EARNINGS MANAGEMENT

YOLLANDA GHEA P H 155020300111050

RODIYAN AFIFI 155020301111072
NANDO ADITYA PRAKOSWA 155020307111032
AQIL ASAHAGAIA GATARI 155020307111061
OVERVIEW
Scott, mendefinisikan
earning management sebagai
pilihan yang dilakukan oleh
manajer dalam menentukan
kebijakan akuntansi untuk
mencapai beberapa tujuan
tertentu. Konsep manajemen laba
menggunakan pendekatan teori
keagenan (agency theory) yang
menyatakan bahwa praktek
manajemen laba dipengaruhi oleh
konflik antara kepentingan
manajemen (agent) dan pemilik
(principal) yang timbul karena
setiap pihak berusaha untuk
mencapai atau mempertimbangkan
tingkat kemakmuran yang
dikehendakinya.
Menurut Healy dan Wahlen
menyatakan bahwa manajemen laba
terjadi ketika para manajer
menggunakan keputusannya dalam
pelaporan keuangan dan dalam
melakukan penyusunan transaksi
untuk mengubah laporan keuangan
baik untuk menimbulkan gambaran
yang salah bagi stakeholder tentang
kinerja ekonomis perusahaan,
ataupun untuk mempengaruhi hasil
kontraktual yang bergantung pada
angka-angka akuntansi yang
dilaporkan.
 Berdasarkan definisi-definisi di atas maka earning management adalah
suatu usaha atau upaya mengatur pendapatan atau keuntungan untuk
kepentingan-kepentingan tertentu yang dilandasi oleh faktor-faktor ekonomi
tertentu.

Ada dua cara memahami earning management yaitu sebagai berikut:

 Memandang manajemen laba sebagai perilaku oportunistik manajer untuk
memaksimalkan utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, utang, dan
kos politik.

 Memandang manajemen laba dari perspektif kontrak efisien, artinya earning

management memberi fleksibilitas bagi manajer untuk melindungi diri dan
perusahaan dalam mengantisipasi kejadian-kejadian tak terduga untuk
keuntungan pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak.
POLA DALAM MANAJEMEN
LABA
 Taking a Bath
Terjadinya taking a bath pada periode yang menjenuhkan atau reorganisasi
termasuk pengangkatan CEO baru. Bila pemsahaan harus melaporkan laba yang tinggi,
manajer dipaksa untuk melaporkan laba yang tinggi dengan konsekuensinya manajer akan
menghapus aktiva dengan harapan laba yang akan datang dapat meningkat. Bentuk ini
mengakui adanya biaya pada periode yang akan datang sebagai kerugian pada periode
berjalan, ketika kondisi buruk yang tidak menguntungkan tidak dapat dihindari pada
periode tersebut. Untuk itu manajemen harus menghapus beberapa aktiva dan
membebankan perkiraan biaya yang akan datang pada saat ini serta melakukan clear the
desk sehingga laba yang dilaporkan di periode yang akan datang meningkat.

 Income Minimization
Bentuk ini mirip dengan "taking a bath", tetapi lebih sedikit ekstrim, yakni
dilakukan sebagai alasan politis pada periode laba yang tinggi dengan mempercepat
penghapusan aktiva tetap dan aktiva tak berwujud dan mengakui pengeluaran-pengeluaran
sebagai biaya. Pada saat profitabilitas perusahaan sangat tinggi dengan maksud agar tidak
mendapat perhatian secara politis, kebijakan yang diambil dapat berupa penghapusan atas
barang modal dan aktiva tak berwujud, biaya iklan dan pengeluaran untuk penelitian dan
pengembangan, hasil akuntansi untuk biaya eksplorasi.
 Income Maximization
Tindakan ini bertujuan untuk melaporkan net income yang tinggi untuk
tujuan bonus yang lebih besar. Perencanaan bonus yang didasarkan pada data
akuntansi mendorong manajer untuk memanipulasi data akuntansi tersebut guna
menaikkan laba untuk meningkatkan pembayaran bonus tahunan. Jadi tindakan
ini dilakukan pada saat laba menurun. Perusahaan yang melakukan pelanggaran
perjanjian hutang mungkin akan memaksimalkan pendapatan.

 Income Smoothing
Bentuk ini mungkin yang paling menarik. Hal ini dilakukan dengan
meratakan laba yang dilaporkan untuk tujuan pelaporan eksternal, terutama
bagi investor karena pada umumnya investor lebih menyukai laba yang relatif
stabil
TUJUAN EARNINGS MANAGEMENT
UNTUK MENDAPATKAN BONUS

Penelitian Healy (1985) menggunakan pendekatan program bonus manajemen,

yaitu bahwa manajer akan memperoleh bonus secara positif ketika laba berada di antara
batas bawah (bogey) dan batas atas (cap). Ketika laba berada di bawah bogey manajer
tidak mendapatkan bonus, dan ketika laba berada diatas cap manajer hanya
mendapatkan bonus tetap.

