Tugas Personal ke-1

Minggu 2

1. Jelaskan perbedaan antara ekspansi internal dan eksternal perusahaan!

Jawaban :
Ekspansi internal adalah perluasan perusahaan yang dilakukan dengan investasi dari awal,
seperti mendirikan perusahaan baru atau memperluas perusahaan yang sudah ada.
Ekspansi eksternal adalah perluasan perusahaan dengan menggabungkan kegiatan operasionalnya
dengan perusahaan lain yang sudah ada, bisa melalui merger, konsolidasi dn akuisisi.
Ekspansi Internal Ekspansi Eksternal
Peningkatan bertahap dalam aktivitas- Kombinasi bisnis di mana ada dua atau lebih
aktivitas yang menjadi perhatian perusahaan menggabungkan dan memperluas
aktivitas bisnis mereka
Perusahaan dapat memperluas kapasitas Di sini dua unit atau lebih terlibat dalam bisnis
produksinya saat ini dengan menambahkan serupa atau proses atau tahapan terkait
lebih banyak mesin atau dengan mengganti
mesin lama dengan mesin baru
Menghasilkan peningkatan kativitas bisnis Setelah kombinasi, perusahaan yang dibentuk
dan perluasan struktur permodalan saat ini mengejar beberapa tujuan atau sasaran yang
sama

2. Tuliskan empat keuntungan dari kombinasi bisnis dibandingkan dengan ekspansi internal!
Jawaban:
1) Hilangkan Persaingan
Kombinasi bisnis membantu menghilangkan kemungkinan persaingan ketat antara
atau di antara dua atau lebih dari dua perusahaan bisnis yang sifatnya sama.

2) Tingkatkan Modal

ACCT6381 – Advanced Accounting

 Kombinasi bisnis membantu meningkatkan modal dalam jumlah besar yang
membantu memperluas kegiatan bisnis dengan memperoleh teknologi baru dan
mengadopsi metode produksi yang lebih baik.
3) Pengurangan Biaya
Volume produksi yang besar dimungkinkan karena kombinasi bisnis. Sehingga biaya
produksi per unit bisa ditekan. Demikian pula, biaya administrasi, distribusi dan
manajemen dapat diminimalkan.
4) Biaya Pembelian Rendah
Pembelian skala besar dimungkinkan karena kombinasi bisnis, ini membantu
mengurangi biaya bahan dan biaya transportasi per unit karena pembelian barang
dalam jumlah besar.

3. Jelaskan perbedaan antara penggabungan usaha (merger), konsolidasi (consolidation), dan

akuisisi saham (stock acquisition)!

Jawaban :
Keterangan Merger Konsolidasi Akuisisi Saham
Pengertian Menurut Zaki Baridwan Suatu upaya bentuk Upaya pengambil-alihan
(Hamid, 1998), Merger penggabungan dua atau kepemilikan perusahaan
merupakan suatu proses lebih perusahaan dengan oleh pengakuisisi (acquirer)
pengambil alihan saham uatu menjadikan satu nama dengan cara pembelian
proses pengambil-alihan perusahaan baru dan saham perusahaan yang
saham yang dilakukan sebuah meleburkan dua atau diakuisisi melebihi saham
perusahaan terhadap lebih perusahaan diatas 50%.
perusahaan lain yang mana menjadi satu perusahaan
perusahaan yang diambil alih dengan visi yang sama.
itu tidak lagi menjadi
perusahaan yang berdiri
sendiri, namun sudah menjadi
bagian dari perusahaan yang

ACCT6381 – Advanced Accounting

 sudah mengambil alih.
Pembentuka Agar merger terjdi, dua atau Konsolidasi, di sisi lain, Perusahaan yang
n lebih perusahaan berkumpul terjadi ketika berbagai mengakuisisi dan
dan menggabungkan kekuatan usaha berkumpul, perusahaan yang diakuisisi
di mana perusahaan yang menggabungkan berdiri dengan status badan
mengambil alih dibiarkan kekuatan dan bergabung hokum yang berbeda.
sebagai entitas yang ada. menjadi satu usaha yang Pendeknya, setelah terjadi
A+B= A sama sekali baru. Entitas proses akuisisi, masing-
lama lenyap sama sekali. masing perusahaan tetap
A+B = C berjalan sendiri-sendiri tapi
berada di bawah
kepemimpinan atau
dikendalikan oleh pemilik
yang sama.
Perusahaan A + Perusahaan
B Perusahaan A +
Perusahaan B
Status Perusahaan yang menerima Perusahaan yang Akuisisi bisa dilakukan
Perusahaan penggabungan tetap eksis, meleburkan diri bubar terhadap saham atau asset
sedangkan perusahaan yang tanpa likuidasi. milik perusahaan target.
menggabungkan diri bubar Perusahaan baru hasil Akuisisi saham hanya dapat
tanpa likuidasi. peleburan harus dilakukan terhadap
mendapatkan status perusahaan target berbentuk
badan hukum yang baru PT sebab kepemilikannya
dari menhukham. diwujudkan dalam bentuk
saham. Sedangkan akuisisi
asset dapat dilakukan
terhadap perusahaan
perseorangan (UD dan PD),
persekutuan (CV dan firma),
badan hukum (PT dan

