Nilai Waktu Uang

(Time Value of Money)

1

Dasar Manajemen Keuangan

2 Konsep Nilai Waktu Uang

Konsep time value of money ini sebenarnya

ingin mengatakan bahwa jika Anda punya
uang, sebaiknya -bahkan seharusnya-
diinvestasikan, sehingga nilai uang itu tidak
menyusut dimakan waktu.

Jika uang itu didiamkan, ditaruh di bawah

bantal, brankas, atau lemari besi maka uang itu
tidak bekerja dan karenanya nilainya semakin
lama semakin turun.
Konsep Nilai Waktu Uang

Uang yang diterima

sekarang nilainya
lebih besar daripada
uang yang diterima
di masa mendatang.

Lebih awal uang

anda menghasilkan
bunga, lebih cepat
bunga tersebut
menghasilkan bunga.

3
 Nilai Waktu Uang
Nilai uang saat ini atau hari ini akan
berbeda dengan nilai uang satu tahun
yang lalu atau satu tahun yang akan
datang
4 Seorang investor akan lebih senang
menerima uang Rp 1.000,00 hari ini
daripada sejumlah uang yang sama setahun
mendatang. Mengapa? Karena jika ia
menerima uang tsb hari ini, ia dapat
menginvestasikan uang tersebut pada suatu
tingkat keuntungan sehingga setahun
mendatang uangnya akan lebih besar dari
Rp 1.000,00.
5
Time Preference
Time preference ➔ preferensi waktu (skala waktu) ➔ uang
saat ini lebih berarti dari uang masa yang akan datang.

Pemikiran tersebut secara ekonomi didasarkan atas alasan-

alasan
• Alasan inflasi, yaitu dengan adanya tingkat inflasi akan
dapat menurunkan nilai uang.
• Alasan konsumsi, yaitu bahwa dengan uang yang
sama, apabila dikonsumsikan saat ini akan
memberikan tingkat kenikmatan yang lebih
dibandingakn dengan jika dikonsumsikan di masa
yang akan datang.
• Alasan risiko penyimpanan, yaitu bahwa dengan
adanya risiko yang tidak diketahui di waktu yang akan
datang, maka praktis nilai uang di masa yang akan
datang memerlukan jumlah yang cukup besar.
6 Faktor yang mempengaruhi
nilai waktu uang

Waktu penerimaan/pembayaran
aliran uang

Tingkat inflasi

Tingkat suku bunga

7 Manfaat Nilai Waktu Uang

Menghitung harga saham dan

obligasi

Menghitung nilai investasi

Menghitung cicilan utang/kredit

8
Bunga (Interest)
9 Interest and Compound
Interest

Bunga (Interest)
•Suatu hasil yang diterima dari uang
yang diinvestasikannya.

Compound interest
•Bunga yang diterima dari investasi
yang berasal bunga suatu investasi
sebelumnya.
10 Konsep Bunga
Suku Bunga Sederhana/Tunggal
• Bunga hanya dihitung dari pokok uang
• Besarnya pokok uang dan tingkat
bunganya sama pada setiap waktu.

Suku Bunga Majemuk

• Bunga dihitung dari pokok uang dan bunga
yang diperoleh dari periode sebelumnya.
• Asumsi dasar bunga yang diperoleh pada
periode sebelumnya tidak
diambil/dikonsumsi tetapi diinvestasikan
kembali
11 Jenis-Jenis Perhitungan
Bunga Sederhana
• Future Value
• Present Value

Bunga Majemuk
• Future Value
• Present Value

Annuitas
• Future Value Annuity
• Present Value Annuity
12

BUNGA SEDERHANA
Perhitungan Bunga Sederhana
(Simple Interest)
bunga yang dibayarkan
(dikenakan) berdasarkan pada
nilai asli, atau nilai pokok, yang
dipinjam (dipinjamkan)

