SOAL 1

Pendekatan Analisis menggunakan multimetode yakni NPV, IRR, PBP, PI, dan PBP untuk melihat gambaran proyek lebih lengkap
Petunjuk Analisis perbandingan harus menggunakan ukuran atau metrik yang sama
Harus jelas perspektifnya, menggunakan asumsi yang eksplisit

Kawasan tambahan 500000

Tingkat diskonto 13%
SOAL 1

Walt Disney sedang mengembangkan tempat rekreasi baru untuk meningkatkan

pengunjungnya. Terdapat 3 proyek dengan estimasi perhitungan seperti pada tabel. Jika pendirian
tersebut memaksa Walt Disney harus membeli kawasan tambahan seharga $500.000, dan Wa
mengalihkan dana untuk Proyek TV-nya yang telah memberikan keuntungan sebesar 13%. Ma
sebaiknya dipilih, jika pemerintah kota meminta pertimbangan proyek hanya sampai 3

NET PRESENT VALUE

Metode 1
DATA NPV Comparison
Tahun Deepwater Submarine Ride Jungle Hoop Deepwater Submarine Ride Jungle Hoop
0 -1,250,000 -2,600,000 -2,000,000 (1,250,000) (2,600,000) (2,000,000)
1 310,000 1,200,000 400,000 274,336 1,061,947 353,982
2 430,000 760,000 600,000 336,753 595,191 469,888
3 330,000 850,000 1,000,000 228,707 589,093 693,050
4 700,000 1,900,000 1,000,000 429,323 1,165,306 613,319
Total NPV hingga tahun 3 (410,204) (353,769) (483,080)
 Simpulan akhir:Submarine sangat unggul di NVP,PI
dan PBP,serta IRR yang baik,menurut pendapat saya
NPV Submarine ride Lebih tinggi
untuk pengambilan project ini saya akan mengambil
project Submarine

STUDENT VERSION

Keuntungan 13%

Analisa NPV masing - masing project

Tahun Deepwater Submarine Junglehoop DeepWater Submarine Jungle Hoop
0 (1,250,000) (2,600,000) (2,000,000) (1,250,000) (2,600,000) (2,000,000)
1 310,000 1,200,000 400,000 310,000 1,200,000 400,000
2 430,000 760,000 600,000 430,000 760,000 600,000
3 330,000 850,000 1,000,000 330,000 850,000 1,000,000
4 700,000 1,900,000 1,000,000 700,000 1,900,000 1,000,000
Total NPV >>> (180,000) 210,000 -

Berdasarkan metode evaluasi project NPV, didapatkan hasil NPV yang lebih tinggi untuk Submarine
bih lengkap

reasi baru untuk meningkatkan jumlah

eperti pada tabel. Jika pendirian salah satu dari proyek
ahan seharga $500.000, dan Walt Disney juga harus
n keuntungan sebesar 13%. Manakah proyek yang
bangan proyek hanya sampai 3 tahun saja? 2.27272727272727

Profitability NPV Comparison PAY BACK PERIODE

Metode 3 Metode 4 Metode 5
Profitability Index IRR PBP
Deepwater SubmarineRide Jungle Hoop IRR Deepwater IRR Submarine Ride IRR Jungle Hop PBP Deepwater
520,000
3.79
0.672 0.864 0.758 -7.33%
4.26% 0.00% 3,79 tahun
Submarine Ride Profitability Indext paling IRR Submarine Ride lebih baik untuk jangka waktu 3
PBP Submarine Lebih cepat
tinggi dan mendapatkan nilai 0,864 tahun
Metode 5
PBP
PBP Submarine Jungle Hoop
210,000 -
8.68 12.00
8,7 Bulan 12 Bulan
P Submarine Lebih cepat
NO 2

PT. TNM sedang membangun teknologi cloud computing di Tangerang. Vendor G memberikan penawaran
mesin server Cina yang berbiaya $300.000, umur mesin 4 tahun, dan biaya operasi sebelum pajak $50.000 per
tahun. Sedangkan Vendor Z memberikan penawaran mesin server Taiwan yang berbiaya $375.000, umur
mesin 5 tahun, dan biaya operasi sebelum pajak $50.000 per tahun. Karena didatangkan melalui impor, mesin
harus ditambahkan Pajak PPn sebesar 11%. Jika discount rate adalah 13%, vendor manakah yang sebaiknya
dipilih?

