MAKALAH

MEMAHAMI TIME VALUE OF MONEY DALAM

MANAJEMEN KEUANGAN

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Tugas Pada Mata Kuliah

Manajemen Keuangan. Dengan dosen pengampu : John Maman, MM.

Disusun Oleh :

Faiz Fathir Rinzany Putra (42103006)

Niam Masykur (42103000)

Silvia Jamila Ratna Ayu (42103007)

PRODI MANAJEMEN BISNIS SYARIAH

STEI SEBI

DEPOK

1
 2023

KATA PENGANTAR

‫الر ِحْي ِم‬

َّ ‫بِ ْس ِم اللَّ ِه الرَّمْح ِن‬

Segala puja dan puji serta rasa syukur penulis kepada Allah Subhanahu

Wata’ala yang telah menciptakan semesta alam ini beserta isinya dengan segala

keindahan serta nikmat yang telah Allah Ta’ala berikan, atas limpahan ridho dan

rahmat-Nya yang telah mengizinan kami dapat menyelesaikan tugas makalah ini

yang berjudul “Memahami Time Value Of Money Dalam Manajemen

Keuangan” yang insyaallah dapat memberikan banyak manfaat.

Sholawat serta salam tak lupa kami curah limpahkan kepada baginda

Nabi Muhammad Shallahu Alaihi Wassalam, beserta keluarganya, para sahabat,

dan pengikut setianya hingga akhir zaman. Adapun tujuan dari penulisan

makalah ini adalah untuk memenuhi tugas dari Bapak John Maman, MM, pada

mata kuliah Manajemen Keuangan. Alhamdulillah atas kuasa Allah Subhanahu

Wata’ala kami dapat menyelesaikan penulisan makalah ini.

Kami menyadari dalam proses terselesaikannya makalah ini jauh dari

kata sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran dengan senang hati kami terima

demi kesempurnaan makalah ini. Depok,12 Maret 2023

penulis

2
 DAFTAR ISI

BAB I

PENDAHULUAN...................................................................................................3

A. Latar Belakang Masalah..........................................................................3

B. Rumusan Masalah...................................................................................5

C. Tujuan Penulisan.....................................................................................5

BAB II

PEMBAHASAN.....................................................................................................6

A. Konsep Dasar Time Value Of Money.....................................................6

B. Metode Perhitungan Time Value Of Money...........................................8

C. Implikasi time value of money dalam manajemen keuangan..............11

D. Studi kasus dan contoh nyata................................................................12

E. Tantangan dan keterbatasan penggunaan Time value of money...........13

BAB III

PENUTUP.............................................................................................................14

A. Kesimpulan............................................................................................14

Daftar Pustaka......................................................................................................15

3
 BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah

Time Value of Money (TVM) adalah konsep bahwa nilai uang berubah
seiring waktu. Pada dasarnya, uang yang dimiliki saat ini memiliki nilai yang
lebih tinggi daripada jumlah yang sama di masa depan, karena uang yang
dimiliki saat ini dapat diinvestasikan atau digunakan untuk memperoleh
keuntungan dalam jangka waktu tertentu. Ada beberapa faktor yang
menyebabkan nilai waktu uang. Pertama, ada risiko inflasi, yaitu peningkatan
umum dalam tingkat harga barang dan jasa seiring waktu. Inflasi
mengakibatkan daya beli uang menurun dari waktu ke waktu, yang berarti
bahwa jumlah uang yang sama akan membeli lebih sedikit barang atau jasa di
masa depan. Selain itu, ada juga peluang biaya yang hilang. Jika Anda
memiliki uang saat ini, Anda dapat menginvestasikannya dan mendapatkan
pengembalian atau keuntungan di masa depan. Dengan demikian, jika Anda
tidak menginvestasikan uang tersebut, Anda kehilangan kesempatan untuk
mendapatkan keuntungan yang mungkin diperoleh.

Dengan mempertimbangkan nilai waktu uang, seseorang dapat

menghitung nilai masa depan (future value) dari jumlah uang yang
diinvestasikan saat ini atau nilai sekarang (present value) dari jumlah uang
yang akan diterima di masa depan. Konsep ini sangat penting dalam keuangan
pribadi, investasi, perencanaan keuangan, dan pengambilan keputusan ekonomi
lainnya. Sebagai contoh, dengan memperhitungkan nilai waktu uang, Anda
dapat menentukan berapa jumlah uang yang perlu Anda investasikan saat ini
untuk mencapai tujuan keuangan tertentu di masa depan, atau berapa nilai masa
depan dari investasi Anda saat ini dalam jangka waktu tertentu. Dalam

4
 prakteknya, perhitungan Time Value Of Money melibatkan penggunaan
formula dan metode matematika, seperti tingkat bunga, periode investasi,
diskon, dan anuitas. Dalam hal ini, alat bantu seperti tabel nilai masa depan dan
nilai sekarang, serta kalkulator keuangan, juga sangat berguna untuk
mempermudah perhitungan Time Value Of Money.

