obligasi

Dosen Pengampu: Dr. Emillia Nurdin, S.E.,M.Si

Kelompok 1
 Anggota Kelompok 1
01 04 07
Aqilah Yumna Azzahra Azwardi Azra Dhito Octarito
(B1C122141) (B1C122147) (B1C122153)

02 05 08
Asfa Anggraini Cindy Rahmawati Dinda
(B1C122143) (B1C122149) (B1C122155)

03 06 09
Asysyifa Al Adawiyah Dea Aulia Ditha Kumari
(B1C122145) (B1C122151) (B1C122157)
 Pengertian Obligasi
Obligasi (bond) adalah surat berharga yang menunjukkan bahwa penerbit
obligasi (bond issuer) tersebut memperoleh pinjaman dana dari pembeli
obligasi (bond holder) dan memiliki kewajiban untuk membayar kupon
(bunga) secara berkala atas obligasi tersebut serta kewajiban melunasi pokok
utang pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeli obligasi
tersebut.
 Karakteristik Obligasi
Sebagai surat utang,obligasi memiliki beberapa sifat atau karakteristik, antara lain:

1. Memiliki Masa Jatuh Tempo (Maturity Date)

Artinya, pada saat jatuh tempo penerbit obligasi harus melunasi utang obligasi
kepada pembeli obligasi.

2. Nilai Pokok Utang (Face Value)

Artinya, Besarnya nilai obligasi yang dikeluarkan sebuah perusahaan telah
ditetapkan sejak awal obligasi tersebut diterbitkan.

3. Kupon Obligasi
Artinya,kupon yang dibayar perusahaan kepada pemegang obligasi pada waktu
yang telah ditentukan.
4. Peringkat Obligasi
Artinya, investor memiliki gambaran tentang tingkat risiko ketidakmapuan
perusahaan dalam memenuhi kewajibannya, maka pasar surat utang atau obligasi
dikenal suatu tingkat yang menggambarkan kemampuan bayar perusahaan
penerbit obligasi.

5. Dapat Diperjualbelikan
Artinya, surat berharga,obligasi dapat diperjualbelikan seperti halnya saham.
 Jenis – Jenis Obligasi
Ada beberapa sudut pandang yang dapat digunakan untuk menentukan jenis-jenis
obligasi antara lain:

1. Dari sisi pihak yang menerbitkan, maka obligasi dapat dikelompokkan menjadi:
• Obligasi korporasi (corporate bond)
• Obligasi pemerintah (government bond)
• Obligasi pemerintah daerah (municipal bond)

2. Dari sisi tingkat suku bunga atau kupon yang ditawarkan,obligasi dapat dibedakan
menjadi:
• Obligasi bunga tetap (fixed rate bond)
• Obligasi bunga mengambang (floating rate bond)
• Obligasi kombinasi bunga tetap dan mengambang (combination rate bond)
• Obligasi kupon nol (zeo coupon bond)
3. Dari sisi pilihan (opsi) yang ditawarkan oleh penerbit atau pemegang obligasi dapat
dibedakan menjadi:
• Convertible (obligasi konversi)
• Exchangeable bond (obligasi tukar)
• Callable bond
• Purtable bond

4. Dari sisi jaminan (collateral) dari penerbit obligasi dapat dibedakan menjadi:
• Guaranteed bond
• Mortgage bondo
• Collateral trust bond
• Debenture bond
 Keuntungan dan Resiko Membeli
Obligasi
Sebagai sebuah instumen investasi,obligasi menawarkan beberapa keuntungan, antara
lain:
1. Memberikan Pendapatan Tetap Berupa Kupon
2. Keuntungan atas Penjualan Obligasi

Meskipun termasuk surat berharga dengan tingkat risiko yang rendah, namun obligasi
tetap mengandung risiko antara lain:
1. Risiko Tingkat Suku Bunga (Interest Rate Risk)
2. Risiko Likuiditas (Liquidity Risk)
3. Risiko Pembayaran (Default Risk)
4. Risiko Jatuh Tempo (Maturity Risk)
5. Risiko Inflasi (Inflation Risk)
 Harga Obligasi
Berbeda dengan saham yang dinyatakan dalam bentuk mata uang,harga obligasi
dinyatakan dalam persentase (%) yaitu persentase dari nilai nominal. Ada3 harga
pasar dari obligasi yang ditawarkan yaitu:

