Else-Quest, NM, Hoagland, EM dan Nelms, EN (2015),
“ Fondasi kesejahteraan finansial: wawasan tentang peran fungsi eksekutif, sosialisasi keuangan, dan pembelajaran
berbasis pengalaman di masa kanak-kanak dan remaja ", Jurnal Urusan Konsumen, Vol. 49 No. 1, hlm.13-38.

Dutta, PK (2017), “ India, bukan Cina, adalah salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat: bank dunia ", India
Hari ini, Mumbai, 17 Juli, tersedia di: http://indiatoday.intoday.in/story/india-china-fastest-
groweconomies-world-bank / 1 / 1004183.html (diakses 17 Januari 2018).
Faff, R., Mulino, D. dan Chai, D. (2008), “ Tentang hubungan antara toleransi risiko keuangan dan risiko
keengganan ", Jurnal Riset Keuangan, Vol. 31 No. 1, hlm. 1-23.

Falahati, L. dan Paim, L. (2011), “ Perbedaan gender dalam kesejahteraan finansial di kalangan mahasiswa ",
Jurnal Ilmu Pengetahuan Dasar dan Terapan Australia, Vol. 5 No. 9, hlm. 1765-1776.

Falahati, L., Sabri, MF dan Paim, LH (2012), “ Menilai model prediktor kepuasan finansial:
memeriksa efek mediasi dari perilaku keuangan dan tekanan keuangan ", Jurnal Ilmu Terapan Dunia, Vol. 20 No. 2,
hlm.190-197.

Foerster, S., Linnainmaa, JT, Melzer, BT dan Previtero, A. (2017), “ Nasihat keuangan ritel: lakukan satu
ukuran cocok untuk semua? ", Jurnal Keuangan, Vol. 72 No. 4, hlm. 1441-1482.

Fornell, C. dan Larcker, DF (1981), “ Mengevaluasi model persamaan struktural dengan unobservable
variabel dan kesalahan pengukuran ", Jurnal Riset Pemasaran, Vol. 18 No. 1, hlm.39-50.
 Friestad, M. dan Wright, P. (1994), “ Model pengetahuan persuasi: bagaimana orang mengatasinya Resiko keuangan
upaya persuasi ", Jurnal Riset Konsumen, Vol. 21 No. 1, hlm. 1-31.
sikap dan
Furnham, A. dan Argyle, A. (1998), Psikologi Uang, Psikologi Press, New York, NY. Garman, TE dan Forgue, RE (2006), Keuangan keuangan
pribadi, Perusahaan Houghton Mifflin, New York, NY. tingkah laku
George, LK (1992), “ Status ekonomi dan kesejahteraan subjektif: tinjauan pustaka dan
agenda untuk penelitian masa depan ", di Cutler, NE, Gregg, DW dan Lawton, MP (Eds), Penuaan, Uang, dan Kepuasan
Hidup: Aspek Gerontologi Keuangan, Springer Publishing, New York, NY, hlm.69-99.

Gliem, JA dan Gliem, RR (2003), “ Menghitung, menafsirkan, dan melaporkan Cronbach ' keandalan alfa
koefisien untuk skala tipe Likert ", Midwest Research to Practice Conference in Adult, Continuing, and Community
Education, Ohio State University, Columbus, hlm. 82-88.

Goldsmith, RE dan Goldsmith, EB (2006), “ Pengaruh pendidikan investasi pada perbedaan gender
dalam pengetahuan keuangan ", Jurnal Keuangan Pribadi, Vol. 5 No. 2, hlm. 55-69.

Grable, J. dan Lytton, RH (1999), “ Toleransi risiko keuangan ditinjau kembali: pengembangan risiko
instrumen penilaian ", Review Jasa Keuangan, Vol. 8 No. 3, hlm.163-181.

Grable, J., Britt, S. dan Webb, FJ (2008), “ Profil lingkungan dan biopsikososial sebagai sarana untuk
menggambarkan perilaku pengambilan risiko keuangan ", Jurnal Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 19 No. 2, hlm. 1-16.

Grable, JE (2000), “ Toleransi risiko keuangan dan faktor tambahan yang mempengaruhi pengambilan risiko dalam sehari-hari
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

masalah uang ", Jurnal Bisnis dan Psikologi, Vol. 14 No. 4, hlm. 625-630.

