2. Uang yang ada sekarang lebih berharga daripada yang akan diberikan di kemudian hari
karena uang yang sekarang bisa diolah dan diinvestasikan untuk menghasilkan jumlah yang
lebih besar di kemudian hari.
3. Time preference preferensi waktu (skala waktu) uang saat ini lebih berarti dari uang
masa yang akan datang. Pemikiran ini di dasarkan oleh:
Alasan inflasi, adanya tingkat inflasi akan dapat menurunkan nilai uang.
Alasan konsumsi, dengan uang yang sama, apabila dikonsumsikan saat ini akan
memberikan tingkat kenikmatan yang lebih dibandingakn dengan jika
dikonsumsikan di masa yang akan datang.
Alasan risiko penyimpanan, adanya risiko yang tidak diketahui di waktu yang akan
datang, maka praktis nilai uang di masa yang akan datang memerlukan jumlah yang
cukup besar.
4. Faktor yang mempengaruhi penerimaan/pembayaran aliran uang
Waktu penerimaan/pembayaran aliran uang
Tingkat inflasi
Tingkat suku bunga
7. Future value (FV) yaitu uang yang dotabung atau diinvestasikan hari ini akan berkembang
besar karena penambahan nilai dari bunga yang diterima. Tergantung pada :
Besarnya dana yang diinvestasikan
Tingkat suku bunga atau return dari investasi
n
FV = PV (1 + i)
Rumus : n
FVn : Nilai mendatang dari investasi pada akhir tahun ke-n
PV : nilai sekarang dari sejumlah uang yang diinvestasikan
i : tingkat bunga
n : periode investasi
Contoh soal :
suku bunga yang berlaku adalah 10% per tahun. Nilai uang masa mendatang dapat
dilihat pada tabel sbb:
Tahun Nilai Bunga Nilai
Uang yang Mendatang
Pada Awal diperoleh Pada Akhir
Tahun Tahun
8. Present Value
Nilai sekarang dari suatu nilai yang akan diterima atau dibayar di masa mendatang
Proses untuk mencari PV disebut sebagai proses diskonto.
Tingkat bunga diskonto (the discount rate) adalah bunga yang dipergunakan untuk
menghitung nilai sekarang dari nilai yang ditetapkan dimasa mendatang.
PV FV n
(1 i)
n
Rumus :
FVn : future value periode ke- n
PV : present value
i : tingkat bunga
n : periode
Contoh soal :
Misalnya investasi pada awal tahun sebesar Rp 1.000,00, maka pada akhir
tahun nilainya menjadi sebesar Rp 1.200,00 pada tingkat bunga 20%.
Inilah yang disebut nilai masa mendatang (future Value).
Sebaliknya, jika di masa mendatang akan menerima Rp 1.200,00 pada
tingkat diskonto 20% maka nilai sekarangnya adalah sebesar Rp 1.000,00.
Tabel faktor bunga untuk nilai sekarang
PVIFi,n = 1
(1 + i) n
Tahun 0% 5% 10% 15%
(n)
Contoh soal :
Jika dijanjikan mendapat uang sebesar $500,000 pada waktu 40 tahun mendatang,
dengan asumsi bunga 6% per tahun, berapa nilai sekarang dari uang yang
dijanjikan?
PV = $500,000
40
(1+0,06)
PV = $48,611
Latihan soal :
Ayah anda memanggil anda dan memberitahu bahwa lima tahun lagi anda akan
mendapat warisan sebesar Rp 10 Milyar. Berapa uang akan anda terima jika anda
meminta warisan itu diberikan sekarang jika diketahui tingkat diskonto sebesar
10% per tahun?
10.000.000.000
PV PV
10.000.000.000 PV = Rp 6.209.251.785,16
(1 0,1)
5
1,6105
9. Bunga (Interest) adalah suatu hasil yang diterima dari uang yang diinvestasikannya.
10. Compound interest adalah bunga yang diterima dari investasi yang berasal bunga suatu
investasi sebelumnya.
11. Konsep bunga
Suku bunga tetap/tunggal
Bunga hanya dihitung dari pokok uang
Besarnya pokok uang dan tingkat bunganya sama pada setiap waktu.
