1 PT Mega Pesona merencanakan investasi sebesar Rp. 800.000.000,- dengan komposisii modal kerja sebesar Rp. 150.

0
sedang nilai sisa atas investasi modal tetap Rp. 200.000.000,-, umur ekonomis nilai modal tetap adalah 3 tahun.
Sumber dana proyek investasi ini adalah : modal sendiri Rp. 300.000.000,- dan modal pinjaman adalah Rp. 500.000.00
Bunga atas pinjaman bank (Kd) = 12%. Dan biaya modal atas modal sendiri yang diharapkan investor adalah (Ke) = 15%

Proyeksi penjualan atas hasil produksi investasi tersebut adalah sebagai berikut:

Tahun ke 1 Rp. 550.000.000,-

Tahun Ke 2 Rp.600.000.000,-
Tahun Ke 3 Rp.600.000.000,-

Proyeksi pengembalian pinjaman sesuai perjanjian kredit adalah sebagai berikut:

Untuk tahun pertama dan kedua adalah Rp. 150.000.000,- dan pelunasan pinjaman pada tahun ke tiga

Struktur biaya pada proyek ini adalah :

Biaya variabel adalah : 40% dari penjualan

Biaya lainnya selain penyusutan : Rp. 60.000.000,- per tahun

Pajak yang diperhitungkan adalah : 25 %.

Tentukan apakah proyek PT. Mega Pesona Layak Dilaksanakan ?

Hitung NPV atas modal sendiri ?
isii modal kerja sebesar Rp. 150.000.000,-, Investasi 800,000,000
odal tetap adalah 3 tahun. Modal Kerja 150,000,000
pinjaman adalah Rp. 500.000.000. Modal Tetap 650,000,000
rapkan investor adalah (Ke) = 15% Nilai Sisa 200,000,000
Umur Ekonomis 3
Penyusutan 150,000,000
Modal Pinjaman Bank (Kd) 12%
Tingkat Balikan Modal (Ke) 15%

Biaya Variabel 40%

Biaya Lain 60,000,000
Pajak 25%
ada tahun ke tiga
Modal Pinjaman (wd) 500,000,000
Modal Sendiri (We) 300,000,000

WACC = (Ke x We) + ((Kd x Wd)x(1-Tax))

Ke x We 5.63%
Kd x Wd 7.50%
1-Tax 75.00%
DR 11.25%

Penjualan

Biaya Variabel
Biaya Tetap
Total Biaya

EBITDA
Penyusutan

EBIT
Pajak

EAT (Laba Setelah Pajak)

Penyusutan

Nilai Sisa
Modal Kerja

Arus Kas

DR
PV
I0

NPV
IRR

13 Menit
Th

62.50%
37.50%

1 2 3
550,000,000 600,000,000 600,000,000

40% 220,000,000 240,000,000 240,000,000

60,000,000 60,000,000 60,000,000
280,000,000 300,000,000 300,000,000

270,000,000 300,000,000 300,000,000

150,000,000 150,000,000 150,000,000

120,000,000 150,000,000 150,000,000

25% 30,000,000 37,500,000 37,500,000

90,000,000 112,500,000 112,500,000

150,000,000 150,000,000 150,000,000

200,000,000
- 150,000,000 - 150,000,000 - 150,000,000
150,000,000 150,000,000 150,000,000

- 800,000,000 240,000,000 262,500,000 612,500,000

11.25% 0.8989 0.8080 0.7263

215,730,337 212,094,433 444,842,255
872,667,025
800,000,000

72,667,025
15.634597%
2 Untuk menilai suatu hotel dengan metode kapitalisasi pendapatan diperoleh data yang telah dianalisa sebagai berikut :

® Pendapatan kotor potensial / tahun : 1,800,000,000 pertahun

® Kekosongan dan *Collection Loss* : 200,000,000 pertahun
Biaya tetap, biaya variabel dan biaya Penggantian properti
® hotel (tanah, bangunan, Peralatan hotel dan mesin & mesin) : 40,000,000 perbulan
Biaya tetap, biaya variabel dan biaya Penggantian untuk
® peralatan hotel & mesin mesin : 120,000,000 pertahun
® Perhitungan beban biaya bila peralatan hotel disewa Dari
: 10,000,000 perbulan
pihak lain adalah
® Perhitungan beban biaya bila mesin – mesin Disewa dari
pihak lain adalah : 140,000,000 pertahun
® tingkat kapitalisasi untuk hotel dan sejenis (data pasar) : 12.50%
selisih tingkat kapitalisasi (tanah, bangunan, Peralatan hotel
® dan mesin & mesin) terhadap tanah Bangunan adalah : 0.50%

a. Hitunglah nilai hotel tersebut (tanah bangunan) ?

b. Hitunglah nilai mesin?
elah dianalisa sebagai berikut :

PGI 1,800,000,000
VCL 200,000,000
Total Biaya Hotel 480,000,000
480,000,000 pertahun
Total Biaya Mesin dan Peralatan 120,000,000
Sewa Peralatan 120,000,000
Sewa Mesin 140,000,000

120,000,000 pertahun
Tingkat Kapitalisasi Hotel (R Hotel) 12.50%
R Hotel - R Tanah dan Bangunan 0.50%
R Tanah dan Bangunan 12.00%

PGI 1,800,000,000
VCL 200,000,000
EGI 1,600,000,000
OE 480,000,000
NOI 1,120,000,000

Nilai Pasar Hotel 8,960,000,000

V T&B = NOI T&B / R T&B

Nilai Pasar Tanah dan Bangunan = (NOI Hotel - NOI Peralatan Mesin) / R Tan
V Tanah dan Bangunan 7,166,666,667

V Mesin 1,793,333,333

4 Menit
Peralatan Mesin) / R Tanah dan Bangunan
Luas Tanah 1,000
KDB 30% 300
KLB 3 3,000
KB 8 2,400
KDH 15% 150
KTB 30% 300
Diskonto 12%
Growth 3%

Biaya Bangun Basement 5,000,000

Biaya bangun Gedung 6,000,000

Parkir 75 m2 32 Lot
Parkir Outdoor 25 m2 22 Lot 550
Parkir Indoor 30 m2 10 Lot 300

1 2 3
PGI 10% 3,235,000,000 3,558,500,000 3,914,350,000
VCL 7.5% 242,625,000 266,887,500 293,576,250
EGI 2,992,375,000 3,291,612,500 3,620,773,750
OE 7% 715,000,000 765,050,000 818,603,500
NOI 2,277,375,000 2,526,562,500 2,802,170,250

TV 9.0%
DR 12% 0.89286 0.79719 0.71178

PV 2,033,370,536 2,014,160,156 1,994,529,435

Nilai Pasar Properti 32,335,153,101

Dibulatkan 32,300,000,000

Nilai Bangunan 15,900,000,000

Nilai Tanah 16,400,000,000

8 Menit
`

m2
m2

4 5 6
4,305,785,000 4,736,363,500
322,933,875 355,227,263
3,982,851,125 4,381,136,238
875,905,745 937,219,147
3,106,945,380 3,443,917,090 3,547,234,603

39,413,717,812
0.63552 0.56743

1,974,519,958 1,954,171,046 22,364,401,970