Catatan Healy didasarkan pada teori akuntansi positif. catatan tersebut

mencoba untuk menjelaskan dan meramalkan aneka pilihan para manajer penentu
kebijakan akuntansi. Lebih rinci, hal tersebut adalah suatu perluasan bonus untuk
merencanakan hipotesis, negara yang para manajer perusahaannya mendapatkan bonus
akan memaksimalkan laba. Dengan pemandangan lebih lekat di struktur pola bonus, Healy
sampai pada ramalan yang lebih spesifik bagaimana dan dalam keadaan apa para manajer
akan terlibat dalam manajemen laba jenis ini.

Alasan Bonus (bonus scheme). Adanya asimetri informasi mengenai keuangan

perusahaan menyebabkan pihak manajemen dapat mengatur laba bersih untuk
memaksimalkan bonus mereka. Motivasi bonus merupakan dorongan manajer perusahaan
dalam melaporkan laba yang diperolehnya untuk memperoleh bonus yang dihitung atas
dasar laba tersebut. Manajer perusahaan dengan rencana bonus lebih mungkin
menggunakan metode-metode akuntansi yang meningkatkan income yang dilaporkan pada
periode berjalan.
Bagaimana manajer mengolah laba bersih? Healy mengasumsikan bahwa manajer
menggunakan metode akrual. Dengan formula:
 Laba Bersih = Arus kas berasal dari kegiatan Operasi ± Akrual Bersih

Ini dapat dipecah menjadi:

 Laba Bersih = Arus kas berasal dari kegiatan Operasi ± Akrual Non-Diskresioner Bersih
± Akrual Diskresioner Bersih

Asumsi penjelasan untuk empat poin akrual, sebagai berikut:

 Beban Amortisasi, beban amortisasi tahunan yang ditetapkan oleh kebijakan amortisasi
perusahaan dan mengestimasikan manfaat ekonomis asset.
 Kenaikan pada Piutang Usaha Bersih, berasumsi bahwa ini berasal dari penurunan
penyisihan piutang tak tertagih, yang dihasilkan dari perkiraan konservatif dikurang
dari tahun-tahun sebelumnya.
 Kenaikan pada Persediaan, berasumsi bahwa ini berasal dari perusahaan manufaktur
yang kuat pada saham selama periode kapasitas produksi yang berlebih. Hasilnya adalah
termasuk biaya overhead dalam persediaan tetap daripada sebagai penambahan beban
volume yang bervariasi yang menguntungkan.
 Penurunan pada Utang Usaha dan Kewajiban Akrual, berasumsi bahwa ini berasal
dari perusahaan yang lebih optimis tentang klaim garansi pada produk-produknya dari
yang telah di tahun-tahun sebelumnya.
MOTIVASI LAIN PADA EARNINGS
MANAGEMENT
 Motivasi Kontrak
Motivasi kontrak atas terjadinya manajemen laba dikaitkan dengan penggunaan
data akuntansi dalam memonitor dan meregulasi kontrak atas perusahaan dan pihak-pihak
lain yang berkepentingan (stakeholders). Secara eksplisit maupun implisit, kontrak-
kontrak yang berjenis kompensasi manajemen banyak dikaitkan dengan kinerja keuangan
perusahaan.

Ada 2 tujuan untuk menggambarkan earning management dari sisi kontrak, yaitu:
 Kontrak antara manajer dengan perusahaan
Dalam hal ini perusahaan memberi kebebasan bagi manajer untuk
melakukan earning management dengan tujuan agar target perusahaan dapat tercapai.
Untuk mencapai tujuannya perusahaan menawarkan bonus bagi prestasi manajer yang
dapat mencapai target perusahaan.

 Kontrak antara perusahaan dengan kreditur

Kontrak hutang antara perusahaan dengan kreditur pada awal kontrak telah
ditentukan adanya persyaratan-persyaratan tertentu antara perusahaan dengan kreditur.
Adanya pelanggaran pada persyaratan kontrak akan menyebabkan perusahaan lerkena
penalties. Oleh sebab itu untuk menghindari adanya penalties perusahaan cenderung
meningkatkan pendapatan.
 Memenuhi Motivasi Ekspektasi Laba Investor dan Mempertahankan
Reputasi

Bartov, Givoly, dan Hayn (2002) dalam studinya, mendokumentasikan

mengenai return dari share abnormal yang secara signifikan untuk perusahaan
– perusahaan yang melebihi perkiraan analisa laba terbaru dari mereka, yang
relative terhadap perusahaan yang mengalami kegagalan dalam memenuhi
perkiraan analisa laba.