• Par (Nilai Par) adalah harga obligasi sama dengan nilai nominal
• At Premium (Dengan Premi) adalah harga obligasi lebih besar dari harga
nominal
• At Discount (Dengan Discount) adalah obligasi lebih kecil dari nominal
 Cara Kerja Obligasi

01 02 03 04

Penerbitan Surat Pembayaran Harga Awal dan Penjualan Obligasi

Utang Bunga atau Kupon Harga Pasar
Aktual
 Cara Menghitung Keuntungan
Investasi Obligasi
Nominal Yield Current Yield
Penghasilan Bungan kupon tahunan Penghasilan bunga kupon tahunan yang
dimana akan dibayarkan untuk pemegang dibagi harga pasar obligasi
obligasi

Penghasilan Bunga Penghasilan Bunga Tahunan

Tingkat Kupon = Current Yield =
Nilai Nominal Harga Pasar Obligasi
 Yield to Maturity (YTM) Yield to Call (YTC)
Tingkat return majemuk yang akan Yield yang diperoleh dari adanya obligasi
dikembalikan dan diterima investor. Hal yang dapat dibeli kembal.i
ini berlaku jika pembeli obligasi menahan
obligasi sampai jatuh tempo.
(CP + MP)
AI +
(M + PV) NYC
YTC =
INT + n (CP + MP)
YTM =
(M + PV) 2
2 Keterangan:
Keterangan: MP : Harga obligasi sekarang
INT : Nilai Kupon NYC: Jumlah tahun sampai dengan yield to
M : Maturity value/ par value call terdekat
PV : Harga obligasi Sekarang AI : Pendapatan kupon Pertahun
N : Lama waktu obligasi sampai jatuh CP : Call Price obligasi
tempo
Contoh Perhitungan Yield to Maturity

Untuk memahami lebih baik tentang perhitungan yield to maturity, berikut

adalah contoh sederhana yang akan mengilustrasikan langkah-langkah yang
telah dijelaskan sebelumnya.

Contohnya, Anda memiliki sebuah obligasi dengan nilai nominal Rp1.000.000,

kupon tahunan sebesar Rp50.000, dan harga beli obligasi sebesar Rp950.000.
Jatuh tempo obligasi tersebut adalah dalam 5 tahun.
 Dalam kasus ini, kita bisa menghitung yield to maturity
menggunakan rumus yang telah dijelaskan sebelumnya.

1,000,000 - 950,000
50,000 + 5
YTM =
1,000,000 + 950,000
2
50,000 + 10,000
=
975,000
60,000
=
975,000
= 6.15%

Dengan demikian, yield to maturity dari obligasi tersebut adalah sebesar 6.15%.
 Contoh Perhitungan Yield to Call
Contoh Yield to Call
Kamu telah berinvestasi sejak 2018 dan masa tenor investasi ialah 10 tahun. Mengacu pada
laporan keuangan, nilai obligasi terakhir ialah Rp4.275 dengan return Rp550 untuk setiap
lembar saham.

Ternyata, pada 2022, kamu ingin menarik investasi tersebut dan nilai obligasi saat itu adalah
Rp6.120. Dengan demikian, perhitungan Yield to Call atas investasi tersebut seperti di bawah
ini.

Nilai Obligasi Sekarang - Nilai Obligasi Terakhir

Return +
Tenor Sampai Calling Saham
Yield to call = X 100%
Nilai Obligasi Terakhir + Nilai Obligasi Sekarang
2
 Rp6.120 - Rp4.275
Rp550 +
Yield to call = 3 X 100%
Rp6.120 + Rp4.275
2

Rp798,3
Yield to call = X 100%
Rp5.197,5

Yield to call = 15,35%

Tingkat pengembalian investasi tersebut dalam tenor tiga tahun ialah 15,35%.
 Thank you
CREDITS: This presentation template was created by Slidesgo, including icons by Flaticon,
infographics & images by Freepik