Nama: Buya Aditya.

Kelas: 2EA40

NPM: 10221433
Tugas ADI270623

Soal!

1. Saham A menawarkan dividen tetap sebesar Rp.3.241. Tingkat return yang diharapkan
investor adalah 10%. Berapa nilai saham A? Jika harga saham A di pasaran R 10.000, apakah
saham A layak dibeli atau tidak? Jelaskan!

2. PT. A membayarkan dividen Rp 2.143 pada tahun pertama. Pertumbuhan dividen

direncanakan sebesar 7% per tahun. Tingkat return yang disyaratkan investor sebesar 15%.
Berapa nilai intrinsik saham PT. A? Jika harga saham PT. A di pasaran Rp 10.500, apakah
saham PT. A layak dibeli atau tidak?

3. Pada Juli 2019 BI rate sebesar 5.75%. Anggap investor menentukan 7% sebagai premi
risiko untuk berinvestasi pada saham PT. A. Berapa tingkat return yang disyaratkan investor
untuk saham PT. A?

4. Return pasar pada tahun 2010 sebesar 15,84%, BI rate pada Januari 2011 sebesar 6%, dan
beta saham PT. A sebesar 0,614. Berapa tingkat return yang disyaratkan untuk saham PT. A?

5. PT. A mempunyai ROE 17% dengan dividend payout ratio sebesar 58%. Berapa tingkat
pertumbuhan berkelanjutan PT A?

Jawab:

1. Nilai Saham A = Dividen / (Return - Pertumbuhan)

= Rp 3.241 / (0.10 - 0)
= Rp 3.241 / 0.10
= Rp 32.410
Jika nilai saham A (Rp 32.410) lebih tinggi daripada harga pasar (Rp 10.000), itu
berarti saham A dianggap layak untuk dibeli. Namun, jika nilai saham A lebih rendah
daripada harga pasar, itu mungkin menunjukkan bahwa saham A tidak layak dibeli.
2. Nilai Saham = Rp 2.143 / (0,15 - 0,07)
= Rp 2.143 / 0,08
= Rp 26.787,50
maka dapat disimpulkan bahwa saham PT. A layak untuk dibeli jika harganya lebih
rendah dari nilai intrinsiknya.
3. Tingkat Return yang Disyaratkan = BI rate + Premi Risiko
Tingkat Return yang Disyaratkan = 5.75% + 7% = 12.75%
Jadi, tingkat return yang disyaratkan investor untuk saham PT. A adalah 12.75%.
4. Return pasar pada tahun 2010 = 15.84%
BI rate pada Januari 2011 = 6%
Beta saham PT. A = 0.614
Tingkat Return yang Disyaratkan = 6% + (0.614 x (15.84% - 6%))
= 6% + (0.614 x 9.84%)
= 6% + 6.04%
= 12.04%
Jadi, tingkat return yang disyaratkan untuk saham PT. A adalah sekitar 12.04%.
5. Tingkat Pertumbuhan = ROE x Dividend Payout Ratio
ROE (Return on Equity) PT. A = 17%.
Dividend Payout Ratio = 58%.
Tingkat Pertumbuhan = 17% x 58%
= 0.17 x 0.58
= 0.0986
Jadi, tingkat pertumbuhan berkelanjutan PT. A adalah sekitar 9.86%.