MAKALAH BURSA EFEK

Mata Kuliah:Manajemen Investasi dan Pasar Modal

Dosen Pengampu:
Esa Setiana SE.,M.Si.,Ak.Ca

Disusun Oleh: Kelompok 4

M.F.Mayolanda Hutahuruk 7212520009
Nurdiana Hasanah 7213520027
Neni Karina Primta Br Tarigan 7213520003
Nazila Azkha Vikria nst 7213520055
Priskila Margareth Panjahitan 7212520005
Salsabila Rahmadania 7213520053
Sarah Octavia Rohedearni Saragih 7213220038
Shintia Muharani 7212220001
Wan Nabila Fitri 7213520024
Yuri Anisa 7212620001

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
T/A 2023

i
 KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa
karena berkatnya kami mampu menyelesaikan tugas makalah ini dengan
baik dan tepat waktu.tidak lupa,tim penyusun atau kelompok empat ingin
mengucapkan terimakasih kepada ibu Esa Setiana SE.,M.Si.,Ak.Ca selaku
dosen mata kuliah Manajemen Investasi dan Pasar Modal yang sudah
membantu kami dalam proses pengarahannya.

Makalah yang berjudul “Bursa Efek” disusun oleh kami selaku kelompok
empat untuk memenuhi tugas mata pelajaran Manajemen Investasi dan
Pasar Modal.Kami pun menyadari jika isi makalah ini mungkin masih
banyak keurangannya.oleh sebab itu,kami harapkan adanya adanya kritik
dan saran yang membangun agar kedepannya maklah yang ini dibuat lebih
maksimal lagi.

Semoga Makalah ini bermafaat dan menambah wawasan bagi kita

semuannya.

Medan,24 February 2023

Kelompok 4

ii
 DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ............................................................................. ii
DAFTAR ISI ........................................................................................... iii
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................ 1
1.1 Latar Belakang ........................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 1
1.3 Tujuan Penulisan .................................................................... 2
BAB II PEMBAHASAN ......................................................................... 3
2.1 Pengertian Bursa Efek ............................................................. 3
2.2 Sejarah Perkembangan Bursa Efek ......................................... 3
2.3 Cara Kerja Bursa Efek ............................................................. 6
2.4 Jenis-Jenis Pasar Saham di Bursa Efek .................................. 15
2.4.1 Pasar Modal ................................................................... 15
2.4.2 Pasar Negoisasi ............................................................. 15
2.4.3 Pasar Tunai .................................................................... 15
2.5 Tugas dan Peran BEI .................................................................. 15
2.6 Instrumen Pasar Modal ............................................................... 16
2.6.1 Saham ............................................................................... 18
2.6.2 Obligasi ............................................................................. 18
2.6.3 Reksa dana ....................................................................... 18
2.6.4 ETF ................................................................................... 18
2.6.5 Derivatif ............................................................................. 18
2.6.6 Efek Beragun Aset (EBA) ................................................. 18
BAB III PENUTUP ................................................................................. 21
3.1 Kesimpulan ............................................................................... 21
3.2 Saran ........................................................................................ 21
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................. 22

iii
 BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Bursa Efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan
sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli efek
pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka.
(Bab 1, Pasal 1, Angka 4, UU RI No. 8 1995 tentang Pasar Modal).
Sementara itu Efek merupakan surat berharga seperti surat pengakuan
hutang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti hutang, unit
penyertaan kontrak investasi koektif, kontrak berjangka atas efek dan setiap
derivatif dari efek.
Untuk menentukan saham perusahaan mana yang akan dibeli dan
kapan harus melakukan transaki jual/beli saham, investor perlu melakukan
analis sekuritas. Ada tiga pendekatan untuk menganalisis dan memilih
saham, yaitu analisis fundamental, analisis teknikal, dan analisis
informasional. Analisis fundamental mendasarkan pola pikir perilaku harga
saham ditentukan oleh perubahan-perubahan variasi perilaku variabel
dasar kinerja perusahaan (Husnan, 2001: 315). Apabila kinerja perusahaan
baik maka nilai usaha akan tinggi. Dengan nilai usaha yang tinggi membuat
para investor tertarik untuk menanamkan modalnya sehingga akan terjadi
kenaikan harga saham. Sebaliknya apabila terdapat berita buruk mengenai
kinerja perusahaan maka akan menyebabkan penurunan harga saham
pada perusahaan tersebut. Untuk memastikan kinerja perusahaan tersebut
dalam kondisi baik atau buruk dapat dilakukan dengan menggunakan
analisis rasio keuangan.

1.2 Rumusan Masalah

1.2.1 Jelaskan Pengertian Bursa Efek
1.2.2 Jelaskan Sejarah Perkembangan Bursa Efek
1.2.3 Jelaskan Cara Kerja Bursa Efek
1.2.4 Jelaskan Jenis-Jenis Pasar Saham di Bursa Efek
1.2.5 Jelaskan Tugas dan Peran BEI

1
 1.2.6 Jelaskan Instrumen Pasar Modal
1.3 Tujuan Penulisan
1.3.1 Mengetahui Pengertian Bursa Efek
1.3.2 Mengetahui Sejarah Perkembangan Bursa Efek
1.3.3 Mengetahui Cara Kerja Bursa Efek
1.3.4 Mengetahui Jenis-Jenis Pasar Saham di Bursa Efek
1.3.5 Mengetahui Tugas dan Peran BEI
1.3.6 Mengetahui Instrumen Pasar Modal

