TUGAS MANAJEMEN INDUSTRI

Makalah Analisa Rasio Profitabilitas dan Rasio Likuditas

Pada Laporan Keuangan Perusahaan 3 Tahun Terakhir

Dosen Pengampu: Dr. Shanti Kirana Anggraeni, S.P., M.T.

Disusun Oleh:

Bambang Sulistiyo 7787230035

Heri Asbowo 7787230032

Hari Doyo Sugiyono 7787230031

Taufiqurrahman 7787230033

PROGRAM STUDI MAGISTER TEKNIK INDUSTRI DAN MANAJEMEN

UNIVERSITAS SULTAN AGENG TIRTAYASA

2023
 Kata Pengantar

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala nikmat
dan karunia-Nya sehingga Makalah Analisa Rasio Profitabilitas dan Rasio Likuditas Pada
Laporan Keuangan Perusahaan 3 Tahun Terakhir ini dapat diselesaikan dengan baik.

Makalah ini kami susun dengan semaksimal mungkin sebagai salah satu Tugas
Manajemen Industri di Jurusan Teknik Industri dan Manajemen. Kami berharap semoga
makalah ini dapat menjadi sarana untuk berbagai pengetahuan dan pengalaman bagi para
pembaca.

Kami menyadari sepenuhnya bahwa makalah ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu dengan tangan terbuka kami menerima segala saran dan kritik yang konstruktif dari
pembaca baik dari segi cara penulisan maupun isinya.

Akhir kata kami berharap semoga makalah ini dapat memberikan manfaat maupun
inpirasi terhadap pembaca. Dan kami mengucapkan terima kasih.

Cilegon, 27 September 2023

Kelompok 4

1
 Daftar Isi
Kata Pengantar ........................................................................................................................................ 1

Daftar Tabel .......................................................................................................................................... 3

Daftar Persamaan ................................................................................................................................. 4

Daftar Gambar ...................................................................................................................................... 5

BAB I ........................................................................................................................................................ 6

1.1. Latar Belakang ...................................................................................................................... 6

1.2. Perumusan Masalah ............................................................................................................. 6

1.3. Tujuan .................................................................................................................................... 6

BAB II ....................................................................................................................................................... 7

2.1. Landasan Teori ..................................................................................................................... 7

2.1.1. Jenis-Jenis Rasio Keuangan dan Rumus Perhitungannya ........................................ 7

2.2. Analisa Laporan Keuangan ................................................................................................. 9

2.2.1. Profil Perusahaan.......................................................................................................... 9

2.2.2. Produk-produk ............................................................................................................ 10

2.3. Analisa Laporan Keuangan ............................................................................................... 14

2.3.1. Analisa Profitabilitas .................................................................................................. 16

2.3.2. Analisa Likuiditas ....................................................................................................... 21

BAB III .................................................................................................................................................... 23

Daftar Pustaka ....................................................................................................................................... 24

Lampiran ............................................................................................................................................... 25

2
 Daftar Tabel
Tabel 1 Sumber Daya Batu Bara ........................................................................................................... 13
Tabel 2 Estimasi Cadangan Batu Bara .................................................................................................. 13

3
 Daftar Persamaan
Persamaan 1 Rasio Laba Kotor ............................................................................................................... 7
Persamaan 2 Rasio Laba Bersih .............................................................................................................. 7
Persamaan 3 Rasio Laba Operasi ............................................................................................................ 8
Persamaan 4 Rasio Pengembalian Modal ............................................................................................... 8
Persamaan 5 Rasio Return of Investment ............................................................................................... 8
Persamaan 6 Return on Net Worth .......................................................................................................... 8
Persamaan 7 Return on Asset .................................................................................................................. 9
Persamaan 8 Rasio Lancar ...................................................................................................................... 9
Persamaan 9 Rasio Cepat ........................................................................................................................ 9
Persamaan 10 Rasio Kas ......................................................................................................................... 9

4
 Daftar Gambar
Gambar 1 Lokasi Operasi ADMR ........................................................................................................ 11
Gambar 2 Contoh Produk ADMR ........................................................................................................ 12
Gambar 3 Five-year Financial & Operational Highlights .................................................................... 15
Gambar 4 Five-year Financial & Operational Highlights .................................................................... 15
Gambar 5Five-year Financial & Operational Highlights ..................................................................... 16
Gambar 6 Aset Lancar ADMR ............................................................................................................. 16
Gambar 7 Utang jangka pendek ADMR .............................................................................................. 17
Gambar 8 Total Ekuitas ADMR ........................................................................................................... 17
Gambar 9 Laba Rugi ADMR ............................................................................................................... 18
Gambar 10 Total Aset ADMR .............................................................................................................. 20

5
 BAB I

Pendahuluan

1.1. Latar Belakang

Laporan keuangan merupakan proses akhir dalam proses akuntansi yang mempunyai peranan
penting bagi pengukuran dan penilaian kinerja sebuah perusahaan. Perusahaan-perusahaan di Indonesia,
khususnya perusahaan yang go public diharuskan membuat laporan keuangan setiap periodenya. Pada
mulanya laporan keuangan bagi suatu perusahaan hanya sebagai alat penguji dari pekerjaan bagian
pembukuan. Selanjutnya, laporan keuangan tidak hanya sebagai alat penguji saja, tetapi juga sebagai
dasar untuk dapat menentukan atau menilai posisi keuangan perusahaan yang bersangkutan dengan
melakukan analisis kinerja keuangan. Melalui hasil analisis tersebut, dapat diketahui pengunaan
sumber-sumber ekonomi, kewajiban yang harus dipenuhi dan modal yang dimiliki oleh perusahaan,
serta hasil-hasil yang telah dicapai perusahaan tersebut.

Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diukur dan dilihat melalui laporan keuangan dengan cara
menganalisis laporan keuangan menggunakan metode rasio keuangan. Rasio keuangan adalah salah
satu alat analisis keuangan yang dapat menjadi tolak ukur atau parameter dalam menilai kinerja suatu
perusahaan, khususnya dalam efisiensi penggunaan sumber daya serta pengelolaan keuangan. Rasio
keuangan dihitung melalui beberapa komponen penting yang ada pada laporan keuangan, seperti laba
rugi, arus kas, neraca, dan sebagainya.

Selain menjadi tolak ukur dalam menilai kinerja perusahaan atau bisnis, rasio keuangan yang
disebut juga sebagai finansial rasio (financial ratio) sering kali digunakan sebagai data pendukung
dalam pengambilan keputusan. Dengan adanya data ini pihak manajemen dapat memprediksi langkah
yang tepat dan sekiranya terjadi di masa mendatang.Berdasarkan uraian pada latar belakang yang telah
dikemukakan di atas, maka penulis tertarik memilih judul: “Analisis Laporan Keuangan untuk
Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT Adaro Minerals Indonesia Tbk.

1.2. Perumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah dikemukakan diatas, maka permasalahan yang akan
dibahas adalah bagaimana kinerja keuangan jika diukur berdasarkan analisis laporan keuangan
menggunakan metode rasio keuangan khususnya rasio profitabilitas dan rasio likuiditas?

1.3. Tujuan

Untuk mengetahui kinerja keuangan jika diukur berdasarkan analisis laporan keuangan
menggunakan metode rasio keuangan khususnya rasio profitabilitas dan rasio likuiditas.

6
 BAB II

Pembahasan

2.1. Landasan Teori

Rasio keuangan merupakan salah satu indikator penting yang digunakan oleh suatu perusahaan
atau lembaga untuk menilai kinerja bisnis melalui data keuangan.

Selain untuk mengukur sehat atau tidaknya keuangan suatu perusahaan, rasio keuangan kerap kali
dijadikan sebagai acuan dalam mengambil keputusan dan mengevaluasi kinerja yang ada. Di samping
itu, rasio keuangan turut menjadi salah satu data penting yang diperhitungkan baik bagi investor
maupun calon investor.

2.1.1. Jenis-Jenis Rasio Keuangan dan Rumus Perhitungannya

Berikut ini merupakan beberapa jenis rasio keuangan yang umum digunakan untuk analisis
keuangan.

a) Rasio Profitabilitas / Rasio Laba Rugi

Rasio profitabilitas (profitability ratio) mengukur kemampuan perusahaan untuk

menghasilkan laba dari kegiatan operasionalnya. Beberapa rasio profitabilitas yang umum
digunakan antara lain:

• Rasio Laba Kotor (Gross Profit Margin)

Rasio yang menghitung laba kotor sebagai persentase dari penjualan.

𝐑𝐚𝐬𝐢𝐨 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐊𝐨𝐭𝐨𝐫 (Gross Profit 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛)

𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧 𝐍𝐞𝐭𝐨 – 𝐇𝐏𝐏 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐊𝐨𝐭𝐨𝐫

= . 100% atau = . 100%
𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧 N𝐞𝐭𝐨 𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧

Persamaan 1 Rasio Laba Kotor

• Rasio Laba Bersih (Net Profit Margin)

Rasio yang menghitung laba bersih sebagai persentase dari penjualan.

𝐑𝐚𝐬𝐢𝐨 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐁𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 (𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛)

𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐁𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 𝐒𝐞𝐭𝐞𝐥𝐚𝐡 𝐏𝐚𝐣𝐚𝐤 (𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥)

= . 100%
𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧 𝐍𝐞𝐭𝐨

Persamaan 2 Rasio Laba Bersih

• Rasio Laba Operasi (Operating Income Ratio)

7
 Rumus rasio yang digunakan untuk menghitung pendapatan laba operasi sebelum
bunga dan pajak dari penjualan.

𝐑𝐮𝐦𝐮𝐬 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐁𝐞𝐫𝐬𝐢𝐡 (𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 )

𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧 𝐍𝐞𝐭𝐨 – 𝐇𝐏𝐏 – (𝐄𝐁𝐈𝐓) 𝐋𝐚𝐛𝐚 𝐎𝐩𝐞𝐫𝐚𝐬𝐢

= . 100% 𝑎𝑡𝑎𝑢 = . 100%
𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧 𝐍𝐞𝐭𝐨 𝐏𝐞𝐧𝐣𝐮𝐚𝐥𝐚𝐧

Persamaan 3 Rasio Laba Operasi

EBIT merupakan earnings before interest and taxes atau pendapatan sebelum bunga
dan pajak.

