Latihan menghitung NPV

Sebuah perusahaan berencana berinvestasi pada sebuah proyek. Investasi

awalnya adalah Rp 500 jt. Suku bunga efektif adalah 14% per tahun.
Perkiraan pemasukan adalah sbb:
Rp 50 jt dari tahun 1 s.d. tahun 3,
Rp 75 jt dari tahun 4 s.d. tahun 6,
Rp 100 jt dari tahun 7 s.d. tahun 8,
Rp 200 jt dari tahun 9 s.d. tahun 10.

Hitung NPV dari investasi tersebut.

Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 7

 Contoh perhitungan NPV 02
Buatkan sebuah perbandingan NPV antara mesin type A dan B yang biayanya
(dalam ribuan rupiah) ditunjukkan pada tabel di bawah, jika i = 10%
Type A Type B

Biaya awal 2500 3500

Biaya operasional setiap 900 700
tahun
Nilai sisa (salvage value) 200 350
Usia pakai 5 5
Cara 1
NPVA  2500  900( P / A,10%,5)  200( P / F ,10%,5)  5788
NPVB  3500  700(P / A,10%,5)  350(P / F ,10%,5)  5936
Mesin type A yang dipilih karena biayanya lebih murah dari mesin type B.
Harap diperhatikan tanda positif (+) dari nilai sisa, karena nilai sisa adalah
pemasukan. Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 8
 Cara 2
Machine
Mesin type A type B
Discount rate Discount rate
(i) 10% (i) 10%
Year Year
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5
Pengeluaran Pengeluaran
Biaya awal ‐2500 0 0 0 0 0 Biaya awal ‐2500 0 0 0 0 0
Biaya Biaya
tahunan 0 ‐900 ‐900 ‐900 ‐900 ‐900 tahunan 0 ‐700 ‐700 ‐700 ‐700 ‐700
Pemasukan Pemasukan

Nilai sisa 0 0 0 0 0 200 Nilai sisa 0 0 0 0 0 200

Net Cash Net Cash
Flow ‐2500 ‐900 ‐900 ‐900 ‐900 ‐700 Flow ‐3500 ‐700 ‐700 ‐700 ‐700 ‐350
PV ‐2500 ‐818 ‐744 ‐676 ‐615 ‐435 PV ‐3500 ‐636 ‐579 ‐526 ‐478 ‐217
NPV ‐2500 ‐3318 ‐4062 ‐4738 ‐5353 ‐5788 NPV ‐3500 ‐4136 ‐4715 ‐5241 ‐5719 ‐5936

Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 9

Contoh perhitungan NPV 03
• Perusahaan XYZ ingin berinvestasi pada sebuah alat berat
dengan data berikut:
• Harga alat berat adalah Rp 2000 jt. Panjarnya (Down
Payment/DP) 30% dari harga dan sisanya akan dicicil per
tahun dengan bunga 10% per tahun
• Periode investasi adalah 7 tahun
• Nilai sisa (salvage value) dari alat berat tersebut adalah Rp
500 jt pada akhir tahun ke 7
• Biaya operasional dan perawatan per tahun adalah Rp 500
jt
• Pemasukan per tahun Rp 1000 jt
• Hitung NPV jika MARR adalah 15%
Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 10
 30% * 2000 Cara 1
MARR 15% Year
0 1 2 3 4 5 6 7
Pengeluaran
Panjar ‐600 0 0 0 0 0 0 0
Cicilan tahunan 0 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57
Operasional & perawatan 0 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500
Pemasukan
Penghasilan per tahun 0 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Nilai sisa 0 0 0 0 0 0 0 500
Net Cash Flow ‐600 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 712.43
PV ‐600 184.72 160.63 139.68 121.46 105.62 91.84 267.83 471.78
Cumulative PV ‐600 ‐415.28 ‐254.65 ‐114.97 6.49 112.11 203.95 471.78

