Bab 11

11.5.1 Bukti Empiris Sisi Baik Earnings Management

Reaksi pasar yang positif terhadap komponen akrual diskresioner,
walaupun kurang positif daripada komponen asli. Manajer menggunakan akrual
diskresioner untuk menyampaikan informasi yang berguna pada investor, juga
mendukung hasil kontrak yang efisien. Kita simpulkan bahwa ada teori yang
penting dan bukti penting bahwa earning management dapat menginformasikan
pada investor sekaligus memungkinkan adanya kontrak yang lebih efisien.

Alasan lain untuk perkembangan manajemen laba adalah bahwa ada

"baik" sisi untuk itu. Seperti disebutkan, kita dapat mempertimbangkan sisi baik
dari manajemen laba baik dari kontraktor dan perspektif pelaporan keuangan.
Dari perspektif kontrak sejauh mana laba manajemen bisa baik berhubungan
dengan kontrak yang efisien versus oportunistik bentuk teori akuntansi positif.
Berdasarkan kontrak yang efisien, maka diinginkan untuk memberikan manajer
beberapa kemampuan untuk mengelola pendapatan di dalam menghadapi
kontak lengkap dan kaku. Kita harus berhati-hati untuk tidak selalu menafsirkan
bukti manajemen laba untuk bonus, perjanjian hutang, dan alasan-alasan politik
sebagai buruk. Manajemen laba bisa menjadi alat untuk menyampaikan
informasi kepada pasar, sehingga harga saham dapat lebih mencerminkan
prospek masa depan perusahaan.

11.6 SISI BURUK DARI EARNINGS MANAGEMENT

11.6.1 Manajemen Laba Oportunistik

Meskipun teori dan bukti bertanggung jawab dalam mempergunakan
manajemen laba, ada juga bukti manajemen laba yang buruk. Dari persfektif
kontrak, ini merupakan hasil dari tingkah laku oportunistik manajer.
Kecenderungan manajer untuk menggunakan manajemen laba agar
memaksimalkan bonus mereka.

Investigasi mengungkapkan sejumlah motivasi untuk manajemen laba

tersebut. Yang umum adalah kedekatan dengan pelanggaran perjanjian utang.
Motif lain untuk melakukan manajemen laba yang buruk muncul ketika manajer
bermaksud untuk meningkatkan modal saham baru dan ingin memaksimalkan
hasil dari penerbitan saham baru.

Akrual diskresioner dapat digunakan untuk meningkatkan laba bersih

yang dilaporkan dalam jangka waktu pendek, seperti mempercepat pengakuan
pendapatan, memperpanjang masa manfaat aset modal, menyediakan untuk
biaya lingkungan dan pemulihan. Selama manajemen laba digunakan untuk
menaikkan harga yang tak terduga, pemilik yang sekarang dapat
memanfaatkannya sampai ada yang terbaru. Perusahaan yang melakukan
manajemen laba memiliki rata-rata leverage yang lebih besar dan secara
signifikan memiliki lebih banyak pelanggaran kontrak hutang daripada
pengendalian.

Hanna (1999) membahas jenis lain dari manajemen laba. Ini terjadi
karena sering munculnya biaya yang berlebihan untuk item yang tidak berulang,
seperti mencatat batas standar tes, dan ketentuan reorganisasi. Bonus manajer
biasanya berdasarkan laba sebelum item yang tidak biasa.

Ketentuan reorganisasi tidak mempengaruhi bonus atau kemampuan

untuk memenuhi perkiraan pendapatan dan pengurangan beban di masa depan
yang meningkatkan laba masa depan yang dievaluasi oleh manajer. Dye
mengungkapkan bahwa manajer yang bertindak sebagai pemegang saham
memiliki kemampuan dan insentif untuk mengelola laba sehingga
memaksimalkan harga jual agar dapat diterima oleh pemegang saham sekarang.

Manajemen laba dalam konteks internasional dipelajari oleh Leuz,

Nanda, dan Wysocki (2003). Menurut mereka, manajemen laba berbeda dengan
pendekatan akrual yang dikemukakan oleh Jones. Salah satu ukuran didasarkan
pada korelasi antara akrual dan arus kas yang berkorelasi rendah, misalnya,
bahwa perusahaan – perusahaan di suatu negara dapat mengakui pendapatan
sebelum diterima secara tunai. Sebuah ukuran ketiga adalah besarnya total
akrual, total akrual tinggi mengandung akrual tetapan tinggi, mirip dengan
penalaran Healy.