Skinner dan Sloan (2002), mendokumentasikannegative share returns

untuk perusahaan – perusahaan yang mengalami kegagalan memenuhi perkiraan
laba mereka. Nilai ini secara signifikan adalah lebih besar jika dibandingkan
dengan return positif dari perusahaan yang mampu melebihi perkiraan laba
mereka. Hal ini menunjukkan bahwa pasar akan memberikan penalti kepada
perusahaan yang mengalami kegagalan untuk memenuhi pengharapan
dibandingkan dengan reward yang mereka terima ketika melebihi ekspektasi.
 Initial Public Offerings

Initial Public Offering (IPO) adalah penawaran perdana saham oleh

perusahaan yang hendak go public kepada investor yang berminat, dengan
melakukan IPO perusahaan yang awalnya berbentuk privat maka menjadi
perusahaan yang go public.

Clarkson, Dontoh, Richardson dan Sefcik (1992) menemukan temuan/bukti

empiris bahwa pasar memberikan respon secara positif kepada peramalan earnings
sebagai sinyal nilai perusahaan. Hal ini menimbulkan kemungkinan bahwa manajer
dari perusahaan yang go publik mengelola earnings yang dilaporkan dalam
prospektusnya dengan harapan untuk menerima harga yang lebih tinggi untuk saham
mereka.

Fan (2007), berdasarkan sampel yang berbeda menemukan bahwa manajer

mengelola laba yang tinggi untuk tujuan IPO, dan pembalikan akrual berikutnya
mengurangi laba di masa depan. Hal ini menyarankan investor secara rasional
mengantisipasi kehadiran perusahaan IPO yang melakukan earning management dan
membangun antisipasi kedalam jumlah yang mereka bayar untuk saham IPO.
SISI BAIK EARNINGS
MANAGEMENT
 Membuka Komunikasi yang Diblok/Terhambat

Konsep komunikasi yang terhambat/diblokir berasal dari Demski dan

Sappington (1987) (DSa). Secara frekuen, maka agen yang memperoleh
informasi yang dispesialiasikan sebagai bagian dari keahlian mereka, dan jenis
informasi ini kemungkinan besar akan bernilai untuk berkomunikasi kepada
pelaku utama, yakni membuka komunikasi yang di terhambat diantara
perusahaan/manajer dengan pemilik perusahaan atau investor.
DSa menunjukkan kehadiran dari komunikasi yang diblokir yang bisa
menurunkan efisiensi dari kontrak agen, karena agen kemungkinan akan
kekurangan perolehan informasi dan berkompensasi dengan bertindak. Jika hal
ini terjadi, maka pelaku utama akan menerima insentif untuk mencoba
mengeliminasi atau menurunkan blockade informasi.
 Gu dan Li (2007) melaporkan sebuah reaksi peningkatan pasar yang
positif terhadap pengungkapan strategi bisnis oleh perusahaan yang
berteknologi tinggi ketika pengungkapan didahului oleh isyarat kepercayaan
dalam manajemen perusahaan, yaitu pembelian saham. Pengungkapan barisan
item mengurangi kemampuan manajer untuk menggunakan earnings management
untuk mencapai perkiraan, dengan demikian kecurigaan investor bahwa perkiraan
mungkin dinaikkan. Pada konteks ini, earnings management juga dapat sebagai
alat mengurangi blockade. Pembukaan atas informasi manajer melalui akrual
diskresioner yang membuat hasil yang diinginkan memiliki kepercayaab. Pasar
mengetahui bahwa para manajer akan bertindak gila-gilaan untuk melaporkan
laba yang tinggi daripada menahannya.

Chen, Hemmer, dan Zhang (2007) menganalisa suatu model yang

mengilustrasikan interaksi antara peran penginformasian investor terhadap
earnings management yang hanya didiskusikan dan dampaknya atas kontrak
kompensasi. CHZ lalu mengenalkan akuntansi konservatif. Akuntansi konservatif
menurunkan efisiensi kontrak. Pada waktu yang sama, akuntansi konservatif
mengurangi kebutuhan menaikan earnings management.
 Bukti Empiris Sisi Baik Earnings Management

Subramanyam (1996) menyediakan beberapa bukti pada isu ini. Dia

membagi akrual kedalam komponen diskresioner dan komponen non-diskresioner,
menggunakan model Jones. Subramanyam menemukan, setelah pengendalian
terhadap efek arus kas operasi dan akrual non-diskresioner pada pengembalian
saham, konsisten dengan para manajer, rata-rata, menggunakan earnings
management secara bertanggungjawab untuk mengungkapkan informasi bagian
dalam tentang laba masa depan.