Rumus :
FV P(1 n.i )
I = besarnya keseluruhan bunga
P = besarnya pokok uang
n = jumlah periode
i = tingkat bunga
Contoh soal :
Perusahaan memutuskan meminjam uang ke bank untuk membiayai
pembangunan gudang baru sebesar $ 500,000 dengan tingkat bunga 12%
per tahun dalam jangka waktu 2 tahun dan diangsur 2 kali. Berapa besarnya
bunga yang harus dibayar dan berapa total uang yang harus dibayarkan
kepada Bank jika menggunakan perhitungan bunga tunggal ?
Jawab
I = P.n.i
= $500,000x2x12%
= $ 120,000
Jadi, bunga yang harus dibayarkan selama 2 tahun sebesar $ 120,000.
Sedangkan total uang yg harus dibayarkan adalah :
FV $500,000 (1 2 x12%) $ 620,000
FVn PV 1 i
n
Rumus :
FVn PV 1 i
n
= Rp 10.000.000(1+15%)4
FV4 = Rp 17.490.063,00
Jadi, jumlah uang perusahaan di bank pada akhir tahun 2013 adalah Rp
17.490.063,00
Contoh soal :
Pada awal thn 2007 Saudara menabung di Bank sebesar $ 100,000 dengan
suku bunga 5% per tahun. Berapa uang saudara pada akhir tahun 2009 jika
bunganya majemuk?
Jawab :
Contoh soal :
Perusahaan menyisihkan dana sebesar Rp 20.000.000,00 per tahun selama 5 tahun
secara berturut-turut. Jika bunga yang berlaku 15% per tahun, berapakah nilai
sekarang anuitas dana tersebut ?
Jawab :
PVA = [ 1 - 1/(1+i) n ] . A
i
= [ 1 - 1/(1+0,15)5 ] . Rp 20.000.000,00
0,15
= 3,3522 x Rp 20.000.000,00
PVA = Rp 67.043.102,00
Latihan soal :
Tentukan nilai yang akan datang dari suatu anuitas jika setiap akhir tahun
menyimpan Rp 1.000.000,00 selama tiga tahun berturut-turut dengan bunga 12%
per tahun!
-> Anggaran Modal
1. Anggaran modal atau anggaran belanja adalah proses usaha yang dilakukan untuk
mengevaluasi potensi proyek-proyek besar atau investasi. Atau adalah cara bagi
manajemen perusahaan untuk merencanakan penjualan dan pembelian aset tetap.
2. Tujuan :
Melibatkan jumlah modal yang besar sehingga harus menanggung biaya modal
(bunga) yang besar pula termasuk opportunity cost saat biaya tersebut tidak
digunakan untuk kepentingan membiayai investasi lain (mengetahui tingkat
keuntungan yang dihasilkan oleh investor).
Meliputi jangka waktu yang lama, dimana semakin lama jangka waktu investasi,
berarti ketidakpastian dan risiko yang melingkupi suatu investasi makin besar.
Keterbatasan sumber daya dimana pengalokasian sumber daya untuk suatu
investasi akan menghilangkan kesempatan untuk melaksanakan investasi lain
(menentukan prioritas investasi).
Adanya berbagai kesempatan atau alternatif investasi, dimana kegiatan yang sama
atau berbeda di lingkungan yang berbeda dapat menghasilkan output yang
berbeda.
6. Penyusutan / Depresiasi
alat akuntansi yang akan memotong harga sebenarnya dari peralatan untuk jangka waktu
tertentu sepanjang umur dari hidup peralatan.
Contoh soal :
PT. Vokasi berniat membeli mesin baru untuk mengganti mesin lama yang sudah tidak
efisien, harga mesin baru adalah Rp. 60.000,- untuk penggunaan tiga tahun. Harga mesin
lama apabila dijual adalah Rp. 15.000,- dengan sisa waktu penggunaan tiga tahun lagi.
Penghematan biaya yang terjadi adalah Rp. 27.500,- sebelum pajak, pajak 40%.
7. Penentuan asumsi
Time series method
Menggunalan data historis sebagai dasar untuk melakukan estimassi outcomes
dimasa yang akan datang
Casual/econometric methods
Menggunakan asumsi yang memungkinkan untuk dapat mengindentifikasi faktor
utama yang akan berdampak pada variable yang sedang diramal
Judgemental method
Meramalkan keputusan atau pendapatan dengan mendirikan satu keputusan
bedasarkan pada intuisi, opini dan estimasi probilitas
Other methods
Menggunakan tolak ukur bedasarkan simulasi, prediksi pasar, probilistic dan
ensemble forecasting.
