PENGURUSAN KEWANGAN BAGI

USAHAWAN
GGGC6293

Perancangan & Pengurusan

Modal Kerja

By Dr. Radin S.A.R.A.R

Perbincangan tajuk ini merangkumi …

1. … Kepentingan modal kerja

2. … Pengurusan modal kerja
2
PENGURUSAN MODAL
KERJA

… merujuk kepada pengurusan aset

semasa & liabiliti semasa yang
diperlukan untuk operasi harian
syarikat berdasarkan polisi modal
kerja & pelaksanaan dalam operasi … dapat dikesan dgn lebih jelas
harian. dalam syarikat bersaiz kecil @
sederhana.

3
KEPENTINGAN MODAL KERJA

1. Memastikan kecepakan tanpa terlalu banyak dana

yang terikat dalam bentuk aset semasa. Ini kerana
aset semasa & liabiliti semasa adalah perkara utama
dalam operasi harian.
2. Kebanyakan masa pengurusan difokuskan pada
pengurusan modal kerja seperti:
a) Mengawal aliran masuk tunai & keluar tunai;
b) Menyediakan kemudahan kredit untuk
pelanggan;
c) Memastikan stok yang mencukupi.

4
 PENGURUSAN MODAL KERJA

1. Modal kerja bersih adalah perbezaan antara aset semasa & liabiliti semasa.
Modal kerja bersih = Aset semasa – Liabiliti semasa
FUNGSINYA?
2. Aset semasa merangkumi tunai & aset yang boleh diubah kepada tunai dalam jangka
tidak lebih dari setahun (tunai, sekuriti boleh pasar, acc belum terima & inventori).

a. Aset semasa tetap adalah pelaburan dalam aset semasa di mana ia dijangka
akan kekal dipegang oleh syarikat untuk tempoh lebih dari setahun.
b. Aset sementara adalah aset yang dipegang oleh syarikat untuk tempoh jangka
masa yang pendek (kurang setahun). Situasi ini lebih jelas berlaku semasa
perniagaan bermusim di mana ia berlaku pada masa tertentu; jualan yang
dijangka adalah lebih banyak dari jualan pada situasi normal. 5
 Prinsip perlindungan nilai @ prinsip pemadanan @
prinsip hutang cair sendiri.

STRATEGI
Tiga pendekatan yang
PENGURUSAN digunakan
MODAL KERJA (a) Sederhana;
memadankan ciri-ciri aliran (b) Agresif;
• Menentukan tahap tunai suatu aset dengan (c) Konservatif.
pelaburan yang sesuai tempoh kematangan sumber
untuk aset semasa. kewangan yang digunakan
untuk membiayai aset
• Keputusan kewangan berkenaan.
secara serentak
(pelaburan dalam aset
semasa & pembiayaan
aset)
6
 PRINSIP PERLINDUNGAN NILAI:
PENDEKATAN SEDERHANA

 aset semasa tetap dibiayai oleh pembiayaan tetap & aset

semasa sementara dibiayai oleh pembiayaan sementara.

 pembiayaan tetap adalah pembiayaan jangka panjang

seperti ekuiti & bon yang mempunyai tempoh
kematangan lebih dari setahun.

 pembiayaan sementara melibatkan hutang jangka

pendek.

 jenis pembiayaan ini boleh dinyatakan sebagai

pembiayaan terunding dan memiliki tempoh kematangan
pendek.

 Contoh: pinjaman bank, overdraf & surat perdagangan.

7
 PRINSIP PERLINDUNGAN NILAI:
PENDEKATAN AGRESIF

 syarikat menggunakan lebih pembiayaan sementara

untuk membiayai aset sementara dan aset tetap.

 syarikat terdedah kepada risiko yang tinggi hasil

daripada kadar faedah yang turun-naik dan
ketidakmampuan syarikat untuk membayar hutang
jangka pendek dalam tempoh masa yang singkat
disebabkan oleh tahap modal kerja bersih yang
rendah.

 pendekatan ini boleh meningkatkan pulangan

disebabkan oleh pengurangan dalam kos pembiayaan
yang sementara.

8
 PRINSIP PERLINDUNGAN NILAI:
PENDEKATAN KONSERVATIF

 aset semasa tetap dan sebahagian aset semasa

sementara dibiayai oleh pembiayaan tetap.

 syarikat mempunyai tahap modal kerja bersih

yang tinggi kerana memenuhi tuntutan jangka
pendeknya pada masa yang telah ditentukan.

 pendekatan ini mengakibatkan syarikat terdedah

kepada kos pembiayaan jangka panjang.

9
TUGASAN

Sebuah syarikat telekomunikasi mengalami kerugian disebabkan oleh bebanan hutang

syarikat daripada pelanggan yang tidak mahu melangsaikan pembayaran bil mereka.
Syarikat telah menghantar beberapa notis dan surat saman tetapi pelanggan masih
tidak mempedulikannya.

Apakah pendekatan yang sesuai digunakan dalam menyelesaikan masalah ini?

10
TERIMA KASIH
radin@ukm.edu.my