Mesin Cina 300,000 Mesin Taiwan 375,000

Biaya Operasi Sebelum Pajak 50,000 Biaya Operasi 50,000
PPN 11% PPN 11%
PPN $ $ 33,000 PPN $ $ 41,250
Discount Rate 13%
Umur Mesin 4 Umur Mesin 5

Tahun Mesin Cina Mesin Taiwan PV Mesin Cina PV Mesin Taiwan

0 333,000 416,250 333,000 416,250
1 50,000 50,000 44,248 44,248
2 50,000 50,000 39,157 39,157
3 50,000 50,000 34,653 34,653
4 50,000 50,000 30,666 30,666
5 50,000 - 27,138 Total PV = EAC * Annuity Factor
Total PV 481,724 592,112

Annuity Factor (13%, 4 tahun) 2.974

(13%, 5 tahun) 3.517
EAC Mesin Cina 161,953
EAC Mesin Taiwan 168,346

Simpulan: Biaya ekivalen tahunan lebih tinggi dikelola pada mesin Taiwan, hal ini terjadi karena masa umurnya panjang,namun biaya operasionalnya sel
namun biaya operasionalnya selevel dengan mesin Taiwan, juga harga pembelian efektifnya cukup mahal dengan
= EAC * Annuity Factor

amun biaya operasionalnya selevel dengan mesin Taiwan, juga harga pembelian efektifnya cukup mahal dengan mesin cina dengan masa hidup lebih singkat
up lebih singkat
SOAL 3
Pendekatan Perhitungan nilai obligasi menggunakan rumus dasar
Petunjuk Ketahui rumus obligasi dan nilai pada masing-masing komponen perhitungan
Jatuh tempo 4 tahun
Kupon 10%
Suku bunga 8%
Sebuah obligasi ORI017 sedang ditawarkan oleh pem
Tahun 0 1 2 3 4 masa jatuh tempo (maturity) 4 tahun memiliki harga
value) IDR 1Juta (dalam hal ini nilai face value dipeca
Kupon 10 10 10 10
sehingga untuk obligasi IDR 1Juta akan diberikan 10
Face Value 100 dan akan memperoleh kupon 10% per tahun, jika
Present Value Kupon 9.3 8.6 7.9 7.4 sekelompok investor mengharapkan imbal hasil (yield
PV dari FV 73.5 Berapakah estimasi harga obligasi tersebut? Jika ke
obligasi di pasar adalah 110, maka menarikkah oblig
Nilai Obligasi 106.62 dibeli?

Jadi, estimasi harga obligasi ORI017 adalah sekitar IDR 106,2.

Jika harga obligasi di pasar adalah 110, maka obligasi tersebut dijual dengan harga yang lebih
tinggi daripada estimasi harga (lebih mahal). Hal ini menunjukkan bahwa obligasi tersebut
diperdagangkan dengan premi di pasar.
Apakah menarik untuk membeli obligasi tersebut tergantung pada preferensi dan tujuan
investasi masing-masing investor. Jika investor lebih tertarik pada obligasi dengan yield yang
lebih tinggi daripada yield yang diharapkan, maka harga 110 mungkin masih menarik. Namun,
jika investor mencari obligasi dengan diskon (harga di bawah estimasi harga), maka harga
110 mungkin kurang menarik. Selain itu, perlu juga mempertimbangkan risiko dan kondisi
pasar secara keseluruhan sebelum membuat keputusan investasi.
ang ditawarkan oleh pemerintah dengan
y) 4 tahun memiliki harga dasar (face
ini nilai face value dipecah menjadi 100
R 1Juta akan diberikan 10 ribu lembar)
kupon 10% per tahun, jika terdapat
arapkan imbal hasil (yield) minimal 8%;
obligasi tersebut? Jika kemudian harga
0, maka menarikkah obligasinya untuk
dibeli?
SOAL 4
Pendekatan Perhitungan nilai saham menggunakan rumus dasar dividend discount model
Petunjuk Ketahui rumus DDM dan nilai pada masing-masing komponen perhitungan
D1 4
g 5% P0 = D1/(k-g)
P0 80 P0/D1 = 1/(k-g)
D1/P0= k-g
k= 10.00% Imbal hasil wajib (D1/P0)+g= k

Dividend yield 5%

Harga saham saat ini 80

Deviden Yield 5.00%
Jika harga saham 85, capital gainnya adalah 6.25%

PO = HARGA SAHAM SAAT INI

D1 DEVIDEN YG AKAN DATANG
P1 HARGA SAHAM YG AKAN DATANG
G+GROWTH/TINGKAT PERTUMBUHAN
K= DEVIDEN + GROWTH
 SOAL 4

Pembayaran dividen berikutnya oleh Naples Inc.,

diperkirakan menjadi US$ 4,00 per saham. Dividen ini
diantisipasi untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan 5 5.00%
persen selamanya (perpetuity). Jika pengembalian yang
diwajibkan adalah 10%, berapakah ekspektasi harga
saham saat ini? Berapa pula dividen yield-nya? Jika
diperkirakan harga saham perusahaan tahun depan
berdasarkan beberapa analis menjadi US$ 85, berapakah
capital gain-nya?

N DATANG
G AKAN DATANG
T PERTUMBUHAN
SOAL INVESTASI
Imbal hasil wajib 9%
Imbal balik tahun 4 tahun

Tahun 0 1 2 3 4 5
Kas keluar 100,000
Kas masuk 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
Kas bersih (100,000) 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
PV (100,000) 22,936 21,042 19,305 17,711 16,248
NPV (2,759)
PBP (100,000) (75,000) (50,000) (25,000) - 25,000
PBP
IRR -0.98%