Nama : Ananda Febrina Choirunnisak

NIM : 230820301002
Kelas A : Seminar Teori dan Akuntansi Keuangan
BAB 8 THE EFFICIENT CONTRACTING APPROACH TO DECISION USEFULNESS
(PENDEKATAN KONTRAK YANG EFISIEN TERHADAP KEGUNAAN KEPUTUSAN)
 Teori kontrak yang efisien mengambil pandangan bahwa perusahaan1mengatur diri mereka
dengan cara yang paling efisien, sehingga memaksimalkan prospek kelangsungan hidup
mereka. Teori kontrak meningkatkan peran penatagunaan laporan laba rugi relatif terhadap
perannya dalam membantu investor memprediksi kinerja perusahaan di masa depan.
 Teori kontrak yang efisien mempelajari peran informasi akuntansi keuangan dalam
memoderasi asimetri informasi antara pihak-pihak yang berkontrak, sehingga berkontribusi
terhadap kontrak dan penatagunaan yang efisien serta tata kelola perusahaan yang efisien.
 Teori kontrak efisien mempercayai pasar. Hal ini menegaskan bahwa, idealnya, permintaan
informasi akuntansi keuangan harus dipenuhi oleh kekuatan pasar, dengan peran penetapan
standar adalah untuk memberikan prinsip-prinsip umum di mana praktik akuntansi dapat
berkembang berdasarkan hukum penawaran dan permintaan.
 Sumber permintaan kontran yang efisien terhadap informasi keuangan yaitu pemberi
pinjaman dan pemegang saham atau dewan direksi.
 Kebijakan akuntansi untuk kontrak efisien yaitu 1) Keandalan merupakan informasi
akuntansi untuk kontrak yang efisien harus didasarkan pada: diwujudkan transaksi pasar
(yaitu transaksi yang benar-benar terjadi), dan menjadi dapat diverifikasioleh pihak ketiga. 2)
Konsevatisme merupakan pengujian penurunan nilai.
 Kontrak, pada dasarnya, sulit diubah. Dengan kata lain, kontrak adalah kaku. Jika kontrak
jangka panjang bergantung pada variabel akuntansi, kemungkinan besar standar akuntansi
akan berubah selama umur kontrak. Perubahan-perubahan tersebut dapat berdampak buruk
pada nilai-nilai perjanjian, sehingga meningkatkan kemungkinan pelanggaran, namun hal ini
bisa diatasi dengan cara yang lebih efisien untuk menangani perubahan dalam GAAP adalah
dengan mengizinkan manajer melakukan beberapa perubahan fleksibilitas dalam pilihan
kebijakan akuntansi, sehingga dia dapat beradaptasi dengan keadaan yang tidak terduga.
 Namun, memberikan keleluasaan kepada manajemen untuk memilih serangkaian kebijakan
akuntansi membuka kemungkinan perilaku oportunistik. Artinya, dengan adanya perangkat
yang tersedia, manajer yang rasional dapat memilih kebijakan akuntansi dari perangkat
tersebut untuk tujuan mereka sendiri, sehingga mengurangi efisiensi kontrak.
 ESOS merupakan akuntansi opsi saham yang diterbitkan kepada manajemen dan, kepada
karyawan lain, sehingga memberi mereka hak untuk membeli saham perusahaan selama
jangka waktu tertentu. Manajemen keberatan dengan keluarnya ESOS karena laba yang
dilaporkan lebih rendah akan meningkatkan kemungkinan pelanggaran perjanjian utang.
 Selain itu, kompensasi manajemen dapat menurun sejauh kontrak kompensasi bergantung
pada pendapatan yang dilaporkan.
 Sumber pengurangan kompensasi lebih lanjut akan muncul ketika perusahaan mengurangi
penggunaan ESO dalam kontrak kompensasi. Hal ini akan mengurangi kemampuan manajer
untuk meningkatkan nilai ESO melalui tindakan oportunistik
 Mian dan Smith (1990) memberikan studi penting tentang kontrak yang efisien. Mereka
memeriksa pilihan kebijakan akuntansi apakah akan mengkonsolidasikan anak perusahaan.