Xie (2001) menggunakan model Jones untuk mengestimasi akrual

diskresioner dan non-diskresioner untuk setiap perusahaan yang diobservasi. Lalu
estimasi kehadiran dari dua komponen akrual tersebut. Sebagaimana yang dapat
kita prediksi, dia menemukan bahwa kehadiran dari akrual diskresioner kurang dari
non dikresioner. Dengan kata lain, daripada bereaksi terhadap akrual diskresioner
yang seolah-olah baik, pasar tampaknya lebih memilih menilainya terlalu tinggi.
Reaksi pasar yang positif terhadap komponen akrual diskresioner, walaupun kurang
positif daripada komponen asli. Manajer menggunakan akrual diskresioner untuk
menyampaikan informasi yang berguna pada investor, juga mendukung hasil kontrak
yang efisien. Kita simpulkan bahwa ada teori yang penting dan bukti penting bahwa
earning management dapat menginformasikan pada investor sekaligus memungkinkan
adanya kontrak yang lebih efisien.
SISI BURUK DARI EARNINGS
MANAGEMENT
 Manajemen Laba Oportunistik

Manajemen laba dalam konteks internasional dipelajari oleh Leuz,

Nanda, dan Wysocki (2003). Menurut mereka, manajemen laba berbeda dengan
pendekatan akrual yang dikemukakan oleh Jones. Salah satu ukuran didsarkan
pada korelasi antara akrual dan arus kas yang berkorelasi rendah, misalnya,
bahwa perusahaan – perusahaan di suatu negara dapat mengakui pendapatan
sebelum diterima secara tunai.

Menurut Healy (1999), manajemen laba mengaburkan informasi kinerja

ekonomis perusahaan karena ada kondisi dimana manajer perusahaan memiliki
akses informasi secara langsung sementara sebagian stakeholder tidak. Ada
sebagian informasi yang tidak tersampaikan ke stakeholder. Manajer disisi lain,
memang dapat menggunakan kebijakan untuk membuat laporan keuangan lebih
informatif, mencerminkan kinerja perusahaan sesungguhnya, misalnya melalui
pemilihan metode akuntansi atau estimasi untuk memberikan sinyal yang
memadai agi penilaian kinerja perusahaan. Akan tetapi kebijakan akuntansi
untuk membuat laporan keuangan lebih informatif kepada pengguna tidak masuk
dalam definisi.
 Apakah Manajer Menerima Pasar Sekuritas Efisien?

Schrand dan Walther (2000) melaporkan lagi bentuk manajemen laba.

Mereka menganalisis sampai perusahaan yang melaporkan materi, keuntungan
yang tidak berulang atau kerugian atas penjualan property, pabrik, dan
peralatan pada kuartal tahun sebelumnya tetapi tidak ada keuntungan tersebut
atau kerugian pada kuartal yang sama tahun berjalan.

Laba proforma mencerminkan bentuk lain dari manajemen laba

terhadap pertanyaan penerimaan manajer atas efisiensi pasar. Manajer yang
menekankan pada klaim laba proforma bahwa ukuran ini lebih baik untuk
menggambarkan kinerja perusahaan dari laba bersih GAAP. Namun, ketika
laporan laba-rugi yang didasarkan oleh GAAP tersedia, pasar yang efisien akan
menyesuaikan secara cepat untuk item yang dihilangkan dari pengumuman laba
proforma. Konsekuensinya, tekanan manajer atas laba proforma menyarankan
mereka untuk tidak menerima efisiensi. Kebijakan manajemen laba tidak masuk
akal jika pasar sekuritas efisien. Konsekuensinya, manajer yang terikat pada hal
tersebut, mereka seharusnya tidak menerima secara penuh tentang efisiensi.
 Implikasi bagi Akuntan

Implikasi bagi akuntan yang ingin mengurangi manajemen laba yang

buruk, bagaimanapun tidak menolak efisiensi pasar, tetapi untuk meningkatkan
keterbukaan. Pengungkapan penuh membantu para investor untuk mengevaluasi
laporan keuangan, sehingga mengurangi kerentanan mereka terhadap bias
perilaku dan mengurangi kemampuan manajer untuk mengeksploitasi tata kelola
perusahaan yang buruk dan inefisiensi pasar. Cara lain untuk meningkatkan
pengungkapan mencakup pelaporkan dampak pada pendapatan inti yang secara
umum, membantu investor dan komite kompensasi untuk mendiagnosis
kelemahan item.
PERTANYAAN

 Apa yang dimaksud Earnings management?

 Sebutkan Pola dalam manajemen laba?

 Jelaskan 2 tujuan dari penggambaran earning manajemen dari sisi

kontrak?

 Apakah yang dimaksud dengan Initial Public Offering (IPO)?

 SELESAI
DAN
TERIMA KASIH