Nama: Stephany Salim - 312020053 / 3MMNK

A) Expected Return, Variance & Risk

Saham A
Tahun Harga Dividen Total Return
2015 3,300 230 -
2016 3,600 0 0.0909
2017 3,700 0 0.0278
2018 3,500 225 0.0068
2019 3,450 210 0.0457
0.1712

EXPECTED RETURN=E(R)=(∑▒ 〖 TOTAL VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=(∑▒[𝑅−

RETURN 〗 )/n
EXPECTED RETURN=E(R)=0,1712/4 VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=0,00384

E(R)= 0.0428 = 4.28%

Saham B
Tahun Harga Dividen Total Return
2015 4,800 - -
2016 5,600 120 0.1917
2017 6,000 0 0.0714
2018 5,800 220 0.0033
2019 6,200 0 0.0690
0.3354

𝐸𝑋𝑃𝐸𝐶𝑇𝐸𝐷 𝑅𝐸𝑇𝑈𝑅𝑁=𝐸(𝑅)=0,3354/4 VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=0,018483/(

E(R)= 0.0839 = 8.39%

B) Covariance
TAHUN [RA-E(RA)] X [RB-E(RB)] COVARIANCE = TOTAL [RA-E(RA)] X [RB-E(R
2015 -
2016 0.005187 COVARIANCE = Cov (SahamA,SahamB) =
2017 0.000187
2018 0.002902
2019 - 0.000043
0.008232
C) Coefficient Correlation
𝜌(𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚𝐴, 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚𝐵)=0,002744/(0,0358 ×0785)

0.9761
Jadi, hubungan antara kedua saham yaitu positif dan kuat

D) Coefficient of Variation (CV)

𝐶𝑉=𝑅𝐼𝑆𝐾/(𝐸(𝑅))

CV Saham A = 0.8368
Jadi, karena darren merupakan risk averter, maka saham yang dipilih adalah A karena CV yang dihasilkan lebi
053 / 3MMNK

Risk

R - E(R) [R - E(R)]^2
- -
0.0481 0.002314 (Harga Pasar - Harga sebelumnya) + laba
Return =
- 0.0150 0.000226 Harga sebelumnya
- 0.0360 0.001299
0.0029 0.000008
0.003848

VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=(∑▒[𝑅−𝐸(𝑅)]^2 )/(𝑛−1)
𝑅𝐼𝑆𝐾= √𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝑁𝐶𝐸

VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=0,003848/(4−1) 𝑅𝐼𝑆𝐾= √0,001283

Variance = 0.001283 RISK = σ = 0.0358

R - E(R) [R - E(R)]^2
- -
0.1078 0.011624
- 0.0124 0.000154
- 0.0805 0.006483
- 0.0149 0.000222
0.018483

VARIANCE=𝑉𝐴𝑅=0,018483/(4−1)

Variance = 0.006161 RISK = σ = 0.0785

TOTAL [RA-E(RA)] X [RB-E(RB)] : (n-1)

Cov (SahamA,SahamB) = 0.002744

 CV Saham B = 0.9361
karena CV yang dihasilkan lebih rendah.
 Nama: Stephany Salim - 312020053 / 3MMNK

A) Expected Return, Variance & Risk

Saham X
Kondisi Probabilitas Return Total Return R-E(R) [R-E(R)]2
Baik 0.25 0.12 0.030 0.075 0.005625
Normal 0.25 0.08 0.020 0.035 0.001225
Buruk 0.5 -0.01 -0.005 -0.055 0.003025
E(R)= 0.045 VAR=

Saham Y
Kondisi Probabilitas Return Total Return R-E(R) [R-E(R)]2
Baik 0.25 0.16 0.040 0.088 0.007656
Normal 0.25 0.05 0.013 -0.023 0.000506
Buruk 0.5 0.04 0.020 -0.033 0.001056
E(R)= 0.073 VAR=