 Menurut Healy (1999), manajemen laba mengaburkan informasi kinerja

ekonomis perusahaan karena ada kondisi dimana manajer perusahaan
memiliki akses informasi secara langsung sementara sebagian stakeholder
 tidak. Ada sebagian informasi yang tidak tersampaikan ke stakeholder.
Manajer disisi lain, memang dapat menggunakan kebijakan untuk
membuat laporan keuangan lebih informatif, mencerminkan kinerja
perusahaan sesungguhnya, misalnya melalui pemilihan metode akuntansi
atau estimasi untuk memberikan sinyal yang memadai agi penilaian
kinerja perusahaan. Akan tetapi kebijakan akuntansi untuk membuat
laporan keuangan lebih informatif kepada pengguna tidak masuk dalam
definisi.
 Kontroversi muncul ketika manajemen laba dikaitkan dengan moral/etika,
apakah tindakan manajer melakukan manajemen laba tidak akan
menyesatkan pemakai laporan keuangan. Apalagi karena laba merupakan
komponen penting yang dipantau para pemakai laporan keuangan.
Ditinjau dari legalitas, tidak ada yang dilanggar karena pemilihan metode
akuntansi tidak melanggar standar akuntansi yang berlaku di samping
merupakan kewenangan manajer untuk memilih metode akuntansi yang
akan dipakai. Menilai etis atau tidaknya manajemen laba dapat dilihat dari
sudut pandang pencapaian keseimbangan antara kepentingan individu
(manajer) dengan kewajiban terhadap pihak-pihak yang terkait dengan
perusahaan (stakeholder). Yang dimaksud dengan stakeholder adalah
pemegang saham, karyawan, pelanggan, pemasok, kreditur dan investor.
Penilaian tersebut hanya dapat dilakukan kalau manajer melakukannya
secara sadar, artinya menyadari implikasi jangka panjang yang
ditimbulkan. Tekanan persaingan untuk menghasilkan laba yang tinggi
bisa menyebabkan perilaku tidak etis, terutama untuk perusahaan yang
menggunakan angka akuntansi untuk penilaian kinerja secara mutlak.
Manajer dengan kinerja keuangan yangburuk dan perusahaan dengan laba
rendah lebih mudah melakukan tindakan tidak etisdibandingkan manajer
dengan kinerjakeuangan baik dan perusahaan dengan laba.

11.6.2 Apakah Manajer Menerima Pasar Sekuritas Efisien?

Teknik manajemen laba yang dijelaskan, termasuk Nortel, tidak selalu
konsisten dengan efisiensi pasar sekuritas. Mereka mengandalkan buruknya
pengungkapan dan keterbatasan perhatian dari investor untuk menjaga tingkat
manajemen laba sebagai informasi pihak internal.
 Schrand dan Walther (2000) melaporkan lagi bentuk manajemen laba.
Mereka menganalisis sampe perusahaan yang melaporkan materi, keuntungan
yang tidak berulang atau kerugian atas penjualan property, pabrik, dan peralatan
pada kuartal tahun sebelumnya tetapi tidak ada keuntungan tersebut atau
kerugian pada kuartal yang sama tahun berjalan.

Laba proforma mencerminkan bentuk lain dari manajemen laba terhadap

pertanyaan penerimaan manajer atas efisiensi pasar. Manajer yang menekankan
pada klaim laba proforma bahwa ukuran ini lebih baik untuk menggambarkan
kinerja perusahaan dari laba bersih GAAP.

Namun, ketika laporan laba-rugi yang didasarkan oleh GAAP tersedia,

pasar yang efisien akan menyesuaikan secara cepat untuk item yang dihilangkan
dari pengumuman laba proforma. Konsekuensinya, tekanan manajer atas laba
proforma menyarankan mereka untuk tidak menerima efisiensi. Kebijakan
manajemen laba tidak masuk akal jika pasar sekuritas efisien. Konsekuensinya,
manajer yang terikat pada hal tersebut, mereka seharusnya tidak menerima
secara penuh tentang efisiensi.

