Disusun Oleh:
Muhammad Faisal Rahman
NPM: 91123029
Universitas Gunadarma
Struktur biaya yang dikeluarkan adalah biaya variabel 45% dan biaya selain penyusutan sebesar
Rp 35,000,000. Pajak sebesar 30 % dengan tingkat keuntungan yang diharapkan yakni sebesar
20%, serta target kembalian investasi 4 tahun.
Berdasarkan soal diatas, hitunglah kelayakan investasi tersebut menggunakan aplikasi Excel,
dengan metode :
a) NPV
b) IRR
c) ARR
d) PP
e) PI
2
Page
Penyelesaian:
3
Page
Membuat tabel Present Value
4
Page
b) ARR (Average Rate of Return)
Rata-rata EAT (Earning After Tax) : Rp. 194.833.333,-
Rata-rata Investasi : Rp. 166.666.667,-
𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇 (𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝑇𝑎𝑥) Rp.194.833.333
ARR = 𝑥 100% = 𝑥 100% = 117%
𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 Rp.166.666.667
5
Kesimpulan: Proyek diterima karena Profitability Index-nya diatas 1.
Page
e) Internal Rate of Return (IRR)
Rate nilai NPV Positif = 19%
Kesimpulan:
Berdasarkan kepada dua tabel diatas, maka IRR adalah sebesar 21,43%
6
Page
Proyek dikatakan dapat diterima karena IRR-nya lebih besar dari keuntungan yang diharapkan
Soal 2:
PT Selaras sedang mempertimbangkan beberapa proyek dengan kondisi sebagai berikut:
Proyek B dan E bersifat mutually exclusive, proyek C dan G bersifat kontijensi sedang lainnya
bersifat independent. Dana tersedia Rp. 900.000.000. Proyek mana saja yang sebaiknya dipilih?
Penyelesaian:
Proyek kontijensi (Proyek C dan Proyek G)
Proyek B dan Proyek E bersifat mutually exclusive, maka apabila Proyek B dipilih maka proyek E
juga harus dipilih.
8
Page
Soal 3:
Hijrah Teknik mendapatkan proyek-proyek dengan karakteristik sebagai berikut:
Penyelesaian:
PI Tahun
PI Saat ini
Proyek Kebutuhan Dana PV Cashflow depan PV Cashflow
(Current PI)
(Next PI)
A Rp. 200.000.000 1.17 Rp. 234.000.000 1.15 Rp. 230.000.000
B Rp. 200.000.000 1.14 Rp. 228.000.000 1.10 Rp. 220.000.000
C Rp. 200.000.000 1.11 Rp. 222.000.000 1.04 Rp. 208.000.000
D Rp. 200.000.000 1.08 Rp. 216.000.000 1.05 Rp. 210.000.000
Selisih
PI Saat ini PI Tahun depan
Proyek Kebutuhan Dana Profitability
(Current PI) (Next PI)
Index (PI)
A Rp. 200.000.000 1.17 1.15 0,02
B Rp. 200.000.000 1.14 1.10 0,04
C Rp. 200.000.000 1.11 1.04 0,07
D Rp. 200.000.000 1.08 1.05 0,03
• Jika hanya mempertimbangkan ketersediaan dana saat ini, proyek yang dapat dilakukan
dan di prioritaskan adalah proyek A, B, atau C (mengacu kepada kualitas proyek tahun
ini).
• Namun, jika mempertimbangkan kualitas proyek berdasarkan PI tahun depan, maka
yang diprioritaskan adalah proyek A, proyek B, proyek D, lalu proyek C dengan
Profitability Index (PI) terendah.
• Namun jika mempertimbangkan kedua faktor (baik dari kebutuhan dana saat ini dan
kualitas proyek berdasarkan PI tahun ini serta PI tahun depan), proyek yang dipilih lebih
9
dulu adalah Proyek A, karena memiliki PI saat ini yang tinggi dan PI tahun depan yang
Page
relatif tinggi juga, serta kebutuhan dana yang sesuai dengan dana yang tersedia saat ini.