Si = Po (i) (n)
Si = besarnya keseluruhan bunga
Po = besarnya pokok uang
n = jumlah periode
i = tingkat bunga

13
 Contoh Kasus 1
Perusahaan memutuskan meminjam
uang ke bank untuk membiayai
pembangunan gudang baru sebesar $
500,000 dengan tingkat bunga 12% per
tahun dalam jangka waktu 2 tahun dan
14 diangsur 2 kali.
Berapa besarnya bunga yang harus
dibayar dan berapa total uang yang
harus dibayarkan kepada Bank jika
menggunakan perhitungan bunga
sederhana ?
 Jawaban Kasus 1
Si = Po (i) (n)
= $500,000 (12%) (2)
15
= $ 120,000
Jadi, bunga yang harus
dibayarkan selama 2 tahun
sebesar $ 120,000.
 Future Value (FVn) Bunga
Sederhana

Untuk mencari nilai masa depan (Future

Value=FV) atau nilai akhir tabungan
16 tersebut diakhir tahun kedua (FV2) dari
contoh kasus 1adalah

FVn = Po [ 1 + (i) (n) ]

 FVn = Po [ 1 + (i) (n) ]
17
FV2 = $500000 (1+(12%x2))
FV2 = $620,000
 Present Value (PV= Po) Bunga
Sederhana

PV=Po = FVn /[1+(i)(n)]

18 Nilai akhir dari sejumlah uang yang
didepositokan selama 10 tahun dengan bunga
10% pertahun adalah $160.000,-. Berapa
jumlah uang yang didepositokan tersebut (Po)?
 Po = $ 160.000 / [1+(0,01)(10) ]
Po = $ 80.000,-

19
Latihan Soal 1
Pada awal thn 2017 Saudara menabung
di Bank sebesar $ 100,000 dengan suku
bunga 5% per tahun. Berapa uang
saudara pada akhir tahun 2020?

20
 Jawaban :

FV3 = $100,000 [1+(5%) (3)]

= $100,000 x (1+0,15)
= $ 115,000
21
22
BUNGA MAJEMUK
23 Bunga Majemuk
(Compound Interest)

Merupakan penjumlahan dari sejumlah

uang pokok dengan bunga yang diperoleh
selama periode tertentu.

FVn = Po ( 1 + i)n atau FVn = Po (FVIFi,n)

FVn = besarnya pokok dan bunga pada thn ke n

Po = besarnya pokok uang
i = tingkat bunga
n = jumlah periode
24
Future Value (FV)
Uang yang ditabung/diinvestasikan hari ini
akan berkembang/bertambah besar
karena mengalami penambahan nilai dari
bunga yang diterima

Besarnya nilai masa depan uang yang

anda tabung atau investasikan hari ini
akan tergantung pada :

• Besarnya dana yang anda investasikan

• Tingkat suku bunga atau return dari investasi anda
• Lamanya dana tersebut akan diinvestasikan
25 Future Value (FV)

FVn = Po ( 1 + i)n
atau
FVn = Po (FVIFi,n)
• FVn = besarnya pokok & bunga pada thn ke n
• Po = besarnya pokok uang
•i = tingkat bunga
• n = jumlah periode
 Kasus 2
Aulia ingin mendepositokan
uangnya di Bank ‘JAYA’ sebesar
$800.000,-. Jika tingkat bunga
26
deposito adalah 8% pertahun dan
dimajemukkan setiap tahun,
berapakah investasi Aulia pada
akhir tahun pertama, kedua dan
ketiga ?
27
28 Jawaban Kasus 2

Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3

• FV1 = Po (1+i) • FV2 = Po (1+ i)2 • FV3 = Po (1+i)3
• 800.000 (1,08%) • 800.000 (1,08)2 • 800.000(1,08)3
• $ 864.000 • $ 933.120 • $ 1.007.770
 Tabel Ilustrasi bunga majemuk
29
dari tabungan awal $800.000
dengan bunga 8%
Tahun Jumlah Dikalikan Jumlah Akhir Bunga
Awal Dengan
(1 + i) (FVn) Majemuk

