ANALISIS DAN TAFSIRAN PENYATA KEWANGAN

17.1 Pengenalan kepada analisis dan tafsiran penyata kewangan

Hasil Pembelajaran
Calon seharusnya dapat:
1) memerihalkan kandungan laporan tahunan diterbitkan yang terdiri daripada
penyata kewangan serta nota kepada akaun, penyata bukan kewangan, dan
maklumat tambahan lain;
2) menjelaskan istilah pendekatan analisis kewangan seperti analisis fundamental
dan teknikal, kuantitatif dan kualitatif, dan menegak dan mendatar.

Nota Ringkas
17.1 Pengenalan kepada analisis dan tafsiran penyata kewangan
1. Kandungan laporan tahunan diterbitkan
• Penyata kewangan
• Nota kepada akaun
• Penyata bukan kewangan – laporan audit
• Maklumat tambahan lain – analisis pengurusan ke atas keputusan-keputusan kewangan
2. Istilah-istilah dalam analisis kewangan
Analisis Fundamental Menunjukkan hubungkait setiap item dengan iten yang lain
dan analisis teknikal Melihat hubungan antara satu item dengan jumlah dalam
penyata yang sama
Dikenali juga sebagai analisis analilitikal
Analisis kuantitatif Hasil dapatan analisis analitikal dalam sebutan kadar, peratus,
dan nisbah atau sebutan angka
Contoh : analisis mendatar, analisis menegak, analisis nisbah
Analisis kualitatif Tafsiran,ulasan pendapat dan keputusan yang dibuat
berasaskan analisis kuantitatif
Analisis mendatar Menunjukkan perubahan nilai yang berkaitan dengan
hasil,belanja , untung, rugi, asset, liabiliti dan ekuiti pemilik
Analisis menegak Menunjukkan peratusan setiap item dalam penyata kewangan
berasaskan satu amaun item sebagai asas
Penyata pendapatan
• jualan bersih dijadikan asas 100%
Penyata kedudukan kewangan
2 Komponen utama:
• Jumlah aset dijadikan asas 100%
• Jumlah liabiliti campur ekuiti dijadikan asas 100%
Dikenali juga sebagai analisis saiz serupa/saiz biasa
Analisis nisbah Menunjukkan hubung kait antara satu angka dengan angka
yang lain
ditunjukkan dalam bentuk peratus, kadar atau nisbah

1
3. Asas perbandingan dalam membuat analisis
asas intra syarikat membandingkan data-data dalam syarikat yang sama tetapi
bagi tahun yang berlainan
asas inter/antara membandingkan data-data syarikat yang berlainan dalam
syarikat tahun yang sama
purata industri analisis penyata kewangan sesebuah syarikat dibandingkan
dengan angka purata industri
17.2 Penghitungan dan pentafsiran nisbah

Hasil Pembelajaran
Calon seharusnya dapat:
1 ) menghitung nisbah yang berikut:
a) nisbah kecairan, iaitu nisbah semasa dan nisbah cepat,
b) nisbah keumpilan/penggearan, iaitu
- nisbah hutang atas ekuiti dan nisbah hutang atas aset,
c) nisbah aktiviti, iaitu pusing ganti
- inventori dan pusing ganti belum terima,
d) nisbah keberuntungan, iaitu untung
- kasar atas jualan, untung bersih atas jualan, dan pulangan atas
aset (ROA),
e) nisbah pulangan pelaburan, iaitu perolehan sesaham (EPS), nisbah
harga perolehan (P/E), kadar hasil dividen (DY), dan nisbah bayar
keluar dividen;
(rujuk rumus perakaunan yang dilampirkan pada halaman 37 dan 38.)
2) mentafsirkan nisbah kewangan;
3) menjelaskan batasan penggunaan analisis kewangan seperti berasaskan
data sejarah, faktor kualitatif, kepelbagaian perniagaan, penggunaan kaedah
perakaunan yang berbeza, dan kesan inflasi.
Nota Ringkas
1. Jenis-jenis analisis kuantitatif
i. Analisis mendatar/melintang
ii. Analisis menegak
iii. Analisis nisbah
2. Contoh penghitungan setiap analisis:
i) Analisis mendatar
Syarikat Wan Kay Berhad
Penyata Pendapatan Komprehensif bagi tahun berakhir 31 Disember
  2015 2014 PERBEZAAN
  RM RM RM %
Jualan 975,000 780,000 195,000/975,000 25
Kos barang dijual 622,500 531,000 91,500 17.23
Untung kasar 352500 249000 103500 41.57
Belanja jualan dan pentadbiran 226200 172200 54000 31.36
Belanja faedah 10800 9000 1800 20

