SOAL UJIAN TENGAH SEMESTER GENAP 2020-2021

FAKULTAS EKONOMI dan BISNIS

UNIVERSITAS ESA UNGGUL JAKARTA

Mata Kuliah : Manajemen Investasi KH101

Dosen : Dr. Beny WItjaksono MM
Hari : Sabtu Waktu : 12.00-14.00 WIB
Tanggal : 05 Juni 2021 Seksi :
Sifat Ujian : Open book
Kolom Verifikasi Soal
Tanggal dan Tanda Tangan Dosen Tanggal dan Tanda Tangan Ketua Jurusan

20 Mei 2021 Dr Beny Witjaksono

Peraturan Ujian:
Mahasiswa/Mahasiswi dilarang :
a. Memberikan atau menerima petunjuk atau jawaban ujian kepada atau dari peserta lain
dengan cara dan media apapun.
b. Mengerjakan ujian secara bersama-sama

Sanksi untuk peserta ujian yang melanggar adalah langsung diberikan nilai NOL, dan
tidak lulus untuk mata kuliah yang di uji

PETUNJUK UMUM :

1. Tulis Nama dan NIM di kertas jawaban Saudara

2. Bacalah Soal UTS dengan teliti dan berdo’alah sebelum mulai bekerja.
3. Jawaban menggunakan online teks.
4. Periksalah jawaban saudara sebelum diuplaod/dientry
5. Dilarang keras mencontek jawaban mahasiswa lainnya (plagiat).
6. Pelanggaran terhadap ketentuan di atas diberikan nilai 0

Soal berjumlah 7, terdiri atas 4 soal essay (apabila benar 1 akan memperoleh nilai 13, bila benar
akan memperoleh nilai 52) dan 3 soal perhitungan nilainya masing2 adalah 16, total nilai 100.

Selamat mengerjakan, selamat sehat dan semoga sukses.

1
SOAL 1 (Nilai 13)
Dalam manajemen investasi, imbal hasil harapan dan Risiko merupakan
komponen yang sangat penting dalam pengambilan keputusan, khususnya
berkaitan dengan investasi finansial (saham dan obligasi) di pasar modal yang sering
disebut sebagai investasi portofolio. Pertanyaan :
1. Jelaskan statement tersebut ?
2. Apakah yang dimaksud imbal hasil dan risiko dalam investasi tersebut ?
3. Bagaimana hubungan antara imbal hasil dan risiko ?

SOAL 2 (Nilai 13)

Mahasiswa diminta menjawab pertanyaan essay singkat perihal instrument investasi dan
istilah dalam investasi di pasar modal dibawah ini secara singkat dan focus sbb :
1. Perbedaan pasar primer dan pasar sekunder
2. Perbedaan saham common dan saham preferred
3. Perbedaan instrument investasi berbasis modal dan berbasis hutang
4. Perbedaan Instrumen investasi yang bersifat pendapatan tetap dan campuran
5. Perbedaan go public dan go private
6. Perbedaan right dan warrant

SOAL 3 Hitungan Risk and Return (Nilai 16 )

Seorang manajer investasi memliki 3 asset yang memiliki performance berupa imbal hasil
selama 5 tahun sebagai berikut :

Pertanyaan :

2
 1. Hitunglah expected return dari market dan masing-masing project.
2. Hitunglah risk masing-masing project.
3. Jika ketiga project diperbandingkan, project mana yang memiliki kinerja terbaik ?
untuk dikembangkan lebih lanjut
4. Jika project A, B dan C digabungkan menjadi satu portfolio, dimana alokasi
modalnya adalah 30% untuk project A, 30% project B dan 40% project C, berapakah
return dan risk dari portfolio project tersebut?

SOAL 4 PEMILIHAN PORTOFOLIO (Nilai 13)

Dalam pemilihan portofolio investor dihadapkan pada berbagai pilihan yang terutama
didasarkan atas alternative imbal hasil dan risiko tertentu, terutama yang telah menyangkut
sejumlah jenis instrument investasi atau yang biasa disebut portofolio. Dibawah ini
beberapa pertanyaan berkkiatan dengan pemilihan portofolio agar dijawab dengan singkat
sebagai berikut :

1. Seseorang investor yang rasional senantiasa mempertimbangkan return dan risk,

portofolio yang sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return
maupun terhadap risiko yang bersedia ditanggungnya disebut….
2. Dalam pengambilan keputusan suatu investasi investor memiliki sarana atau tools
yang dapat membantunya mengambil keputusan tersebut, pertanyaannya : kumpulan
portofolio dengan kombinasi return harapan dan risiko masing- masing yang
memberikan utilitas yang sama bagi investor disebut…
3. Teori investasi modern yang mengajarkan perlunya penganekaragaman jenis
investasi atau yang dikenal dengan istilah “jangan meletakkan semua telur dalam 1
keranjang” yang kemudian menjadi dasar bagi teori portofolio berikutnya dikenal
sebagai model Markowitz, Asumsi apakah yang mendasari Teori portofolio dengan
model Markowitz tersebut?
4. Portofolio yang dipilih investor adalah portofolio yang sesuai dengan preferensi
investor bersangkutan terhadap return maupun terhadap risiko yang bersedia
ditanggungnya, portofolio yang menawarkan risiko terendah dengan tingkat return
tertentu disebut ….