2
 BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Bursa Efek
Bursa Efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan
sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli efek
pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka.
(Bab 1, Pasal 1, Angka 4, UU RI No. 8 1995 tentang Pasar Modal).
Sementara itu Efek merupakan surat berharga seperti surat pengakuan
hutang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti hutang, unit
penyertaan kontrak investasi koektif, kontrak berjangka atas efek dan setiap
derivatif dari efek.
Bursa Efek Indonesia (BEI) atau Indonesian Stock Exchange (IDX)
merupakan pasar modal yang ada di Indonesia. Bursa Efek Indonesia
memiliki peranan penting sebagai sarana bagi masyarakat untuk
berinvestasi, yang merupakan salah satu alternatif penanaman modal. Bagi
perusahaan, BEI membantu perusahaan untuk mendapatkan tambahan
modal dengan cara go public yaitu kegiatan penawaran saham atau efek
lainnya yang dilakukan oleh emiten (perusahaan yang go public) kepada
masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan
Peraturan Pelaksanaannya (Basir, 2005: 28) dalam Qoribulloh (2013).
2.2 Sejarah Perkembangan Bursa Efek
Bursa Efek Jakarta pertama kali dibuka pada tanggal 14 desember
1912, dengan bantuan pemerintah kolonial Belanda, didirikan di Batavia,
pusat pemerintahan kolonial Belanda yang kita kenal sekarang dengan
Jakarta. Bursa Efek Jakarta dulu disebut Call-Efek. Sistem
perdagangannya seperti lelang, dimana tiap efek berturut-turut diserukan
pemimpin “call”, kemudian para pialang masing-masing mengajukan
permintaan beli atau penawaran jual sampai ditemukan kecocokan harga,
maka transaksi terjadi. Pada saat itu terdiri dari 13 perantara pedagang
efek (makelar).

Bursa saat itu bersifat demand-following, karena para investor dan

para perantara pedagang efek merasakan keperluan akan adanya suatu

3
bursa efek di Jakarta. Bursa lahir karena permintaan akan jasanya sudah
mendesak. Orang- orang Belanda yang bekerja di Indonesia saat itu sudah
lebih dari tiga ratus tahun mengenal akan investasi dalam efek, dan
penghasilan serta hubungan mereka memungkinkan mereka
menanamkan uangnya dalam aneka rupa efek. Baik efek dari perusahaan
yang ada di Indonesia maupun efek dari luar negeri. Sekitar 30 sertifikat
(sekarang disebut depository receipt) perusahaan Amerika, perusahaan
Kanada, perusahaan Belanda, perusahaan Prancis dan perusahaan
Belgia. Bursa efek Jakarta sempat tutup selam periode perang dunia
pertama, kemudian dibuka lagi pada tahun 1925. Selain Bursa Efek
Jakarta, pemerintah kolonial juga mengoperasikan bursa parallel di
Surabaya dan Semarang. Namun kegiatan bursa ini di hentikan lagi ketika
terjadi pendudukan tentara Jepang di Batavia.

Aktivitas di bursa ini terhenti dari tahun 1940 sampai 1951

disebabkan perang dunia II yang kemudian disusul dengan perang
kemerdekaan. Baru pada tahun 1952 dibuka kembali, dengan
memperdagangkan saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan-
perusahaan Belanda di nasionalisasikan pada tahun 1958. Meskipun
pasar yang terdahulu belum mati karena sampai tahun 1975 masih
ditemukan kurs resmi bursa efek yang dikelola Bank Indonesia.

Bursa Efek Jakarta kembali dibuka tanggal 10 agustus 1977 dan

ditangani oleh Badan Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM), institusi baru
di bawah Departemen Keuangan. Kegiatan perdagangan dan kapitalisasi
pasar sagam pun mulai meningkat seiring dengan perkembangan pasar
finansial dan sektor swasta yang puncak perkembangannya pada tahun
1990. Pada tahun 1991, bursa saham diswastanisasi menjadi PT. Bursa
Efek Jakarta dan menjadi salah satu bursa saham dinamis di Asia.
Swastanisasi bursa saham ini menjadi PT. Bursa Efek Jakarta
mengakibatkan beralihnya fungsi BAPEPAM menjadi Badan Pengawas
Pasar Modal.

Bursa efek terdahulu bersifat demand-following, namun setelah

4
tahun 1977 bersifat supplay-leading, artinya bursa dibuka saat
pengertian mengenai bursa pada masyarakat sangan minim sehingga
pihak BAPEPAM harus berperan aktif langsung dalam memperkenalkan
bursa.

Pada tahun 1997 hingga 1978 masyarakat umum tidak atau belum
merasakan kebutuhan akan bursa efek. Perusahaan tidak antusias untuk
menjual sahamnya kepada masyarakat. Tidak satupun perusahaan yang
memasyarakatkan sahamnya pada periode ini. Baru pada tahun 1979
hingga 1984 dua puluh tiga perusahaan lain menyusul menawarkan
sahamnya di Bursa Efek Jakarta. Namun sampai tahun 1988 tidak satu
pun perusahaan baru menjual sahamnya melalui Bursa Efek Jakarta.

Tahun 1995 adalah tahun Bursa Efek Jakarta memasuki babak

baru, karena pada tanggal 22 Mei 1995 Bursa Efek Jakarta meluncurka
Jakarta Automated Trading System (JATS). JATS merupakan suatu
sistem perdagangan manual. Sistem baru ini dapat memfasilitasi
perdagangan saham dengan frekuensi yang lebih besar dan lebih
menjamin kegiatan pasar yang fair dan transparan dibanding sistem
perdagangan manual.