Mereka berpendapat bahwa semakin besar saling ketergantungan antara perusahaan induk
dan anak perusahaan, maka semakin efisien (yaitu, semakin rendah biaya kontrak) dalam
menyusun laporan keuangan konsolidasi. Alasannya adalah semakin besar saling
ketergantungan maka semakin diinginkan untuk mengevaluasinyapersendianhasil operasi
induk dan anak perusahaan.
 Untuk meningkatkan kepercayaan pembeli terhadap kualitas aset yang disekuritisasi,
perusahaan biasanya mempertahankan sebagian dari aset tersebut, biasanya dengan kualitas
lebih rendah. Bagian yang ditahan ini dinilai pada nilai wajar.
 Teori kontrak yang efisien mempelajari peran informasi akuntansi keuangan dalam
memoderasi asimetri informasi antara pihak-pihak yang berkontrak. Hal ini memperkirakan
bahwa pelaporan kepada pemberi pinjaman dan pelaporan mengenai penatalayanan manajer
merupakan sumber penting dari permintaan informasi akuntansi keuangan sebagai
perlindungan terhadap keuntungan informasi orang dalam manajer dan kemungkinan
kelalaian.
 Implikasi signifikan dari teori kontrak efisien adalah bahwa kebijakan akuntansi mempunyai
konsekuensi ekonomi. Artinya, hal-hal tersebut penting bagi para manajer. Sejauh manajer
mempunyai fleksibilitas untuk memilih kebijakan akuntansi, mereka dapat mengubah
kebijakan ini untuk mengimbangi dampak standar akuntansi baru terhadap kontrak hutang
dan kompensasi.
 Hubungan yang berdasarkan kepercayaan disebut kontrak implisit. Ketika perilaku
perusahaan di masa lalu menciptakan ekspektasi yang valid dari pihak luar bahwa perusahaan
akan terus berperilaku dengan integritas, kontrak implisit juga disebut kewajiban konstruktif.
Investigasi awal terhadap kontrak implisit dilakukan oleh Bowen, DuCharme, dan Shores.
Mereka berpendapat bahwa reputasi perusahaan dapat didukung oleh tingginya laba yang
dilaporkan, yang meningkatkan kepercayaan pemangku kepentingan bahwa manajer akan
terus memenuhi kewajiban kontrak.
 Permainan non-kooperatif memodelkan interaksi kompetitif antara dua atau lebih pemain
rasional ketika tidak ada kontrak formal di antara mereka, sehingga dapat menganggap
interaksi antara manajer perusahaan dan calon investor sebagai permainan non-kooperatif.
Inti dari interaksi ini adalah investor prihatin terhadap keuntungan informasi manajer.
Manajer dapat memanfaatkan keuntungan ini dengan tidak mengungkapkan semua informasi
yang diinginkan investor. Investor melihat laporan keuangan perusahaan untuk mengurangi
sumber asimetri informasi ini. Namun, manajer mungkin berperilaku oportunis dengan,
 misalnya, menghilangkan kewajiban tertentu dari neraca, memilih kebijakan akuntansi untuk
mengelola laba yang dilaporkan, atau mencatat akrual diskresioner yang berlebihan.
 Jika permainan satu periode diulangi untuk periode yang tidak terbatas (yakni horizon tak
terbatas), solusi kooperatif dapat dicapai. Jika permainan tersebut diulangi selama beberapa
periode yang diketahui dan berhingga, strategi pemicu juga dapat mencapai solusi kooperatif
jika hukuman yang memadai dapat diterapkan secara kredibel untuk setiap penyimpangan.
Sebagai ilustrasi, misalkan setiap pemain mengancam bahwa jika pemain lain menyimpang
dari solusi kooperatif, dia akan mengganti strategi pada saat permainan dimainkan lagi. Jadi
pemain yang menyimpang akan dihukum dengan hanya menerima pembayaran
keseimbangan Nash yang non-kooperatif untuk sisa permainan. Ancaman ini kredibel karena
keseimbangan Nashadalahsebuah keseimbangan. Namun, agar ini berhasil, para pemain tidak
boleh memiliki tingkat diskon yang terlalu tinggi.
 Berbagai intervensi pemerintah setelah bencana pelaporan keuangan, dapat dianggap dalam
konteks strategi pemicu. Prospek intervensi seperti ini diharapkan akan menghalangi
tindakan manajer oportunistik dalam jangka pendek, bahkan dalam konteks periode yang
terbatas.