8. Capital budgeting
4 metode penilaian ususl 0 usul investasi:
Paybac period
Periode yang diperlukan untuk menutup kembali seluruh investasi awal yang
dikeluarkan dengan menggunakan arus kas masuk yang diperoleh dari proyek
tersebut
Net present value
Metode yang didasarkan pada arus kas diskonto
Profibilitas index
Internal rate of return (IRR)
Tingkat diskonto yang menghasilkan NPV = 0 secara sistematis.
1. Payback period adalah periode yang dibutuhkan untuk menutup kembali pengeluaran
investasi atau initial cash investment. Artinya, kurun waktu yang dibutuhkan agar bisa
menutup kembali pengeluaran saat investasi dengan memakai proceeds atau aliran kas
netto alias net cash flows.
6. Rumus :
7. contoh soal:
Jadi, yang dimaksud aruskas yang sama perusahaan tsb memproyeksi bahwa setiap tahun
itu jumlah pendapatan yang mereka terima tidak pernah berubah. Jadi, arus kas 70 jt per
tahun, misalkan perusahaan bilang investasinya berjalan 5 tahun, jadi selama 5 tahun arus
kas yang diterima oleh perusahaan itu akan tetap 70 jt. Maka hanya membagi nilai investasi
dengan arus kas yang diterima. Jadi 250jt dibagi 70 jt. Diingat 250 jt itu adalah investasi
perusahaan pembeli mesin. Payback period disini adalah perusahaan ingin tahu uang 250
jt yang dipakai untuk membeli mesin itu berapa lama waktu pengembaliannya, dengan
pendapatan yang mereka terima 70 jt.
Ada investasi 600jt selama 5 tahun dia berharap pengembaliannya modalnya sudah terjadi
pada tahun ke 2. Dan perusahaan mencatat arus kas setiap tahun berubah. Ketika terjadi
perubahan arus kas maka kita harus menjumlahkan rencana anggaran perusahaan tsb.
Caranya adalah kita menjumlahkan setiap saldo arus kas di tahun lalu dengan tahun
sesudahnya. Makanya ditahun ke dua menjadi 550 hasilnya dari 300 ditambah 250.
Sekarang kita harus menghitung payback period di tahun ke dua karena pengembaliannya
di tahun ke dua. Maka rumus digunakan n nya adalah 2 ditambah (investasi awal 600
dikurangi arus kas tahun ke dua 550) (dikurangi saldo tahun ketiga 750 dikurangi tahun
kedua) dikali satu tahun karena hanya ngitung ditahun yang kedua. Paybackperiodnya
adalah 2,25 maksudnya, dia ketika perusahaan bilang syarat investasi dikembalikan 2 tahun
tapi ternyata perusahaan tidak bisa mengembalikan tahun ke dua, karena hasilnya 2,25
brarti perusahaan itu mengembalikannya kelebihan 3 bulan.
8. Net present value adalah menghitung selisih antara nilai sekarang yang yang harus
dikeuarkan oleh perusahaan dengan nilai yang akan dikeluarkan oleh perusahaan tapi pada
tahun berikutnya. Investasi 1 jt mungkin di tahun depan bisa dapat keuntungan 2 jt, tapi
ketika harus investasi tahun depan brarti harus mengeluarkan uang 1jt karena jika investasi
tahun depan nilai nya lebih rendah dari sekarang.
9. Analisis perhitungan
Disini Arus kasnya sama per tahun. C yang diatas adalah arus kas. Disitu ada C1 sampai
C5 karena kita akan menghitung NPV selama 5 Thn. Kemudian yang dibawah dibagi 1
ditambah interest range dipangkat sesuai dengan tahunnya, kemudian dikurangi oleh harga
mesin.
Diingat NPV perlu dilihat dari lebih besar atau lebih kecil dari 0 atau sama dengan. Jadi
disini proyeknya mempunyai nilai keuntungan, bisa jadi investasi mesinnya jauh lebih
rendah dari angka 160, ini kan kita dikurangi 160 brarti perhitungan yang diseblah kiri itu
nominalnya pasti lebih dari 160, seandainya itu lebih kecil dari 160 maka otomatis minus,
dan jika minus brarti proyeknya tidak menguntungkan.