Tahun 2007 menjadi titik penting dalam sejarah perkembangan

Pasar Modal Indonesia. Dengan persetujuan para pemegang saham
kedua bursa, BES digabungkan ke dalam BEJ yang kemudian menjadi
Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan tujuan meningkatkan peran pasar
modal dalam perekonomian Indonesia. Pada tahun 2008, Pasar Modal
Indonesia terkena imbas krisis keuangan dunia menyebabkan tanggal 8
sampai 10 oktober 2008 terjadi penghentian sementara perdagangan di
Bursa Efek Indinesia. IHSG, yang sempat menyentuh titik tertinggi
2.830,26 pada tanggal 9 januari 2008, terperosok jatuh hingga 1.111,39
pada tanggal 28 oktober 2008 sebelum ditutup pada level 1.3551,41 pada
akhir tahun 2008. Kemerosotan tersebut dipulihkan kembali dengan
pertumbuhan 86,98% pada tahun 2009 dan 46,13% pada tahunm 2010.

Demi mendukung strategi dalam melaksanakan peran sebagai

5
fasilitator dan regulator pasar modal, BEI selalu mengembangkan diri dan
siap berkompetisi dengan bursa-bursa dunia lainnya, dengan
memperhatikan tingkat risiko yang terkendali, instrument perdagangan
yang lengkap, sistem yang andal dan tingkat likuiditas yang tinggi. Hal ini
tercermin dengan keberhasilan BEI untuk kedua kalinya mendapat
penghargaan sebagai “The Best Stock Exchange of the Year 2010 in
Southeast Asia”.
2.3 Mekanisme Transaksi Pasar Modal/Cara Kerja Bursa Efek
1. Transaksi Saham dan Obligasi
Secara umum transaksi surat berharga untuk saham dan obligasi
dapat dibagi menjadi transaksi pada pasar perdana dan transaksi pada
pasar sekunder. Pasar perdana artinya investor membeli pada saat
dilakukan IPO pertama kali. Dana investasi dari investor selanjutnya
langsung masuk ke perusahaan dan digunakan untuk kepentingan
ekspansi perusahaan. Proses pembelian saham dan obligasi pada pasar
perdana ini pada dasarnya tidak berbeda.
Selanjutnya, transaksi juga dapat terjadi di pasar sekunder. Dimana
transaksi pembelian dan penjualan sudah tidak terjadi di antara investor
dengan perusahaan, tapi antara investor yang satu dengan investor yang
lain. Pada pasar sekunder, yang membedakan antara saham dengan
obligasi adalah bahwa transaksi saham dilakukan melalui fasilitas bursa,
sementara untuk transaksi obligasi dilakukan tidak melalui fasilitas bursa
atau Over The Counter.
• Emiten mengajukan pendaftaran ke bursa efek indonesia untuk
melakukan IPO.
• Emiten selanjutnya mengajukan permohonan pendaftaran ke OJK
untuk mendapatkan pernyataan efektif.
• Emiten beserta perusahaan penjamin emisi melakukan penawaran/
penjualan saham perdana kepada para calon investor.
• Pencatatan saham di bursa efek indonesia dan investor bisa
melakukan transaksi jual/ beli saham di pasar sekunder/ lantai bursa.

2. Proses Membeli Saham dan Obligasi pada Pasar Perdana

6
 1) Investor mengisi formulir pemesanan saham dan melakukan setor
dana ke bank kustodian, kemudian menyerahkan form pemesanan,
indentitas diri serta bukti setor ke agen penjual/ marketing.
2) Agen penjual akan menyerahkan formulir pemesanan saham ke
penjamin emisi untuk kemudian dilanjutkan ke Biro Administrasi Efek
(BAE) untuk mendapatkan penjatahan saham. Setelah
mendapatkan konfirmasi dari BAE untuk penjatahan saham maka
informasi tersebut akan langsung diinformasikan ke investor.
3) Form pemesanan saham akan dikumpulkan secara kolektif di
BAE
Persyaratan pemesanan saham perdana
Investor Perorangan
1. Fotokopi KTP/ Paspor yang masih berlaku
2. Mengisi dan menandatangani Formulir Pemesanan Pembelian
Saham (FPPS) rangkap 5 dari pialang/ agen penjual
3. Membayar jumlah pesanan sesuai jatah saham/ obligasi yang
diperolehnya. Jumlahnya bisa sama atau lebih kecil (apabila
instrumen mengalami oversubscribe – kelebihan pemesanan)
Investor Institusi
1. Fotokopi KTP atas nama Direktur
2. Fotokopi Akte Pendirian dan Anggaran Dasar
3. Fotokopi NPWP
4. Mengisi dan Menandatangani FPPS aplikasi asli badan usaha
rangkap 5
5. Membayar jumlah pesanan
Selanjutnya baik investor perorangan ataupun investor institusi
menunggu hasil dari penjatahan. Apabila permintaan atas saham melebihi
penawaran saham yang ditawarkan oleh perusahaan, maka kondisi ini
disebut oversubscribe. Akibatnya adalah investor akan mendapatkan
jumlah saham lebih kecil dari pesanan awal dan kelebihan uang yang sudah
ditransfer akan dikembalikan. Kondisi sebaliknya disebut undersubcribe

