SEKOLAH BISNIS

TEKNIK DALAM ADMINISTRASI BISNIS

KEUANGAN

ANALISA KEUANGAN
IEG311-4801-2018

N2-U3-EVALUASI SUMMASI AKHIR U3

Murid: ROBINSON MUÑOZ LEIVA

Guru: PABLO QUEZADA

Juni 2018
 1. PERKENALAN
Dalam proyek apa pun, terlepas dari kategorisasinya, perlu untuk mengetahui,
memproyeksikan, dan mengantisipasi kemungkinan skenario ekonomi yang akan
mereka hasilkan untuk memastikan bahwa keputusan yang dibuat berdasarkan
informasi ini adalah yang benar, sehingga meminimalkan risiko keputusan tanpa
penganggaran.
Tujuan utama mengevaluasi suatu proyek adalah untuk membandingkan manfaat
versus pengeluaran yang diproyeksikan terkait dengan keputusan investasi. Dengan
kata lain, tentukan, dari sudut pandang investor, apakah pendapatan lebih besar dari
modal yang diinvestasikan; atau yang sama, tentukan profitabilitas yang pada
akhirnya akan mengembalikan investasi.

2. SASARAN
Menghitung profitabilitas aliran saat ini dan yang diproyeksikan, berdasarkan indikator
profitabilitas dasar suatu proyek, menentukan alternatif mana yang paling nyaman
yang memastikan profitabilitas dalam jangka waktu yang diharapkan.

3. KASUS:

Sebuah perusahaan bus antarkota sedang mengevaluasi akuisisi bus untuk jarak
antara dua kota yang berjarak 150 km. Anda mengevaluasi antara 2 merek bus
Pullman.

Datanya adalah sebagai berikut:

penarik 1 penarik 2
Kapasitas (penumpang) 56 48
Investasi awal $ 70.000.000 $ 80.000.000
Biaya liter bahan bakar $ 900 $ 900
Biaya perawatan bulanan $ 3.500.000 $ 4.400.000
masa manfaat (tahun) 3 5
Nilai Sisa (di atas Investasi awal) 50% 20%

• Permintaan bagian penumpang terhitung untuk perjalanan pulang pergi adalah

200 orang per hari.
• Perusahaan membuat total 3 putaran harian untuk setiap arah (Perjalanan 900
km. per hari).
• Harga tiket satu arah adalah $1.900.
• Ekonomi bahan bakar rata-rata Pullman 1 adalah 10 KM/LT, sedangkan
Pullman 2 adalah 12 KM/LT.
• Tingkat diskon yang digunakan oleh perusahaan bus untuk proyek-proyeknya
adalah 15%.
• Asumsikan bahwa tidak ada pajak, harga pendapatan dan biaya tetap sama
selamanya.
• Setiap tahun kerja adalah 360 hari.

4. PERKEMBANGAN

Mengingat kasus tersebut di atas, untuk menentukan mana dari dua alternatif,
Pullman 1 atau Pullman 2, yang paling nyaman dan kemudian perusahaan dapat
mengambil keputusan berdasarkan indikator. Pertama, informasi harus dipesan untuk
mengetahui informasi berikut lebih halus

• Tentukan cakrawala evaluasi untuk setiap alternatif yang sedang dievaluasi

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP
 • Menentukan biaya operasi, di mana biaya bahan bakar dan pemeliharaan
dipertimbangkan
• Biaya Depresiasi Aset
• Tentukan pendapatan dalam periode atau periode
• Siapkan arus kas yang diproyeksikan untuk setiap alternatif (Pullman 1 dan
Pullman 2)
• Hitung VAN, untuk menentukan kelayakan ekonomi dari setiap alternatif
• Hitung IRR, untuk menentukan tingkat pengembalian internal proyek selain
untuk memastikan bahwa proyek akan mengembalikan investasi
• Hitung PAYBACK untuk mengetahui waktu dimana alternatif investasi tersebut
akan mengembalikan modal
• Hitung IVAN untuk mengetahui alasan investasi akan menghasilkan peso "X"
untuk setiap peso yang diinvestasikan.