Grable, JE dan Joo, SH (2001), “ Pemeriksaan lebih lanjut tentang perilaku mencari bantuan keuangan ", Jurnal dari
Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 12 No. 1, hlm.55-73.

Grable, JE dan Joo, S.-H. (2004), “ Faktor lingkungan dan biopsikososial berhubungan dengan keuangan
toleransi resiko ", Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 15 No. 1, hlm. 73-82.

Gudmunson, CG dan Danes, SM (2011), “ Sosialisasi keuangan keluarga: teori dan tinjauan kritis ",
Jurnal Keluarga dan Masalah Ekonomi, Vol. 32 No. 4, hlm. 644-667.

Gupta, LC (1991), Pemilik Saham India: Survei, Masyarakat Riset & Pengembangan Pasar Modal,
New Delhi.

Rambut, JF (2010), Analisis Data Multivariasi, Divisi Perguruan Tinggi Pearson.

Rambut, JJ, Hitam, WC, Babin, BJ dan Anderson, RE (2010), Analisis Data Multivariasi, Pearson
Publikasi, Harlow.

Hallahan, T., Faff, R. dan McKenzie, M. (2003), “ Investigasi eksplorasi tentang hubungan antara
skor toleransi risiko dan karakteristik demografis ", Jurnal Manajemen Keuangan Multinasional, Vol. 13 Nos 4-5,
hlm.483-502.

Hallahan, T., Faff, R. dan McKenzie, M. (2004), “ Investigasi empiris risiko keuangan pribadi
toleransi ", Review Jasa Keuangan, Vol. 13 No. 1, hlm.57-78.

Hansen, T. (2012), “ Memahami kepercayaan pada jasa keuangan pengaruh kesehatan keuangan,
pengetahuan, dan kepuasan ", Jurnal Penelitian Layanan, Vol. 15 No. 3, hlm. 280-295.

Hibbert, AM, Lawrence, ER dan Prakash, AJ (2012), “ Peran pendidikan keuangan di

pengelolaan tabungan pensiun ", Jurnal Keuangan Perilaku, Vol. 13 No. 4, hlm.299-307.

Hilgert, MA, Hogarth, JM dan Beverly, SG (2003), “ Manajemen keuangan rumah tangga: koneksi
antara pengetahuan dan perilaku ", Buletin Federal Reserve, Vol. 89 No. 7, hlm.309-322.

Hira, TK dan Mugenda, O. (2000), “ Perbedaan gender dalam persepsi keuangan, perilaku dan
kepuasan ", Jurnal Perencanaan Keuangan-Denver, Vol. 13 No. 2, hlm. 86-92.

Hira, TK dan Mugenda, OM (1998), “ Prediktor kepuasan finansial: perbedaan antara pensiunan
dan non-pensiunan ", Jurnal Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 9 No. 2, hlm.75-84.

Hira, TK, Sabri, MF dan Loibl, C. (2013), “ Sosialisasi keuangan ' dampaknya pada orientasi investasi
dan kekayaan bersih rumah tangga ", Jurnal Internasional Studi Konsumen, Vol. 37 No. 1, hlm.29-35.
 SAJBS John, DR (1999), “ Sosialisasi konsumen anak-anak: pandangan retrospektif pada dua puluh lima tahun
penelitian ", Jurnal Riset Konsumen, Vol. 26 No. 3, hlm. 183-213.

Joo, SH (1998), “ Kesehatan finansial pribadi dan produktivitas kerja pekerja ", Disertasi doktoral,
Virginia Tech, VA, tersedia di: https://vtechworks.lib.vt.edu/handle/10919/30519 (diakses 29 Agustus 2014).

Joo, SH dan Grable, JE (2004), “ Kerangka eksplorasi faktor penentu keuangan

kepuasan ", Jurnal Keluarga dan Masalah Ekonomi, Vol. 25 No. 1, hlm.25-50.

Jorgensen, BL dan Savla, J. (2010), “ Literasi keuangan dewasa muda: pentingnya orang tua
sosialisasi ", Hubungan keluarga, Vol. 59 No. 4, hlm.465-478.

Kuhlmann, E. (1983), “ Pada analisis ekonomi perilaku pencarian informasi konsumen ",
Jurnal Kebijakan Konsumen, Vol. 6 No. 2, hlm. 231-237.

Lau, S. (1998), “ Uang: apa artinya bagi anak-anak dan orang dewasa ", Perilaku dan Kepribadian Sosial:
Jurnal Internasional, Vol. 26 No. 3, hlm.297-306.

