MONEY
Nilai uang akan berbeda dari waktu ke
waktu karena adanya faktor bunga dan
diskonto
Beberapa Konsep
Nilai Masa yang akan Datang / Future
Value /compound value
Future Value Annuity
Nilai Sekarang / Present Value
Present Value Annuity
NILAI MASA YANG AKAN DATANG
(FUTURE VALUE/compound value)
Nilai di masa mendatang dari uang yang ada
sekarang
Uang yang ditabung hari ini akan berkembang
menjadi sebesar future value karena proses
bunga berbunga
Bila kita menyimpan uang di bank sebesar P
selama n tahun dengan tingkat bunga i per tahun,
maka pada akhir tahun ke-n kita akan menerima
uang sebesar :
FUTURE VALUE
Fv
0 1 2 3
Pv
Merah : PEMAJEMUKAN
Hitam : PENDISKONTOAN
FAKTOR BUNGA
1.2
0 1
Fv = 10.000.000 (1 + 0,12) 1
Fv = 10.000.000 (1,120)
Fv = 11.200.000
2. Jumlah Uang Nita pd Akhir Tahun ke-2
1.2 1.2
0 1 2
CARA 1: CARA 2:
Fv = 11.200.000 (1 + 1,2) 1 Fv = 10.000.000 (1 + 1,2) 1 x (1 + 1,2) 1
Fv = 11.200.000 (1,120) Fv = 10.000.000 (1,120)2
Fv = 12.544.000 Fv = 10.000.000 (1,2544)
Fv = 12.544.000
CARA 3:
Perhitungan sederhana mencari nilai yang akan datang
menggunakan tabel FVIF
Contoh Soal
Andi menginvestasikan uang sebesar Rp 1
juta ke dalam usaha jagung bakar yang
menghasilkan tingkat keuntungan 20% per
tahun. Tingkat keuntungan ini tetap selama
3 tahun dan diasumsikan Andi
menginvestasikan kembali seluruh
keuntungannya pada usaha ini.
Berapa uang Andi 3 tahun mendatang ?
0.2 0.2 0.2
0 1 2 3
Fv = 1.000.000 (1 + 0,2) 3
Fv = 1.000.000 (1,728)
Fv = 1.728.000
Atau dapat dicari dengan menggunakan tabel
Future Value Interest Factor (FVIF)
Fv = 1.000.000 ( FVIF, 20%, 3)
= 1.000.000 (1,7280)
= 1.728.000
= = 1,4185
Fv = 14.185.191 ̴ 14.190.000
PEMBUKTIAN
Tabel FV, i=12%, n=3th, f=2
Tahun Bln Angsuran Pokok Bunga Pokok + bunga
0 1 2 3
1 juta 1 juta 1 juta
FVA=?
*= 1/FVIFA8%,15
PRESENT VALUE
Fv
0 1 2 3
Pv
Merah : PEMAJEMUKAN
Hitam : PENDISKONTOAN
NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)
Nilai uang pada waktu sekarang untuk sejumlah uang yang
akan kita terima di waktu mendatang / menghitung nilai
sekarang dari penerimaan (pengeluaran) di kemudian hari
dg tkt bunga yg sesuai
0 1 2
10.000.000 11.200.000 12.544.000
Pv=?
Pv (1+0,12)2 = Rp 12.544.000,-
Pv = 12.544.000,- : 1,2544
Pv = Rp 10.000.000,-
ATAU
Gunakan Tabel PVIF12%,2th = 0,797194
Pv = Rp 12.544.000,- x 0797194
Pv = Rp 10.000.000,-
Notes
1. Faktor diskonto pd tabel digunakan unt
menentukan nilai sekarang dr suatu jumlah yg
akan diterima pd akhir periode ttt.
2. Faktor diskonto SELALU <1, kecuali jika biaya
kesempatan adl 0, maka faktor diskonto = 1.
3. Semakin TINGGI tkt faktor diskonto, semakin
KECIL tingkat bunga.
4. Semakin PANJANG jangka waktu, semakin
KECIL nilai sekarang.
Contoh soal
Perusahaan harus membayar pokok
pinjaman sebesar Rp 10 juta 5 tahun
mendatang. Berapa present value dari
pembayaran tersebut jika diasumsikan
opportunity cost atau tingkat keuntungan
pada investasi perusahaan adalah 10%
dan suku bunga ini tetap selama 5 tahun
mendatang.
P = 6.209.213
Atau bisa dicari dengan bantuan tabel
Present Value Interest Factor (PVIF)
P = 10.000.000 (PVIF, 10%, 5)
= 10.000.000 (0,6209)
= 6.209.000
NET CASH FLOW
Jenis NCF:
1. Aliran kas dr beberapa kali simpanan
yg jumlahnya TIDAK SAMA
(Campuran) yi aliran kas yg tidak
punya pola khusus
2. Aliran kas ANUITAS yi aliran kas yg
jumlahnya SAMA setiap tahunnya
PRESENT VALUE
dari aliran kas CAMPURAN
Contoh:
Nita diberi kesempatan unt menjalankan
usahanya dg menggunakan aliran kas
campuran unt 5 tahun. Jika usahanya ingin
memperoleh pendapatan minimum 9% unt
investasi tsb. Berapa yg harus dibayar unt
memperoleh kesempatan tsb?