a) Cakrawala Evaluasi
Penting untuk menentukan Horizon Evaluasi sesuai dengan karakteristik proyek atau
aset, dengan masa manfaatnya atau dengan jenis produk atau layanan yang
dimaksudkan untuk dikomersialkan; Tidak mungkin untuk memiliki aturan umum
untuk estimasi karena periode evaluasi untuk dipertimbangkan dalam proyek tertentu
karena karakteristik spesifiknya, mengingat umur tak terbatas, tidak optimal karena
alasan seperti fakta bahwa proyek didasarkan pada perkiraan. dengan cakrawala
yang lebih panjang, diperlukan upaya yang lebih besar untuk membuatnya dan risiko
kesalahan yang lebih besar; Kelangsungan perusahaan dijamin dengan mengganti
aset, memodifikasi produk, memperluas pasar, tetapi kegiatan ini sendiri merupakan
proyek baru, dengan definisi baru dan cakrawala evaluasi khusus.
Untuk kasus ini, masa manfaat bus dengan durasi terpanjang dipertimbangkan, yaitu
bus 2, yang setara dengan 5 tahun dan minimum yang direkomendasikan untuk
evaluasi investasi.

b) Biaya operasional
Biaya produksi, juga disebut biaya operasi, adalah biaya yang diperlukan untuk
menjalankan proyek, jalur pemrosesan, atau peralatan. Dalam hal ini, ada biaya
bahan bakar yang diperlukan untuk menjalankan berbagai rute dan biaya perawatan,
untuk menjaga agar bus tetap dalam kondisi mekanis yang optimal.
Karena yang dibutuhkan adalah aliran tahunan, nilai-nilai ini akan dihitung dari
pengeluaran dan biaya harian.
BIAYA OPERASI
Biaya Bahan Bakar Biaya perawatan Total biaya
Rend Km/lt Biaya/lt Konsumsi Total Biaya Biaya biaya
hari kerja
PROYEK km/hari km/ tahun Bahan Bakar Bahan perawatan perawatan
Tahun
Kombo bahan bakar Tahunan (lts) Bakar/tahun bulanan Tahunan Tahunan
penarik 1 360 10 $ 900 900 324.000 32.400 $ 29.160.000 $ 3.500.000 $ 42.000.000 $ 71.160.000
penarik 2 360 12 $ 900 900 324.000 27.000 $ 24.300.000 $ 4.400.000 $ 52.800.000 $ 77.100.000

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP
Sumber: buatan sendiri

c) Depresiasi Aset

Depresiasi adalah mekanisme di mana keausan yang diderita oleh suatu barang
karena penggunaannya diakui, diterjemahkan menjadi biaya. Ketika suatu aset
digunakan untuk menghasilkan pendapatan, aset tersebut mengalami keausan yang
normal selama masa manfaatnya dan pada akhirnya terdepresiasi karena keausan
tersebut.

PENYUSUTAN
Hidup yang % Departemen
Nilai Inv awal Nilai sisa Dep. Total
berguna Menyelamatk Tahunan
penarik 1 Bertahun-
3 $ 70.000.000 an
0,5 $ 35.000.000 $ 35.000.000 $ 11.666.667
penarik 2 5 $ 80.000.000 0,2 $ 16.000.000 $ 64.000.000 $ 12.800.000
Sumber: buatan sendiri

d) Pendapatan yang Diproyeksikan

Pendapatan yang diproyeksikan adalah apa yang diharapkan akan diperoleh sebagai
hasil dari layanan atau produk yang dijual, dalam hal ini pendapatan diproyeksikan
pada permintaan mengingat 200 orang per hari bepergian dengan nilai masing-
masing $1900.

Ini menghasilkan penjualan yang diproyeksikan.

PENGHASILAN
Kemampua Permintaan
n hari Tahun
penumpang/Di Nilai Tiket
pendapatan Penghasilan
a
penarik 1 penumpang
56 200 $ 1.900 $ 380.000 $ 136.800.000
penarik 2 48 200 $ 1.900 $ 380.000 $ 136.800.000
Sumber: buatan sendiri

e) Aliran yang diproyeksikan

Tabel berikut adalah arus yang diproyeksikan untuk kedua alternatif bus, dianggap
arus bersih dengan asumsi bahwa tidak ada pajak dan nilai biaya dan pendapatan
adalah abadi dan juga dianggap menjual bus pada akhir tahun periode.

