Nama : Ayesha Kallista Khansa Purnama

NIM : 042011233143
Kelas : G/Seminar Manajemen Keuangan

Barrett Corporation : Capital budgeting

Rangkuman Kasus
Barrett Corporation merupakan perusahaan manufaktur yang memproduksi kabel ukuran
sedang. Barrett Corporation didirikan pada tahun 1923 di Indiana Utara. Perusahaan ini telah
melakukan ekspansi dengan menjalin kontrak bersama beberapa firma seperti perusahaan
Telephone dan Telegraph. Maka dari itu, Manajemen Barrett memanfaatkan situasi dan menjalin
kerjasama yang lebih luar (keuntungan permintaan akan kawat dan tembaga yang semakin
meningkat) sehingga mengharuskan perusahaan untuk lebih meningkatkan produksinya juga. Joe
Halli, pengawas perusahaan, ditugaskan untuk datang ke 1988 Wire Association Convention
untuk meninjau peralatan produksi (mesin) yang tersedia di sana. Joe pun bertemu dengan
George Gray, perwakilan dari perusahaan penjual mesin tersebut, dan kemudian Joes meminta
George untuk mengirimkan details mengenai produk yang sudah disepakati (MX900).

George mengirimkan details, including spesifikasi produk, harga, dan tawaran menarik.
Joe langsung mengirim penawaran tersebut kepada Nicks dan Lew, tim produksi dari Barrett
Corporation, untuk dibicarakan lebih lanjut, apakah mesin tersebut worth it atau tidak.

Permasalahan Kasus
● Terdapat perbedaan pendapat antara Nicks dan Lew mengenai keputusan tentang mesin
ini.
● Nicks berpendapat, sudah waktunya untuk mesin existing (MX430) untuk diganti
walaupun harga mesin baru (MX900) lebih mahal namun hal tersebut worth it mengingat
MX430 juga akan mencapai zero book value dalam waktu dengan. Ditambah lagi,
MX900 akan menghemat biaya operasional dan meningkatkan revenue.
● Sedangkan Lew memiliki pendapat lain, menurutnya untuk menukarkan MX430 ke
MX900 ini merupakan hal yang risky karena mesin tersebut tidak bagus untuk long term
use dan cost yang dikeluarkan terlalu tinggi.

Informations of the machines (MX430 & MX900)

Mesin Lama (MX430) Mesin Baru (MX900)

● Harga beli : $ 1,800,000 ● Harga beli : $ 4,900,000

● Harga jual : $ 1,200,000 ● Harga jual : $ 500,000
● Depresiasi : $ 300,000 (per tahun) ● Depresiasi : $ 750,000 (per tahun)
● Umur : 4 tahun ● Umur : 4 tahun
 BAB 3

3.1. Pembahasan

1. Net Cash Outlay New Machine

a. Net Cash Outlay New Machine 1989

Harga beli mesin baru $4.900.000

Hutang Pembelian mesin baru (3.000.000)

Inc Initial cash outflow penggantian mesin $1.900.000

b. Net Cash Outlay New Machine 1990

Harga beli mesin baru $3.000.000

Harga jual mesin lama (1.200.000)

Pajak atas laba penjulan (102.000)

(1.200.000 -900.000) x 34%

Inc Initial cash outflow penggantian mesin $ 1.689.000

Total Net Cash Outlay New Machine = $1.900.000 + $ 1.689.000 = $ 3. 598.000

2. Net Cash Outflow

Mesin Baru Mesin Lama Selisih

Pendapatan $13.500.000 $12.000.000 $1.500.000
Biaya kas (6.000.000) (7.000.000) 1.000.000
Depresiasi (1.400.000) (300.000) (1.100.000)
EBIT $6.100.000 $4.700.000 $1.400.000

Depresiasi = Nilai buku awal tahun x tarif depresiasi

$4.900.000 x (100% : 7 )x 2

= $1.400.000
 NCF= EBIT (1-TAX) + Depresiasi

= $1.400.000 (1-0,34) + $1.100.00

= $2.024.000

3. Rate of Return

Required return (r) = 14%

NPV = {NCF1/ (1+r)1 + NCF2/ (1+r)2 + ..... NCFN / (1+r)n} –I0

Asumsi r= 10% = $1.515.807

Asumsi r = 30% = - %515.528

$ 2.031.335

IRR = 10% + ( 2.024.000 / 2.031.335) X 10%

= 10% + 9,96%

= 19,96%

IRR > r berarti proyek layak diterima.

4. Net Present Value

NCF = $2.024.000

r = 14 %

I0 = $4.900.000

NPV = {NCF1/ (1+r)1 + NCF2/ (1+r)2 + ..... NCFN / (1+r)n} –I0

= $997.353

NPV > 0 berarti proyek layak diterima.

3.2. Kesimpulan

IRR sebesar 19,96 % yang berarti lebih besar dari yang ditentukan yaitu 14% maka
artinya proyek tersebut layak diterima dan nilai NPV nya lebih besar dari 0 menunjukkan
bahwa bila proyek tersebut diterima, maka nilai perusahaan akan meningkat sebesar
$997.353.

3.3. Solusi

Sebaiknya perusahaan Barrett melakukan penggantian mesin dengan membeli mesin baru
MX900 dan menjual mesin lama MX430 untuk meningkatkan nilai perusahaan.