2000‐600(A/P, 10%, 7) NCFt Payback period dengan

cara interpolasi: NPV
(1  MARR)t
Pemasukan – Pengeluaran or  114.97 
‐Pengeluaran + Pemasukan Payback Period (periode x  3    4  3
pengembalian) adalah lamanya  114.97  6.49 
waktu yang dibutuhkan untuk x  3.95
mengembalikan modal sebuah
investasi. Lebih cepat
Ir. Adnan lebih
Fadjar, S.T., baik.
M.Eng.Sc. 11
 Cara 2 dengan menggunakan formula dan tabel faktor
• Perusahaan XYZ ingin berinvestasi MARR  15%
pada sebuah alat berat dengan i  10%
data berikut:
P  30%*2000  600
• Harga alat berat adalah Rp 2000
jt. Panjarnya (Down Payment/DP) A1  (2000  600)*( A / P,10%,7)  1400*0.205  287
30% dari harga dan sisanya akan A2  500
dicicil per tahun dengan bunga
10% per tahun A3  1000
• Periode investasi adalah 7 tahun F  500
• Nilai sisa (salvage value) dari alat NPV  P  A1 *(P / A,15%,7)  A2 *(P / A,15%,7)  A3 *(P / A,15%,7)  F *(P / F,15%,7)
berat tersebut adalah Rp 500 jt NPV  600  287*4.160  500*4.160 1000*4.160  500 *0.376
pada akhir tahun ke 7 NPV  474.08
• Biaya operasional dan perawatan
per tahun adalah Rp 500 jt
• Pemasukan per tahun Rp 1000 jt
• Hitung NPV jika MARR adalah 15%

Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 12

 Internal rate of return (IRR)
Discount rate (i) 25% Year
0 1 2 3 4 5 6 7
Pengeluaran
Panjar ‐600 0 0 0 0 0 0 0

Cicilan tahunan 0 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57

Operasional &
perawatan 0 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500
Pemasukan
Penghasilan per tahun 0 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Nilai sisa 0 0 0 0 0 0 0 500
Net Cash Flow ‐600 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 712.43
PV ‐600 169.95 135.96 108.77 87.01 69.61 55.69 149.41
NPV ‐600 ‐430.05 ‐294.10 ‐185.33 ‐98.32 ‐28.71 26.98 176.39
Discount rate (i) 35% Year
0 1 2 3 4 5 6 7
Pengeluaran
Panjar ‐600 0 0 0 0 0 0 0

Cicilan tahunan 0 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57 ‐287.57

Operasional &
perawatan 0 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500 ‐500
Pemasukan
Penghasilan per tahun 0 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Nilai sisa 0 0 0 0 0 0 0 500
Net Cash Flow ‐600 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 212.43 712.43
PV ‐600 157.36 116.56 86.34
Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc.
63.96 47.38 35.09 87.18 13
NPV ‐600 ‐442.64 ‐326.08 ‐239.74 ‐175.78 ‐128.41 ‐93.32 ‐6.14
 INTERNAL RATE OF RETURN
(IRR)
600.00
Discount rate (i) IRR = 34.66%
400.00
15% 25% 35%

NPV
200.00
NPV 471.78 176.39 ‐6.14
0.00
15% 25% 35% 45%
IRR dengan cara interpolasi: ‐200.00
Discount rate (i)
 176.39 
x  25%      35%  25% 
 176.39  6.14 
x  34.66% Internal rate of return (IRR) adalah discount rate/tingkat
pengembalian/suku bunga (i) dimana nilai NPV dari sebuah
proyek investasi = 0. Semakin tinggi nilai IRR semakin baik. Jika
IRR nilainya sama atau lebih tinggi dari MARR maka investasi
tersebut dapat diterima/dilaksanakan. Jika tidak maka investasi
tersebut umumnya ditolak.
Ir. Adnan Fadjar, S.T., M.Eng.Sc. 14