PROGRAM STUDI AGRIBISNIS

FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS

BAHAN AJAR
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Agribisnis
Semester : VI
Pertemuan Ke : 10
Pokok Bahasan : Penganggaran Modal

Dosen : Rini Hakimi, SP, MSi

Cindy Paloma, SP, MSi

1
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

SUB POKOK BAHASAN

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

1. Proses keputusan penganggaran modal

2. Klasifikasi proyek
3. Konsep penganggaran modal
4. Teknik penganggaran modal
a. Payback period
b. Net present value
c. Internal rate of return

2
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Proses Keputusan Penganggaran Modal

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Penganggaran modal →
Proses evaluasi dan pemilihan investasi jangka
panjang yang bertujuan memaksimumkan kekayaan
pemilik perusahaan
atau
Pengeluaran modal sekarang untuk memperoleh
manfaat dimasa yang akan datang

Proses evaluasi →Menilai berbagai usulan investasi

Hasil investasi > biaya investasi
3
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Tahapan Proses Penganggaran Modal

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

1. Motif penganggaran modal (yaitu untuk

memperoleh arus kas bersih dimasa datang)
2. Tahap-tahap proses
3. Terminologi dasar

4
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Tahapan Proses Penganggaran Modal

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

2. Tahap-tahap proses
a. Menyusun usulan proyek investasi
b. Mengkaji dan menganalisis usulan proyek
c. Membuat keputusan
d. Melaksanakan
e. Mengendalikan pelaksanaan proyek investasi
f. Mengevaluasi hasil proyek investasi

5
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

3. Terminologi dasar
AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

a. Proyek yang berdiri sendiri >< proyek yang

mutual eksklusif
b. Proyek dengan dana tidak terbatas >< proyek

dengan dana terbatas

c. Proyek berdasarkan tolak terima >< proyek
berdasarkan pendekatan ranking
d. Proyek dengan arus kas konvensional >< Proyek

dengan arus kas non konvensional

e. Proyek dengan anuitas arus kas >< proyek dengan
arus kas bervariasi
6
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

KLASIFIKASI PROYEK
AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Motivasi rencana pengeluaran modal dapat dipakai untuk

mengklasifikasikan proyek sebagai berikut:
1. Ekspansi produk atau pasar
Melakukan pengembangan atau perluasan tingkat
operasional yang telah ada. Contoh : Pembelian aset
tetap (mesin) untuk perluasan operasional pabrik

2. Penggantian
Pengeluaran uang untuk mengganti peralatan yang usang
atau rusak

3. Pembaruan
Pembaruan komponen tertentu dari mesin → efisiensi
biaya produksi 7
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

KONSEP PENGGANGARAN MODAL

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

1. Arus kas masuk

Komponen arus kas masuk

• Arus kas sebelum proyek beroperasi

investasi
awal

• Arus kas bersih yang diterima saat proyek beroperasi

Arus kas sepanjang umur proyek
operasio
nal

Terminal • arus kas yang terjadi pada periode akhir proyek

cash
flows
8
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

INVESTASI AWAL
AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Yaitu :
jumlah pengeluaran modal akibat penggantian
peralatan lama, yang diperhitungkan unsur-unsur :
1. Harga beli mesin baru berikut biaya pemasangannya
2. Laba atau rugi akibat penjualan mesin laba setelah
pajak
3. Perubahan modal kerja bersih akibat penggantian
peralatan tersebut

9
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Contoh perhitungan investasi awal

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

PT. X bermaksud mengganti mesin penggiling beras yang telah

dipakai 3 tahun yang lalu dengan mesin baru berteknologi
tinggi. Harga mesin baru Rp. 350 juta yang diperkirakan akan
digunakan hingga 5 tahun mendatang. Mesin lama dibeli 3
tahunlalu dengan harga Rp.100juta dan disusut selama 5 tahun.
Harga jual mesin lama diperkirakan Rp. 50juta. Biaya instalasi
mesin baru Rp. 50juta. Tambahan modal kerja bersih akibat
penggantian mesin Rp. 100 juta. Tingkat pajak sebesar 35%.

