Nama:Emil Fajrizki

Kelas:AE B13

NIM :3012201086

1. Suatu proyek investasi membutuhkan dana sebesar Rp 600.000.000,- yang mempunyai

umur ekomomis 2 tahun. Cashflow yang akan diterima dengan probabilitasnya adalah
sebagai berikut:

Tahun 1 Tahun 2
Probabilita Probabilita
Cashflow Cashflow
s s
100.000.00 150.000.00
0,15 0,15
0 0
200.000.00 250.000.00
0,20 0,20
0 0
300.000.00 350.000.00
0,30 0,30
0 0
400.000.00 450.000.00
0,20 0,20
0 0
500.000.00 550.000.00
0,15 0,15
0 0
a. Hitunglah nilai yang diharapkan dan deviasi standarnya untuk tahun 1 dan tahun 2
b. Hitunglah Net Present Value dan deviasi standar NPV-nya

JAWAB

a. Nilai yang diharapkan

 Tahun 1

100.000.000 x 0,15 = Rp 15.000.000

200.000.000 x 0,20 = Rp 40.000.000
300.000.000 x 0,30 = Rp 90.000.000
400.000.000 x 0,20 = Rp 80.000.000
500.000.000 x 0,15 = Rp 75.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 300.000.000

 Tahun 2

150.000.000 x 0,15 = Rp 22.500.000

250.000.000 x 0,20 = Rp 50.000.000
350.000.000 x 0,30 = Rp 105.000.000
 450.000.000 x 0,20 = Rp 90.000.000
550.000.000 x 0,15 = Rp 82.500.000
Nilai yang diharapkan = Rp 350.000.000

Menghitung deviasi standar

 Tahun 1

(100.000.000 - 300.000.000)2 x 0,15 = Rp 6.000.000.000.000.000

(200.000.000 - 300.000.000) 2 x 0,20 = Rp 2.000.000.000.000.000
(300.000.000 - 300.000.000)2 x 0,30 = Rp 0
(400.000.000 – 300.000.000)2 x 0,20 = Rp 2.000.000.000.000.000
(500.000.000 – 300.000.000)2 x 0.15 = Rp 6.000.000.000.000.000
Rp 16.000.000.000.000.000
 Investasi Tahun 1 = √ 16.000.000 .000 .000.000
= 126.491.106,4
 Tahun 2

(150.000.000 - 350.000.000)2 x 0,15 = Rp 6.000.000.000.000.000

(250.000.000 – 350.000.000) 2 x 0,20 = Rp 2.000.000.000.000.000
(350.000.000 - 350.000.000)2 x 0,30 = Rp 0
(450.000.000 – 350.000.000)2 x 0,20 = Rp 2.000.000.000.000.000
(550.000.000 – 350.000.000)2 x 0.15 = Rp 6.000.000.000.000.000
Rp 16.000.000.000.000.000
 Investasi Tahun 2 = √ 16.000.000 .000 .000.000
= 126.491.106,4

b. Menghitung NPV
300.000.000 350.000.000
NPV = -600.000.000 + 1 + 2
(1+ 0,05) (1+ 0,05)
= RP -74.480.151,23

 = -74.480.151,23 = Rp 8.630,19
2. Perusahaan MELANIA akan mengevaluasi dua buah proyek X dan Y yang mempunyai
umur investasi 2 tahun. Dana yang dibutuhkan untuk investasi sebesar Rp 700.000.000,-
Hasil estimasi aliran kas selama 3 tahun dan probabilitasnya adalah sebagai berikut:

PROYEK X PROYEK Y
Tahun Probabilitas Cashflow Probabilitas Cashflow
1 0,25 300.000.000 0,30 350.000.000
  0,50 500.000.000 0,40 450.000.000
  0,25 600.000.000 0,30 550.000.000
2 0,20 400.000.000 0,20 550.000.000
  0,60 600.000.000 0,60 600.000.000
  0,20 700.000.000 0,20 650.000.000
Diminta:

a. Menghitung Expected Value dari kedua proyek dan deviasi standar kedua proyek
b. Menghitung NPV dengan return 15%

JAWAB

a. Nilai yang diharapkan

 PROYEK X

Tahun 1 Rp 300.000.000 x 0,25 = Rp 75.000.000

Rp 500.000.000 x 0,50 = Rp 250.000.000
Rp 600.000.000 x 0,25 = Rp 150.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 475.000.000

Tahun 2 Rp 400.000.000 x 0,20 = Rp 80.000.000

Rp 600.000.000 x 0,60 = Rp 360.000.000
Rp 700.000.000 x 0,20 = Rp 140.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 580.000.000

 PROYEK Y

Tahun 1 Rp 350.000.000 x 0,30 = Rp 105.000.000

Rp 450.000.000 x 0,40 = Rp 180.000.000
Rp 550.000.000 x 0,30 = Rp 165.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 450.000.000

Tahuni 2 Rp 550.000.000 x 0,20 = Rp 110.000.000

Rp 600.000.000 x 0,60 = Rp 360.000.000
Rp 700.000.000 x 0,20 = Rp 140.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 610.000.000
Menghitung Deviasi Standar

 PROYEK X

Tahun 1

(300.000.000 – 475.000.000)2 x 0,25 = Rp 7.656.250.000.000.000

(500.000.000 – 475.000..000)2 x 0,50 = Rp 312.500.000.000.000
2
(600.000.000 – 475.000.000) x 0,25 = Rp 3.906.250.000.000.000
= Rp 11.875.000.000.000.000
 =  11.875.000.000.000.000
= 108.972.473,6