PRESENT VALUE
dari aliran kas CAMPURAN
Tahun Aliran Kas Bersih PFIV9%,n PV
ke- 1 2 3
1 800,000 0.917 733,600
2 1,600,000 0.842 1,347,200
3 1,000,000 0.772 772,000
4 800,000 0.708 566,400
5 600,000 0.650 390,000
PV aliran kas campuran 3,809,203
PRESENT VALUE ANUITY
Bila kita akan menerima F pada tahun 1, F
pada tahun ke 2 dan seterusnya sampai
tahun ke n, maka nilai sekarang
penerimaan tersebut adalah sebesar :
F1 F2 Fn
Pv = + + … + (1 i ) n
(1 i )1
(1 i ) 2
PRESENT VALUE ANNUITY
0 1 2 3
a = 12.000.000 : 3,170
a = Rp 3.785.488,96 = Rp 3.785.500,-
Pembuktian
Jadual Amortisasi Pinjaman
Pembayaran
Awal tahun
pokok Bunga (10%) Pokok Pokok pinjaman
Cicilan Utang pinjaman akhir tahun
Akhir
Tahun 1 2 3=2x0,1 4=1-3 5=2-4
ke-
3,785,500 12,000,000
1 1,200,000 2,585,500 9,414,500
3,785,500 9,414,500
2 941,450 2,844,050 6,570,450
3,785,500 6,570,450
3 657,045 3,128,455 3,441,995
PV dg Aliran Kas Campuran yg
terdapat anuitas di dalamnya
Kadang-kadang suatu aliran kas campuran
mempunyai anuitas di dalamnya, mk prosedurnya:
1. Cari PVA dg menggunakan tkt bunga ttt;
2. Tambahkan hasil PVA thp 1 dlm CF lainnya tepat
sebelum dimulainya anuitas & hilangkan CF
anuitas unt mendapatkan CF yg diperbaiki;
3. CF yg diperbaiki pd tahap ke-2 dihitung kembali pd
waktu 0 dg cara seperti biasa pd tkt bunga ttt.
Contoh Soal
Aliran Kas Bersih Tahap 1 Tahap 2 Tahap 3
Perbaikan a
PVA PFIV9%,n PV
aliran kas
Tahu
1 2 3=1+2 4 5=3x4
n (t)
1 917000
1,000,000 c 1,000,000 0.917
2 4829712
1,200,000 4,536,000 5,736,000 0.842
3 b 0
1,400,000 0.772
4 PFIVA9%,4th 0
1,400,000 0.708
5 3.240 0
1,400,000 0.650
6 0
1,400,000 0.596
7 875200
1,600,000 1,600,000 0.547
8 903600
1,800,000 1,800,000 0.502
7,525,512
Special cases
Arif menyimpan uang sebesar Rp 1 juta
selama 2 tahun. Berapa uang yang akan
diterima bila tingkat bunga pada tahun 1
15% dan tahun kedua 17% ?
Fn = 1.000.000 (1+0,15) (1+0,17)
= 1.345.500
Anna akan menyimpan uang sebesar Rp
500.000 pada hari ini, dan jumlah yang
sama pada tahun depan. Berapa jumlah
uang yang akan diterima pada akhir tahun
ke-2 apabila tingkat bunga tahun 1 adalah
15% dan tahun kedua adalah 17% ?
500.000 (1+0,15) (1+0,17) = 672.750
500.000 (1+0,17) = 585.000
Jumlah 1.257.750
Perpetuity
Adalah anuitas yang berlangsung sampai
periode waktu yang tak terhingga
Rumus untuk menghitung present value
dari suatu perpetuity:
PV = PMT/i
dimana PMT adalah payment
Prof. Amat Sangat Pandai menerima royalti
buku karangannya sebesar Rp 1 juta
pertahun. Diasumsikan penerimaan ini
tetap dan berlangsung terus sepanjang
masa. Berapa present value dari royalti
buku ini jika opportunity cost sang profesor
10% dan tidak berubah sepanjang masa
Pv = PMT / i
= 1.000.000 / 0,1
= 10.000.000
Periode compounding /
discounting tidak tahunan
Semakin singkat periode compounding,
semakin menguntungkan bagi penabung
karena bunga segera diterima dan dapat
diinvestasikan kembali
100.000 100.000
PV
1 0,18 1 0,151 0,18
PV Rp158.438
m.n
2. i
Fn P1
m
3.3
0,1
Fn 1.000.0001
3
Fn Rp1.343.272
3. Nilai angsuran per tahun haruslah sama
dengan Rp 100 jt apabila angsuran2 tsb
di-pv-kan :
x x x
100 juta
1 0,2 1 0,2 1 0,23
2
1 1 1
100 juta x 3
1 0,2 1 0,2 1 0,2
2
2,106 x 100.000.000
x Rp 47.483.380
Latian Soal
Bila Tika menabung sebesar 1.000.000
dengan bunga 14% per tahun, berapa nilai
uang setelah 5 tahun?
Aldo membayar biaya kuliah setiap
semester sebesar 4.000.000. Diperkirakan,
akan selesai dalam waktu 4tahun.
Berapakah yang akan diterima pihak
kampus jika bunga yang berlaku 12%?