2
Untung bersih sebelum cukai 115500 67800 47700 70.35
Cukai pendapatan 27000 21000 6000 28.57
Untung bersih selepas cukai 88,500 46,800 41,700 89.10

Syarikat Wan Kay Berhad

Penyata Kedudukan Kewangan pada 31 Disember
  2015 2014 Perubahan
Aset Bukan Semasa RM RM RM %
Loji dan peralatan 701500 574500 127000 22.11
Aset semasa        
Bank 20500 27000 -6500 -24.07
Sekuriti boleh pasar 27000 22500 4500 20.00
Akaun belum terima (bersih) 138000 111000 27000 24.32
Inventori 126000 105000 21000 20.00
  311500 265500 46000 17.33
Liabiliti semasa      
Akaun belum bayar 56000 165000 -109000 -66.06
Cukai belum bayar 34500 30000 4500 15.00
  90500 195000 -104500 -53.59
Aset semasa bersih 221000 70500 150500 213.48
  922500 645000 277500 43.02
Dibiayai oleh:        
Saham biasa (pada nilai par RM0.50) 225000 225000 0 0
Pendapatan tertahan 388500 300000 88500 29.50
Bon belum bayar 309000 120000 189000 157.50
  922500 645000 277500 43.02

ii) Analisis menegak

3
 Syarikat Wan Kay Berhad
Penyata Pendapatan Komprehensif bagi tahun berakhir 31 Disember
  2015 2014
  RM % RM %
Jualan 975,000   100.00 780000  100.00
Kos barang dijual 622,500 63.85 531000 68.08
Untung kasar 352,500 36.15 249000 31.92
         
Belanja jualan dan pentadbiran 226,200 23.2 172200 22.08
Belanja faedah 10,800 1.11 9000 1.15
Untung bersih sebelum cukai 115,500 11.85 67800 8.69
Cukai pendapatan 27000 2.77 21000 2.69
Untung bersih sebelum cukai 88500 9.08 46800 6.00
         
Syarikat Wan Kay Berhad
Penyata Kedudukan Kewangan pada 31 Disember
  2015 2014
Aset Bukan Semasa RM % RM %
Loji dan peralatan 701500 69.25 574500 68.39
         
Aset semasa        
Bank 20500 2.02 27000 3.21
Sekuriti boleh pasar 27000 2.67 22500 2.68
Akaun belum terima (bersih) 138000 13.62 111000 13.21
Inventori 126000 12.44 105000 12.50
  311500 30.75 265500 31.61
Liabiliti semasa        
Akaun belum bayar 56000 5.01 165000 19.64
Cukai belum bayar 34500 3.09 30000 3.57
  90500 8.10 195000 23.21
         
Aset semasa bersih 221000 19.78 70500 8.39
         
  922500   645000  
       
Saham biasa (pada nilai par RM0.50) 225000 20.13 225000 26.79
Pendapatan tertahan 388500 34.77 300000 35.71
Bon belum bayar 309000 27.65 120000 14.29
  922500 82.55 645000 76.79