3
 5. Jika ada investasi A (return 15%, risiko 5%) dan investasi B (return 20%, risiko 9%),
investasi C (return 23%, risiko 10%) maka investor yang risk lovers akan cenderung
memilih:

SOAL 5 MODEL KESEIMBANGAN (Nilai 16)

Dalam mempelajari model keseimbangan, diperlukan pemahaman tentang bagaimana

penentuan risiko yang relevan pada suatu aset, dan bagaimanakah hubungan antara risiko
dan return yang diharapkan, diperlukan suatu model keseimbangan, disamping itu juga
diperlukan pemahaman tentang bagaimana model hubungan risiko-return aset ketika pasar
dalam kondisi keseimbangan. Serta pemahaman konsep-konsep yang terdapat dalam
CAPM dan APT sebagai model keseimbangan. Untuk itu Mahasiswa diminta menjawab
pertanyaan dibawah ini :

1. Apakah yang dimaksud dengan model pasar atau indeks tunggal?

2. Jelaskan menurut pendapat anda tentang Capital Asset Pricing Model (CAPM)
3. Jelaskan apa saja manfaat CAPM bagi para investor?
4. Apakah perbedaan utama model APT dibandingkan dengan model CAPM
5. Sebuah saham mempunyai beta AALI (Astra Agro Lestari) 1,2 dan tingkat
pengembalian bebas risiko sebesar 6,5% dan tingkat pengembalian pasar sebesar 19%.
Saudara diminta menghitung :

{Pergunakan persamaan : E(Ri)= Rf + bi*(E(Rm)-Rf)}

a. Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan ?
b. Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan bila beta berubah menjadi 1,8?
c. Berapa tingkat pengembalian yang diharapkan bila beta berubah menjadi 0,9?
d. Berapa beta saham bila tingkat pengembalian diharapkan sebesar 16%

SOAL 6 PASAR MODAL EFISIEN (Nilai 13)

Penting bagai mahasiswa memahami Konsep efisiensi pasar tentang bagaimana pasar
merespon informasi yang mempengaruhi pergerakan harga sekuritas menuju ke arah

4
keseimbangan baru, disamping juga memahami konsep pasar modal yang efisien, bentuk-
bentuk pasar efisien, dan implikasi pasar efisien serta dapat melakukan Pengujian
terhadap Hipotesis Pasar Efisien yang mencakup Pengujian Prediktabilitas Return, Studi
Peristiwa (Event Studies), Pengujian Private Information. Untuk itu Mahasiswa diminta
menjawab pertanyaan dibawah ini :

1. Jelaskan beberapa jenis bentuk pasar yang efisien ?

2. Jelaskan pasar yang efisien berdasarkan informasi menurut Eugene Fama (1970)
3. Bagaimana cara melakukan pengujian pasar yang lemah, semi strong dan pasar yang
kuat.

SOAL 7 PENILAIAN OBLIGASI (Nilai 16)

Pada materi penilaian obligasi ini penting bagai mahasiswa memahami konsep pengertian
obligasi. karakteristik dan jenis obligasi dan hasil-hasil (yields) yang diperoleh dari investasi
obligasi. Pertanyaannya adalah :

1. Obligasi yang mempunyai kupon tetap nilainya selama periode obligasi disebut
Obligasi ….
2. Ukuran yang digunakan untuk mengukur hubngan antara harga dan yield suatu
obligasi disebut ….
3. Yield yang dihasilkan obligasi sekarang ini dengan dihubungkan dengan kupon
yang disetahunkan dan harga pasar dari obligasi disebut dengan … .
4. Lama durasi suatu obligasi akan ditentukan oleh 3 faktor, sebutkan dan jelaskan
pengertiannya
5. Sebuah obligasi berdurasi 20 tahun dengan kupon 10%/th dengan nilai par
Rp.1.000.000,- dan yield yang diharapkan sebesar 11%, hitung harga obligasi
tersebut. Pergunakan persamaan dibawah ini :

Dimana :
Pt = harga obligasi
Ct = kupon obligasi pada periode t
MT = nilai obligasi pada saat jatuh tempo
r = tingkat yield yang diharapkan
5
 t = 1,2,..,n

6. Hitung durasi untuk obligasi maturitas 5 tahun, kupon 12% dan diperdagangkan
dengan harga Rp1.000 (slide 173)