• Pengembalian Modal Sendiri (Return on Equity)

Rasio yang menghitung laba bersih sebagai persentase dari ekuitas atau dengan kata
lain mengukur kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba bersih berdasarkan ekuitas
yang ada.

𝐄𝐀𝐓
𝐑𝐞𝐭𝐮𝐫𝐧 𝐨𝐧 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐭𝐲 = . 100%
𝐉𝐮𝐦𝐥𝐚𝐡 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐭𝐲

Persamaan 4 Rasio Pengembalian Modal

EAT adalah Earning After Tax atau pendapatan setelah Pajak atau Laba Bersih setelah
Pajak.

• Return of Investment (ROI)

Rasio yang menghitung jumlah keuntungan yang berhasil didapatkan oleh perusahaan
untuk menutup biaya investasi yang sudah dikeluarkan.

𝐄𝐀𝐓
𝐑𝐞𝐭𝐮𝐫𝐧 𝐨𝐟 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐦𝐞𝐧𝐭 = . 100%
𝐉𝐮𝐦𝐥𝐚𝐡 𝐀𝐤𝐭𝐢𝐯𝐚

Persamaan 5 Rasio Return of Investment

• Return on Net Worth

Rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur laba yang berhasil dihasilkan untuk
pendapatan pemegang saham dari modal sendiri yang digunakan.

𝐄𝐀𝐓
𝐑𝐞𝐭𝐮𝐫𝐧 𝐨𝐧 𝐍𝐞𝐭 𝐖𝐨𝐫𝐭𝐡 = . 100%
𝐉𝐮𝐦𝐥𝐚𝐡 𝐌𝐨𝐝𝐚𝐥 𝐒𝐞𝐧𝐝𝐢𝐫𝐢
Persamaan 6 Return on Net Worth

• Return on Asset

8
 Rasio Keuangan yang digunakan untuk mengukur laba yang berhasil dihasilkan oleh
Perusahaan dari Asset yang dimiliki.

𝐄𝐀𝐓
𝐑𝐞𝐭𝐮𝐫𝐧 𝐨𝐧 𝐀𝐬𝐬𝐞𝐭 = . 100%
𝐉𝐮𝐦𝐥𝐚𝐡 𝐀𝐬𝐬𝐞𝐭

Persamaan 7 Return on Asset

b) Rasio Likuiditas

Rasio likuiditas (liquidity ratio) adalah jenis rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan
suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek.

Rasio likuiditas terbagi ke dalam 3 jenis. Antara lain yaitu:

• Rasio Lancar (Current Ratio)

Rasio yang membandingkan antara aset lancar dengan liabilitas lancar atau kewajiban
jangka pendek.

𝐀𝐤𝐭𝐢𝐯𝐚 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫
𝐑𝐚𝐬𝐢𝐨 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫 (𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜) = . 100%
𝐇𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫

Persamaan 8 Rasio Lancar

• Rasio Cepat (Quick Ratio)

Rasio yang menghitung kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka

pendek tanpa mengandalkan persediaan.

𝐊𝐚𝐬 + 𝐄𝐟𝐞𝐤 + 𝐏𝐢𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠

𝐑𝐚𝐬𝐢𝐨 𝐂𝐞𝐩𝐚𝐭 (𝑄𝑢𝑖𝑐𝑘 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜) = . 100%
𝐇𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫

Persamaan 9 Rasio Cepat

• Rasio Kas (Cash Ratio)

Rasio keuangan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar liabilitas

jangka pendek dengan kas yang dimiliki.

𝐊𝐚𝐬 + 𝐄𝐟𝐞𝐤
𝐑𝐚𝐬𝐢𝐨 𝐜𝐚𝐬𝐡 (𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜) =
𝐇𝐮𝐭𝐚𝐧𝐠 𝐋𝐚𝐧𝐜𝐚𝐫

Persamaan 10 Rasio Kas

2.2. Analisa Laporan Keuangan

2.2.1. Profil Perusahaan

9
 PT Adaro Minerals Indonesia Tbk (BEI: ADMR) adalah perusahaan anak PT Adaro Energy
Indonesia Tbk yang berfokus pada bisnis pertambangan batu bara metalurgi dan mineral, serta
pengolahan mineral. Saat ini perseroan beroperasi sebagai produsen batu bara metalurgi pertama dan
satu-satunya di Indonesia dan sedang membangun smelter aluminium di kawasan industri hijau di
Kalimantan Utara.