Formula dan kegunaan analisis nisbah

4
 NISBAH FORMULA
Nisbah kecairan
• Nisbah semasa Aset semasa
Liabiliti semasa
Jawapan mesti ada :1
• Nisbah cepat Aset semasa-Inventori-
Belanja bayar dahulu
Liabiliti semasa
Jawapan mesti ada :1
Nisbah keberuntungan
• Margin untung
UB sebelum cukai x 100
bersih atas
Jualan
jualan/Perolehan
Jawapan mesti ada %
atas jualan
• Untung kasar atas
jualan Untung kasar x 100
Jualan
• Pulangan atas aset UB selepas cukai x 100
(ROA) Aset purata
Jawapan mesti ada %
Nisbah aktiviti
• Pusing ganti Kos jualan
inventori Inventori purata
Jawapan mesti ada kali
• Pusing ganti akaun Jualan kredit
belum terima ABT purata
Jawapan mesti ada kali
Nisbah
keumpilan/penggearan Jumlah liabiliti
• Nisbah hutang atas SK + SB +rizab
ekuiti Jawapan mesti ada :1
• Nisbah hutang atas
aset Jumlah liabiliti
Jumlah aset
Jawapan mesti ada :1
Nisbah pulangan sesaham
• Perolehan sesaham *UBSC – Dividen SK
Bil. Purata SB diterbitkan
*Untung bersih selepas cukai
• Nisbah harga Harga pasaran saham (kali)
perolehan(EPS) Perolehan sesaham
Jawapan dalam RM..sesaham
• Kadar hasil
Dividen sesaham x 100
dividen(DY)
Hga pasaran sesaham
• Nisbah bayar keluar
dividen 5 berbanding untung
Dividen tunai
UB selepas cukai
ULASAN
Mengukur keupayaan
bayar balik liabiliti
jangka pendek/semasa
Mengukur keupayaan
bayar balik liabiliti
jangka pendek dengan
segera
Mengukur keupayaan
jualan menjana
untung/keberuntungan
syarikat
Mengukur keupayaan
jualan menjana untung
sebelum belanja
operasi
Mengukur keupayaan
aset menjana untung
Kecekapan pengurusan
inventori
Kecekapan pengurusan
kutipan kredit
Risiko pemegang
saham mampan atau
kurang mampan.
Keupayaan bayar balik
jangka panjang
syarikat
Pulangan kepada
pemegang saham biasa
Keyakinan pelabur
terhadap
keberuntungan syarikat
Pulangan dividen
sesaham berbanding
harga pasaran
Dividen dibayar
yang diperolehi
(agihan dividen)
 Penyata Kedudukan Kewangan pada 31 Disember
Aset Bukan Semasa 2015 2014
Loji dan peralatan 701500 574500
Aset semasa
Bank Penyata Pendapatan Komprehensif
20500 27000
Sekuriti boleh pasar 2015
27000 22500 2014
Jualan Akaun belum terima (bersih) 138000
975000 111000
780000
Inventori
Kos barang dijual 126000
622500 105000
531000
Untung kasar 311500
352500 265500
249000
Liabiliti semasa
Belanja jualan dan pentadbiran 226200 172200
Akaun
Belanja faedah belum bayar 56000
10800 165000 9000
UntungCukai
bersihbelum bayar
sebelum cukai 34500
115500 3000067800
Cukai pendapatan 90500
27000 19500021000
Aset semasa bersihcukai 221000 7050046800
Untung bersih sebelum 88500

922500 645000
Dibiayai oleh:
Saham biasa 225000 225000
Pendapatan tertahan 388500 300000
Bon belum bayar 309000 120000
922500 645000

Maklumat tambahan:
(1) 80% daripada jualan adalah secara kredit
(2) Inventori pada 31 Disember 2013 ialah RM90,000
(3) Jumlah asset pada 31 Disember 2013 ialah RM720,000
(4) Akaun belum terima 31 Disember 2013 ialah RM125,000
(5) Harga pasaran sesaham untuk tahun 2014 dan tahun 2015 masing-masing adalah
sebanyak RM2.45 dan RM2.10
(6) Jumlah pembayaran dividen pada tahun 2015 dan 2014 masing-masing adalah
RM22500 dan RM13500
(7) Dividen yang dibayar pada tahun 2015 dan 2014 masing- masing adalah 10% dan
6% sesaham
Cadangan Jawapan:
2015 2014 Ulasan