Saham Market
Kondisi Probabilitas Return Total Return R-E(R) [R-E(R)]2
Baik 0.25 0.1 0.025 0.048 0.002256
Normal 0.25 0.07 0.018 0.018 0.000306
Buruk 0.5 0.02 0.010 -0.033 0.001056
E(R)= 0.053 VAR=

B & C) COVARIANCE
Kondisi P X [RA-E(RA)] X [RM-E(RM)] Kondisi
Baik 0.000890625 Baik
Normal 0.000153125 Normal
Buruk 0.00089375 Buruk
COV(x,m) = 0.0019375 COV(y,m) =

CAPM
Ri = Rf + (Rm - Rf) beta x 𝛽𝑥=(𝐶𝑜𝑣 (𝑅𝑥, 𝑅𝑚))/
Ri = 6% + (5,3% - 6%) 1,66
Ri = CAPM(x) = 4.8% > E(Rx)= 4.5% 𝛽𝑥=0,0019375/0,0
Saham overvalued, tidak layak di investasikan
Ri = Rf + (Rm - Rf) beta y
Ri = 6% + (5,3% - 6%) 1,26
 Ri = CAPM(y) = 5.1% < E(Ry)= 7.3%
Saham undervalued, layak diinvestasikan
CAPM < E(R), saham undervalued, layak di investasikan
CAPM > E(R), saham overvalued, tidak layak di investasikan

D) Coefficient of Variation (CV)

𝐶𝑉=𝑅𝐼𝑆𝐾/(𝐸(𝑅))

CV Saham X = 1.2620
Setiap 1 return yang dihasilkan oleh Saham X menanggung risiko sebesar 1,2620
Karena katherine merupakan risk seeker, maka saham yang dipilih adalah X karena CV yang dihasilkan tin

E) Portfolio
Wx 0.10
Wy 0.90

E(Rp) = Wx x E(Rx) + Wy x E(Ry)

(0,10 x 0,045) + (0,90 x 0,073)
E(Rp) = 0.0702

Var(p) = wx^2 x Var(x) + wy^2 x Var (y) + 2 x wx x wy x Cov (x,y)

(0,10^2 x 0,990125) + (0,90^2 x 0,990781) + 2 x 0,10 x 0,90 x 0,0023375
Var(p) = 0.0025

Risk p = 0.0503

CV p 0.7170
 P [R-E(R)]2
0.00140625
0.00030625
0.0015125
0.003225 RISK= 0.056789

P [R-E(R)]2
0.001914
0.000127
0.000528
0.002569 RISK= 0.050683

P [R-E(R)]2
0.000564
0.000077
0.000528
0.001169 RISK= 0.034187

P X [RB-E(RB)] X [RM-E(RM)] Kondisi P X [RA-E(RA)] X [RB-E(RB)]

0.0010390625 Baik 0.001640625
-9.84375E-05 Normal -0.000196875
0.000528125 Buruk 0.00089375
0.0014688 COV(x,y) = 0.0023375

BETA SAHAM
𝛽𝑥=(𝐶𝑜𝑣 (𝑅𝑥, 𝑅𝑚))/(𝑉𝑎𝑟 (𝑚)) 𝛽𝑦=(𝐶𝑜𝑣 (𝑅𝑦, 𝑅𝑚))/(𝑉𝑎𝑟 (𝑚))

𝛽𝑥=0,0019375/0,001169 𝛽𝑦=0,0014688/0,001169

βx = 1.65775 βy = 1.25668
165.8% 125.7%
 jika IHSG naik atau turun sebesar 10%
Maka, saham agresif x akan ikut naik atau turun sebesar 16,58%
Maka, saham agresif y akan ikut naik atau turun sebesar 12,57%

CV Saham Y = 0.6991
Setiap 1 return yang dihasilkan oleh Saham Y menanggung risiko sebesar 0,6991
na CV yang dihasilkan tinggi

0,0023375