Hitunglah nilai investasi awal dan perubahan modal kerja.

10
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Contoh perhitungan investasi awal

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Bi. instalasi mesin baru 400.000.000

Biaya mesin baru 350.000.000
(+) Biaya instalasi 50.000.000
- Penerimaan bersih sesudah pajak
Penjualan mesin lama - 46.500.000
penjualan mesin lama 50.000.000
(-) pajak penjualan aset lama 3.500.000
+ Perubahan modal kerja bersih +100.000.000
Investasi awal 453.500.000

11
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Rincian perkiraan perubahan modal kerja bersih

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Kas 50.000.000
Piutang + 30.000.000
Persediaan + 40.000.000
Aktiva Lancar 120.000.000

Hutang dagang +20.000.000

Hutang lain-lain + 0
Hutang lancar (-) 20.000.000
Perubahan modal kerja 100.000.000

12
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Perhitungan nilai buku :

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

1 Hitung nilai penyusutan = Total harga beli : Masa manfaat

pertahun = Rp. 100. 000.000 : 5 tahun
= Rp. 20.000.000
2 Menghitung akumulasi = Jumlah tahun x Nilai penyusutan pertahun
penyusutan = 3 tahun x Rp. 20.000.000
= Rp. 60.000.000
3 Nilai Buku = Total Harga Beli – Akumulasi Penyusutan
= Rp. 100.000.000 – Rp. 60.000.000
= Rp. 40.0000
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Perhitungan pajak
penjualan mesin lama = Laba penjualan x pajak
AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

= (harga jual – nilai buku) x 35%

= (50.000.000 – 40.000.000) x 35%
= 3.500.000

14
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Penghitungan arus kas operasional

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Penerimaan Rp…………..
Biaya Rp…………..-
Laba sebelum penyusutan dan pajak Rp…………..
Penyusutan Rp…………..-
Laba bersih sebelum pajak Rp…………..
Pajak Rp…………..-
Laba bersih setelah pajak Rp…………..
Penyusutan Rp…………..+
Arus kas operasional Rp…………..

15
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

Penghitungan arus kas penghabisan

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

Bila mesin penggilingan beras yang baru diperkirakan setelah 5

tahun mendatang dapat dijual dengan harga Rp. 250juta, maka
perhitungan arus kas penghabisan sbb:
Penerimaan sesudah pajak
penjualan aset baru 162.500.000
Penerimaan penjualan aset baru 250.000.000
Pajak penjualan aset baru 87.500.000
Arus kas bersih penjualan aset lama 0
Penerimaan penjualan aset lama 0
Pajak penjualan aset lama 0
Perubahan modal kerja bersih 100.000.000
Arus kas penghabisan 262.500.000

15
 POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

TEKNIK PENGANGGARAN MODAL

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

1. Pay Back Period

Metode ini adalah teknik penganggaran yg paling
sederhana. Dengan teknik ini dapat diketahui waktu
kembali modal suatu proyek
2. Net Present Value
Teknik NPV mengandalkan teknik arus kas yang
didiskontokan (dicari present valuenya)
3. Internal Rate of Return
Teknik yang dapat membuat perikat usulan investasi
dengan menggunakan tingkat pengembalian atas investasi

17
AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR POKOK BAHASAN: PENGANGGARAN MODAL

DAFTAR PUSTAKA
Astuti, Dewi. 2004. Manajemen Keuangan
Perusahaan. Ghalia Indonesia. Jakarta

Darsono, P. 2009. Manajemen Keuangan. Nusantara

Consulting. Jakarta

Kadarsan, Halimah W. 1995. Keuangan Pertanian dan

Pembiayaan Perusahaan Agribisnis. PT. Gramedia
Pustaka Utama. Jakarta.

27