Loix, E., Pepermans, R., Mentens, C., Goedee, M. dan Jegers, M. (2005), “ Orientasi keuangan:
pengembangan skala pengukuran ", Jurnal Keuangan Perilaku, Vol. 6 No. 4, hlm 192-201.

McNeal, JV (1987), Anak-anak sebagai Konsumen: Wawasan dan Implikasi, Lexington Books, Lexington.

Marinelli, N., Mazzoli, C. dan Palmucci, F. (2017), “ Pikirkan kesenjangan: ketidakkonsistenan antara subjektif dan
toleransi risiko keuangan yang obyektif ", Jurnal Keuangan Perilaku, Vol. 18 No. 2, hlm. 219-230.

Moschis, GP (1987), Sosialisasi Konsumen: Perspektif Siklus Hidup, Lexington Books, Lexington.
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Moschis, GP dan Churchill, GA (1978), “ Sosialisasi konsumen: analisis teoritis dan empiris ",
Jurnal Riset Pemasaran, Vol. 15 No. 4, hlm.599-609.

Mugenda, OM, Hira, TK dan Fanslow, AM (1990), “ Menilai hubungan kausal antara
komunikasi, praktik pengelolaan uang, kepuasan dengan status keuangan, dan kepuasan dengan kualitas hidup ", Gaya
hidup, Vol. 11 No. 4, hlm 343-360.

Norvilitis, JM dan MacLean, MG (2010), “ Peran orang tua pada mahasiswa ' perilaku keuangan
dan sikap ", Jurnal Psikologi Ekonomi, Vol. 31 No. 1, hlm.55-63.

Norvilitis, JM, Szablicki, PB dan Wilson, SD (2003), “ Faktor yang mempengaruhi tingkat hutang kartu kredit
mahasiswa ", Jurnal Psikologi Sosial Terapan, Vol. 33 No. 5, hlm.935-947.

Nunnally, J. (1978), Teori Psikometri, McGraw-Hill, New York, NY.

Kantor Panitera Umum dan Komisaris Sensus, India (2011), “ Data pencacahan penduduk
(populasi akhir) ", Kementerian Dalam Negeri, Pemerintah India, tersedia di: www.
censusindia.gov.in/2011census/population_enumeration.aspx (diakses 31 Maret 2014).

Payne, SH, Yorgason, JB dan Dew, JP (2014), “ Menghabiskan hari ini atau menabung untuk besok: pengaruhnya
sosialisasi keuangan keluarga tentang persiapan keuangan untuk masa pensiun ", Jurnal Keluarga dan Masalah Ekonomi, Vol. 35
No. 1, hlm.106-118.

Perry, VG dan Morris, MD (2005), “ Siapa yang memegang kendali? Peran persepsi diri, pengetahuan, dan
pendapatan dalam menjelaskan perilaku keuangan konsumen ", Jurnal Urusan Konsumen, Vol. 39 No. 2, hlm.299-313.

Plagnol, AC (2011), “ Kepuasan finansial selama perjalanan hidup: pengaruh aset dan kewajiban ",
Jurnal Psikologi Ekonomi, Vol. 32 No. 1, hlm.45-64.

Podsakoff, PM, MacKenzie, SB dan Podsakoff, NP (2012), “ Sumber bias metode dalam ilmu sosial
penelitian dan rekomendasi tentang cara mengendalikannya ", Review Tahunan Psikologi, Vol. 63 No. 1, hlm.539-569.

Porter, NM dan Garman, ET (1993), “ Menguji model konseptual kesejahteraan finansial ", Keuangan
Konseling dan Perencanaan, Vol. 4 No. 1, hlm.135-164.

Power, ML dan Hira, TK (2004), “ Dukungan perencanaan pensiun dan pensiunan yang disediakan universitas
kepuasan finansial selama masa pensiun: perbedaan menurut jenis kelamin, klasifikasi pekerjaan, dan perilaku perencanaan ", Manajemen
Risiko dan Tinjauan Asuransi, Vol. 7 No. 2, hlm.121-149.
 Pengkhotbah, KJ dan Hayes, AF (2008), “ Menilai mediasi dalam penelitian komunikasi ", di Hayes, AF, Resiko keuangan
Slater, MD dan Snyder, LB (Eds), The Sage Sourcebook of Advanced Data Analysis Methods for Communication Research,
sikap dan
Sage Publications, CA, hlm.13-54.
keuangan
Prechter, RR Jr dan Parker, WD (2007), “ Dikotomi finansial / ekonomi dalam perilaku sosial
dinamika: perspektif socionomic ", Jurnal Keuangan Perilaku, Vol. 8 No. 2, hlm. 84-108. tingkah laku