(0) (1) (2) (3) (4) = (3) – (1)

1 800.000 1,08 864.000 $64.000

2 864.000 1,08 933.120 $69.120
3 933.120 1,08 1.007.077 $74.650
4 1.007.077 1,08 1.088.390 $80.620
 Periode Pemajemukan
30
(Compounding Period)

Definisi : periode/waktu penghitungan

bunga dari suatu investasi

Contohnya : bulanan, triwulanan,

semester, tahunan

Makin sering (cepat) bunga

diperhitungkan, semakin besar bunga
yang diperoleh
31
Future Value (FV)
 Jika bunga diperhitungkan setiap 6 bulan
(½ tahun), maka:
2n
 i
FVn = PV 1 + 
 2
 Jika bunga diperhitungkan setiap 3 bulan
(triwulan), maka:
4n
 i
FVn = PV 1 + 
 4
 Jika bunga diperhitungkan setiap bulan,
maka:  i 
12n

FVn = PV 1 + 
 12 
32
Kasus 3 (Future Value)
Anton menabung uang di sebuah bank
sebesar Rp 10.000.000,00 dengan suku
bunga sebesar 12% per tahun. Anton
menabung selama 3 tahun. Berapa
tabungan Anton pada akhir tahun ketiga?
33 Jawaban

FV3 = Rp 10.000.000 x (1 + 0,12)3

FV3 = Rp 10.000.000 x (1,4049)
FV3 = Rp 14.049.000
34 Kasus 4 (Future Value)

Diketahui :
PV = Rp 2.000.000
i = 10% per tahun
n = 5 tahun

Berapakah FV5 jika dibayar per

tahun dan Per semester ?
35
36 Jawaba Kasus 4
(Future Value)
PV = Rp 2.000.000
i = 10% per tahun n = 5 tahun
FV5 = Rp 2.000.000 x (1+0,1)5
= Rp 2.000.000 x 1,61051
= Rp 3.221.020,00

PV = Rp 2.000.000
i = 10% per tahun n = 5 tahun
FV5 = Rp 2.000.000 x (1+(0,05))2x5
= Rp 2.000.000 x 1,628895
= Rp 3.257.789,00
37 Latihan Soal 2 (Future Value)

Pada tahun 2008,

rata-rata biaya
pernikahan
adalah Rp
19,104,000.
Dengan asumsi,
tingkat inflasi 4%,
berapa biaya
pernikahan pada
tahun 2028?
Present Value (PV = Po)

Present Value (PV) adalah kebalikan dari

Future Value (FV)

Proses untuk mencari PV disebut sebagai

proses diskonto.

Tingkat bunga diskonto (the discount rate) adalah

bunga yang dipergunakan untuk menghitung nilai
sekarang dari nilai yang ditetapkan dimasa
mendatang.
39 Present Value (PV = Po)

Present Value dapat diartikan sebagai

nilai sekarang dari suatu nilai yang akan
diterima atau dibayar di masa datang

Po = FVn [ 1/(1 + i) n ]
• FVn : future value periode ke- n
• PV : present value
•i : tingkat bunga
•n : periode
40 Present Value (PV)

Misalnya investasi pada awal tahun sebesar

Rp 1.000,00, maka pada akhir tahun nilainya
menjadi sebesar Rp 1.200,00 pada tingkat
bunga 20%. Inilah yang disebut nilai masa
mendatang (future Value).

