Tugas: Riset Akuntansi

REVIEW ARTIKEL JURNAL

Judul Organizational capital, corporate tax avoidance, and firm value

Jurnal Journal of Corporate Finance

Volume & Halaman 70(2021)102050

Tahun 2021
Penulis Mostafa Monzur Hasan , Gerald J. Lobo , & Buhui Qiu
Nama: Muhammad Hussein Aliefianto
Reviewer Npm: 21.0102.0005
Kelas: Akuntansi 21A

Hari, Tanggal Rabu, 06 Maret 2024

Jenis Jurnal Jurnal Penelitian kuantitatif.

Kami menunjukkan bahwa perusahaan dengan tingkat modal

organisasi (OC) yang lebih tinggi menunjukkan tingkat
penghindaran pajak yang lebih tinggi dan bahwa pemegang saham
memandang penghindaran pajak pada perusahaan dengan OC tinggi
sebagai peningkatan nilai. Kami juga menunjukkan bahwa
hubungan penghindaran pajak OC terutama terjadi pada perusahaan
dengan tata kelola internal dan lingkungan informasi yang baik,
serta pada perusahaan yang menghadapi kendala keuangan yang
Abstrak Jurnal
ketat. Selain itu, kami mendokumentasikan bahwa penghindaran
pajak oleh perusahaan dengan OC yang tinggi meningkatkan arus
kas masa depan dan bahwa perusahaan dengan OC yang tinggi lebih
cenderung berinvestasi di anak perusahaan surga pajak. Secara
keseluruhan, bukti kami menunjukkan bahwa OC meningkatkan
efisiensi pajak perusahaan.

Klasifikasi JEL: E22 G32 H25 H26

 Kata kunci: Modal organisasi, Penghindaran pajak, Nilai
perusahaan

Penghindaran pajak perusahaan telah menjadi topik yang

penting dalam literatur akademis dan praktik bisnis. Penelitian
sebelumnya telah menyoroti pentingnya memahami faktor-faktor
yang memengaruhi praktik penghindaran pajak perusahaan,
termasuk hubungan antara modal organisasi, manfaat kebijakan
pengangguran (UI), dan penghindaran pajak. Namun, masih
terdapat ruang untuk penelitian lebih lanjut yang mendalam dalam
hal ini.

Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah

dengan mengendalikan efek tetap perusahaan untuk
memperhitungkan heterogenitas spesifik perusahaan yang tidak
teramati yang dapat mempengaruhi estimasi. Selain itu, penelitian
Latar Belakang ini juga menggunakan metode persediaan perpetual untuk
mengkapitalisasi biaya SG&A perusahaan dan memperkirakan stok
aset tetap, mengikuti literatur terkait.

Dalam konteks penghindaran pajak perusahaan, penting

untuk mempertimbangkan faktor-faktor seperti ukuran perusahaan,
pertumbuhan, leverage keuangan, profitabilitas, dan pendapatan
asing. Variabel-variabel ini dapat memberikan wawasan yang lebih
mendalam tentang praktik penghindaran pajak perusahaan dan
faktor-faktor yang memengaruhinya.

Dengan demikian, penelitian ini bertujuan untuk memberikan

kontribusi yang signifikan dalam pemahaman hubungan antara
modal organisasi, manfaat kebijakan pengangguran, dan praktik
 penghindaran pajak perusahaan. Dengan menggunakan metode
analisis yang cermat dan data keuangan yang diversifikasi,
penelitian ini diharapkan dapat memberikan wawasan yang
berharga bagi literatur akademis dan praktik bisnis terkait
penghindaran pajak perusahaan.

Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menginvestigasi

hubungan antara modal organisasi, penghindaran pajak perusahaan,
dan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk memahami
bagaimana tingkat modal organisasi suatu perusahaan dapat
memengaruhi praktik penghindaran pajak yang dilakukan oleh
Tujuan Penelitian perusahaan tersebut, serta dampaknya terhadap nilai perusahaan.
Melalui penelitian ini, diharapkan dapat diperoleh pemahaman yang
lebih mendalam tentang faktor-faktor yang memengaruhi keputusan
perusahaan dalam melakukan penghindaran pajak, serta
implikasinya terhadap nilai perusahaan secara keseluruhan.