Ricciardi, V. (2007), “ Sebuah tinjauan literatur studi persepsi risiko dalam keuangan perilaku: yang muncul
masalah ", tersedia di: www.slideshare.net/MShareS/a-literature-review-of-risk-perception-
Studies-in-behavioral-finance (diakses 27 September 2014).
Robb, CA dan Woodyard, A. (2011), “ Pengetahuan keuangan dan perilaku praktik terbaik ", Jurnal dari
Konseling dan Perencanaan Keuangan, Vol. 22 No. 1, hlm. 60-70.

Sahi, SK (2013), “ Penentu demografis dan sosial-ekonomi dari kepuasan finansial: studi tentang
Segmen SEC-A investor individu di India ", Jurnal Internasional Sosial Ekonomi,
Vol. 40 No. 2, hlm.127-150.

Sahi, SK (2017), “ Bias psikologis investor individu dan kepuasan finansial ", Jurnal dari
Perilaku konsumen, Vol. 16 No. 6, hlm.511-535.

Sahi, SK dan Kalra, SK (2013), “ Mengukur pengambilan risiko keuangan dengan menggunakan pendekatan preferensi ganda untuk
penentuan kepuasan finansial ", IIMA Institutional Repository, Ahmedabab, 12 Desember, tersedia di:
http://vslir.iima.ac.in:8080/jspui/bitstream/11718/11486/1/BF-PP-
314-Measuring_Financial_Risk_Taking_using_a_dual_preference_approach-294-Sahi_b.pdf ( diakses 11
September 2017).
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Sahi, SK, Dhameja, N. dan Pratap Arora, A. (2012), “ Prediktor preferensi untuk investasi keuangan
produk menggunakan analisis CART ", Jurnal Penelitian Bisnis India, Vol. 4 No. 1, hlm. 61-86.

Singhi, A., Jain, N. dan Sanghi, K. (2017), “ Orang India baru: banyak aspek dari konsumen yang berubah ",
The Boston Consultancy Group, Mumbai, 20 Maret, tersedia di: www.bcg.com/en-in/ publications / 2017 /
marketing-sales-globalization-new-indian-change-consumer.aspx (diakses 30 Juli 2017).

Slovic, P. (1987), “ Persepsi risiko ", Ilmu, Vol. 236 No. 4799, hlm.280-285.

Starobin, SS, Hagedorn, LS, Purnamasari, A. dan Chen, YA (2013), “ Memeriksa literasi keuangan
di antara siswa pindahan dan bukan pindahan: memprediksi kesejahteraan finansial dan kesuksesan akademik di universitas
empat tahun ", Jurnal Penelitian dan Praktek Community College, Vol. 37 No. 3, hlm.216-225.

Hindu ( 2018), “ Bank Dunia memproyeksikan pertumbuhan 7,3% untuk India ", Hindu, PTI, Washington, DC,
10 Januari, tersedia di: www.thehindu.com/business/Economy/world-bank-projects-73- growth-for-india /
article22413893.ece (diakses 15 Januari 2018).
Tigges, P., Riegert, A., Jonitz, L., Brenglemann, J. dan Engel, RR (2000), “ Perilaku berisiko Timur dan
Jerman Barat dalam menangani keuangan pribadi ", Jurnal Psikologi dan Pasar Keuangan,
Vol. 1 No. 2, hlm.127-134.

Wang, A. (2009), “ Interaksi investor ' pengetahuan keuangan dan pengambilan risiko ", Jurnal
Keuangan Perilaku, Vol. 10 No. 4, hlm.204-213.

Ward, S. (1974), “ Sosialisasi konsumen ", Jurnal Riset Konsumen, Vol. 1 No. 2, hlm. 1-14.
Xiao, JJ, Sorhaindo, B. dan Garman, ET (2006), “ Perilaku keuangan konsumen dalam bentuk kredit
penyuluhan ", Jurnal Internasional Studi Konsumen, Vol. 30 No. 2, hlm.108-121.
Xiao, JJ, Tang, C. dan Shim, S. (2009), “ Bertindak untuk kebahagiaan: perilaku finansial dan kepuasan hidup
mahasiswa ", Penelitian Indikator Sosial, Vol. 92 No. 1, hlm.53-68.

