Matakuliah : Manjemen Keuangan

Dosen Pengampu : Winarno,SE.,M.Si.

Nama : Adhilla Khairunisa

NIM : 19808141049
Kelas : B19 Manajemen

PR: Perusahaan A (komputer-fluktuasi yang tinggi) dan perusahaan B (makanan pokok-

relatif stabil).
Tabel 5. Expected Return Perusahaan A dan B
Keadaan Ekonomi Probabilitas Return A Return B
Baik 0,3 100 % 20%
Sedang 0,4 15 % 15 %
Buruk 0,3 -70 % 10 %

1. Hitung return dan risiko individual.

2. Hitung return dan risiko portofolio jika proporsi dana A=40% dan B= 60%.

Perhitungan
1. Return dan risiko Individual
Rumus :
E R =  Pi Ri
R2 =  Pi ( Ri –E (R) )2
R= (R2 ) ½

Keterangan :

ER = Tingkat keuntungan yang diharapkan

Pi = Probabilitas untuk kondisi tertentu
Ri = Tingkat Keuntungan untuk kondisi tertentu
R = Standar deviasi return
(R2 ) = Varians Return

 ER
 E R(A) dan E R (B)
Probabilitas Return A Return B E R(A) E R (B)
0,3 100 % 20% 30% 6%
0,4 15 % 15 % 6% 6%
0,3 -70 % 10 % -21% 3%
E R 15% 15%

 R2
2
a. R A=
Probabilitas (Pi) ( Ri –E (R) )2  (Pi) ( Ri –E (R))2
0,3 (100 – 15) 2 = 7.225 2.167,5
0,4 (15 – 15) 2 =1 0,4
0,3 (-70 – 15) 2 = 7.225 2.167,5
R2 A 4.335,4
R A = (4.335,4) ½ = 65,84 %

b. R2 B
Probabilitas (Pi) ( Ri –E (R) )2  (Pi) ( Ri –E (R))2
0,3 (20 – 15) 2 = 25 7,5
0,4 (15 – 15) 2 =1 0,4
0,3 (10 – 15) 2 = 25 7,5
R2 A 15,4
RB = (15,4) ½ = 3,92%

Keterangan
Perusahaan A memiliki presentase return sebesar 15% namun memiliki resiko investasi
sebesar 65,84%
Perusahaan B memiliki presentase return sebesar 15% dengan resiko investasi sebesar 3,92%

2. Return dan risiko portofolio jika proporsi dana A=40% dan B= 60%.
Rumus:
 Return
E(Rp) = ∑ Xi E (Ri)
Keterangan:
 E(Rp) = Tingkat keuntungan yg diharapkan untuk
 portofolio
 Xi = Proporsi(bobot) untuk aset individual
 E (Ri) = Tingkat keuntungan yg diharapkan untuk
Aset individual
Perhitungan
E(Rp) = ∑ Xi E (Ri)

E(Rp) = 0,4 (15) + 0,6 (15) = 6 + 9 = 15 %

 Risiko
P2 = XA2 A2 + XB2 B2 + 2 XA.XB. AB
Keterangan:
 P2 = Risiko portofolio
 XA dan XB =Proporsi investasi untuk aset A dan B
 A2 dan B2 = Varians return aset A dan B
 AB = Kovarians return aset A dan B (mengukur arah
pergerakan 2 aset)
AB = ∑ Pi (RAi- E(RA))(RBi-E(RB))
Keterangan:
Pi = Probabilitas untuk skenario i
RAi dan RBi = Return aset A dan B untuk Skenario i
E(RA) dan E(RB) = Expected return untuk aset A dan B

Perhitungan
a. AB = ∑ Pi (RAi- E(RA))(RBi-E(RB))

Keadaan Return A Return B ∑ Pi (RAi- E(RA))(RBi-E(RB))

Ekonomi
0,3 100 % 20% 0,3(100-15)(20-15) = 127,5
0,4 15 % 15 % 0,4 (15-15)(15-15) = 0,4
0,3 -70 % 10 % 0,3(-70-15)(10-15) = 127,5
ER(A) = 15 ER(B) = 15 AB = 255,4

b. P2 = XA2 A2 + XB2 B2 + 2 XA.XB. AB

= (0,4) 2 (65,84) 2 + (0,6) 2 (3,92) 2 + 2 (0,4)(0,6)(255,4)
= 0,16 (4.335,4) + 0,36 (15,4) + 122,592
= 821,8
 P = 28,667

 Risiko portofolio < rata-rata tertimbang risiko individual

** P tertimbang = Pi(A) + Pi (B)
= 0,4(65,84) + 0,6(3,92) = 28,676

P < P tertimbang = 28,667 < 28,676