Rumusan masalah atau pertanyaan penelitian adalah sebagai

berikut:
1) Bagaimana hubungan antara modal organisasi,
penghindaran pajak perusahaan, dan nilai perusahaan?
2) Apakah tingkat modal organisasi suatu perusahaan
memengaruhi praktik penghindaran pajak yang dilakukan
Masalah/ Pertanyaan
oleh perusahaan tersebut?
Penelitian
3) Bagaimana dampak praktik penghindaran pajak terhadap
nilai perusahaan, terutama dalam konteks modal organisasi
yang tinggi atau rendah?
4) Apakah terdapat hubungan antara tata kelola internal dan
eksternal perusahaan dengan praktik penghindaran pajak
dan nilai perusahaan?
 5) Bagaimana investor dan pemegang saham menilai aktivitas
penghindaran pajak perusahaan berdasarkan tingkat modal
organisasi yang dimiliki perusahaan?

• H1. : Penghindaran pajak perusahaan berhubungan

positif dengan modal organisasi.

Hipotesis
• H2.:Kekuatan hubungan penghindaran pajak dengan
nilai perusahaan semakin meningkat pada modal
organisasi.

Subjek penelitian ini adalah hubungan antara modal organisasi,

penghindaran pajak perusahaan, dan nilai perusahaan. Penelitian ini
fokus pada bagaimana tingkat modal organisasi suatu perusahaan
mempengaruhi praktik penghindaran pajak yang dilakukan oleh
perusahaan tersebut, serta dampaknya terhadap nilai perusahaan.
Subjek Penelitian
Subjek penelitian ini mencakup analisis tentang bagaimana faktor-
faktor internal perusahaan, seperti modal organisasi, dapat
memengaruhi strategi penghindaran pajak perusahaan dan
bagaimana hal tersebut dapat berdampak pada penilaian nilai
perusahaan oleh pemegang saham.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
kuantitatif. Penelitian ini menggunakan data keuangan dari file
tahunan Compustat, data pasar saham dari database CRSP, dan data
kemampuan manajerial dari sumber yang disebutkan. Sampel
penelitian mencakup semua perusahaan publik yang tersedia dalam
Metode Penelitian
arsip tahunan Compustat selama periode 1986–2016. Penelitian ini
kemudian melakukan analisis statistik untuk menguji hubungan
antara variabel-variabel yang diteliti, seperti modal organisasi,
penghindaran pajak perusahaan, dan nilai perusahaan. Dengan
demikian, penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif
 dengan analisis data numerik untuk menjawab pertanyaan
penelitian yang diajukan.
Variabel dependen yang ada adalah tingkat penghindaran pajak
perusahaan, yang diukur melalui tarif pajak efektif GAAP
(DAPATKAN), tarif pajak efektif tunai (CETR), dan tarif pajak
efektif saat ini (CUR-RENT_ETR).
Variabel Penelitian
Variabel independen yang ada antara lain adalah modal organisasi
(OK/TA), serta variabel-variabel lain seperti kemurahan hati
manfaat UI, karakteristik perusahaan, dan efek tetap yang
digunakan sebagai instrumen dalam analisis variabel instrumental.
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian tersebut, yaitu
tingkat penghindaran pajak perusahaan, diukur melalui beberapa
ukuran tarif pajak efektif, yaitu:
1) Tarif pajak efektif GAAP (DAPATKAN): Diukur sebagai
total beban pajak pendapatan dibagi dengan pendapatan
buku sebelum pajak dikurangi pos-pos khusus. Nilai dari
variabel ini dipotong pada rentang 0 hingga 1 untuk
memudahkan interpretasi, dengan mengalikan nilai GETR
dengan -100
2) Tarif pajak efektif tunai (CETR): Diukur sebagai pajak
Cara & Alat
pendapatan tunai yang dibayarkan dibagi dengan
Mengukur Variabel
pendapatan buku sebelum pajak dikurangi pos-pos khusus.
Dependen
Nilai dari variabel ini juga dipotong pada rentang 0 hingga
1 untuk memudahkan interpretasi, dengan mengalikan nilai
CETR dengan -100
3) Tarif pajak efektif saat ini (CUR-RENT_ETR): Diukur
sebagai total beban pajak penghasilan dikurangi beban pajak
tangguhan dibagi dengan laba buku sebelum pajak
dikurangi pos-pos khusus. Nilai dari variabel ini juga
dipotong pada rentang 0 hingga 1 untuk memudahkan
interpretasi, dengan mengalikan nilai CURRENT_ETR
dengan -100.
 • Alat yang digunakan untuk mengukur variabel dependen ini
adalah data keuangan yang diperoleh dari file tahunan
Compustat, serta data lain yang relevan untuk menghitung
tarif pajak efektif perusahaan. Analisis data dilakukan
dengan menggunakan perangkat lunak statistik seperti Stata,
SPSS, atau program-program analisis data lainnya untuk
mengolah dan menganalisis data numerik yang diperlukan.
Secara keseluruhan, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa
mencakup analisis hubungan antara penghindaran pajak perusahaan
dan berbagai variabel independen seperti modal organisasi,
kemurahan hati manfaat UI, karakteristik perusahaan, dan efek
tetap. Penelitian ini menggunakan metode regresi OLS dan estimasi
variabel instrumental dua tahap untuk menganalisis pengaruh
variabel-variabel tersebut terhadap tingkat penghindaran pajak
perusahaan.