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah dijelaskan diatas, maka rumusan

ini

dapat dirumuskan sebagai berikut:

1. Bagaimana Konsep Dasar Time Value Of Money?

2. Bagaimana Metode Perhitungan Time Value Of Money?

3. Apa Implikasi Time Value Of Money dalam Manajemen Keuangan?

4. Bagaimana Studi Kasus dan Contoh Nyata?

5. Apa Saja Tantangan dan Keterbatasan Penggunaan Time Value Of Money?

C. Tujuan Penulisan

Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah:

5
 1. Untuk Mengetahui Konsep Dari Time Value Of Money

2. Untuk Mengetahui Metode Cara Perhitungan Dari Time Value Of Money

3. Untuk Mengetahui Impilkasi Time Value Of Money dalam Manajemen

Keuangan

4. Untuk Mengetahui Studi Kasus dan Contoh Dari Time Value Of Money

5. Untuk Mengetahui Tantangan dan Keterbatasan dalam Penggunaan Time

Value Of Money

BAB II
PEMBAHASAN
A. Konsep Dasar Time Value Of Money
Uang adalah satuan nilai yang dijadikan sebagai alat transaksi dalam
setiap pembayaran di masyarakat, dimana pada uang tersebut tercantum nilai
nominal, lembagayang mengeluarkan/menerbitkan uang, tahun produksi dan
ketentuan lainnya. Uang merupakan bagian yang tidak bisa dipisahkan dari
denyut kehidupan ekonomi masyarakat. Stabilitas ekonomi dan pertumbuhan
ekonomi suatu negara ditentukan oleh sejauh mana peranan uang dalam
perekonomian oleh masyarakat dan otoritas moneter. Definisi uang bisa dibagi
dalam dua pengertian, yaitu definisi uang menurut hukum dan definisi uang
menurut fungsi. Definisi uang menurut hukum yaitu sesuatu yang ditetapkan
oleh undang-undang sebagai uang dan sah untuk alat transaksi perdagangan.
Sedangkan definisi uang menurut fungsi, yaitu sesuatu yang secara umum dapat
diterima dalam transaksi perdagangan serta untuk pembayaran hutang-piutang.

6
Dalam perkembangannya sekarang ini, uang bukan hanya dilihat sebagai alat
nsaksi pembayaran, namun memiliki fungsi yang lebih beragam. Fungsi uang
yang dimaksud yaitu:

1. Uang sebagai penilai status kekayaan, dimana mereka yang paling banyak
memiliki uang, akan menggambarkan kemakmuran finansial yang lebih
tinggi. Contohnya orang yang menerima gaji per bulan dalam jumlah yang
tinggi, memiliki simpanan dalam bentuk tabungan dan deposito di bank
dalam jumlah yang banyak, dan seterusnya akan lebih dianggap memiliki
nilai yang tinggi.
2. Sebagai alat pengumpul kekayaan, uang yang dimiliki saat ini dapat
digunakan untuk membeli berbagai kebutuhan dan keperluan baik dalam
bentuk barang maupun jasa. Contohnya uang yang dimiliki dapat
digunakan untuk membeli rumah, tanah, mobil, gedung, dan sebagainya.
3. Ukuran untuk pembayaran masa depan, sebagai ukuran bagi pembayaran
masa depan, uang terkait dengan transaksi pinjam-meminjam atau
transaksi kredit, artinya barang sekarang dibayar nanti atau uang sekarang
dibayar dengan uang nanti. Dalam hubungan ini, uang merupakan salah
satu cara menghitung pembayaran masa depan tersebut.
4. Sebagai media untuk menyelesaikan berbagai permasalahan, contohnya
untuk membayar hutang, membayar tambahan pekerjaan (kerja lembur),
dan lain sebagainya.

