AND
TIME VALUE OF MONEY
Manajemen Keuangan
Suatu disiplin ilmu yang mengajarkan
bagaimana mengambil keputusan-
keputusan strategis atau taktis di bidang
keuangan dalam rangka mencapai tujuan
perusahaan.
Contoh keputusan-keputusan strategis
misalnya: Develop new product,
menentukan equity financing atau external
financing (pinjam), dsb.
Contoh keputusan-keputusan taktis antara
lain: mengganti mesin produksi, leasing
atau beli, beli atau produksi sendiri.
VALUE CREATION
TUJUAN PERUSAHAAN: VALUE
CREATION
Keputusan investasi
Keputusan financing
Keputusan pembagian
keuntungan perusahaan
TIME VALUE OF MONEY
PENGERTIAN:
Uang mempunyai nilai waktu, satu rupiah
yang diterima saat sekarang akan lebih
berharga dari satu rupiah yang akan
diterima satu tahun kemudian.
Nilai waktu dari uang disebut ‘Opportunity
Cost’.
Keputusan-keputusan dalam manajemen
keuangan memperhatikan nilai waktu
uang
Compound Interest dan Future Value
Compound interest (bunga
majemuk) adalah konsep bunga
berbunga.
Future value adalah nilai uang pada
akhir periode yang merupakan
penjumlahan antara simpanan pokok
(awal periode) ditambah dengan
bunga yang diperoleh selama periode
tersebut.
Contoh:
Misal kita menabung Rp.100.000 di
bank yang memberikan bunga
6%/tahun.
Pertanyaan:
Berapa nilai uang kita setahun
kemudian?
Berapa nilai uang kita dua tahun
kemudian?
Jawab:
Simpanan awal Rp.100.000
Bunga th I 6%*Rp.100.000 Rp. 6.000
Nilai uang satu tahun kemudian Rp.106.000
Fn = Future value
PV = Present value
i = Interest rate/tahun
n = Jumlah tahun
Secara matematis
FVn = PV (1+i)n
FVn = PV (1+i/m)mn
Fn = Future value
PV = Present value
i = Interest rate/tahun
n = Jumlah tahun
m = Jumlah pembungaan dalam satu tahun
Contoh:
Misalkan kita menyimpan uang
selama 5 tahun dengan bunga 8%
yang berlipat (compound) setiap ½
tahun. Simpanan awal Rp.100.000.
PERTANYAAN:
Berapa nilai uang kita pada akhir
tahun ke 5.
Jawab:
FVn = PV (1+i/m)mn
= 100.000 (1,04)10
= 100.000 (1,480)
= 148.000
PRESENT VALUE
PV adalah nilai uang sekarang dari jumlah
uang yang akan diterima di masa yang
akan datang atas dasar tingkat bunga
tertentu.
FVn = PV (1+i)n
PV = FVn /(1+i)n = FVn X 1/(1+i)n
(Appendix B)
Contoh: Berapa nilai sekarang dari uang sebesar
Rp.5.000.000 yang akan diterima 10 tahun
Jawab:
PV = FVn X 1/(1+i)n
= 5.000.000 X 1/(1+0,06)10
= 5.000.000 X 0,558
= 2.790.000
Lihat Appendix B
ANNUITAS
Annuitas adalah serangkaian
pembayaran atau penerimaan uang
dengan jumlah yang sama selama
serangkaian atau sejumlah tahun
tertentu.
Annuitas dibagi dua, yaitu ordinary
annuity dan annuity due
Dalam ordinary annuity pembayaran
dilakukan setiap akhir tahun
Dalam annuity due pembayaran
dilakukan setiap awal tahun.
Contoh: Future value dari annuitas
A menyimpan uang sebesar Rp 5 juta pada tiap
akhir tahun selama lima tahun dengan bunga 6%.
Berapa kah uangnya pada akhir tahun ke 5.
FV5 = 28.185.000
0 1 2 3 4 5
__________________________
5 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta
5.000.000
5.300.000
5.620.000
5.955.000
6.310.000
28.185.000
Dengan Rumus Matematis
Nilainya bisa dilihat pada appendikx C
{Σ ( 1 + i) }
n-1
FVn = A t
t=o
Dimana:
FVn = Future value dari annuitas pada akhir tahun ke n.
A = Besarnya annuitas
i = Tingkat bunga atau discount rate
n = Jumlah tahun berlangsungnya annuitas
Nilainya bisa dilihat pada appendikx C
{Σ( 1 + i) } {Σ(1+0,06) }
n-1
FVn = A t = 5 juta 5
t=o
909.000
826.000
751.000
683.000
621.000
3.790.000
Dengan Rumus Matematis
Nilainya bisa dilihat pada appendikx D
{Σ }
n
PV = A 1 / ( 1 + i)t
t=1
Dimana:
PV = Present value dari annuitas
A = Besarnya annuitas (pembayaran yang diterima
setiap tahun)
i = Tingkat bunga atau discount rate
n = Jumlah tahun berlangsungnya annuitas
Nilainya bisa dilihat pada appendikx C
n
PVn = A {Σ 1 / ( 1 + i)t } = 1 juta {Σ 1 / (1+0,1)5 }
t=1
= 1 juta (3,791) = 3.791.000
PRESENT VALUE Dari Penerimaan atau
Pembayaran yang Tidak sama
Misalkan suatu proyek menghasilkan return selama
7 tahun sebagai berikut:
PP 100.000
P = -------- = -------------- = Rp. 2.000.000
i 5%