Sebaliknya, jika di masa mendatang akan

menerima Rp 1.200,00 pada tingkat diskonto
20% maka nilai sekarangnya adalah sebesar
Rp 1.000,00.
41
Kasus 5 (Present Value)

Jika dijanjikan
mendapat uang
sebesar $500,000 pada
waktu 20 tahun
mendatang, dengan
asumsi bunga 6% per
tahun, berapa nilai
sekarang dari uang
yang
Po = FVn [ 1/(1 + i) n ]
Po = $500,000 [1/(1 + 6%) 20]
Po = $500,000 (0,0972)
Po = $48,600
 Latihan Soal 3
(Present Value)
 Ayah Budi memanggil
Budi dan memberitahu
bahwa 5 tahun lagi Budi
akan mendapat warisan
sebesar Rp 10 Milyar.
 Berapa uang akan
terima jika Budi meminta
warisan itu diberikan
sekarang jika diketahui
43
tingkat diskonto sebesar
10% per tahun?
44
Annuity (Anuitas)
45 Annuitas

Adalah suatu rangkaian pembayaran uang

dalam jumlah yang sama yang terjadi
dalam periode waktu tertentu

Contohnya – premi asuransi jiwa,

pembayaran hadiah lotre, pembayaran
dana pensiun.
 ANNUITAS
Serangkaian pembayaran dalam
jumlah uang yang sama yang terlihat
46 pada akhir periode waktu tertentu.

0 1 2 3 4
47 Jenis Annuitas
Anuitas Biasa/Anuitas Tertunda
(ordinary Annuity),
• Merupakan anuitas dari suatu
pembayaran yang dilakukan pada akhir
periode untuk setiap periode tertentu.

Anuitas Jatuh Tempo (Due

Annuity),
• Merupakan anuitas dari suatu
pembayaran yang dilakukan pada awal
periode untuk setiap periode tertentu.
48 Future Value Annuitas (FVAn)

Nilai anuitas majemuk masa datang dengan

pembayaran atau penerimaan periodik (R) dan
n sebagai jangka waktu anuitas

FVAn = R [ ∑ (1 + i)n – 1 ] / i
• FVAn = Nilai masa depan anuitas sampai periode n
•R = Pembayaran/penerimaan setiap periode (jumlah
sama)
•n = Jumlah waktu anuitas
•i = Tingkat bunga
49
Kasus 6
(Future Value Annuitas)
Rani menerima
pembayaran sebesar $
8.000 per tahun selama
3 tahun dan uang
tersebut ditabung di
bank selama 3 tahun
dengan tingkat bunga
8% per tahun.
Berapakah nilai anuitas
yang akan diperoleh
Rani ?
Jawaban Kasus 6

 FVAn = R [ ∑ (1 + i)n – 1 ] / i
 FVA3 = $8000 [1+0,08)3–1]/0,08
 FVA3 = $ 8000 (3,246)
 FVA3 = $ 25,968
 Jadi, nilai mendatang
anuitas tersebut pada
akhir tahun ke-3 adalah $
25,968
Present Value Annuitas
(PVA)
Nilai annuitas majemuk saat ini dengan
pembayaran atau penerimaan
periodic (R) dan n sebagai jangka
waktu annuitas.

PVAn = R [∑ 1 / (1 + i)n]

Atau PVAn = R [ 1 – {1/(1+i)n }/i ]

52 Kasus 7
(Present Value Annuitas

Perusahaan menyisihkan dana

sebesar Rp 20.000.000,00 per
tahun selama 5 tahun secara
berturut-turut. Jika bunga
yang berlaku 15% per tahun,
berapakah nilai sekarang
anuitas dana tersebut ?
 Jawaban Kasus 7
(Present Value Annuitas)

PVAn = R [ 1 – {1/(1+i)n }/i ]

53

= [1-1/(1+0,15)5 ] x Rp 20 juta
0,15
= 3,3522 x Rp 20 juta
PVA = Rp 67.043.102
 Latihan Soal 4

Tentukan nilai yang akan

datang dari suatu anuitas jika
54
setiap akhir tahun menyimpan
Rp 1.000.000,00 selama tiga
tahun berturut-turut dengan
bunga 12% per tahun!