Time value of Money adalah nilai uang yang berubah bersamaan dengan
perubahan waktu. Mengapa terdapat peruabahan? Karena adanya perbedaan
konsep nilai uang dengan konsep jumlah uang. Sebagai contoh, saat kita
memiliki uang sebesar Rp.10.000 pada 10 tahun yang lalu, kita mampu
membelanjakan cukup banyak barang, namun jika dibandingkan dengan
sekarang, tentu tidak akan sebanyak dahulu. Besarnya nilai uang berbeda tiap
waktu bisa jadi dikarenakan inflasi, suku bunga dan sebagainya. Akibatnya, nilai
uang berubah. Sedangkan konsep jumlah uang tidak berbeda dengan konsep
matematis biasa dimana 1+1 =2, jadi ditambah apapun tetap hasilnya sama,

7
 namun berbeda dengan konsep nilai uang dimana 1+1 bisa jadi tidak sama
dengan 2.

Sebagai contoh jika kita menabung di Bank sebesar Rp.50.000 maka beberapa
periode (harian, mingguan, bulanan ataupun tahunan) kemudia, jumlah uang
yang ditabung lebih besar dari Rp.50.000. Karena adanya sistem bunga dalam
Bank. Bunga mampu menambah besarnya jumlah uang yang ditabung. Itulah
yang dinamakan konsep Time Value Of Money. Brigham dan Houston (2009),
Horngren et al. (2012), dan Kieso et al. (2013) mengemukakan konsep bahwa
nilai sekarang (present value) dari uang akan selalu memiliki nilai yang lebih
kecil daripada nilai masa depan (future value) yang diketahui terkait dengan
akumulasi tingkat bunga. Atrill dan McLaney (2006), Pike dan Neale (2009),
dan Parrino et al. (2012) mengilustrasikan bahwa nilai uang sekarang dari
sebuah investasi akan memiliki nilai uang yang lebih kecil dibandingkan dengan
nilai uang yang akan diterima pada masa yang akan datang.

B. Metode Perhitungan Time Value Of Money

Dalam konsep ini terdapat beberapa komponen lain yang perlu anda
pahami yaitu, present value atau nilai sekarang, future value atau nilai di masa
depan, dan suku bunga atau interest. Berikut beberapa perhitungan dari time
value of money.

● Present & Future Value

Present value merupakan nilai uang yang anda miliki saat ini yang bisa anda
investasikan agar mendapatkan keuntungan yang lebih besar di masa mendatang.
Untuk menghitung present value, anda bisa menggunakan rumus sebagai
berikut:

8
Keterangan:

Pv: present value (nilai uang sekarang)

Fv: future value nilai uang pada tahun ke-n

i: tingkat suku bunga

n: periode tahun

Contoh Perhitungan

Anda memiliki uang senilai 20 juta dengan tingkat suku bunga 5% per tahun saat
ini. Mari kita hitung berapa nilai uang anda pada 3 tahun mendatang.

Fv = Pv (1 + i) n

Fv = 20.000.000 (1+0,05)3

Fv = 20.000.000 (1,05)3

Fv = 23.152.500

Artinya di masa depan uang yang anda miliki bisa berkembanga menjadi
23.152.500 dalam periode waktu 3 tahun.

Setelah memahami konsep ini, tentu sekarang anda bisa mengambil berbagai
tindakan dengan lebih bijak karena paham mempertimbangan nilai uang dari
waktu ke waktu.

● Bunga dan Diskon

9
 Variabel terpenting dalam pasar keuangan adalah tingkat bunga.
Namun, ekonomi dan keuangan syariah mengajarkan bahwa keuntungan hanya
diperbolehkan dari kegiatan berdagang dan berinvestasi dan bukan dari kegiatan
pinjammeminjam uang karena bersifat riba. Untuk menyelaraskan dua konsep
berbeda ini, kita perlu memahami arti sesungguhnya dari bunga atau interest.
Kellison dalam bukunya Theory of Interest (2009) mengatakan bahwa interest
sejatinya adalah sebuah bentuk kompensasi yang dibayarkan seorang peminjam
kapital atau sumber daya kepada pemberi pinjaman atas penggunaan sebuah
aset. Interest dapat dipandang sebagai sebuah bentuk sewa yang dibayarkan
peminjam kepada pemilik aset untuk kompensasi atau kerugian atas penggunaan
aset oleh peminjam. Secara teori, interest dan kapital tidak mesti dinyatakan
dalam unit atau komoditas yang sama. Sebagai contoh, Petani A dapat
meminjamkan sebuah traktor ke Petani B untuk digunakan dalam memanen
gandum dengan imbalan persentase tertentu dari hasil tanam gandum yang
diperoleh B.