Analyzing managers’ peech to detect bad earning management

11.6.3 Implikasi bagi Akuntan

Implikasi bagi akuntan yang ingin mengurangi manajemen laba yang
buruk, bagaimanapun tidak menolak efisiensi pasar, tetapi untuk meningkatkan
keterbukaan. Pengungkapan penuh membantu para investor untuk
mengevaluasi laporan keuangan, sehingga mengurangi kerentanan mereka
terhadap bias perilaku dan mengurangi kemampuan manajer untuk
mengeksploitasi tata kelola perusahaan yang buruk dan inefisiensi pasar.

Cara lain untuk meningkatkan pengungkapan mencakup pelaporkan

dampak pada pendapatan inti yang secara umum, membantu investor dan
komite kompensasi untuk mendiagnosis kelemahan item.

11.7 KESIMPULAN EARNINGS MANAGEMENT

Manajemen laba dimungkinkan oleh fakta bahwa pendapatan bersih yang
benar tidak ada. Selanjutnya, GAAP tidak sepenuhnya membatasi pilihan kebijakan
manajer dan prosedur akuntansi. Konsekuensi ekonomi dibuat ketika perubahan GAAP
mempengaruhi kemampuan manajer untuk bermain. Artinya, manajer akan bereaksi
terhadap perubahan aturan yang mengurangi flesibilitas pilihan akuntansi mereka.

Manajemen laba adalah pemilihan kebijakan akuntansi oleh manajer untuk

mencapai tujuan khusus. Terdapat dua cara yang saling melengkapi dalam berfikir
tentang manajemen laba. Pertama, perilaku oportunistik manajemen untuk
memaksimumkan utulitasnya dalam kompensasi, kontrak, dan kos politik. Kedua,
perspektif kontrak efisien ketika manajemen laba dilakukan untuk menguntungkan
semua yang terlibat dalam kontrak. Earnings management sebagai intervensi dalam
proses pelaporan keuangan eksternal dengan tujuan memperoleh beberapa kebutuhan
pribadi. Earnings management terjadi ketika manajemen menggunakan keputusan
tertentu dalam pelaporan keuangan dan penyusunan transaksi-transaksi yang mengubah
laporan keuangan hal ini bertujuan untuk menyesatkan para stakeholder tentang kondisi
kinerja ekonomi perusahaan, serta untuk mempengaruhi penghasilan kontraktual yang
mengendalikan angka akuntansi yang dilaporkan. 

Ada tiga sasaran yang dapat
dicapai oleh manajer dalam melakukan manajemen laba meliputi: minimalisasi biaya
politik (political cost minimization), maksimalisasi kesejahteraan manager (manager
wealth maximization), dan minimalisasi kas pendanaan (minimization of financing
cost). Berbagai bentuk manajemen laba seperti taking a bath, perataan laba (income
smoothing), maksimalisasi atau minimalisasi pendapatan dapat dilakukan oleh pihak
manajemen dengan memanfaatkan peluang yang ada dalam standar akuntansi seperti
penerapan kebijakan akuntansi atau pemilihan metode akuntansi yang digunakan.
Adanya kemungkinan manipulasi ini karena adanya fleksibilitas yang diberikan oleh
GAAP dan karena sulit untuk menekankan pelaporan keuangan yang fleksibel.

Meskipun pengurangan keandalan dan sensivitas yang sering muncul

menyertai manajemen laba, argument yang kuat dapat dibuat bahwa itu berguna jika
masih dalam batas-batas. Pertama, memberikan manajer fleksibilitas untuk berekasi
terhadap realisasi negara yang tak terduga ketika kontrak yang tidak lengkap. Kedua,
manajemen laba dapat berfungsi sebagai komunikasi informasi yang kredibel untuk
investor. Terakhir, argument ini konsisten dengan pasar sekuritas efisien dan versih
efisiensi teori akuntansi positif.

Apakah manajemen laba yang baik atau buruk tergantung pada bagaiman
penggunaannya. Akuntan dapat mengurangi tingkat manajemen laba yang buruk
dengan membuka ke public. Hal ini dapat dicapai dengan meningkatkan pengungkapan
yang rendah.