Melalui perusahaan anak, Perusahaan memiliki lima area konsesi Perjanjian Karya Pengusahaan
Pertambangan Batu bara (PKP2B) dengan sumber daya dan cadangan batu bara metalurgi yang besar
di Kalimantan Timur dan Kalimantan Tengah. Bisnis Adaro Minerals Indonesia dimulai dengan batu
bara kokas keras Lampunut, produk kualitas premium perusahaan anak yakni PT Maruwai Coal, yang
disambut dan dikenal baik sebagian besar produsen baja di pasar global. Rencana strategis sedang
dipersiapkan untuk konsesi batu bara metalurgi lainnya untuk mengantar Adaro Minerals Indonesia
menjadi salah satu produsen batu bara kokas terbesar dunia.

Perusahaan juga dipersiapkan untuk memulai operasi pengolahan mineral sebagai bagian
transformasi Adaro menuju bisnis hijau. Pada tahun 2022, perusahaan anaknya yakni PT Kalimantan
Aluminium Industry memulai fase pra konstruksi smelter aluminium di kawasan industri hijau terbesar
dunia yang terletak di Kalimantan Utara. Pada tahap awal, proyek ini diharapkan dapat memproduksi
sekitar 500.000 ton/tahun aluminium ingot, yang akan ditingkatkan menjadi 1,5 juta ton/tahun di skala
penuh. Pengolahan mineral merupakan upaya perusahaan untuk berkontribusi sekaligus menangkap
peluang ekonomi hijau yang gencar dikembangkan pemerintah.

2.2.2. Produk-produk

PT Adaro Minerals Indonesia Tbk didirikan untuk menjadi pusat bisnis aset mineral non batu bara
dalam aspirasi membangun Adaro yang lebih besar dan lebih hijau. Adaro Minerals Indonesia memiliki
beberapa perusahaan anak dengan bisnis pertambangan batu bara metalurgi selain perusahaan anak
lainnya yang didirikan untuk menjalankan bisnis mineral dan pengolahan mineral.

Perusahaan anak Adaro Minerals Indonesia di bidang pertambangan batu bara metalurgi
memproduksi batu bara kokas keras (HCC) premium, sebagai produsen HCC pertama dan satu-satunya
di Indonesia sampai saat ini. HCC adalah bahan penting produksi baja. Produk ini disambut baik
konsumen, terutama berkat kandungan abu dan fosfor yang rendah dan vitrinit yang tinggi. Sebagai
bagian Grup Adaro, Adaro Minerals Indonesia dan perusahaan-perusahaan anak mendapat dukungan
solid dari rantai pasokan yang terintegrasi dari tambang sampai area stockpile dan transhipment. Adaro
Minerals Indonesia juga menyediakan jasa konsultasi kepada perusahaan-perusahaan anak dan
menawarkan jasa pertambangan dengan menyewakan fasilitas peremukan yang terletak di area tambang
Wara PT Adaro Indonesia (AI), di kabupaten Tabalong, Kalimantan Selatan. Fasilitas ini dioperasikan
sejak tahun 2019 untuk meremukkan dan memindahkan batu bara ke stockpile melalui konveyor

10
berkapasitas 800 ton per jam. Peralatan ini disewakan ke AI dengan target produksi satu juta ton per
tahun.

Sementara, perusahaan-perusahaan anak Adaro Minerals Indonesia yang menjalankan bisnis

pengolahan mineral sedang menyiapkan pembangunan smelter aluminium di kawasan industri hijau
terbesar dunia di Kalimantan Utara. Bisnis ini akan menjadi bagian penting hilirisasi Indonesia ke
ekonomi hijau.

Gambar 1 Lokasi Operasi ADMR

1) Batu Bara Metalurgi

Adaro Minerals Indonesia menjalankan aktivitas pertambangan batu bara metalurgi melalui
lima perusahaan anak, yang masing-masing memegang PKP2B dengan Pemerintah RI. Secara
gabungan, PKP2B ini meliputi area seluas 146.579 ha dengan total cadangan batu bara 165,4 juta
ton dan sumber daya batu bara 975,0 juta ton per Desember 2022. Sumber daya dan cadangan yang
besar ini memposisikan AMI sebagai salah satu proyek greenfield batu bara metalurgi terbesar di
dunia.

Jenis batu bara metalurgi yang dimiliki oleh Perseroan adalah sebagai berikut:

11
• Hard coking coal (HCC)

Batu bara HCC merupakan cadangan mayoritas yang dimiliki oleh Perseroan. Batu bara
HCC milik Perseroan memiliki kadar abu dan fosfor rendah, kandungan zat terbang (volatile
matter) yang sedang hingga tinggi dan kandungan sulfur rendah hingga moderat. Batu bara
HCC memiliki nilai pakai (value-in-use) yang tinggi dibandingkan dengan jenis batu bara
lainnya.

• Semi Hard coking coal (SHCC)

Semi hard coking coal memiliki nilai RoMax yang berbeda dengan HCC. Jika dilihat
dari kekuatan kokas yang dihasilkan, SHCC menghasilkan kekuatan kokas yang lebih
rendah dibandingkan dengan HCC sehingga nilai pakainya (value-in-use) cenderung lebih
rendah dari HCC.