Dalam kasus ini, traktor adalah kapital dan porsi gandum yang
diberikan B kepada A adalah bunga atau interest. Meskipun begitu, dalam
hampir semua aplikasi saat ini, kapital dan interest dinyatakan dalam nilai uang
karena alasan mudah dan praktis. Jika pun interest atau bunga benar-benar tidak
diperbolehkan, dunia keuangan masih mempunyai istilah lain yang mempunyai
arti sama seperti interest yaitu tingkat diskon, yield (imbal hasil), return (tingkat
pengembalian), dan tingkat kapitalisasi. Inilah kriteria utama investor untuk
uangnya. Dari empat padanan kata di atas, tingkat bunga yang sering dinotasikan
dengan r atau i paling dekat dengan tingkat diskon dengan notasi d atau k. Tanpa
memahami keduanya, Anda mungkin tidak dapat memilih produk investasi
mana yang lebih menarik. Anda juga akan bingung ketika membaca headline
surat kabar beberapa tahun lalu yang memberitakan TheFed menurunkan suku
bunganya menjadi 0,25% per annual (p.a.), sementara tingkat diskonnya menjadi
0,75% p.a.

10
 Tidak Sama. Perbedaan utama antara keduanya adalah untuk pasar uang
(jangka pendek). Tingkat diskon digunakan untuk produk keuangan seperti
treasury bill (T/B), sertifikat deposito, promissory notes, dan commercial paper
(CP). Instrumen-instrumen investasi ini biasanya jatuh tempo dalam 30 hari
sampai 90 hari dan maksimal 270 hari dan biasanya dijual pada harga diskon
sehingga sering disebut efek dijual dengan diskon atau discount securities.
Sementara itu, tingkat bunga digunakan untuk produk seperti deposito dan
tabungan. Perbedaan penggunaan tingkat bunga dan tingkat diskon adalah yang
satu menghitung dan membayar bunganya di belakang (tingkat bunga).
Sedangkan jika tingkat diskon yang digunakan, bunga dibayar atau dipotong di
muka yaitu pada saat terjadinya transaksi perdagangan.

C. Implikasi time value of money dalam manajemen keuangan

Jika kita membiarkan ketidakpastian seputar arus kas masuk ke dalam
analisis kita, itu akan menjadi perlu menambahkan premi risiko ke tingkat bunga
sebagai kompensasi atas ketidakpastian. Di pokok bahasan selanjutnya kita akan
mempelajari bagaimana menghadapi ketidakpastian (risiko). Tapi untuk saat ini,
fokus kami adalah pada nilai waktu uang dan cara di mana tingkat bunga dapat
digunakan untuk menyesuaikann nilai arus kas mengalir ke satu titik waktu.

Sementara inflasi dapat menurunkan nilai uang Anda di masa depan,

bunga majemuk dapat memerangi efek itu dan membantu meningkatkan nilai
uang Anda saat ini di masa depan.

Karena itu, lebih berharga untuk menginvestasikan uang Anda sekarang

daripada membelanjakannya. Bunga majemuk mengacu pada jumlah bunga yang
dihitung berdasarkan jumlah awal uang yang Anda investasikan dan bunga yang
diakumulasikan selama periode tertentu.

11
 Periode bunga majemuk dapat bervariasi, seperti harian, bulanan, dan
triwulanan. Tergantung pada periode peracikan, akun Anda akan menerima
bunga setiap hari, setiap bulan atau setiap tiga bulan.

Berikut adalah contoh bagaimana periode peracikan yang berbeda

mempengaruhi nilai uang di masa depan:

Periode peracikan tahunan:

$14.000 x [1 + (11% / 1)]^(1 x 1) = $15.540

Periode peracikan triwulanan

$14.000 x [1 + (12% / 4)]^(4 x 1) = $15.604,70

Periode peracikan bulanan:

$14,000 x [1 + (12% / 12)]^(12 x 1) = $15.620,06

Periode peracikan harian:

$14,000 x [1 + (12% / 365)]^(365 x 1) = $15.627,63

Anda dapat melihat bahwa akun yang digabungkan setiap hari akan memberi
Anda pengembalian investasi yang lebih besar dalam waktu yang lebih singkat.