Beberapa hasil penelitian yang dapat disimpulkan dari informasi

yang diberikan termasuk:

1. Terdapat hubungan antara penghindaran pajak perusahaan dan

Hasil Penelitian modal organisasi.

2. Penggunaan variabel instrumental dalam analisis penghindaran

pajak perusahaan .

3. Pengaruh variabel alternatif terhadap penghindaran pajak

perusahaan.

4. Penggunaan data keuangan dari berbagai sumber untuk analisis

penghindaran pajak perusahaan.

5. Penggunaan logaritma natural dari jumlah manfaat maksimum

dan durasi maksimum sebagai ukuran kemurahan hati manfaat UI.

6. Prosedur pemilihan sampel dan distribusi sampel berdasarkan

klasifikasi industri
 Penelitian ini telah menginvestigasi hubungan antara
penghindaran pajak perusahaan, modal organisasi, dan manfaat
kebijakan pengangguran (UI) dengan menggunakan data keuangan
dari berbagai sumber seperti Compustat dan CRSP. Dengan
mengendalikan efek tetap perusahaan dan menggunakan metode
analisis regresi OLS serta estimasi variabel instrumental dua tahap,
penelitian ini memberikan wawasan yang berharga tentang faktor-
faktor yang memengaruhi praktik penghindaran pajak perusahaan.

Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan positif antara

penghindaran pajak perusahaan dan modal organisasi,
menunjukkan bahwa perusahaan dengan modal organisasi yang
lebih tinggi cenderung melakukan lebih banyak penghindaran
pajak. Selain itu, penelitian juga menemukan bahwa manfaat
kebijakan pengangguran (UI) berkontribusi pada praktik
penghindaran pajak perusahaan.
Kesimpulan
Temuan ini memberikan kontribusi penting dalam literatur
akademis terkait penghindaran pajak perusahaan, dengan menyoroti
pentingnya mempertimbangkan faktor-faktor seperti modal
organisasi dan manfaat kebijakan pengangguran dalam memahami
praktik penghindaran pajak perusahaan. Implikasi dari penelitian ini
dapat memberikan panduan bagi regulator, pembuat kebijakan,
perusahaan publik, investor, dan pasar tenaga kerja manajerial
dalam merancang kebijakan yang terinformasi terkait penghindaran
pajak perusahaan.

Dengan demikian, penelitian ini memberikan kontribusi yang

signifikan dalam memperluas pemahaman tentang hubungan antara
penghindaran pajak perusahaan, modal organisasi, dan manfaat
kebijakan pengangguran, serta memberikan dasar yang kuat untuk
penelitian lebih lanjut dalam bidang ini.

Kekuatan Penelitian Kekuatan penelitian ini adalah :

 1. Penggunaan Metode Analisis yang Cermat: Penelitian
menggunakan metode analisis regresi OLS dan estimasi variabel
instrumental dua tahap, menunjukkan pendekatan yang cermat
dalam menguji hubungan antara penghindaran pajak perusahaan
dan variabel independen lainnya.

2. Penggunaan Data Keuangan yang Diversifikasi: Penggunaan data

keuangan dari sumber seperti Compustat dan CRSP menunjukkan
kehati-hatian dalam pengumpulan data untuk analisis, yang dapat
meningkatkan validitas hasil penelitian.

3. Kontribusi terhadap Literatur Akademis: Penelitian memberikan

kontribusi yang signifikan dalam memahami hubungan antara
penghindaran pajak perusahaan dan faktor-faktor yang
memengaruhinya, sehingga dapat menjadi referensi penting dalam
literatur akademis terkait.

Kelemahan penelitian ini meliputi :

1. Keterbatasan Data: Kritik dapat muncul terkait dengan
keterbatasan data yang digunakan, termasuk kelengkapan dan
representasi industri yang mungkin tidak mencakup semua variabel
yang relevan.