Tahun 2

(400.000.000 – 580.000.000)2 x 0,25 = Rp 8.100.000.000.000.000

2
(600.000.000 – 580.000.000) x 0,60 = Rp 176.258.400.000.000.000
(700.000.000 – 580.000.000)2 x 0,20 = Rp 2.880.000.000.000.000
= Rp 187.238.400.000.000.000
 =  187.238.400.000.000.000
= 432.710.526,8

 PROYEK Y

Tahun 1

(350.000.000 – 450.000.000)2 x 0,30 = Rp 3.000.000.000.000.000

(450.000.000 – 450.000.000)2 x 0,40 = Rp 0
(550.000.000 – 450.000.000)2 x 0,30 = Rp 3.000.000.000.000.000
= Rp 6.000.000.000.000.000
 =  6.000.000.000.000.000
= 77.459.666,92

Tahun 2

(550.000.000 – 610.000.000)2 x 0,20 = Rp 720.000.000.000.000

(600.000.000 – 610.000.000)2 x 0,60 = Rp 60.000.000.000.000
(650.000.000 – 610.000.000)2 x 0,20 = Rp 320.000.000.000.000
= Rp 1.100.000.000.000.000
 =  1.100.000.000.000.000
= 33.166.247,9
 b. Menghitung NPV dengan return 15%

475.000 .000 580.000.000

NPV X = -700.000.000 + 1 + 2
(1+ 0,15) (1+ 0,15)

= Rp 151.606.805

450.000 .000 610.000.000

NPV Y = -700.000.000 + 1 + 2
(1+ 0,15) (1+ 0,15)

= Rp 152.551.985

Kedua proyek tersebut menguntungkan dan lebih menguntungkan proyek Y.

3. Suatu perusahaan sedang mempertimbangkan dua usulan proyek P dan Q dengan

karakteristik sebagai berikut:

Proyek P
Keadaan Probabilitas Cashflow
Sangat Baik 0,20 Rp 500.000.000
Baik 0,30 Rp 400.000.000
Cukup 0,40 Rp 300.000.000
Buruk 0,10 Rp 200.000.000

Proyek Q
Keadaan Probabilitas Cashflow
Sangat Baik 0,20 Rp 700.000.000
Baik 0,30 Rp 500.000.000
Cukup 0,40 Rp 150.000.000
Buruk 0,10 Rp 100.000.000
Kedua proyek menghabiskan dana untuk investasi sebesar Rp 600.000.000,- mempunyai
umur ekonomis 3 tahun, dengan target keuntungan 15%.

Diminta:

a. Menghitung Cashflow diharapkan dan Net Present Value dari kedua Proyek tersebut.
b. Menghitung deviasi standar
c. Menghitung koefisien variasi
d. Memilih proyek yang paling layak
JAWAB:

a. Menghitung besarnya Cashflow diharapkan

Proyek P

Rp 500.000.000 x 0,20 = Rp 100.000.000

Rp 400.000.000 x 0,30 = Rp 120.000.000
Rp 300.000.000 x 0,40 = Rp 120.000.000
Rp 200.000.000 x 0,10 = Rp 20.000.000
Cashflow diharapkan Rp 360.000.000

Proyek Q

Rp 700.000.000 x 0,20 = Rp 140.000.000

Rp 500.000.000 x 0,30 = Rp 150.000.000
Rp 150.000.000 x 0,40 = Rp 60.000.000
Rp 100.000.000 x 0,10 = Rp 10.000.000
Cashflow diharapkan Rp 360.000.000

Menghitung NPV

Proyek P
360.000.000 360.000.000
= 1 = = Rp 313.043.478,3
(1+ 0,15) 1,15
360.000.000 360.000.000
= 2 = = Rp 272.211.720,2
(1+ 0,15) 1,3225
360.000.000 360.000.000
= 3 = = Rp 236.705.843,7
(1+ 0,15) 1,520875

= Rp 821.961.042,2

Investasi = Rp 600.000.000

NPV = Rp 221.961.042,2

Karena proyek P dan Q menghasilkan cashflow yang diharapkan sama, maka NPV-nya
juga sama.
 b. Menghitung deviasi standar

Proyek P

Tahun V E(V) {V – E(V)}2 P {V – E(V)}2 x P

1 500.000.000 360.000.000 19.600.000.000.000.000 0,20 3.920.000.000.000.000
2 400.000.000 360.000.000 1.600.000.000.000.000 0,30 480.000.000.000.000
3 300.000.000 360.000.000 3.600.000.000.000.000 0,40 1.440.000.000.000.000
25.600.000.000.000.00
4 200.000.000 360.000.000 0 0,10 2.560.000.000.000.000
          8.400.000.000.000.000

P = 8.400.000.000.000.000 = Rp 91.651.513,9

Proyek Q

Tahun V EV V-E2 P v-EVxP

115.600.000.000.000.00
1 700.000.000 360.000.000 0 0,20 23.120.000.000.000.000
2 500.000.000 360.000.000 19.600.000.000.000.000 0,30 5.880.000.000.000.000
3 150.000.000 360.000.000 44.100.000.000.000.000 0,40 17.640.000.000.000.000
4 100.000.000 360.000.000 67.600.000.000.000.000 0,10 6.760.000.000.000.000
          53.400.000.000.000.000

Q = 53.400.000.000.000.000 = Rp 231.084.400,2

c. Koefisien variasi

Proyek P

91.651.513,9
= = 0,25
360.000.000
Proyek Q
231.084 .400,2
= = 0,64
360.000.000
Kesimpulannya : Proyek Q mempunyai resiko yang lebih tinggi dibanding Proyek P.

d. Berdasarkan analisis NPV, kedua proyek mengalami NPV yang sama namun proyek P
mempunyai resiko yang lebih rendah sehingga proyek P lebih layak.