7
sehingga investor akan memperoleh saham sesuai dengan jumlah yang
dipesan.
1. Investor datang ke perusahaan sekuritas untuk melakukan
pembukaan rekening efek dan memperoleh kartu Acuan
Kepemilikan Sekuritas (AKSes) atau disebut juga Single Investor
Identification yang diterbitkan oleh KSEI.
2. Investor mempelajari kinerja perusahaan dengan melihat beberapa
aspek seperti data-data makro ekonomi, laporan keuangan serta
prospek bisnis perusahaan. (Referensi perhitungan harga wajar
perusahaan dapat dilihat pada bab III)
3. Investor menghubungi pialang (broker) yang akan membantu
melakukan transaksi jual dan beli saham.
4. Setelah terjadi transaksi beli/ jual saham, investor akan dikirim bukti
transaksi saham melalui surat elektronik (email).
Setelah melalui proses Penawaran Umum di pasar perdana, investor
yang sudah memiliki saham ataupun yang belum sempat memilikinya
karena dapat memperjualbelikan saham dan obligasi miliknya pada pasar
sekunder. Langkah-langkah yang harus dilakukan adalah:
1. Membuka rekening efek melalui perusahaan sekuritas yang terdaftar
pada OJK dan Bursa Efek Indonesia.
2. Mempelajari secara seksama perusahaan yang efek saham dan
obligasinya ingin dimiliki.
3. Selanjutnya, transaksi jual beli dapat dilakukan melalui Perusahaan
Efek tempat investor mendaftar.
Pada pasar sekunder, dana jual beli investor sudah tidak masuk ke
perusahaan yang mengeluarkan efek tersebut melainkan berpindah tangan
dari investor yang satu ke investor yang lain. Dalam dunia keuangan, harga
saham dianggap mencerminkan kinerja fundamental perusahaan. Jika
kinerja keuangan baik, proses bisnis menjanjikan, maka nilai harga saham
akan meningkat dari waktu ke waktu berikut juga harga pasar sahamnya.
Dalam kondisi tertentu, perusahaan penerbit efek juga dapat
membeli kembali saham yang diterbitkannya di pasar sekunder. Aksi

8
korporasi ini disebut dengan buyback. Salah satu penyebab aksi korporasi
ini misalkan perusahaan ingin menyelenggarakan ESOP (Employee Stock
Ownership Program) dan MSOP (Management Stock Ownership Program)
sehingga membeli saham pada pasar sekunder dan membagikannya
kepada karyawan dan manajemen. Selanjutnya karyawan dan manajemen
berhak untuk menyimpan atau menjual kembali di pasar sekunder.
Penyebab lain perusahaan melakukan buyback adalah ketika harga
saham turun sigfinikan sehingga jauh di bawah harga wajarnya.
Perusahaan dapat membeli saham tersebut untuk disimpan (treasury stock)
untuk dijual di kemudian hari ketika harga sahamnya naik. Pembelian
saham sendiri juga bisa meningkatkan earning per share karena
mengurangi jumlah saham yang beredar.

Informasi Tentang Perdagangan Saham di BEI

1. Transaksi saham menggunakan continuous auction system (sistem
lelang berkelanjutan) yang didasarkan kepada order-driven market.
2. Pihak yang boleh melakukan transaksi atau memasukkan order
hanya Anggota Bursa (AB) yang juga menjadi anggota kliring (AB
Kliring).
3. Transaksi dilakukan melalui JATS-Next G (Jakarta Automated
Trading System Next Generation).
4. Investor melakukan transaksi saham melalui AB yang memiliki izin
sebagai Perantara Pedagang Efek dan Penjamin Emisi Efek.
5. AB akan mengenakan biaya transaksi untuk setiap transaksi yang
dilakukan oleh investor.
6. Transaksi dilakukan dalam bentuk scriptless dengan settlement T+3.
7. Transaksi dilakukan dengan remote trading system.

Biaya Transaksi di Pasar Sekunder

Dalam melakukan transaksi di pasar sekunder, investor dikenakan
biaya transaksi berupa komisi kepada pialang. Biaya komisi tersebut
bernilai maksimum 1% dari nilai transaksi dan dikenakan PPN sebesar 10%

9
yang dibebankan kepada investor. Khusus untuk transaksi penjualan
saham, investor dikenakan pajak transaksi sebesar 0,1%.

Jadwal Transaksi Perdagangan

Jadwal Pre-Opening transaksi perdagangan
Senin - 08.45.00 – 08.55.00 Anggota Bursa memasukkan
Jumat JATS Time order Jual/ Beli
08.55.01 – 08.59.59 JATS proses penetapan harga
JATS Time pre-opening & alokasi transaksi

Jadwal transaksi perdagangan dalam satu hari

Hari Sesi I Sesi II
Senin - 09.00 – 12.00 JATS Time 13.30 – 15.49 JATS
Kamis Time
Jumat 09.00 – 11.30 JATS Time 14.00 – 15.49 JATS
Time

Jadwal Pre-Closing transaksi perdagangan

Senin - 15.50.00 – 16.59.59 Anggota Bursa memasukkan
Jumat JATS Time order Jual/ Beli
16.00.00 – 16.04.59 JATS proses penetapan harga
JATS Time pre – closing & alokasi transaksi

Jadwal Post-Trading
Senin - 16.05 – 16.15 JATS continues auction dan time
Jumat Time priority

Ukuran Perubahan (Fraksi) Harga

• Transaksi saham dilakukan dalam ukuran lot, dimana 1 lot = 100
saham
• Setiap perubahan harga saham harus mengikuti ukuran fraksi harga
(tick size) yang sudah ditentukan
Harga Fraksi Maksimum 1 kali
Perubahan Harga
< Rp500,00 Rp1,00 Rp20,00
Rp500,00 ≤ Harga < Rp5,00 Rp100,00
Rp5000,00
≥ Rp5.000,00 Rp25,00 Rp500,00