6
Nisbah semasa
Aset semasa 311500 265500 Tahun 2015 meningkat
Liabiliti semasa 90500 195000 Keupayaan bayar balik
3.44:1 1.36:1 hutang jangka pendek
Nisbah cepat
Aset semasa-inventori- 1885500 160500 Tahun 2015 meningkat
bel.terdahulu 90500 195000 Keupayaan bayar balik
Liabiliti semasa 2.05:1 0.82:1 hutang jangka pendek
dengan segera
Margin untung kasar atas jualan
Untung kasar 352500 249000 Tahun 2015 meningkat
Jualan bersih 975000 780000 Keberuntungan sebelum
36.15% 31.92% belanja operasi meningkat

Pulangan atas jualan

UB sebelum cukai 115500 67800 Tahun 2015 meningkat
Jualan bersih 975000 780000 Keberuntungan syarikat
11.48% 8.69% meningkat

Nisbah hutang atas asset

Jumlah liabiliti 399500 315000 Tahun 2015 meningkat
Jumlah aset 1013000 840000 Keupayaan bayar balik
0.39:1 0.38:1 liability jangka panjang
@39% @38%

Nisbah hutang atas ekuiti Tahun 2015 meningkat

Jumlah liabiliti 399500 315000 Risiko pemegang syer
Jumlah ekuiti 613500 525000 meningkat
0.65:1 0.6:1
@65% @60%

Pusing ganti inventori

Kos jualan 622500 531000 Tahun 2015 meningkat
Inventori Purata 115500 97500 Kecekapan pengurusan
5.39 kali 5.45 kali inventori berkurang

Pusing ganti akaun belum terima

Jualan kredit 780000 624000 Tahun 2015 meningkat
Akaun belum terima purata 124500 118000 Kecekapan kutipan kredit
6.27 kali 5.29 kali

Perolehan sesaham
UB selepas cukai 88500 46800 Tahun 2015 meningkat
Bil. Purata saham biasa 450000 450000 Pulangan atas pelaburan
RM0.20 RM0.10 meningkat
sesaham sesaham

Nisbah harga perolehan

Harga pasaran saham 2.45 2.1 Tahun 2015 menurun
Perolehan sesaham 0.20 0.10 Tahap keyakinan pelabur

7
 12.46 kali 20.19 kali lebih baik

Kadar hasil dividen

Dividen sesaham 0.1 0.16 Tahun 2015 meningkat
Harga pasaran saham 2.45 2.1 Pulangan atas dividen lebih
4.1% 2.9% tinggi

Nisbah bayar keluar dividen

Dividen tunai 22500 13500 Tahun 2015 menurun
UB selepas cukai 88500 46800 Agihan dividen lebih rendah
25% 29%

3. Batasan penggunaan analisis kewangan

• Berasaskan data sejarah
• Faktor kualitatif
• Kepelbagaian perniagaan/industri
• Penggunaan kaedah perakaunan yang berbeza
• Kesan inflasi dan deflasi

LATIHAN

8
1. Yang berikut adalah penyata pendapatan Syarikat Terasjati Berhad bagi tahun berakhir
31 Disember
2015 2014
RM RM
Jualan 1706250 1248000
Kos barang dijual 1089375 743400