• Green Coal (GC)

Green coal merupakan batu bara yang ditemui pada lokasi PKP2B miliki Perseroan
dengan nilai Crucible Swelling Number (CSN) yang lebih rendah dibandingkan dengan
HCC dan SHCC. Berdasarkan karakteristik dan kualitasnya, Green coal terdiri atas Semi
Soft Coking Coal dan Pulverized Coal Injection.

• Semi soft coking coal (SSCC)

SSCC merupakan batu bara kokas dengan kualitas yang lebih rendah dibandingkan
dengan HCC. Batu bara SSCC perseroan memiliki kandungan abu rendah, kandungan zat
terbang (volatile matter) dan kandungan sulfur moderat. Batu bara SSCC digunakan juga
dalam industri pengolahan baja sebagai pencampur dengan batu bara HCC.

• Pulverized Coal Injection (PCI)

PCI digunakan dalam proses pembuatan besi baja, proses sintering, peleburan
(smelting), dan untuk diinjeksikan ke dalam tungku untuk mengurangi penggunaan kokas.

Metallurgical coal
Kokas

Gambar 2 Contoh Produk ADMR

12
 PT. Adaro Minerals Indonesia memiliki sumber daya dan cadangan batu bara di lima wilayah
PKP2B berdasarkan pemutakhiran laporan estimasi sumber daya dan cadangan batu bara yang
dilakukan pada bulan Agustus 2021 dengan menggunakan kaidah-kaidah dalam Kode JORC 2012.
Hal ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam penciptaan nilai ekonomi berkelanjutan dan
kontribusi kepada negara melalui operasinya.

Sumber daya batu bara Perseroan diklasifikasikan dalam Sumber Daya Terukur (Measured),
Tertunjuk (Indicated), dan Tereka (Inferred) dalam tabel berikut ini:

Tabel 1 Sumber Daya Batu Bara

Total Sumber
daya
Perusahaan/Lokasi
Batubara Terukur Tertunjuk Tereka
(juta ton) (juta ton) (juta ton) (juta ton)
PT Lahai Coal - Haju
(green coal) 4,3 3,8 0,4 0,1
PT Maruwai Coal - Lampunut
(batubara metalurgi) 93 86,7 6,2 0,1
PT Maruwai Coal - Lampunut
(green coal) 7,3 6,8 0,5 0
PT Juloi Coal - Juloi North
West
(batubara metalurgi) 629,9 - 269,6 360,3
PT Juloi Coal - Bumbun
(batubara metalurgi) 174,5 60,4 57,8 56,4
PT Kalteng Coal - Luon
(batubara metalurgi) 50,9 24,7 19,3 6,9
PT Sumber Barito Coal
(batubara metalurgi) 15 6,5 6,5 2
Total 975 188,9 360,3 425,8
Informasi berikut adalah estimasi cadangan batu bara Perseroan yang diklasifikasikan dalam
Cadangan Terbukti (Proved) dan Terkira (Probable) ditampilkan dalam tabel berikut ini:

Tabel 2 Estimasi Cadangan Batu Bara

Total
Cadangan Terbukti Terkira
Perusahaan/Lokasi
batubara (juta ton) (juta ton)
(juta ton)
PT Lahai Coal - Haju
2,3 2,3 0,03
(green coal)

13
 PT Maruwai Coal - Lampunut
77,6 73,3 4,3
(batubara metalurgi)
PT Maruwai Coal - Lampunut
6,7 6,3 0,4
(green coal)
PT Juloi Coal - Bumbun
55,5 - 55,5
(batubara metalurgi)
PT Kalteng Coal - Luon
17,7 - 17,7
(batubara metalurgi)
PT Sumber Barito Coal
5,6 - 5,6
(batubara metalurgi)
Total 165,4 81,9 83,5

2) Aluminium

Adaro Minerals Indonesia juga sedang menangkap peluang dari pengembangan ekonomi
hijau dan arahan pemerintah ke hilirisasi pengolahan melalui proyek smelter aluminium di
kawasan industri di Kalimantan Utara. Smelter ini ditargetkan untuk terbagi menjadi tiga fase yang
masing-masing berkapasitas 500.000 ton per tahun, dengan estimasi operasional tahap pertama di
tahun 2025.

Perusahaan berencana untuk terus meningkatkan bisnis mineral hijau dan sedang melihat
peluang hilir maupun hulu terkait ekosistem baterai.

2.3. Analisa Laporan Keuangan

Analisis laporan keuangan adalah aktivitas yang dilakukan untuk mengidentifikasi, menilai,
mengolah hingga membandingkan informasi yang terdapat dalam sebuah laporan keuangan. Berikut ini
beberapa hasil Analisa terhadap laporan Keuangan PT Adaro Minerals Indonesia Tbk.