10
Cara Transaksi Reksa Dana
Berbeda dengan transaksi saham dan obligasi, tidak ada pasar
primer dan sekunder dalam bertransaksi reksa dana. Transaksi reksa dana
dilakukan investor dengan cara membeli unit penyertaan dari Manajer
Investasi dan menjualnya kembali ke Manajer Investasi. Prosesnya
tersebut dapat dilakukan secara langsung atau melalui agen penjual.
Secara umum transaksi reksa dana dapat dibagi menjadi 3 yaitu
transaksi pembelian (Subscription), transaksi penjualan (Redemption) dan
transaksi pengalihan (Switching). Dalam semua transaksi, dikenal istilah In
Good Fund dan In Complete Application.
1) Transaksi Pembelian
Transaksi pembelian reksa dana, dapat dibagi menjadi transaksi
pembelian pertama atau new subscription, transaksi penambahan atau top
up, transaksi berkala, dan transaksi pembelian produk baru.
Transaksi pembelian pertama kali atau new subscription adalah
transaksi yang dilakukan oleh investor pertama kali. Di beberapa tempat
disebut juga transaksi new account.
Transaksi penambahan atau top up adalah penambahan saldo atas
reksa dana yang dimiliki oleh seorang investor. Investor dapat dengan
bebas melakukan penambahan kapan saja tanpa ada ikatan jumlah dan
waktunya sepanjang lebih besar dari minimum pembelian yang ditetapkan
oleh masing-masing Manajer Investasi.
Transaksi pembelian atau investasi berkala adalah transaksi yang
dikhususkan bagi investor yang tidak ingin repot dan menginginkan agar
dana bisa dipotong setiap bulan dari tabungannya secara otomatis atau
auto debet. Jumlah dan jangka waktu transaksi bulanan ini ditentukan oleh
investor melalui standing instruction kepada bank di mana investor ingin
melakukan auto debet bulanan.
Jika karena suatu hal, dana yang ada di rekening tabungan tidak
cukup, maka transaksi pembelian pada bulan tersebut batal. Tidak ada
denda, double charge pada bulan berikutnya ataupun pengurangan pada
saldo investasi yang sudah ada. Sebab prinsip dari reksa dana adalah

11
menitipkan uang kepada Manajer Investasi untuk dikelola. Jika tidak ada
investasi, Manajer Investasi tetap mengelola menggunakan uang yang
sudah ada sebelumnya.
Transaksi pembelian produk baru atau new product transaction
adalah transaksi yang terjadi jika investor sudah memiliki satu produk reksa
dana dan dia memutuskan untuk membeli produk reksa dana yang lain
yang ditawarkan oleh Manajer Investasi dan Agen Penjual.
Dalam melakukan transaksi pembelian produk baru, terdapat
Manajer Investasi yang akan meminta investor untuk mengiri formulir
seperti yang dilakukan pada saat pertama kali transaksi, adapula yang tidak
memerlukan hal tersebut. Hal tersebut ditentukan oleh masing-masing
Manajer Investasi.
Dengan melakukan transaksi pembelian, investor akan menerima
unit penyertaan dari Manajer Investasi. Bukti kepemilikan unit penyertaan
tersebut disimpan secara elektronik oleh bank kustodian. Setelah transaksi
dilakukan, bank kustodian akan mengirimkan surat konfirmasi transaksi
kepada investor. Surat yang dikirimkan oleh bank kustodian tersebut
sifatnya informatif. Sekalipun surat tersebut hilang, kepemilikan investor
tetap tercatat di sistem dan bisa diklaim kapan saja melalui Manajer
Investasi dan Agen Penjual. Setiap bulannya bank kustodian juga akan
mengirimkan laporan bulanan yang berisi perkembangan saldo investasi.
Saat ini surat konfirmasi transaksi dan laporan bulanan masih berbentuk
surat fisik, namun seiring dengan perkembangan teknologi ke depan
pengiriman melalui surat elektronik akan dimungkinkan
2) Transaksi Penjualan
Transaksi penjualan atau pencairan dalam reksa dana dikenal
dengan istilah redemption. Terkadang transaksi penjualan sering
disalahartikan oleh investor sebagai waktu yang diperbolehkan untuk
melakukan pencairan terutama bagi mereka yang memiliki kontrak
transaksi investasi berkala. Misalkan ketika seorang investor melakukan
transaksi investasi berkala selama 5 tahun, terdapat persepsi bahwa
selama jangka waktu 5 tahun investor tersebut tidak dapat melakukan