Untung kasar 616875 504600

Belanja jualan dan pentadbiran 226200 258300

Belanja faedah 10800 13500

Untung bersih sebelum cukai 379875 232800

Cukai pendapatan 27000 31500

Untung bersih selepas cukai 352875 201300

Dikehendaki:
Sediakan analisis mendatar penyata pendapatan
2. Yang berikut ialah penyata pendapatan komprehensif dan Penyata kedudukan kewangan
bagi Syarikat Halal & Thoyibbah Sendirian Berhad.
Syarikat Halal & Thoyibbah Sendirian Berhad
Penyata Pendapatan komprehensif bagi tahun berakhir 31 Disember
2014 2013
Jualan 450000 420000
Kos barang dijual 230000 210000
Untung kasar 220000 210000
Belanja operasi 130000 150000
Belanja faedah 10000 12000
Untung sebelum cukai 80000 48000
Cukai pendapatan 30000 18000
Untung selepas cukai 50000 30000

Penyata Kedudukan Kewangan Pada

2014 2013
Aset Semasa
Tunai 110000 95000
Penghutang (bersih) 90000 105000
Inventori 180000 160000
Belanja bayar dahulu 10000 5000
390000 365000

Aset Bukan Semasa

9
 Bangunan dan Peralatan 205000 190000
595000 555000

Liabiliti semasa
Pemiutang perdagangan 179000 185000

Liabiliti Jangkapanjang
Pinjaman 150000 130000

Jumlah Liabiliti 329000 315000

Ekuiti Pemilik
Modal Saham keutamaan 8% 100000 100000
Modal saham biasa 120000 100000
Pendapatan tertahan 46000 40000
595000 555000

Maklumat tambahan:
1) Nilai par saham keutamaan ialah RM5 sesaham dan nilai par saham biasa ialah RM2.00.
2) Jumlah penghutang bersih dan inventori pada akhir tahun 2012 masing-masing bernilai
RM140 000 dan RM205 000. Jumlah asset bagi tahun 2012 ialah RM618 000.
3) Tiga perlima daripada jualan bersih ialah jualan kredit.
Dikehendaki:
a) Sediakan analisis menegak penyata pendapatan komprehensif dan penyata kedudukan
kewangan bagi Syarikat Halal & Thoyibbah Sendirian Berhad.
b) Hitung yang berikut bagi Syarikat Halal & Thoyibbah Sendirian Berhad pada tahun 2013
dan 2014. Berikan ulasan bagi setiap perubahan nisbah yang dihitung.
i. Nisbah semasa
ii. Nisbah cepat
iii. Pusing ganti penghutang
iv. Nisbah hutang atas asset
v. Pulangan atas asset
vi. Perolehan sesaham
vii. Pulangan atas jualan

3. Yang berikut ialah penyata pendapatan komprehensif dan Penyata kedudukan kewangan
bagi Syarikat Najmee Berhad.
Syarikat Najmee Berhad
Penyata Pendapatan komprehensif bagi tahun berakhir 30 Jun
2014 2015
Jualan 429000 343200
Kos barang dijual 190000 152000
Untung kasar 239000 191200
Belanja operasi 150000 120000
Belanja faedah 12000 9600
Untung sebelum cukai 77000 61600

10
 Cukai pendapatan 18000 14400
Untung selepas cukai 59000 47200

Syarikat Najmee Berhad

Penyata kedudukan Kewangan pada 30 Mac

2014 2015
Aset Semasa
Tunai 95000 76000
Penghutang (bersih) 105000 84000
Inventori 160000 128000
360000 288000

Aset Bukan Semasa

Tanah dan bangunan 190000 152000
550000 440000

Liabiliti semasa
Akaun belum terima 185000 148000

Liabiliti Jangkapanjang
Bon belum bayar 6% 130000 104000

Jumlah Liabiliti 315000 252000

Ekuiti Pemilik
Modal Saham keutamaan 8% 100000 80000
Modal saham biasa 100000 80000
Pendapatan tertahan 35000 28000
550000 440000

Dikehendaki sediakan analisis menegak penyata pendapatan komprehensif dan penyata

kedudukan kewangan bagi Syarikat Najmee Berhad.

