METODE ANALISIS

INVESTASI
Payback Period
• Payback Period adalah periode waktu dimana
profit atau benefit setara dengan biaya
investasi yang dikeluarkan.
2 tipe pengerjaan
pBP (PP)

Tanpa discount
factor

Dengan discount
factor
PBP tanpa discount
factor
• Proses pengerjaan didasarkan pada arus kas
masuk dan keluar yang langsung
diakumulasikan.
Contoh
• Terdapat dua alternatif cashflow:

Tahun A B
0 -$1000 -$2783
1 $200 $1200
2 $200 $1200
3 $1200 $1200
4 $1200 $1200
5 $1200 $1200
Penyelesaian

• Alternatif A :
• Pada tahun 1 dan 2, hanya dapat menutupi $400 dari
seluruh biaya investasi ($1000)
• Sisa biaya investasi $600 dapat ditutup pada awal tahun 3.
Payback period Alt A. adalah 2,5 tahun
• Alternatif B :

Keuntungan tahunan seragam, maka payback periode :

$2783 / $1200 = 2,3 tahun

Pilih Alt. B
PBP dengan
discount factor
• Proses pengerjaan didasarkan pada hasil
perkalian antara kas masuk dan keluar yang
kemudian diakumulasikan untuk mendapatkan
nilai PBP
• Kelebihannya adalah periode pengembalian
memperhitungan adanya nilai inflasi dan bunga
atas nilai investasi.
Contoh:

Tahun A DF(i=10%) CFDF

(1) (2) (3)=(2)*(1)
0 -$1000 1 $ (1.000,00)

1 $200 0,99 $ 198,00

2 $200 0,98 $ 196,00

3 $1200 0,97 $ 1.164,00

4 $1200 0,96 $ 1.152,00

5 $1200 0,95 $ 1.140,00

• Lalu interpolasikan
• PBP =2+ (3-2) = 2,5 tahun
Payback Period

Payback period hanya sebagai perkiraan

Semua cost dan benefit, dimasukkan dalam

perhitungan payback tanpa memperhatikan periode

Mengabaikan segala konsekuensi ekonomi

Karena bersifat perkiraan, payback period belum

tentu menghasilkan alternatif terbaik
LATIHAN
Tahun CF Tahun CF
0 € (2.500,00)
1 € 250,00
0 $ (14.000,00)
2 € 250,00 1 $ 1.200,00
3 € 250,00 2 $ 2.400,00
4 € 250,00 3 $ 3.600,00
5 € 250,00
4 $ 4.800,00
5 $ 2.000,00
Tahun CF 6 $ 2.200,00
0 Rp 100.000,00 7 $ 1.400,00
1 Rp 20.000,00
8 $ 2.400,00
2 Rp 28.000,00 Kerjakan secara PBP dengan dan tanpa
3 Rp 38.000,00 Discount Factor, dimana i = 11%.
4
Bagaimana Analisa Anda?
Rp 45.000,00
 PBP dan IRR
Pay Back Period dan
Internal Rate of Return
Contoh
• Terdapat dua alternatif :

Tempo machine Dura Machine

Biaya instalasi $30.000 $35.000
Keuntungan bersih $12.000 tahun pertama, $1.000 tahun pertama,
(Pendapatan-Operasi) berkurang $3000 per meningkat $3000 per
tahun selanjutnya tahun selanjutnya
Masa pakai (tahun) 4 8

MARR = 10%
Penyelesaian Metode PBP dan
IRR
Tahun Tempo Machine Dura Machine
0 -$30000 -$35000
1 $12000 $1000
2 $9000 $4000
3 $6000 $7000
4 $3000 $10000
5 $13000
6 $16000
7 $19000
8 $22000
Total 0 $57000
 Penyelesaian
• Tempo machine :
Jumlah cash flow Tempo machine = 0,
sehingga IRR 0%

• Dura machine:
$35000 =1000(P/A,i,8) + 3000 (P/G,i,8)
Dari hasil perhitungan IRR = 19%

• Kesimpulan : Pilih Dura Machine

Payback period dan IRR memberikan nilai yang berbeda. Sebaiknya
pilih hasil dari metode IRR, karena menggambarkan kondisi real