TUGAS TUTORIAL KE-3

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

Nama : Syamsul Amir

Nim : 041506476
Fakultas : Ekonomi
Program Studi : Manajemen S1
Kode/Nama MK : EKSI 4203 /Teori Portofolio dan Analisis investasi
Tugas : 3

No Tugas Tutorial
1 Salah satu asumsi yang paling penting dalam CAPM adalah pasar modal dalam keadaan
ekuilibrium.
Jelaskan maksud dari pernyataan tersebut, dan mengapa keadaan ekuilibrium menjadi
sangat penting?

Jawab: Ekuilibrium adalah suatu kondisi Ketika harga-harga dari asset berada disuatu
tingkat yang tidak dapat memberikan insentif lagi untuk melakukan perdagangan
spekulatif. Karena CAPM dibangun dari teori portofolio Markowitz, titik Ekuilibrium ini
merupakan titik M yang berada pada di set efisien.
Titik ekuilibrium ini merupakan portofolio optimal yang berada di set effisen, titik
ekuilibrium ini juga diasumsikan sebagai portofolio pasar yaitu portofolio yang berisi
dengan semua asset di pasar modal.

2 Selain CAPM, model lain yang dapat mencerminkan keseimbangan pasar modal adalah
teori Arbitrage Pricing Theory (APT). Menurut Jones (2014), APT mempunyai asumsi-
asumsi yang lebih longgar dibandingkan dengan yang tidak digunakan dalam CAPM.
Namun, asumsi-asumsi dalam APT memiliki kesamaan dengan CAPM. Jelaskan asumsi-
asumsi yang digunakan oleh APT dan juga CAPM!

Jawab: Menurut Jones (2014), APT mempunyai asumsi-asumsi yang lebih longgar
dibandingkan dengan yang digunakan di CAPM. Beberapa asumsi yang digunakan di
CAPM tidak digunakan di APT. Asumsi-asumsi yang tidak digunakan di APT, tetapi
digunakan di CAPM sebagai berikut ini.

a. Investasi mempunyai horison satu periode.

b. Tidak ada pajak-pajak.
c. Pinjaman (borrowing) dan meminjam (lending) nilainya sama yaitu pada tingkat
return bebas risiko.
d. Investor-investor memilih portofolio berdasarkan return ekspektasian dan risiko
portofolio.
 Asumsi-asumsi yang digunakan di APT yang juga digunakan di CAPM sebagai berikut ini.

a. Investor-investor mempunyai kepercayaan-kepercayaan yang homogen

(homogeneous beliefs).
b. Investor-investor adalah pemaksimum utiliti penghindar-risiko (risk averse).
c. Pasar adalah sempurna.
d. Return-return dihasilkan oleh suatu model faktor.

3 Online trading dikenal lebih efektif dan efisien dibandingkan offline trading (trading secara
manual) karena berbagai alasan. Namun, sebagai trader, kita harus memperhatikan
beberapa faktor penting yang harus dipertimbangkan dalam memilih pialang. Jelaskan
faktor-faktor apa sajakah itu?
Jawab: Pialang saham dibutuhkan oleh investor sebagai perantara untuk dapat berinvestasi
serta membantu dalam transaksi jual beli saham. Dengan demikian, memilih pialang saham
atau perusahaan sekuritas yang tepercaya sangatlah penting dalam investasi saham. Jika
kamu berencana menjadi investor, maka di bawah ini ada tujuh hal yang harus diperhatikan
dalam memilih pialang saham terpercaya.
 Pialang Saham Terdaftar Di OJK
Ketika kamu memilih pialang saham, pastikan perusahaan itu mempunyai izin dari
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai Perantara Pedagang Efek (PPE). Dengan
demikian, jika terjadi masalah yang merugikan, seperti kasus penipuan, investor
bisa melakukan pengaduan kepada OJK.

Jangan gegabah memilih broker saham hanya dari review yang kamu baca tanpa
pengecekan lebih dahulu. Kamu juga bisa mengecek langsung ke Bursa Efek
Indonesia (BEI) daftar perusahaan sekuritas yang mausk dalam anggota bursa.

Apabila terdapat bukti pelanggaran, maka pastinya izin perusahaan bakal dicabut.
Bukan hanya itu, perusahaan tersebut juga diblacklist dalam dunia pasar modal.
Kamu dapat melihat situs resmi OJK jika ingin mengetahui perusahaan sekuritas
mana saja yang telah mendapat izin.

 Mendapatkan Pelayanan yang Baik

Pada saat melakukan transaksi, tentu saja kamu menginginkan sebuah solusi jika
terdapat masalah atau hal-hal yang kurang paham. Maka, perusahaan sekuritas
wajib memberikan pelayanan maksimal dengan menyediakan customer service
yang andal dan mampu memberikan pelayanan yang baik dan dengan ramah
menjelaskan serta menjawab semua pertanyaan investor.

 Komisi Transaksi Terjangkau

Sebagai investor, kamu akan dibebani komisi transaksi atau disebut fee trading
setiap transaksi jual beli saham. Pialang saham memotong komisi tersebut secara
otomatis dari uang yang ada pada rekening efek investor. Komisi transaksi berbeda-
 beda pada setiap pialang saham.

Tidak ada salahnya jika kamu sebagai seorang investor menjatuhkan pilihan kepada
perusahaan sekuritas yang memberikan penawaran komisi rendah. Kamu akan
semakin diuntungkan dengan semakin kecilnya komisi transaksi.

 Setoran Terjangkau
Setiap perusahaan sekuritas memberikan ketetapan jumlah setoran minimum yang
berbeda. Setoran minimum masuk ke Rekening Dana Investor (RDI) milik investor.
Persyaratan setoran minimum bermacam-macam. Sebagai investor, kamu dapat
memilih perusahaan sekuritas yang memberikan persyaratan setoran minimum
sesuai kondisi finansialmu.

 Memiliki Banyak Nasabah

Bagus atau tidaknya perusahaan sekuritas memang tidak dapat diukur dengan
banyaknya jumlah nasabah. Tapi, reputasi suatu perusahaan sekuritas dapat
ditunjukkan dengan seberapa banyak jumlah nasabah yang dimiliki karena
menunjukkan kinerjanya.

 Menyediakan Layanan Online Trading

Dahulu kita melihat investasi saham identik dengan orang yang sibuk lewat telepon.
Namun sekarang zaman sudah berganti dan semua diharapkan bisa dilakukan
secara online. Begitu pula kala kamu memilih pialang saham untuk investasimu.

Dengan adanya layanan online trading, maka transaksi saham menjadi lebih praktis.
Transaksi dapat kamu lakukan kapan saja dan di mana saja. Fitur smart order biasa
dimiliki oleh layanan online trading yang bagus. Dapat meliputi fasilitas charting
demi memudahkan fitur auto stoploss order. Fitur tersebut dapat melindungi modal
investor dan sangat membantu untuk membatasi kerugian.

 Memahami Struktur Permodalan Pialang Saham

Sebagai calon investor, kamu perlu mengetahui nilai MKBD (Modal Kerja Bersih
Disesuaikan) pialang saham. Sekuritas akan semakin kuat dan kredibel jika modal
yang dimiliki besar. Sebaliknya, jika modal yang dimiliki sangat terbatas maka
kamu boleh mempertanyakan kredibilitasnya. Akan sangat lebih baik kamu mencari
tahu lebih banyak soal perusahaan sekuritas terpercaya sebelum benar-benar
menjatuhkan pilihan.