ACCT6381 – Advanced Accounting

 Koperasi). Perusahaan
pengakuisisi dan perusahaan
yang diakuisisi sama-sama
tetap hidup. Namun, ada
pula akuisisi yang diikuti
dengan merger sehingga
perusahaan yang diakuisisi
digabungkan dan kemudian
bubar tanpa likuidasi.
Rancangan Rancangan merger dan konsep Rancangan konsolidasi Pihak pengakuisisi
dan Konsep akta merger harus disetujui dan konsep akta berbentuk perseroan terbatas
RUPS. Konsep akta merger konsolidasi wajib sebelum melakukan akuisisi
yang telah disetujui RUPS disetujui RUPS di harus lebih dahulu
dituangkan dalam akta merger masing-masing mendapat persetujuan dari
perseroan. Konsep akta RUPS perusahaan
konsolidasi yang telah pengakuisisi. Akuisisi
disetujui RUPS terhadap saham perusahaan
dituangkan dalam akta perbankan harus mendapat
konsolidasi yang dibuat persetujuan Bank Indonesia,
di hadapan notaris sedangkan akuisisi terhadap
saham perusahaan terbuka
harus mendapat persetujuan
Bapepam-LK.
Aktiva dan Aktiva dan Pasiva perusahaan Aktiva dan pasiva Akuisisi saham berbeda
Passiva yang menggabungkan diri perusahaan yang dengan pembelian saham
akan beralih ke dalam meleburkan diri akan biasa karena dalam akuisisi
perusahaan hasil merger beralih ke dalam saham jumlah saham yang
berdasarkan titel umum. perusahaan baru hasil dibeli relative banyak
konsolidasi berdasarkan sehingga dapat mengubah
titel umum. posisi pemegang saham
moyoritas atau pemegang

ACCT6381 – Advanced Accounting

 saham pengendali.

4. Jelaskan potensi keuntungan dari akuisisi saham (stock acquisition) dibandingkan dengan
akuisisi asset (asset acquisition)!
Jawaban :
1) Dalam akuisisi saham tidak memerlukan rapat pemegang saham dan suara pemegang
saham sehingga jika pemegang saham tidak menyukai tawaran Bidding firm, mereka
dapat menahan sahamnya dan tidak menjual kepada pihak Bidding firm.
2) Dalam akuisisi saham, perusahaan pembeli dapat langsung berurusan dengan pemegang
saham perusahaan yang dibeli dengan proses tender offe sehingga tidak diperlukan
persetujuan manajemen perusahaan.
3) Karena tidak membutuhkan persetujuan manajemen dan komisaris perusahaan, maka
akuisisi saham dapat dipakai untuk pengambilalihan perusahaan yang tidak bersahabat
“hostile takeover”
4) Pada dasarnya pembelian asset dalam akuisisi harus secara hokum dibalik nama sehingga
menimbulkan biaya legal yang tinggi.

Kasus 1
Moon Company sedang memutuskan apakah akan mengakuisisi Bloomingdale. Neraca berikut
memberikan informasi tentang nilai buku untuk Bloomingdale. Informasi perkiraan nilai pasar
juga diberikan berdasarkan penilaian Moon Company.
Bloomingdale Bloomingdale
Book Values Market Values

Current Assets $ 450,000 $ 450,000

Property, Plant & Equipment (net) 1,140,000 1,300,000
Total Assets $1,590,000 $1,750,000

Total Liabilities $700,000 $700,000

Common Stock, $10 par value 280,000
Retained Earnings 610,000

ACCT6381 – Advanced Accounting

 Total Liabilities and Equities $1,590,000

Moon Company mengharapkan bahwa Bloomingdale akan menghasilkan sekitar $ 290,000 per
tahun dalam laba bersih selama lima tahun ke depan. Penghasilan ini lebih tinggi 14%
dibandingkan dengan laba tahunan atas aset berwujud industri.
A. Hitung estimasi goodwill berdasarkan informasi di atas yang mungkin akan dibayar oleh
Moon Company (termasuk dalam harga pembeliannya). Di bawah ini adalah informasi
asumsi tambahan yang dapat digunakan:
1) Moon bersedia membayar kelebihan penghasilan (excess earnings) untuk jangka
waktu yang diharapkan yaitu 4 tahun (tidak didiskon).
Jawaban :
Normal earnings = ( $ 1,750,000 - $ 700,000 ) x 14% = $ 147,000
Expected earnings = $ 290,000
Excess earnings = $ 290,000 - $ 147,000 = $ 143,000
Undiscounted = $ 143,000 x 4 tahun = $ 572,000 goodwill

2) Moon bersedia membayar kelebihan pendapatan (excess earnings) untuk jangka

waktu yang diharapkan yaitu 4 tahun, yang harus dikapitalisasi pada tingkat
pengembalian normal industri.
Jawaban :
Discount rate 14%, 4 tahun : 2.913
Pni = 1 – 1 (1 + 14%) = 2.913
$ 143,000 x 2.913 = $ 416,559

3) Excess earnings diperkirakan akan berlangsung tanpa batas, tetapi Moon

menuntut tingkat pengembalian yang lebih tinggi sebesar 20% karena risiko yang
terlibat.

Jawaban :
$ 143,000 ÷ 20% = $ 715,000

ACCT6381 – Advanced Accounting

B. Tentukan jumlah goodwill untuk dicatat pada buku jika Moon membayar $ 1.300.000
tunai dan memperhitungkan kewajiban Bloomington!
Jawaban :
$ 1,300,000 – ($ 1,750,000 - $ 700,000) = $ 250,000

---oOo---

ACCT6381 – Advanced Accounting