14
Gambar 3 Five-year Financial & Operational Highlights

Gambar 4 Five-year Financial & Operational Highlights

15
 Gambar 5Five-year Financial & Operational Highlights

2.3.1. Analisa Profitabilitas

Gambar 6 Aset Lancar ADMR

16
Gambar 7 Utang jangka pendek ADMR

Gambar 8 Total Ekuitas ADMR

17
 Gambar 9 Laba Rugi ADMR

• Rasio Laba Kotor (Gross Profit Margin)

Berdasarkan Gambar 9 pendapatan atau Penjualan neto di tandai dengan kotak warna
kuning. Untuk Penjualan neto pada 2022 dan 2021 berada di angka 8.102.399 dan 3.992.718.
Sedangkan untuk laba kotor pada gambar 9 ditandai dengan kotak warna hitam yang
menunjukkan angka 4.652.972 pada tahun 2022 dan 1.769.746 pada tahun 2021. Sehingga
Rasio Laba Kotor adalah 57,43% pada tahun 2022 dan 44,32% pada tahun 2021.

Dengan Rasio Laba Kotor maka kita bisa mengidentifikasi efisiensi perusahaan dalam
mengelola biaya produksi atau penyediaan barang dan jasa. Namun besar Rasio Laba Kotor
juga busa dipandang penentuan harga oleh perusahaan cukup baik sehingga laba menjadi
besar. Semakin tinggi GPM maka semakin efisien memproduksi barang serta proses
marketing berjalan baik.

Dari Rasio Laba Kotor menunjukan kinerja PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk cukup
baik dalam pengendalian biaya Produksi atau penetapan harga jual dikarenakan rasio Laba
Kotor diatas standar rata-rata yaitu 50%.

18
• Rasio Laba Bersih (Net Profit Margin)

Berdasarkan Gambar 9 pendapatan atau Penjualan neto di tandai dengan kotak warna
kuning. Untuk Penjualan neto pada 2022 dan 2021 berada di angka 8.102.399 dan 3.992.718.
Sedangkan untuk laba bersih pada gambar 9 ditandai dengan kotak warna coklat yang
menunjukkan angka 2.831.123 pada tahun 2022 dan 1.028.593 pada tahun 2021. Sehingga
Rasio Laba Kotor adalah 34,94% pada tahun 2022 dan 25,76% pada tahun 2021.

Dengan Rasio Laba Bersih maka kita bisa mengidentifikasi kemampuan perusahaan
dalam berkembang beberapa waktu kedepan dan juga semakin baik pengelolaan Operasi
Perusahaan. Semakin besar Rasio Laba Bersih maka semakin baik kinerja perusahaan ini
kedepannya.

Dari Rasio Laba Bersih menunjukan kinerja PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk
termasuk kepada perusahaan yang menghasilkan keuntungan yang tinggi dikarenakan rasio
Laba Kotor diatas standar rata-rata yaitu 10%.

• Rasio Laba Operasi (Operating Income Ratio)

Berdasarkan Gambar 9 pendapatan atau Penjualan neto di tandai dengan kotak warna
kuning. Untuk Penjualan neto pada 2022 dan 2021 berada di angka 8.102.399 dan 3.992.718.
Sedangkan untuk laba operasi pada gambar 9 ditandai dengan kotak warna hijau yang
menunjukkan angka 4.308.347 pada tahun 2022 dan 1.528.279 pada tahun 2021. Sehingga
Rasio Laba operasi adalah 53,17% pada tahun 2022 dan 38,28% pada tahun 2021.

Dengan Rasio Laba Operasi maka kita bisa mengidentifikasi efisiensi perusahaan
dalam mengelola opersional perusahaan dengan efisien. Operasional yang efisien ini
mencakup pada beberapa hal, diantaranya:

o Manufaktur dan Distribusi

o Manajemen Persediaan
o Keterlibatan dan Produktivitas Karyawan
o Memaksimalkan Sumber Daya
o Memanfaatkan Teknologi dan Transformasi Digital
o Membuat Strategi Upaya Pemasaran
o Meningkatkan Efisiensi Energi

Dari Rasio Laba Operasi menunjukan kinerja PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk cukup
baik dalam pengelolaan opersional perusahaan dikarenakan rasio Laba Kotor diatas standar
rata-rata yaitu 20%.

19
• Pengembalian Modal Sendiri (Return on Equity)

Berdasarkan Gambar 8, total equity di tandai dengan kotak warna ungu. Untuk total
equity pada 2022 dan 2021 berada di angka 6.527.338 dan 4.458.315. Sedangkan untuk laba
operasi pada gambar 9 ditandai dengan kotak warna hijau yang menunjukkan angka
4.308.347 pada tahun 2022 dan 1.528.279 pada tahun 2021. Sehingga Retur on Equity
adalah 43,37% pada tahun 2022 dan 23,07% pada tahun 2021.

