Didirikan tahun 1850, Lehman merupakan salah satu bank investasi tertua

dan paling menguntungkan di Wallstreet. Setelah dijual pada

Shearson/American Express pada tahun 1984, Lehman melakukan Spin off
pada tahun 1994 melalui IPO. Kekuatan Lehman saat itu adalah penerbitan
dan perdagangan sekuritas berbasis pendapatan tetap(contoh obligasi,
surat utang dll). Perusahaan lantas memutuskan melakukan diversifikasi
produk sehingga aktivitas yang berbasis pendapatan tetap menurun dari
mulanya 55% pada tahun 1995 menjadi 39% pada tahun 2007 dengan
kenaikan proporsi pada pendapatan yang berasal dari instrumen ekuitas
dan konsultan bisnis.
Pada pertengahan 2000-an Lehman menerapkan strategi pertumbuhan
cepat dan bergeser dari broker (perantara perdagangan) berisiko rendah ke
model bank berisiko tinggi. Neraca Lehman dari yang mulanya hanya
“transfer” asset kepada pihak ketiga sebagai broker, tetapi menjadi
“memegang/menyimpan” asset di neracanya. Sebagai konsekuensi, Lehman
memulai menginternalisasi a berbagai macam risiko pada neraca
perusahaannya. Lehman meningkatkan leverage selama tahun 200an
dimana asset meningkat sekitar $300 milyar diantara tahun 2004 dan
2007, ekuitas naik tidak lebih dari $6 milyar. Lehman mengumpulkan uang
dari pada shareholder dan menggunakan utang jangka pendek untuk
mengumpulkan portofolio sekuritas dalam jumlah besar. Lehman
memperluas aktivitasnya pada aktivitas yang berisiko lainnya seperti
mortage-backed securities (MBS) atau efek beragun hipotek. Lehman
mengalami kesulitan meyakinkan investor tentang risiko likuiditas yang
berlebihan, sebagaimana hal ini sangat rentan goyah oleh perubahan nilai
asset dan kenaikan suku bunga.
Selamat Pagi Yth. Tutor Mata Kuliah Auditing II dan teman-teman
Mahasiswa
Berikut ini saya sampaikan tanggapan atas Diskusi 1 Mata Kuliah
Auditing II
Jawaban :
E&Y telah bekerja untuk Lehman sejak 1994 hingga 2008, sebagai
eksternal auditor saat itu. Berikan pendapat tentang risiko apa yang dapat
Saudara taksir dari kasus tersebut, potensi salah saji pada akun apa yang
mungkin terjadi dan uji pengendalian yang disarankan!
1. Risiko Likuiditas Berlebihan
Lehman mengumpulkan uang dari pada shareholder dan
menggunakan utang jangka pendek untuk untuk mendanai aktivitas
operasinya. Ini membuat mereka sangat rentang terhadap perubahan
nilai aset dan kenaikan suku bunga.
Uji pengendalian yang disarankan adalah memastikan adanya
strategi yang baik untuk mengelola likuiditas perusahaan dan
mengidentifikasi indikator awal ketika risiko likuiditas berlebihan
mulai muncul.
2. Risiko Kredit
Lehman memperluas aktivitasnya pada aktivitas yang berisiko lainnya
seperti mortage-backed securities (MBS) atau efek beragun hipotek. Ini
menciptakan risiko kredit jika nilai aset yang mereka pegang turun.
Uji pengendalian yang diperlukan adalah penilaian yang ketat
terhadap kualitas kredit dari portofolio mereka dan diversifikasi yang
memadai dalam aset yang mereka pegang.
3. Risiko Leverage yang Tinggi
Lehman meningkatkan leverage selama tahun 200an dimana asset
meningkat sekitar $300 milyar diantara tahun 2004 dan 2007,
ekuitas naik tidak lebih dari $6 milyar. Ini meningkatkan risiko
kebangkrutan jika nilai aset turun.
Uji pengendalian yang disarankan adalah memastikan adanya
batasan yang ketat pada leverage yang diperbolehkan dan
pengawasan yang ketat terhadap tingkat leverage perusahaan.
 4. Ketergantungan pada Sumber Pendanaan Singkat:
Lehman bergantung pada utang jangka pendek untuk mendanai
operasinya.
Risiko ini dapat dikelola dengan mempertimbangkan diversifikasi
sumber pendanaan dan memastikan ada rencana darurat jika akses
ke pasar utang jangka pendek terganggu.
5. Pengendalian Intern:
Perusahaan menerapkan strategi pertumbuhan yang cepat, dan
dalam prosesnya, mereka menginternalisasi risiko yang signifikan
pada neraca mereka.
Uji pengendalian yang diperlukan adalah memastikan bahwa proses
pengendalian intern telah diimplementasikan secara efektif untuk
mengidentifikasi, mengukur, dan mengelola risiko ini.

Sekian terimakasih,
Salam

Sumber Referensi :

https://www.dikasihinfo.com/pendidikan/98010368575/didirikan-
tahun-1850-lehman-merupakan-salah-satu-bank-investasi-tertua-
dan-paling-menguntungkan-di-wallstreet?page=4
Sumiyana, Dkk. (2023). Auditing II :Tangerang Selatan: Universitas
Terbuka. (Modul 1)