2. Penggunaan Variabel: Meskipun penelitian menggunakan

variabel independen yang relevan, kritik dapat timbul terkait
Kelemahan Penelitian dengan pemilihan variabel yang digunakan dan kemungkinan
eksklusi variabel yang juga berpengaruh.

3. Keterbatasan Metode Analisis: Meskipun penelitian

menggunakan metode analisis yang umum digunakan, kritik dapat
muncul terkait dengan keterbatasan metode analisis yang digunakan
dan potensi untuk menggunakan pendekatan analisis yang lebih
canggih.

Penelitian ini memberikan kontribusi yang signifikan dalam

Review
memahami hubungan antara penghindaran pajak perusahaan
 dengan variabel independen seperti modal organisasi, kemurahan
hati manfaat UI, dan karakteristik perusahaan lainnya. Metode
analisis yang digunakan, termasuk regresi OLS dan estimasi
variabel instrumental dua tahap, menunjukkan pendekatan yang
cermat dalam menguji hubungan antara variabel-variabel tersebut.

Penggunaan data keuangan dari sumber yang berbeda seperti

Compustat dan CRSP menunjukkan kehati-hatian dalam
pengumpulan data untuk analisis. Selain itu, prosedur pemilihan
sampel yang dilakukan dengan pengecualian perusahaan dari
industri tertentu dan perusahaan yang didirikan di luar AS
menunjukkan kejelasan dalam pengambilan sampel.

Hasil analisis yang menunjukkan hubungan positif antara

modal organisasi dan penghindaran pajak perusahaan memberikan
wawasan yang berharga dalam konteks kebijakan perpajakan dan
strategi perusahaan. Selain itu, penggunaan variabel instrumental
dalam analisis menunjukkan upaya untuk mengatasi masalah
endogenitas dalam hubungan antara variabel-variabel yang diteliti.

Secara keseluruhan, penelitian ini memberikan kontribusi

yang berarti dalam literatur akademis mengenai penghindaran pajak
perusahaan dan faktor-faktor yang memengaruhinya. Rekomendasi
untuk penelitian selanjutnya dapat melibatkan pengembangan
model yang lebih kompleks atau pengujian lebih lanjut terhadap
variabel-variabel yang relevan dalam konteks penghindaran pajak
perusahaan.

• Kritik:

1. Keterbatasan Data: Penelitian ini didasarkan pada data keuangan

dari sumber tertentu seperti Compustat dan CRSP. Kritik dapat
Kritik & Saran
muncul terkait dengan keterbatasan data yang digunakan, termasuk
ketepatan, kelengkapan, dan representasi industri yang mungkin
tidak mencakup semua variabel yang relevan.
 2. Penggunaan Variabel: Meskipun penelitian menggunakan
variabel independen yang relevan seperti modal organisasi dan
kemurahan hati manfaat UI, kritik dapat timbul terkait dengan
pemilihan variabel yang digunakan. Penelitian selanjutnya dapat
mempertimbangkan inklusi variabel tambahan yang dapat
memperkaya analisis.

3. Metode Analisis: Meskipun penelitian menggunakan regresi OLS

dan estimasi variabel instrumental dua tahap, kritik dapat muncul
terkait dengan pemilihan metode analisis yang digunakan.
Penelitian selanjutnya dapat mempertimbangkan penggunaan
metode analisis yang lebih canggih atau teknik statistik yang lebih
mutakhir.

• Saran:

1. Pengembangan Model: Penelitian selanjutnya dapat

mempertimbangkan pengembangan model yang lebih kompleks
untuk menggali lebih dalam hubungan antara penghindaran pajak
perusahaan dan variabel independen lainnya.

2. Penggunaan Data Alternatif: Untuk meningkatkan validitas hasil,

penelitian dapat mempertimbangkan penggunaan data alternatif
atau penggabungan data dari berbagai sumber untuk analisis yang
lebih komprehensif.

3. Analisis Sensitivitas: Untuk menguji kekuatan temuan, penelitian

dapat melakukan analisis sensitivitas dengan memvariasikan
model, variabel, atau metode analisis yang digunakan.

4. Implikasi Kebijakan: Penelitian dapat lebih menyoroti implikasi

kebijakan dari temuan yang diperoleh, termasuk saran untuk
regulator, pembuat kebijakan, dan praktisi dalam industri terkait.

Hasan, M. M., Lobo, G. J., & Qiu, B. (2021). Organizational capital,

Referensi corporate tax avoidance, and firm value. Journal of Corporate
Finance, 70, 102050.