ROE menunjukkan Tingkat Profitabilitas Perusahaan dan Kredibilitas Perusahaan

dalam Mengelola Aset. ROE melihat keuntungan perusahaan untuk mengukur profitabilitas
keseluruhan bagi pemilik dan investor perusahaan. Pemegang saham berada di urutan paling
bawah dalam struktur modal perusahaan , dan pendapatan yang dikembalikan kepada
mereka merupakan ukuran berguna yang mewakili kelebihan keuntungan yang tersisa
setelah membayar kewajiban wajib dan berinvestasi kembali dalam bisnis.

Dari ROA menunjukan kinerja PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk cukup baik dalam
pengelolaan Equity perusahaan dikarenakan ROA diatas standar rata-rata yaitu 8,32%.

• Return on Asset

Gambar 10 Total Aset ADMR

Berdasarkan Gambar 10, untuk total aset pada 2022 dan 2021 berada di angka
10.782.307 dan 1.586.936. Sedangkan untuk laba operasi pada gambar 9 ditandai dengan
kotak warna hijau yang menunjukkan angka 4.308.347 pada tahun 2022 dan 1.528.279 pada
tahun 2021. Sehingga Retur on Asset adalah 26,26% pada tahun 2022 dan 13,56% pada
tahun 2021.

Melalui ROA maka dapat di ketahui sebesar apa pemanfaatan Aset oleh perusahaan
untuk menghasilkan laba. Semakin besar ROA maka menandakan bahwa manajemen makin
baik dalam mengelola dan mengembangkan aset untuk dijadikan modal dalam mendapat
laba perusahaan. Pengembangan aset ini bisa dalam pembelanjaan Aset Produktif ataupun
perampingan Aset dengan melakukan penjualan Aset.

Dari ROA menunjukan kinerja PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk cukup baik dalam
pengelolaan Aset perusahaan dikarenakan ROA diatas standar rata-rata yaitu 10%.

20
2.3.2. Analisa Likuiditas
• Rasio Lancar (Current Ratio)

Pada gambar 6 diatas dapat dilihat untuk Aset Lancar diberi tanda kotak berwarna biru,
dan untuk PT. Adaro Minerals Indonesia memiliki Aset Lancar pada tahun 2022 dan 2021
sebesar 5.319.309 dan 2.838.132. Sedangkan untuk Hutang lancar pada gambar diberi kotak
berwarna merah dan menunjukan angka di tahun 2022 dan 2021 sebesar 2.447.512 dan
1.361.558. Sehingga untuk Rasio Lancar dari PT. Adaro Minerals Indonesia sebesar pada
tahun 2022 dan 2021 sebesar 2,17 (217%) dan 2,08 (208%)

Jika melihat hasilnya 217% maka Cash ratio dari PT. Adaro Minerals Indonesia cukup
bagus. Makin tinggi Quick Ratio makin bagus.

Membaca tentang Current Ratio harus diperhatikan lebih lanjut karena di dalamnya ada
item tentang persediaan dan piutang usaha. Karena untuk bisa mengubah persediaan menjadi
uang tunai, perusahaan perlu menjual ke pelanggan dan mendapatkan keuntungan yang
artinya makin besar persediaan bisa menjadi tanda Penjualan yang kurang baik atau ketidak
tepatan dalam perencanaan produksi. Akan lebih bijak jika sebuah Perusahaan dapat
nemanfaatkan sumber daya yang ada dengan lebih efektif dan efisien terutama dalam hal
produksi.

• Rasio Cepat (Quick Ratio)

Pada gambar 6 diatas dapat dilihat untuk Aset Lancar diberi tanda kotak berwarna biru,
dan untuk PT. Adaro Minerals Indonesia memiliki Aset Lancar pada tahun 2022 dan 2021
sebesar 5.319.309 dan 2.838.132. Berdasarkan gambar 6 diatas juga untuk persediaan dari
PT. Adaro Minerals Indonesia di berikan kotak berwarna coklat dan pada tahun 2022 dan
2012 jumlah persediaan sebesar 199.200 dan 125.738. Sedangkan untuk Hutang lancar pada
gambar 7 diberi kotak berwarna merah dan menunjukan angka di tahun 2022 dan 2021
sebesar 2.447.512 dan 1.361.558. Sehingga untuk Rasio Cepat dari PT. Adaro Minerals
Indonesia sebesar pada tahun 2022 dan 2021 sebesar 2,09 (209%) dan 1,99 (199%)

Jika melihat hasilnya 209% maka Cash ratio dari PT. Adaro Minerals Indonesia sangat
bagus. Makin tinggi Quick Ratio makin bagus.

Penghitungan quick ratio hanya menggunakan aktiva lancar yang paling likuid untuk
dibandingkan dengan kewajiban lancar. Inventaris atau persediaan tidak termasuk ke dalam
perhitungan quick ratio karena sulit untuk ditukar dengan kas, sehingga quick ratio jauh
lebih ketat dari current ratio.

21
 Piutang Usaha tampaknya mudah untuk diubah menjadi uang tunai, tetapi kita harus
melihat kembali ke kebijakan piutang dan sejarah penagihannya yang tidak lain
berhubungan dengan kemampuan Perusahaan untuk bisa menagih hutang dari konsumen.
sehingga kita dapat menyimpulkan seberapa masuk akal rasio ini terhadap kewajiban lancar.
Rasio Cepat yang terlalu tinggi mengindikasikan adanya ketidakefisienan pada operasional
Perusahaan.