D. Studi kasus dan contoh nyata

Seorang kerabat telah menawarkan untuk memberi Anda 8.000.000 dan
bertanya apakah Anda lebih suka menerima uang hari ini atau menunggu dua
tahun. Untuk memastikan bahwa mendapatkan 8.000.000 hari ini lebih berharga
daripada jika Anda menunggu, Anda dapat menghitung nilai masa depannya.

Jika Anda memutuskan untuk mengambil 8.000.000 dan berinvestasi

dalam akun dengan tingkat tahunan 6%, Anda akan melakukan perhitungan
berikut untuk mengetahui nilainya dalam dua tahun:

FV = 8.000.000 x [1 + (6%/1)] ^ (1 x2) atau FV = 8.000.000 x (1 +

0,06)^2

12
 Dalam dua tahun, investasi 8.000.000 Anda akan bernilai 8.988.800.
Anda dapat melihat bahwa lebih berharga untuk mengambil 8.000.000 hari ini
daripada menunggu dua tahun untuk menerima 8.000.000 karena itu memberi
Anda 988.800 lebih banyak.

Time value of money adalah konsep yang berkaitan dengan

perubahan nilai uang setiap waktu. Contohnya beberapa puluh tahun
lalu, uang Rp200 saja bisa digunakan untuk membeli semangkuk bakso.
Sekarang, harga satu mangkuk bakso mulai dari Rp15.000. Perbedaan
nilai harga yang sangat jauh, bukan?14 Jul 2022

E. Tantangan dan keterbatasan penggunaan Time value of money

Tantangan dan keterbatasan penggunaan Time Value of Money (TVM)
mencakup beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan. Berikut adalah beberapa
tantangan dan keterbatasan yang umum terkait penggunaan TVM beserta
sumbernya:

1. Ketidakpastian masa depan:

Penggunaan TVM didasarkan pada asumsi bahwa arus kas masa depan
akan tetap konsisten dan dapat diprediksi dengan tepat. Namun, dalam
praktiknya, ada ketidakpastian yang melekat dalam perkiraan arus kas di masa
depan. Perubahan ekonomi, perubahan regulasi, dan faktor-faktor lain yang sulit
diprediksi dapat mempengaruhi hasil yang diharapkan.

2. Inflasi

TVM mengasumsikan bahwa nilai uang tetap stabil seiring waktu.

Namun, inflasi dapat menyebabkan penurunan daya beli uang di masa depan.
Oleh karena itu, ketika menggunakan TVM, penting untuk mempertimbangkan
tingkat inflasi yang mungkin terjadi.

13
 3. Tingkat bunga yang tidak stabil

TVM melibatkan perhitungan nilai waktu uang dengan

mempertimbangkan tingkat bunga. Namun, tingkat bunga tidak selalu tetap dan
dapat berfluktuasi seiring waktu. Fluktuasi ini dapat mempengaruhi hasil yang
diharapkan dan mengakibatkan ketidakakuratan dalam estimasi keuangan.

4. Aspek psikologis

Penggunaan TVM membutuhkan pemahaman tentang konsep matematis

dan pemodelan finansial. Bagi beberapa individu, memahami dan
menerapkan konsep ini dapat menjadi tantangan psikologis. Selain itu,
persepsi risiko dan preferensi personal juga dapat mempengaruhi
keputusan yang diambil dalam menggunakan TVM.

BAB III
PENUTUP
A. Kesimpulan

Dari penjelasan di atas, terkait Riba Menurut Filosofi Agama dan

Samawi, penulis menarik beberapa kesimpulan diantaranya:

14
 Daftar Pustaka
https://landx.id/blog/time-value-of-money-adalah/

https://www.coursehero.com/file/p576l73t/beberapa-faktor-yang-
mempengaruhi-nilai-waktu-uang-yaitu-tingkat-inflasi-yang/

https://suhaplanner.com/2013/07/05/aplikasi-prinsip-time-value-of-
money-dalam-pengelolaan-keuangan-keluarga-2/

https://accurate.id/ekonomi-keuangan/time-value-of-money-pengertian-
rumus-dan-contohnya/

https://mjurnal.com/keuangan/mengenal-time-value-of-money/

https://ekbis.sindonews.com/berita/934026/150/tingkat-bunga-versus-
tingkat-diskon

https://www.modalrakyat.id/blog/time-value-of-money-adalah

15
 file:///C:/Users/LENOVO/Downloads/Dasar-dasarMan.Keuangan.pdf

https://accurate.id/ekonomi-keuangan/time-value-of-money-pengertian-
rumus-dan-contohnya/

16