12
penjualan. Hal ini kurang tepat, sebab transaksi (beli-jual) reksa dana dapat
dilakukan kapan saja.
Hanya saja investor perlu mengetahui bahwa terdapat biaya atas
transaksi penjualan reksa dana atau redemption fee. Biasanya biaya ini
berlaku untuk kepemilikan reksa dana hingga jangka waktu tertentu. Jika
investor memiliki reksa dana selama lebih dari jangka waktu yang
ditentukan, maka transaksi penjualan akan dibebaskan dari biaya.
Tujuan dari redemption fee ini bukanlah untuk mencari keuntungan.
Namun agar investor tidak terlalu sering atau cepat melakukan transaksi
penjualan. Sebab suatu reksa dana membutuhkan waktu agar strategi
investasinya dapat berjalan, selain itu transaksi pembelian dan penjualan
yang terlalu sering tidak menjadi jaminan akan lebih menguntungkan jika
berinvestasi dalam jangka panjang.
Dana atas transaksi penjualan sesuai dengan ketentuan, akan
masuk ke rekening investor maksimal 7 hari kerja. Apabila melebihi waktu
tersebut, investor perlu memastikan kembali apakah terdapat kesalahan
informasi nomor rekening bank. Manajer Investasi dan Bank Kustodian juga
berpotensi mendapat teguran dan sanksi dari OJK apabila pencairan dana
nasabah melebihi waktu 7 hari kerja.
3) Transaksi Pengalihan
Transaksi pengalihan atau switching adalah memindahkan investasi
dari satu reksa dana ke reksa dana lain. Mengapa tidak dilakukan dengan
menjual reksa dana yang satu kemudian membeli reksa dana yang lain?
Apabila investor melakukan penjualan reksa dana maka investor baru akan
menerima pencarian dana setelah beberapa hari kerja. Dengan demikian,
investor baru dapat menggunakan dana hasil pencairannya untuk membeli
reksa dana lain setelahnya. Selain itu, investor juga akan memerlukan
waktu tertentu ketika membeli reksa dana baru. Jeda waktu beberapa hari
ini mungkin saja menyebabkan harga transaksi tidak seperti yang
diharapkan. Dengan adanya transaksi pengalihan, investor bisa menjual
dan membeli kedua reksa dana pada hari yang sama.

13
 Meski praktis, tidak semua reksa dana dapat dilakukan transaksi
pengalihan. Hal ini tergantung pada kebijakan masing-masing Manajer
Investasi dan koordinasi antar bank kustodian dalam kasus kedua reksa
dana memiliki bank kustodian yang berbeda. Baik transaksi penjualan dan
pengalihan, keduanya tetap mendapat surat konfirmasi transaksi dari bank
custodian.
4) In Complete Application dan In Good Fund
Dalam semua transaksireksa dana, acuan apakah transaksitersebut
diproses atautidak adalah adanya in complete application dan in good fund
untuk transaksi pembelian atau in complete application untuk transaksi
penjualan dan pengalihan.
In complete application berarti investor sudah melengkapi semua
formulir pembelian dan menyerahkan kepada Manajer Investasi beserta
bukti transfer sebelum jam cut off time yaitu 13.00 WIB.
Sementara in good fund berarti dana transfer investor masuk ke
rekening reksa dana pada hari yang sama. Transaksi pembelian baru
diproses apabila terjadi in complete application dan in good fund. Jika hanya
salah satu saja berarti transaksi tidak sah dan belum dapat diproses.
Dengan demikian, apabila kedua hal tersebut baru lengkap di hari
selanjutnya, maka transaksi pembelian tersebut baru diproses pada hari
berikutnya.
Dalam transaksi penjualan dan pengalihan, investor hanya
memerlukan in complete application saja karena tidak terjadi perpindahan
dana. Namun, perlu diperhatikan bahwa transaksi ini mengenal cut off time,
sehingga aplikasi yang masuk setelah cut off time baru akan diproses pada
hari kerja berikutnya.
Seiring dengan perkembangan zaman, in complete application tidak
lagi harus menggunakan formulir. Beberapa Manajer Investasi dan Agen
Penjual dengan infrastruktur yang lebih baik memungkinkan proses in
complete application dilakukan secara online melalui surat elektronik atau
email, ataupun penggunaan fasilitas Virtual Account perbankan.

14
2.4 Jenis – Jenis Pasar Saham di Bursa Efek
2.4.1 Pasar Regular

Pasar Reguler, yaitu pasar di mana perdagangan efek di Bursa

dilaksanakan berdasarkan proses tawar-menawar secara lelang
yang berkesinambungan (continuous auction market) oleh
anggota bursa efek dan penyelesaiannya dilakukan pada hari
bursa ke-3 setelah terjadinya transaksi bursa (T+3).
2.4.2 Pasar Negoisasi

Pasar Negosiasi, yaitu pasar dimana perdagangan efek bersifat

ekuitas di bursa dilaksanakan berdasarkan tawar menawar
langsung secara individual dan tidak secara lelang yang
berkesinambungan (non continuous auction market) dan
penyelesaiannya dapat dilakukan berdasarkan kesepakatan
Anggota Bursa Efek.
2.4.3 Pasar Reguler Tunai (Pasar Tunai)

Pasar Reguler Tunai (Pasar Tunai), yaitu pasar di mana

perdagangan efek di Bursa dilaksanakan berdasarkan proses
tawar-menawar secara lelang yang berkesinambungan
(continuous auction market) oleh anggota bursa efek dan
penyelesaiannya dilakukan pada hari bursa yang sama dengan
terjadinya transaksi bursa (T+0).

2.5 Tugas dan Peran BEI

Adapun tugas yang harus dilaksanakan oleh BEI dalam Pasar

Modal diantarannya yaitu:

1. Memberi fasilitas beserta mendukung dan mengawasi segala

aktivitas yang terjadi dalam efek.

2. Membuat rancangan anggaran rutin tahunan dan mencatat laba

dengan membuat laporan ke OJK, selaku pengawas pasar modal.

15
 3. Memasyarakatkan pasar modal, untuk menarik calon investor dan
perusahan yang go public.

4. Menciptakan instrumen dan jasa baru

5. Menghentikan perdagangan ketika menemukan bukti pelanggaran

oleh emiten.

