Nama : Salsabilah

Kelas : AE A13

NIM : 3012201073

Matkul : Manajemen Keuangan II

E. SOAL-SOAL LATIHAN

1. Suatu proyek investasi membutuhkan dana sebesar Rp 600.000.000,- yang mempunyai umur
ekomomis 2 tahun. Cashflow yang akan diterima dengan probabilitasnya adalah sebagai
berikut:

Tahun 1 Tahun 2
Probabilita
Cashflow Probabilitas Cashflow
s
100.000.00
0,15 0,15 150.000.000
0
200.000.00
0,20 0,20 250.000.000
0
300.000.00
0,30 0,30 350.000.000
0
400.000.00
0,20 0,20 450.000.000
0
500.000.00
0,15 0,15 550.000.000
0

a. Hitunglah nilai yang diharapkan dan deviasi standarnya untuk tahun 1 dan tahun 2
b. Hitunglah Net Present Value dan deviasi standar NPV-nya dengan tingkat diskon 10 %

JAWAB
a. Nilai yang diharapkan dan deviasi standar
 Tahun 1
100.000.000 x 0,15 = Rp 15.000.000
200.000.000 x 0,20 = Rp 40.000.000
300.000.000 x 0,30 = Rp 90.000.000
400.000.000 x 0,20 = Rp 80.000.000
500.000.000 x 0,15 = Rp 75.000.000
 Nilai yang diharapkan = Rp 300.000.000
 Tahun 2
150.000.000 x 0,15 = Rp 22.500.000
250.000.000 x 0,20 = Rp 50.000.000
350.000.000 x 0,30 = Rp 105.000.000
450.000.000 x 0,20 = Rp 90.000.000
550.000.000 x 0,15 = Rp 82.500.000
Nilai yang diharapkan = Rp 350.000.000

Menghitung deviasi standarnya

 Tahun 1
(100.000.000 - 300.000.000)2 x 0,15
(200.000.000 - 300.000.000) 2 x 0,20
(300.000.000 - 300.000.000)2 x 0,30
(400.000.000 – 300.000.000)2 x 0,20
(500.000.000 – 300.000.000)2 x 0.15
= Rp 6.000.000.000.000.000
= Rp 2.000.000.000.000.000
= Rp 0
= Rp 2.000.000.000.000.000
= Rp 6.000.000.000.000.000
Rp 16.000.000.000.000.000

 Investasi Tahun 1 = √ 16.000.000 .000 .000.000

 Tahun 2
(150.000.000 - 350.000.000)2 x 0,15
(250.000.000 – 350.000.000) 2 x 0,20
(350.000.000 - 350.000.000)2 x 0,30
(450.000.000 – 350.000.000)2 x 0,20
(550.000.000 – 350.000.000)2 x 0.15
= 126.491.106,4
= Rp 6.000.000.000.000.000
= Rp 2.000.000.000.000.000
= Rp 0
= Rp 2.000.000.000.000.000
= Rp 6.000.000.000.000.000
Rp 16.000.000.000.000.000

 Investasi Tahun 2 = √ 16.000.000 .000 .000.000

= 126.491.106,4

b. Hitunglah Net Present Value dan deviasi standar NPV-nya dengan tingkat diskon 10%
300.000.000 350.000.000
NPV = -600.000.000 + 1 + 2
(1+ 0 ,1) (1+ 0 ,1)
= RP -38.016.500
= -38.016.500
 = Rp 6.165,75 = Rp 6.166
2. Perusahaan MELANIA akan mengevaluasi dua buah proyek X dan Y yang mempunyai umur
investasi 2 tahun. Dana yang dibutuhkan untuk investasi sebesar Rp 700.000.000,- Hasil
estimasi aliran kas selama 3 tahun dan probabilitasnya adalah sebagai berikut:

PROYEK X PROYEK Y
Tahun Probabilitas Cashflow Probabilitas Cashflow
1 0,25 300.000.000 0,30 350.000.000
0,50 500.000.000 0,40 450.000.000
0,25 600.000.000 0,30 550.000.000
2 0,20 400.000.000 0,20 550.000.000
0,60 600.000.000 0,60 600.000.000
0,20 700.000.000 0,20 650.000.000

Diminta:
a. Menghitung Expected Value dari kedua proyek dan deviasi standar kedua proyek
b. Menghitung NPV dengan return 15%

JAWAB
a. Nilai yang diharapkan
 PROYEK X
Tahun 1 Rp 300.000.000 x 0,25 = Rp 75.000.000
Rp 500.000.000 x 0,50 = Rp 250.000.000
Rp 600.000.000 x 0,25 = Rp 150.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 475.000.000
Tahun 2 Rp 400.000.000 x 0,20 = Rp 80.000.000
Rp 600.000.000 x 0,60 = Rp 360.000.000
Rp 700.000.000 x 0,20 = Rp 140.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 580.000.000
 PROYEK Y
Tahun 1 Rp 350.000.000 x 0,30 = Rp 105.000.000
Rp 450.000.000 x 0,40 = Rp 180.000.000
Rp 550.000.000 x 0,30 = Rp 165.000.000
Nilai yang diharapkan = Rp 450.000.000
Tahun 2 Rp 550.000.000 x 0,20 = Rp 110.000.000
Rp 600.000.000 x 0,60 = Rp 360.000.000
Rp 650.000.000 x 0,20 = Rp 130.000.000
 Nilai yang diharapkan = Rp 600.000.000

Menghitung Deviasi Standar

 PROYEK X
Tahun 1
(300.000.000 – 475.000.000)2 x 0,25 = Rp 7.656.250.000.000.000
(500.000.000 – 475.000..000)2 x 0,50 = Rp 312.500.000.000.000
(600.000.000 – 475.000.000)2 x 0,25 = Rp 3.906.250.000.000.000
= Rp 11.875.000.000.000.000
 =  11.875.000.000.000.000
= 108.972.473,6
Tahun 2
(400.000.000 – 580.000.000)2 x 0,25 = Rp 8.100.000.000.000.000
(600.000.000 – 580.000.000)2 x 0,60 = Rp 176.258.400.000.000.000
(700.000.000 – 580.000.000)2 x 0,20 = Rp 2.880.000.000.000.000
= Rp 187.238.400.000.000.000
 =  187.238.400.000.000.000
= 432.710.526,8

 PROYEK Y
Tahun 1
(350.000.000 – 450.000.000)2 x 0,30 = Rp 3.000.000.000.000.000
(450.000.000 – 450.000.000)2 x 0,40 = Rp 0
(550.000.000 – 450.000.000)2 x 0,30 = Rp 3.000.000.000.000.000
= Rp 6.000.000.000.000.000
 =  6.000.000.000.000.000
= 77.459.666,92
Tahun 2
(550.000.000 – 610.000.000)2 x 0,20 = Rp 720.000.000.000.000
(600.000.000 – 610.000.000)2 x 0,60 = Rp 60.000.000.000.000
(650.000.000 – 610.000.000)2 x 0,20 = Rp 320.000.000.000.000
= Rp 1.100.000.000.000.000
 =  1.100.000.000.000.000
= 33.166.247,9
 b. Menghitung NPV dengan return 15%
475.000 .000 580.000.000
NPV X = -700.000.000 + 1 + 2
(1+ 0,15) (1+ 0,15)
= Rp 151.606.805
450.000 .000 610.000.000
NPV Y = -700.000.000 + 1 + 2
(1+ 0,15) (1+0,15)
= Rp 152.551.985
Kedua proyek tersebut menguntungkan dan yang lebih menguntungkan adalah proyek Y.