1 ALIRAN YANG DIPROYEKSIKAN

Aliran Pullman 1 Tahun 1 tahun 2 tahun 3 tahun 4 tahun 5
Pendapatan Operasional $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000
pemulihan investasi $ 11.666.667
pengeluaran
Biaya operasi $ 71.160.000 $ 71.160.000 $ 71.160.000 $ 71.160.000 $ 71.160.000
Depresiasi $ 11.666.667 $ 11.666.667 $ 11.666.667 $0 $0
Bersih $ 53.973.333 $ 53.973.333 $ 53.973.333 $ 65.640.000 $ 77.306.667
ALIRAN YANG DIPROYEKSIKAN
Aliran Pullman2 Tahun 1 tahun 2 tahun 3 tahun 4 tahun 5
pendapatan operasional $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000 $ 136.800.000
pemulihan investasi $ 12.800.000
pengeluaran
Biaya operasi $ 77.100.000 $ 77.100.000 $ 77.100.000 $ 77.100.000 $ 77.100.000
Depresiasi $ 12.800.000 $ 12.800.000 $ 12.800.000 $ 12.800.000 $ 12.800.000
Bersih $ 46.900.000 $ 46.900.000 $ 46.900.000 $ 46.900.000 $ 59.700.000
Sumber: buatan sendiri

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP
f) Indikator Investasi
Indikator evaluasi investasi adalah indeks yang membantu kita menentukan apakah
suatu proyek layak atau tidak untuk investor.Evaluasi untuk perhitungan indeks ini
dilakukan dengan mempertimbangkan jangka waktu minimum 5 tahun pada arus
yang diproyeksikan dan berdasarkan permintaan penumpang. .

penarik 1

Pullman periode 1 FNE (1+I)ⁿ FNE(1+i)ⁿ

0 -$ 70.000.000 0,000000 -$ 70.000.000
1 $ 53.973.333 1,150000 $ 46.933.333
2 $ 53.973.333 1,322500 $ 40.811.594
3 $ 53.973.333 1,520875 $ 35.488.343
4 $ 65.640.000 1,749006 $ 37.529.883
5 $ 77.306.667 2,011357 $ 38.435.076
Total $ 304.866.667 3,993375 $ 129.198.230
IRR 0,7 Tir > 0 proyek menguntungkan dan mengembalikan investasi ditambah keuntungan
PENGEMBALIAN 5 1,1 Investasi akan pulih dalam 1,15 tahun
IVAN 5 54,18% Efisiensi pada sumber daya yang diinvestasikan
CATATAN Horizon evaluasi melebihi masa manfaat efektif aset, oleh karena itu disusutkan pada
Sumber: buatan sendiri tahun ke-3.

penarik 2

Pullman periode 2 FNE (1+I)ⁿ FNE(1+i)ⁿ

0 -$ 80.000.000 0,00000 -$ 80.000.000
1 $ 46.900.000 1,15000 $ 40.782.609
2 $ 46.900.000 1,32250 $ 35.463.138
3 $ 46.900.000 1,52088 $ 30.837.511
4 $ 46.900.000 1,74901 $ 26.815.227
5 $ 59.700.000 2,01136 $ 29.681.451
Total $ 247.300.000 7,75374 $ 83.579.936

IRR 0,5 Tir > 0 proyek menguntungkan dan mengembalikan investasi ditambah
PENGEMBALIAN 3 1,6 keuntungan
Investasi akan pulih dalam 1,62 tahun
IVAN 2 95,72%Efisiensi pada sumber daya yang diinvestasikan
Sumber: buatan sendiri
ANALISIS

■ PERGI

NPV yang dihasilkan dalam kedua kasus adalah positif dan >0, hal ini menunjukkan
bahwa kedua proyek akan menghasilkan pendapatan dari kedua investasi tersebut.
dan tidak akan hilang
Untuk Pullman 1, VAN mencapai $129.198.230 dan untuk Pullman 2 $83.579.936.
Mengingat tarif yang disyaratkan oleh perusahaan adalah 15%, tarif ini paling banyak
diperlukan untuk memastikan profitabilitas dan IRR harus dianalisis di mana marjin
yang luas akan tercermin.

Jika ini hanya indikator untuk menentukan bus mana yang harus dibeli, itu akan
menjadi Pullman 1 yang memberikan profitabilitas tertinggi pada akhir periode, tetapi
juga harus dipertimbangkan bahwa bus tersebut memiliki masa manfaat hanya 3
tahun. , yang menghasilkan bahwa pada tahun ke-4 dan ke-5 tidak ada biaya
penyusutan yang dikeluarkan, sehingga pada tahun-tahun tersebut pendapatan akan
bertambah dan biaya akan berkurang. Di sisi lain, risiko terus mengoperasikan
Pullman 1 melebihi masa manfaatnya yang ditetapkan oleh pabrikan juga harus
dievaluasi dan dihitung.