6. Mencabut hak efek atas pelanggaran efek tertentu.

Peran Bursa Efek Indonesia dalam pasar modal adalah sebagai fasilitator
perdagangan Efek, Hal ini termasuk dalam menyediakan semua sarana
perdagangan efek, membuat peraturan yang berkaitan dengan kegiatan
bursa, melakukan pencatatan terhadap semua instrumen efek,
mengupayakan likuiditas instrumen investasi efek.

2.6 Instrumen Pasar Modal

Instrumen pasar modal menurut para ahli adalah tempat

bertemunya berbagai pihak, bisa perusahaan dan juga negara yang
membutuhkan modal dan terjadilah tawar-menawar dalam pengumpulan
modal tersebut.

Fungsi instrumen pasar modal

Hadirnya instrumen pasar modal ini tentu saja terdapat fungsi yang harus
kita ketahui, karena ternyata pasar modal ini bukan hanya pasar yang
terdapat transaksi jual beli saja. Fungsi dari instrumen pasar modal ini ada
dua menurut OJK.

• Fungsi Keuangan
Sebagai tempat bertemunya perusahaan atau bahkan negara, pada
fungsi keuangan ini, pasar modal bisa memberikan kemungkinan
dan kesempatan bagi para investor untuk memperoleh imbalan
(return) untuk pemilik dana, sesuai dengan karakteristik investasi
yang dipilih oleh investor tersebut.
• Fungsi Ekonomi

16
 Fungsi kedua dari instrumen pasar modal adalah fungsi ekonomi.
Dimana, pasar modal ini menyediakan fasilitas atau tempat yang
bisa mempertemukan dua pihak yang memiliki kepentingan.
Jenis instrumen pasar modal

Selain dari fungsi pasar modal yang harus kita ketahui, ternyata pasar
modal ini dibagi menjadi beberapa jenis. Jenis instrumen pasar modal bisa
dibagi menjadi pasar perdana dan pasar sekunder jika dilihat dari waktu
terjadinya transaksi.

• Pasar Perdana
Jika ands ingin membeli saham sebelum saham itu diperdagangkan
di pasar, kamu harus membelinya di pasar perdana. Ya betul, pasar
perdana ini merupakan tempat dimana surat berharga atau efek-efek
yang diperdagangkan untuk pertama kalinya ke masyarakat sebelum
efek atau surat utang tersebut tercatat di bursa efek. Untuk periode
dari pasar perdana sendiri, biasanya terjadi ketika efek atau surat
utang pertama kali ditawarkan ke investor (pemodal) oleh pihak
Penjamin Emisi (Underwriter) melalui Perantara Pedagang Efek
(Broker-Dealer), dimana mereka bertindak sebagai Agen Penjual
Saham. Proses inilah yang disebut sebagai Penawaran Umum
Perdana atau Initial Public Offering (IPO).
• Pasar Sekunder
Lalu dimana pasar modal yang memperjualkan saham setelah
adanya IPO? Maka jawabannya, adalah di pasar sekunder. Ya,
pasar sekunder ini merupakan pasar yang sering dijumpai di aplikasi
jual-beli saham. Anda bisa mendapatkan kesempatan sebagai
investor yang ingin membeli bahkan menjual efek-efek yang tercatat
di bursa setelah selesai melakukan penawaran di pasar perdana.
Jika di pasar perdana, harga saham masih sama, alias tidak
berubah. Tetapi di pasar sekunder, harga saham akan berfluktuasi,
mengikuti keadaan pasar saat itu. Selain itu, pada pasar sekunder,

17
 pembelian saham tidak akan masuk ke perusahaan melainkan
berpindah tangan dari satu investor ke investor lain.
2.6.1 Contoh Instrumen Pasar Modal di Indonesia

Setelah tahu apa itu instrumen pasar modal, kamu juga harus
mengenali berbagai pilihan instrumen yang ada di Indonesia. Berikut daftar
Instrumen pasar modal di Indonesia yang perlu dipahami.

1. Saham
Saham memang menjadi instrumen pasar modal yang paling populer
di Indonesia mengingat returnnya yang menggiurkan. Menurut
pengertiannya, saham adalah bentuk kepemilikan dari sebuah
perusahaan. Jadi, kalau anda punya 1 lembar saham dari
perusahaan tertentu, itu artinya anda merupakan salah satu pemilik
dari perusahaan tersebut. Lebih detailnya, ketika anda memiliki
saham, maka anda bisa memiliki hak atas pendapatan perusahaan,
hak atas aset dari perusahaan, dan juga anda berhak hadir dalam
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
2. Surat Utang (Obligasi)
Selain saham yang terdapat di instrumen pasar modal, ternyata surat
utang atau obligasi juga merupakan salah satu instrumen yang bisa
diperjualbelikan di pasar modal. Menurut Bursa Efek Indonesia,
obligasi adalah surat utang jangka menengah panjang yang dapat
dipindahtangankan. Obligasi ini sendiri bisa dibagi menjadi dua, yaitu
bersifat utang dan juga sukuk. Selain itu, obligasi berisi janji dari
pihak yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga
atau kupon pada periode tertentu. Kemudian, perusahaan akan
melunasi pokok utang pada waktu yang telah ditentukan kepada
pihak pembeli obligasi.
Obligasi yang paling terkenal memang obligasi Pemerintah, seperti
ORI, SBR, SR dan ST. Tetapi, perusahaan juga diperbolehkan untuk
menerbitkan obligasi-nya sendiri.
3. Reksadana