3. Suatu perusahaan sedang mempertimbangkan dua usulan proyek P dan Q dengan

karakteristik sebagai berikut:

Proyek P
Keadaan Probabilitas Cashflow
Sangat Baik 0,20 Rp 500.000.000
Baik 0,30 Rp 400.000.000
Cukup 0,40 Rp 300.000.000
Buruk 0,10 Rp 200.000.000

Proyek Q
Keadaan Probabilitas Cashflow
Sangat Baik 0,20 Rp 700.000.000
Baik 0,30 Rp 500.000.000
Cukup 0,40 Rp 150.000.000
Buruk 0,10 Rp 100.000.000

Kedua proyek menghabiskan dana untuk investasi sebesar Rp 600.000.000,- mempunyai umur
ekonomis 2 tahun, dengan target keuntungan 15%.
Diminta:
a. Menghitung Cashflow diharapkan dan Net Present Value dari kedua Proyek tersebut.
b. Menghitung deviasi standar
c. Menghitung koefisien variasi
d. Memilih proyek yang paling layak
 JAWAB :
a. Menghitung besarnya Cashflow diharapkan dan NPV
Proyek P
Rp 500.000.000 x 0,20 = Rp 100.000.000
Rp 400.000.000 x 0,30 = Rp 120.000.000
Rp 300.000.000 x 0,40 = Rp 120.000.000
Rp 200.000.000 x 0,10 = Rp 20.000.000
Cashflow diharapkan Rp 360.000.000
Proyek Q
Rp 700.000.000 x 0,20 = Rp 140.000.000
Rp 500.000.000 x 0,30 = Rp 150.000.000
Rp 150.000.000 x 0,40 = Rp 60.000.000
Rp 100.000.000 x 0,10 = Rp 10.000.000
Cashflow diharapkan Rp 360.000.000

Menghitung NPV
Proyek P
360.000.000 360.000.000
= 1 = = Rp 313.043.478,3
(1+ 0,15) 1,15
360.000.000 360.000.000
= 2 = = Rp 352.078.236,6
(1+ 0,15) 1 ,0 225
= Rp 665.121.717,9
Investasi = Rp 600.000.000
NPV = Rp 65.121.717,9
Karena proyek P dan Q menghasilkan cashflow diharapkan nya sama, maka NPV-nya
juga sama.
b. Menghitung deviasi standar
Proyek P

Tahun V E(V) {V – E(V)}2 P {V – E(V)}2 x P

1 500.000.000 360.000.000 19.600.000.000.000.000 0,20 3.920.000.000.000.000
2 400.000.000 360.000.000 1.600.000.000.000.000 0,30 480.000.000.000.000
3 300.000.000 360.000.000 3.600.000.000.000.000 0,40 1.440.000.000.000.000
 4 200.000.000 360.000.000 25.600.000.000.000.000 0,10 2.560.000.000.000.000
8.400.000.000.000.000

P = 8.400.000.000.000.000 = Rp 91.651.513,9

Proyek Q

Tahun V EV V-E2 P v-EVxP

1 700.000.000 360.000.000 115.600.000.000.000.000 0,20 23.120.000.000.000.000
2 500.000.000 360.000.000 19.600.000.000.000.000 0,30 5.880.000.000.000.000
3 150.000.000 360.000.000 44.100.000.000.000.000 0,40 17.640.000.000.000.000
4 100.000.000 360.000.000 67.600.000.000.000.000 0,10 6.760.000.000.000.000
53.400.000.000.000.000

Q = 53.400.000.000.000.000 = Rp 231.084.400,2
c. Koefisien variasi
Proyek P
91.651.513,9
= = 0,25
360.000.000
Proyek Q
231.084 .400,2
= = 0,64
360.000.000
Kesimpulannya : Proyek Q mempunyai resiko yang lebih tinggi dibanding Proyek P.
d. Berdasarkan analisis NPV, kedua proyek mengalami NPV yang sama namun proyek P
mempunyai resiko yang lebih rendah sehingga proyek P lebih layak.