• Rasio Kas (Cash Ratio)

Pada gambar 6 diatas dapat dilihat untuk Kas atau setara kas diberi tanda kotak
berwarna hijau, dan untuk PT. Adaro Minerals Indonesia memiliki Kas atau setara Kas pada
tahun 2022 dan 2021 sebesar 4.067.358 dan 1.811.141. Sedangkan untuk Hutang lancar pada
gambar 7 diberi kotak berwarna merah dan menunjukan angka di tahun 2022 dan 2021
sebesar 2.447.512 dan 1.361.558. Sehingga untuk Rasio Lancar dari PT. Adaro Minerals
Indonesia sebesar pada tahun 2022 dan 2021 sebesar 1,66 (166%) dan 1,33 (133%)

Jika melihat hasilnya 166% maka Cash ratio dari PT. Adaro Minerals Indonesia sangat
bagus. Makin tinggi Cash Ratio makin bagus.

Namun ada catatan tersendiri yaitu rasio kas atau cash ratio yang terlalu tinggi bisa
berarti pemanfaat nilai kekayaan perusahaan tidak efisien. Ketimbang hanya menyimpan
uang tunai, ada baiknya perusahaan menggunakan dana tersebut untuk bisa diinvestasikan
kembali kedalam bentuk investasi.

22
 BAB III

Kesimpulan

Dari hasil analisa Laporan Keuangan pada PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk. menggunakan
Rasio Profitabilitas dan Rasio Likuiditas didapatkan hasil sebagai berikut:

Tabel 3 Hasil Analisa Keuangan menggunakan Rasio Profitabilitas dan Rasio Likuiditas

Standar 2022 2021

Rasio Profitabilitas
Gross Profit Margin 50% 57,43% Baik 44,32% Baik
Operating Income Ratio 20% 53,17% Baik 38,28% Baik
Net Profit Margin 10% 34,94% Tinggi 25,76% Tinggi
ROA 20% 26,26% Baik 13,56% Baik
ROE 15% 43,37% Baik 23,07% Baik
Rasio Likuiditas
Current Ratio 2,00 2,17 Baik 2,08 Baik
Quick Rasio 1,00 2,09 Baik 1,99 Baik
Cash Rasio 1,00 1,66 Baik 1,33 Baik
Maka dapat di tarik sebuah kesimpulan untuk PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk termasuk
perusahaan yang sehat dikarenakan untuk semua Rasio menunjukan angka yang lebih tinggi dari
standar.

Namun untuk kedepannya akan lebih baik jika Analisa yang dilakukan kedepannya
membandingkan dengan Perusahaa-perusahaan yang sejenis tidak hanya dari sektor sejenis tetapi juga
sub-sektor yang sejenis. Untuk PT. Adaro Minerals Indonesia, Tbk sendiri adalah perusahaan dibidang
tambang khususnya Batu Bara, contoh perusahaan yang sejenis diantaranya:

o PT Akbar Indo Makmur Stimec Tbk

o PT Atlas Resources Tbk
o PT Transcoal Pacific Tbk
o PT Baramulti Suksessarana Tbk
o PT Bumi Resources Tbk

23
 Daftar Pustaka

Annual Report Book Adaro Energy 2022 Final, “TRANSFORMING INTO A BIGGER AND
GREENER ADARO: ENERGY, MINERALS, GREEN
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/what-is-return-on-equity-roe/
https://www.bdc.ca/en/articles-tools/entrepreneur-toolkit/templates-business-
guides/glossary/gross-profit-margin-
ratio#:~:text=What%20is%20a%20good%20gross,and%20other%20producers%20of%20goo
ds.
https://www.deskera.com/blog/operating-profit-
ratio/#:~:text=Typically%2C%20an%20operating%20profit%20ratio,below%205%25%20is
%20considered%20low.
https://www.deskera.com/blog/net-profit-
ratio/#:~:text=In%20the%20retail%20sector%2C%20for,%2D%2020%25%20is%20consider
ed%20average.
https://www.forbes.com/advisor/investing/roa-return-on-
assets/#:~:text=What%20Is%20a%20Good%20ROA,the%20same%20industry%20and%20s
ector.
https://en.wikipedia.org/wiki/Return_on_equity#:~:text=As%20with%20return%20on%20ca
pital,20%25%20are%20generally%20considered%20good.
https://www.freshbooks.com/hub/accounting/good-liquidity-
ratio#:~:text=A%20good%20current%20ratio%20is,cover%20its%20short%2Dterm%20liabi
lities.
https://www.wallstreetmojo.com/quick-ratio/
https://www.investopedia.com/terms/c/cash-
ratio.asp#:~:text=In%20general%2C%20a%20cash%20ratio,term%20debt%20compared%20
to%20cash.

24
Lampiran

25
26
27
28
29
30
31
32
33