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP
 ■ IRR

Mari kita ingat bahwa IRR (Internal Rate of Return) adalah nilai tingkat diskonto di
mana realisasi proyek acuh tak acuh dari perspektif ekonomi, yaitu tidak menang atau
kalah. Ini juga didefinisikan sebagai "menunjukkan tingkat diskonto yang sama
dengan nilai terbaru dari arus kas bersih yang diperoleh dari suatu proyek dengan
investasi yang dibuat untuk pencapaiannya”. Jika kita membiayai investasi dengan
biaya yang setara dengan tingkat itu, proyek tidak akan menyumbangkan kekayaan
atau menyiratkan biaya ekonomi apa pun.

Untuk Pullman 1 kami dapat dengan sempurna mencapai tingkat 75% dan untuk
Pullman 2 tingkat 53%.

Di sisi lain, ketika IRR >0; Proyek yang dianalisis mengembalikan modal yang
diinvestasikan ditambah keuntungan tambahan.

■ PENGEMBALIAN

Playback atau Recovery Period adalah indikator untuk mengevaluasi suatu investasi
yang juga didefinisikan sebagai jangka waktu yang diperlukan untuk mengembalikan
modal awal. Ini adalah metode statis untuk mengevaluasi investasi.

Dalam kasus indeks ini kita harus mempertimbangkan bahwa ini adalah metode statis
dan tidak dipertimbangkan

atau setiap keuntungan atau kerugian yang mungkin timbul setelah periode
pemulihan.
o Tidak memperhitungkan selisih daya beli dari waktu ke waktu (inflasi).

Untuk Pullman 1, pemulihan investasi awal akan dihasilkan selama 1,15 tahun, yaitu
dalam 13,8 bulan pengoperasian.

Dalam kasus Pullman 2, pemulihan modal hanya akan memakan waktu 1,62 tahun,
yaitu setelah 19,4 bulan beroperasi.

■ IVAN

Indeks Net Present Value (IVAN) akan memungkinkan kita untuk menentukan rasio
antara laba yang dihasilkan oleh NPV dan investasi awal, yaitu, untuk setiap $ yang
diinvestasikan, berapa jumlah peso yang diperoleh, itu juga akan memungkinkan kita
untuk membedakan yang mana dari dua proyek akhirnya Ini akan menjadi salah satu
yang memberi kita profitabilitas dan efisiensi maksimum pada sumber daya yang
diinvestasikan.

Opsi Pullman 1 menghasilkan efisiensi 54,18% dan Pullman 2 menunjukkan efisiensi

95,72% dalam penggunaan sumber daya pada investasi awal.

KESIMPULAN.

Jika tujuan dan kebijakan perusahaan adalah untuk meningkatkan keuntungan dan
pendapatannya setelah 5 tahun beroperasi dan mengembalikan investasi dalam
waktu sesingkat mungkin, maka harus membeli Pullman 1, dimana jika harus
mempertimbangkan efisiensi penggunaan modal akan sebesar 54,18%.

Jika tujuan dan kebijakan perusahaan adalah memaksimalkan penggunaan sumber

daya yang langka dengan efisiensi melebihi memaksimalkan volume pendapatan,

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP
Anda harus membeli Pullman 2 di mana Anda harus mencapai efisiensi 95,72%
dalam penggunaan sumber daya pada investasi awal.

TABEL RINGKASAN
Indeks penarik 1 penarik 2
PERGI $ 129.198.230 $ 83.579.936
IRR 0,75 0,53
PENGEMBALIA 1,15 1,62
N
IVAN 54,18% 95,72%
Sumber: buatan sendiri

BIBLIOGRAFI
- Isi Unit 3 Analisis Keuangan AIEP Professional Institute.

Bibliografi Web:

- https://www.entrepreneur.com/article/262890

- https://www.gestiopolis.com/indicadores-financieros-para-la-evaluacion-de-proyectos-de-
investasi/

Robinson Munoz L.
Mahasiswa Tahun 3 Teknik Administrasi Bisnis Sebutan Keuangan
INSTITUT PROFESIONAL AIEP