18
 Menurut Undang-Undang Pasar Modal No.8 Tahun 1995, reksa
dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana
dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam
portofolio efek oleh manajer investasi. Reksa dana ini menjadi salah
satu instrumen investasi yang paling banyak digunakan para investor
pemula karena lebih aman dan sudah diatur oleh ahlinya. Modal
yang dibutuhkan pun cukup minim.
4. Exchange Trade Fund
Instrumen satu ini, memang masih asing di telinga kita, tetapi
sebenarnya ETF ini merupakan salah satu jenis reksa dana. Dari
Bursa Efek Indonesia, ETF adalah produk reksa dana yang
berbentuk kontrak investasi kolektif dimana unit penyertaannya
diperdagangkan di bursa efek. Biasanya, ETF ini merupakan
kumpulan dari saham-saham yang berada di dalam satu index.
Misalnya kamu ingin berinvestasi di semua efek LQ45, ETF ini
memiliki produk yang dimana portofolio investasinya merupakan
perusahaan indeks LQ45.
5. Derivatif
Selanjutnya, adalah derivatif sebagai contoh dari instrumen pasar
modal. Menurut Bursa Efek Indonesia, derivatif ini merupakan
kontrak finansial antara dua atau lebih pihak, dimana fungsinya untuk
memenuhi janji untuk membeli atau menjual aset maupun
komoditas. Dimana aset maupun komoditas ini dijadikan sebagai
objek yang diperdagangkan pada waktu dan harga yang merupakan
kesepakatan bersama antara pihak penjual dan pembeli. Instrumen
derivatif ini biasanya digunakan sebagai hedging, atau untuk
melindungi nilai atas portofolio yang mereka miliki. Mengingat,
investasi sendiri pasti memiliki risiko, salah satu cara untuk
meminimalisir risiko tersebut adalah dengan memiliki derivatif.
6. Efek Beragun Aset
EBA adalah efek yang diterbitkan menurut kontrak investasi kolektif
yang portofolionya terdiri dari aset keuangan berupa diantaranya:

19
pemberian kredit kepemilikan rumah atau apartemen, efek bersifat
utang yang dijamin oleh pemerintah, tagihan yang timbul dari surat
berharga komersial, tagihan kartu kredit, tagihan yang timbul
dikemudian hari (future receivable).

20
 BAB III
PENUTUP
3.1 Kesimpulan

Bursa Efek Indonesia telah menyiapkan serangkaian strategi

pemasaran guna mendorong perkembangan pasar modal. Salah satunya
dengan membuat konten yang menarik dan kreatif menjadi salah satu kunci
kesuksesan pemasaran melalui social media dengan membuat konten
yang kiranya sedang booming di kalangan masyarakat. Pengguna social
media akan merasa tertarik untuk mengikuti perkembangan BEI, serta para
pengguna dapat membagikan informasi kepada rekannya.

BEI membantu perusahaan untuk mendapatkan tambahan modal

dengan cara go public yaitu kegiatan penawaran saham atau efek lainnya
yang dilakukan oleh emiten (perusahaan yang go public) kepada
masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan
Peraturan Pelaksanaannya.

3.2 Saran

1. Meningkatkan komitmen bersama untuk merealisasikan visi dan

misi Bursa Efek Indonesia.

2. Investor diharapkan untuk terus mengamati informasi yang

tersedia apabila sedang terjadi suatu peristiwa yang
mengindikasikan adanya pengaruh terhadap pasar modal agar
dapat mempersiapkan langkah untuk menghadapi peristiwa
tersebut.

21
 DAFTAR PUSTAKA

Uin-suska.ac.id(2013). Teori Pengertian Bursa Efek (stock exchange).

Diakses pada 24 Februari 2023, dari
http://repository.uin-suska.ac.id/4808/3/BAB%20II.
http://staffnew.uny.ac.id/upload/132318570/pendidikan/pasar-modal
SAA Nuri.2017. Gambaran Umum Perusahaan dan Sejarah Bursa Efek.
Diakses pada 24 Februari 2023, dari
https://repository.uir.ac.id/4807/5/BAB%20IV.https://www.google.co
m/search?q=sejarah+perkembangan+bursa+efek&oq=sejarah+perk
embangan+bursa+efek+&aqs=chrome..69i57j0i512.6907j0j9&sourc
eid=chrome&ie=UTF-8
ib.ibs.ac.id, 2013, “Buku 3 Pasar Modal, retrieved from
http://lib.ibs.ac.id/materi/ojk/Buku%203%20Pasar%20Modal.pdf
Snibsstocbit.com. ( 2022, 30 Oktober ). Sejarah, Fungsi, dan Tugas BEI
dalam Pasar Modal. Diakses pada 25 Februari 2023, dari

https://snips.stockbit.com/investasi/fungsi-dan-tugas-bei

Money.kompas.com.( 2022, 14 Februari ). Instrumen Pasar Modal :

Pengertian, Jenis Lembaga Penunjangnya. Diakses pada 25 Februari
2023, dari

https://money.kompas.com/read/2021/12/02/152656426/instrumen-
pasar-modal-pengertian-jenis-dan-lembaga-penunjangnya

Ruang.menyala.com. ( 2021, 21 September ).INSTRUMEN PASAR

MODAL : PENGERTIAN, CONTOH, DAN JENISNYA. Diakses pada 25
Februari 202, dari

https://www.ruangmenyala.com/article/read/instrumen-pasar-modal-
pengertian-contoh-dan-jenisnya

22