4. Yang berikut ialah Penyata kedudukan kewangan dan penyata pendapatan komprehensif
bagi Syarikat Shamsiah Berhad.
Syarikat Shamsiah Berhad
Penyata kedudukan Kewangan pada 30 Jun

2014 2015
Aset Bukan Semasa RM RM
Peralatan 42400 96000
Bangunan 82500 73600
Pelaburan jangka panjang 50100 25200

Aset semasa

11
 Tunai 48600 57500
Akaun belum terima 49600 51100
Faedah belum terima 3600 2900
Inventori 68600 60200
345400 366500

Diwakili oleh,
Modal saham biasa 120000 120000
Pendapatan tertahan 95500 71700
Nota belum bayar 54600 94100

Liabiliti semasa
Akaun belum bayar 49700 48600
Cukai belum bayar 13800 15900
Faedah belum bayar 2700 3900
Gaji belum bayar 9100 12300
345400 366500

Syarikat Shamsiah Berhad

Penyata pendapatan komprehensif pada 30 Jun

RM RM
Jualan 450000 455000
Kos barang dijual 230000 240000
Untung kasar 220000 215000
Belanja operasi 130000 150000
Belanja faedah 10000 12000
Untung sebelum cukai 80000 53000
Cukai pendapatan 18200 13200
Untung selepas cukai 61800 39800

Maklumat tambahan:
(1) Separuh daripada jualan adalah secara kredit.
(2) Inventori pada 30 Jun 2013 ialah RM60 000
(3) Jumlah asset pada 30 Jun 2013 ialah RM380 000
Dikehendaki:
Hitung yang berikut bagi Syarikat Shamsiah Berhad untuk tahun 2014 dan 2015. Berikan
ulasan bagi setiap perubahan nisbah yang dihitung .
i. Nisbah cair
ii. Nisbah hutang atas asset
iii. Nisbah jualan atas jumlah asset
iv. Margin untung bersih atas jualan
v. Pulangan atas aset
5. Yang berikut ialah penyata pendapatan komprehensif dan penyata kedudukan kewangan
bagi Syarikat Bulan Purnama Berhad dan Syarikat Bintang Utara Berhad.
Penyata Pendapatan Komprehensif bagi tahun berakhir 31 Jun 2015

12
 Syarikat Syarikat
Bulan Bintang
Purnama Utara
Jualan 649,000 860,500
Kos barang dijual 380,890 545,700
Untung kasar 268,110 314,800
Belanja operasi 91,200 199,600
Untung sebelum cukai 176,910 115,200
Cukai 35,382 23,040
Untung selepas cukai 141,528 92,160

Penyata kedudukan Kewangan pada 30 Jun 2015

Syarikat Syarikat
Bulan Bintang
Ekuiti Purnama Utara
Modal saham biasa 160,000 160,000
Rizab 245,600 145,560

Liabiliti jangka panjang

Pinjaman 50,000 45,000
Cukai tertunda 13,740 12,970
469,340 363,530

Diwakili oleh,
Aset tetap 253,490 151,200
Pelaburan 160,000 185,600
413,490 336,800

Aset Semasa
Inventori 47,500 34,700
Penghutang 73,630 24,650
Bank 22,300 57,900
Bayaran terdahulu 4,540 9,870
147,970 127,120
Liabiliti semasa
Pemiutang perdagangan 49,080 32,890
Pinjaman jangka pendek 37,540 57,500
Cukai belum bayar 15,000 10,000
101,620 100,390

Aset semasa bersih 46,350 26,730

Jumlah aset bersih 459,840 363,530

Dikehendaki:

13
a) Sediakan analisis menegak penyata pendapatan komprehensif dan penyata kedudukan
kewangan bagi Syarikat Bulan Purnama Berhad dan Syarikat Bintang Utara untuk tahun berakhir
30 Jun 2015.
b) Nyatakan syarikat yang mana yang mempunyai kedudukan kewangan yang lebih stabil.
Berikan sebab.

14