Bacaan lebih lanjut

Aristoteles (1944), Politik Dalam: Aristoteles dalam 23 Volume, Vol. 21 (Trans. Oleh H. Rackham), Harvard
University Press, London.

Brucks, M. (1985), “ Pengaruh pengetahuan kelas produk pada perilaku pencarian informasi ", Jurnal dari
Riset Konsumen, Vol. 12 No. 1, hlm. 1-16.
 SAJBS Chuan, CS, Kai, SB dan Kok, NK (2011), “ Transfer sumber daya dan kepuasan finansial: pendahuluan
analisis korelasi ", Sumber, Vol. 3 No. 1, hlm. 146-156.
Draughn, PS, LeBoeuf, RC, Wozniak, PJ, Lawrence, FC dan Welch, LR (1994), “ Perceraian '
kesejahteraan ekonomi dan kecukupan keuangan yang terkait dengan hibah antar keluarga ", Jurnal Perceraian & Pernikahan Kembali, Vol.
22 No 1-2, hlm.23-35.

Gliner, JA, Morgan, GA dan Leech, NL (2009), Metode Penelitian dalam Pengaturan Terapan: Terintegrasi
Pendekatan Desain dan Analisis, Edisi ke-2, Routledge, New York, NY.

Godwin, DD (1994), “ Anteseden dan konsekuensi dari pengantin baru ' manajemen arus kas ", Keuangan
Konseling dan Perencanaan, Vol. 5 No. 1, hlm. 1-16.

Grable, JE, Britt, S. dan Webb, FJ (2004), “ Profil lingkungan dan biopsikososial sebagai sarana
untuk menggambarkan perilaku pengambilan risiko keuangan ", Jurnal Konseling dan Perencanaan Keuangan,
Vol. 19 No. 2, hlm. 73-82.

Greenley, JR, Greenberg, JS dan Brown, R. (1997), “ Mengukur kualitas hidup: baru dan praktis
instrumen survei ", Pekerjaan sosial, Vol. 42 No. 3, hlm.244-254.

Hira, TK dan Mugenda, O. (1999), “ Apakah pria dan wanita berbeda dalam keyakinan dan perilaku finansial mereka ",
Prosiding Asosiasi Manajemen Sumber Daya Ekonomi Keluarga Timur, hlm. 1-8.
Hira, TK dan Mugenda, OM (1999), “ Hubungan antara harga diri dan keyakinan finansial,
perilaku, dan kepuasan ", Jurnal Ilmu Keluarga dan Konsumen, Vol. 91 No. 4, hlm.76-82.
Morgan, JN (1992), “ Kesehatan, pekerjaan, status ekonomi, dan kebahagiaan ", di Cutler, NE, Gregg, DW dan
Lawton, MP (Eds), Penuaan, Uang, dan Kepuasan Hidup: Aspek Gerontologi Keuangan,
Diunduh oleh INSEAD Pada 01:49 01 Juli 2018 (PT)

Springer Publishing, New York, NY, hal.101-133.

Ricciardi, V. (2008), Psikologi Risiko: Perspektif Keuangan Perilaku, Perpustakaan Online Wiley,
15 September, tersedia di: www.geoffcook.ca/sites/default/files/Physcology%20of%20Risk% 20-% 20Behavioral%
20finance.pdf (diakses 19 Desember 2015).
Zimmerman, SL (1995), Memahami Kebijakan Keluarga: Teori dan Aplikasi, Sage, Thousand
Oaks, CA.

Zurlo, KA (2009), “ Atribut pribadi dan kesejahteraan finansial orang dewasa yang lebih tua: efek kontrol
keyakinan ", Working Paper Series No. WPS 09-03, Population Aging Research Center, tersedia di:
https://repository.upenn.edu/parc_working_papers/27/ (diakses 29 September 2014).

Penulis yang sesuai

Kumar Saurabh dapat dihubungi di: kr.saurabh07@gmail.com

Untuk instruksi tentang cara memesan cetak ulang artikel ini, silakan kunjungi situs web kami:
www.emeraldgrouppublishing.com/licensing/reprints.htm
Atau hubungi kami untuk keterangan lebih lanjut: izin@emeraldinsight.com