Obligasi Dan Saham
Obligasi Dan Saham
Obligasi Dan Saham
1. OBLIGASI
A. Pengertian Obligasi
Obligasi pada prinsipnya merupakan surat hutang jangka panjang. Dalam hal ini
obligasi merupakan suatu instrumen pendanaan (funding instrument) yang sangat
efektif guna mengumpulkan dana dari masyarakat. Dengan menerbitkan obligasi
penerbit berarti telah mengumpulkan dana dari para pemegangnya. Dana ini dapat
dipergunakan untuk perluasan usaha penerbitnya atau pun untuk tujuan lain dari
penerbitnya. Dapat disimpulkan bahwa yang dimaksud obligasi adalah pernyataan
berutang kepada pemegang dan menyanggupi untuk membayar dan mengembalikan
jumlah pokok dengan bunga tertentu sebagaimana yang disebutkan dalam surat utang
itu. Bukti pengakuan utang tersebut dapat dikeluarkan oleh pemerintah/negara atau
oleh perusahaan. Jadi, apabila orang membeli obligasi, berarti orang tersebut telah
memberi pinjaman uang untuk jangka waktu tertentu dengan bunga tertentu dan
pinjaman tersebut akan dibayar lunas sesuai jangka waktu yang tercantum dalam
obligasi.Fungsi dari obligasi adalah sebagai berikut :
Sebagai alat pembayaran (alat tukar uang)
Sebagai alat untuk memindahkan hak tagih (diperjual belikan dengan mudah
dan sederhana)
Sebagai surat bukti hak tagih
B. Penilaian Obligasi
Dalam obligasi,ada dua istilah yang terkait dengan karakteristik pendapatan suatu
obligasi,yakni yield obligasi (bond yield) dan bunga obligasi(bond interest
rate).Bunga obligasi bisa diartikan sebagai harta atau imbalan yang dibayarkan oleh
pihak yang meminjam dana,sebagai kompensasi atas ketersediaan investor obligasi
meminjamkan dananya bagi perusahaan emiten obligasi.Sedangkan Yield obligasi
merupakan ukuran pendapatan obligasi yang akan diterima investor,yang cenderung
bersifat tidak tetap, hal ini dikarenakan yield obligasi berkaitan dengan tingkat return
yang diisyaratkan investor.
a) Yield Obligasi
Ada beberapa ukuran yield obligasi yang dapat digunakan oleh investor,yaitu
Nominal Yield,Current Yield,Yield Maturity (YTM),Yield to Call (YTC) dan
Realized (horizon) Yield.Masing masing yield tersebut akan mengukur tingkat
return obligasi dari sudut pandang yang berbeda yaitu :
Nominal Yield mengukur tingkat kupon
Current Yield mengukur tingkat pendapatan sekarang
Yield Maturity (YTM) mengukur tingkat return yang diharapkan jika
obligasi disimpan sampai waktu jatuh tempo
Yield to Call (YTC) Mengukur tingkat return yang diharapkan jika
obligasi dilunasi(call) sebelum waktu jatuh tempo
Realized (horizon) Yield mengukur tingkat return yang diharapkan untuk
obligasi yang akan dijual sebelum jatuh tempo.Yield ini dihitung dengan
menggunakan asumsi tingkat reinvestasi dan harga jual obligasi
Nilai intrinsik suatu obligasi akan sama dengan nilai sekarang dari aliran kas yang
diharapkan dari obligasi tersebut. Perhitungan nilai atau harga obligasi dapat
menggunakan persamaan berikut: (asumsi: waktu pembayaran kupon adalah 2
kali setahun).Perhitungan nilai atau harga obligasi dapat mengunakan persamaan
sebagai berikut.
P = nilai sekarang obligasi pada saat ini (t=0)
2. SAHAM
A. Pengertian Saham
https://www.academia.edu/36409103/obligasi
https://www.academia.edu/36409103/obligasi
http://riskymahira.blogspot.co.id/2013/06/penilaian-saham.html
https://www.academia.edu/35442745/PAPPER_BAB_III_PENILAIAN_SAHAM